七禾網(wǎng)15、2020年春節(jié)以后第一個交易日，受疫情影響，市場出現(xiàn)指數(shù)級別跌停的情況。市場一度出現(xiàn)恐慌情緒，但不少敏銳的機構(gòu)卻敢于逆向投資。莊賢投資如何處理這次危機？您如何看待這些所謂的“黃金坑”？

王安：不會冒這種風險，我們整體的風格是寧愿錯過一些反彈的機會，也不會參與系統(tǒng)性風險時候的博弈。

七禾網(wǎng)16、在尋找絕對低估品種，獲取價值回歸收益時，也可能會出現(xiàn)便宜的資產(chǎn)長期更便宜的風險。請問如何來規(guī)避這一風險？

王安：這不算風險，是周期和化工板塊長期被市場所忽視和低估的一種真實反應。我們很多時候都會遇到公司基本面改善，但是股價卻沒有上漲或者受到市場情緒擾動反而繼續(xù)下跌的情況。我們的對策是，看兩點之間的投資收益，同時與同時期持有該標的可能的下跌風險做對比。在框定的風控體系內(nèi)，我們愿意承擔一定左側(cè)交易的下跌風險，但當超過閾值時，我們會按照風控減倉。

七禾網(wǎng)17、落實到具體交易過程中，莊賢投資又是如何止盈止損，把握整體賬戶風控？

王安：如下圖所示。

七禾網(wǎng)18、一般來說，機構(gòu)的投研體系直接決定了投資決策的質(zhì)量，請問莊賢投資的投研體系是怎樣的？

王安：一類是科班研究員，負責基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的跟蹤匯總，估值模型的搭建和研報分析；另一類來源于實業(yè)生產(chǎn)一線的數(shù)據(jù)員，負責提供化工周期行業(yè)內(nèi)重點公司的生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)情況以便做出投資判斷。

七禾網(wǎng)19、“無新高，不生存”是私募江湖的法則，如果創(chuàng)不出新高，不論什么出身，過往業(yè)績?nèi)绾?，都無法生存。莊賢投資作為一家新生代的資產(chǎn)管理機構(gòu)，能夠讓業(yè)績不斷創(chuàng)新高的能力體現(xiàn)在哪些方面？

王安：做投資始終戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰，誰也不敢說能一定保持很高的投資收益。如果說我們的投資理念，主要是兩點。第一，敬畏市場，風險控制比收益獲取更重要。第二，專注做自己能力圈范圍內(nèi)的事情，精耕細作，不盲從，不跟風。

七禾網(wǎng)20、莊賢投資管理團隊全部畢業(yè)于國內(nèi)知名院校，且多名成員擁有豐富的二級市場實投經(jīng)驗。在您看來，人才衡量和選拔的標準是什么？

王安：最重要的一點我覺得其實是人品。我們公司崇尚的公司文化，忠誠，勇毅，謙遜，進取。做投資，在基本知識水平達標的前提下，能否做大做久，考驗的是一個人的整體素養(yǎng)。只有“胸中有夢想，心中念客戶”的投資人，才會全身心的投入于該事業(yè)。 

七禾網(wǎng)21、莊賢投資未來有著怎樣的發(fā)展目標和規(guī)劃？

王安：產(chǎn)品策略上看，F(xiàn)OF, 股票多頭，量化CTA，3條主線不動搖。細節(jié)上，股票策略會向消費，科技，醫(yī)藥等領(lǐng)域延申；量化上會往股票，期權(quán)等方向延申。

公司管理上，穩(wěn)定核心團隊，同時積極吸收新鮮血液，營造公平、公正、公開的團隊氛圍的同時，鼓勵良性競爭。人才梯隊上，預留員工持股平臺，為吸引更多優(yōu)秀人才留出空間；繼續(xù)杭州-上海兩地辦公模式，給人才辦公地點提供選擇機會。

七禾網(wǎng)22、最后，再次恭喜貴公司今年在藍海密劍期貨實盤大賽獲得優(yōu)異的成績，您對于明年的大賽有怎樣的期待？

王安：感謝藍海密劍提供的平臺，可以讓莊賢投資被七禾網(wǎng)等同業(yè)媒體機構(gòu)看到。我們始終會保持最好的資源及狀態(tài)做好我們的產(chǎn)品，希望依舊能夠在明年大賽中取得優(yōu)異成績。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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劉健偉訪談整理

2020-12-14

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