今日市場一波三折，上行以及跳水后迎來強勢拉升，有色帶領(lǐng)順周期品種強勢歸來，而金融股的反彈，也有效帶動指數(shù)的止跌回升。此外，題材股并未因此弱勢，而是延續(xù)此前的反彈格局。兩市放量上行下，迎來近期難得的普漲。

值得注意的是，普漲過程中，有色板塊大漲下迎來漲停潮。經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇下推升金屬價格持續(xù)上行，而有色板塊資金進(jìn)入也比較深，從二季度以來，今年已經(jīng)迎來兩個波動行情，在順周期持續(xù)收益以及金屬價格持續(xù)上行下、疊加新能源汽車上游材料的需求提升，仍有繼續(xù)表現(xiàn)的大概率；不過，經(jīng)歷11月份的集中上行以及調(diào)整后，并非所有的順周期品種都會再次上行，分化之下或許有色板塊綜合受益的空間更大一些。

至于市場，還是那句話，在基本面的支撐以及流動性合理充裕下，市場向好趨勢的邏輯并未改變。當(dāng)然，隨著提高上市公司質(zhì)量的進(jìn)一步推進(jìn)以及退市新規(guī)意見稿的出爐，整體生態(tài)改變預(yù)期對市場進(jìn)一步向好的預(yù)期還在加強。

不過，短期需要注意的是，在流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)為業(yè)績驅(qū)動之后，市場整體上行的空間或?qū)⒂邢?。而除此之外，?jīng)歷連續(xù)的上行之后，目前醫(yī)藥、白酒、科技等多數(shù)板塊的估值已經(jīng)較高，持續(xù)性行情較為有限，更多的還是結(jié)構(gòu)性行情。同時，時至年末，流動性收緊的預(yù)期也在加強，市場整體上行空間有限，更多的還是大概率保持區(qū)間震蕩。

機會方面：首先，隨著全球經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，估值較低、基本面有邊際改善的板塊，如保險、銀行和一些順周期板塊，有望出現(xiàn)修復(fù)行情；其次，內(nèi)需消費中估值不高、景氣程度仍改善的汽車、家電、家居等；此外，現(xiàn)在到一季度可重點跟蹤一下疫情中影響較大的行業(yè)，比如酒店等，隨著復(fù)蘇的預(yù)期，或?qū)⒌玫揭欢ǖ奶嵴?。而整體的配置過程中，還需要注意的是，近期退市新規(guī)意見稿出臺后，垃圾股慘遭資金打壓，新規(guī)影響深遠(yuǎn)，或?qū)⒁I(lǐng)市場風(fēng)格的改變，未來市場資金會向優(yōu)質(zhì)概念進(jìn)一步集中，而垃圾股將淪為仙股無人問津。所以，優(yōu)質(zhì)股的長期傾向或?qū)⑹鞘袌龅闹髁鳌?/p>

總體上，當(dāng)前市場年內(nèi)新高后的回撤符合歷史一般規(guī)律，而題材股的活躍也再次表明市場結(jié)構(gòu)性行情當(dāng)中的蹺蹺板效應(yīng)明顯，總體表現(xiàn)依舊為良性。當(dāng)前，市場或已經(jīng)進(jìn)入了“后新高”時代，即年內(nèi)新高之后，隨著全年進(jìn)入尾聲，行情縱深發(fā)展的可能性較小，更多的是結(jié)構(gòu)性震蕩行情。而在這個震蕩行情當(dāng)中，市場基本面向好、流動性合理充裕，市場整體向好趨勢的邏輯并未改變，但板塊輪動加快下，機會的把握難度在加大。