據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至12月20日，今年以來，共有369家公司登陸A股，合計IPO募資4504.48億元，同比增長81.23%。另外，從退市方面來看，年內(nèi)已有30家公司通過多元化渠道退市，刷新歷史新高，其中16家為強(qiáng)制退市。

近日，滬深交易所就退市新規(guī)征求意見。市場人士認(rèn)為，退市新規(guī)為注冊制全面實(shí)行鋪平道路。退市制度的完善，有助于形成有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的資本市場生態(tài)，提升存量上市公司質(zhì)量，促進(jìn)市場估值更加合理，為維護(hù)資本市場健康生態(tài)提供保障。

注冊制下IPO募資占比超六成

隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的落地，今年以來，注冊制下IPO公司數(shù)量和首發(fā)募資規(guī)模迅速擴(kuò)容，雙雙超過五成。

據(jù)記者梳理，上述369家IPO公司中，屬于科創(chuàng)板的有136家，IPO募資合計2134.71億元。注冊制下創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量達(dá)54家，IPO募資合計602.23億元。由此，注冊制下科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板IPO公司數(shù)量為190家，占比51.49%，首發(fā)募資合計2736.94億元，占比60.76%。

注冊制下，IPO包容度提升，一批創(chuàng)新型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資，獲得發(fā)展。從行業(yè)（申萬一級）來看，一級市場資源逐漸向新興產(chǎn)業(yè)集中。年內(nèi)電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備行業(yè)IPO募資金額較高，分別為1001.12億元、539.88億元和417.19億元，占比分別為22.22%、11.99%和9.26%。

萬博新經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員李明昊表示，電子、生物醫(yī)藥等新興企業(yè)IPO融資占比較高，符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級以及新興產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展的大趨勢。未來，隨著注冊制相關(guān)配套制度完善，會有更多新興企業(yè)在A股上市。

退市新規(guī)重塑資本市場生態(tài)

退市方面來看，據(jù)梳理，今年以來，已經(jīng)有30家上市公司退市，其中16家為強(qiáng)制退市（包括6家財務(wù)退、9家面值退和1家規(guī)范退），14家為并購重組退市（重組上市7家、出清式資產(chǎn)置換6家、吸收合并1家）。

“過去10年間，港交所年均退市企業(yè)為70家左右，年平均退市企業(yè)占上市公司總數(shù)的比例在6%-8%，過去5年美股退市率在6%左右。而A股退市率遠(yuǎn)低于成熟資本市場，因此退市制度的健全，是A股市場逐步走向成熟的必經(jīng)之路。”招商證券策略分析師陳剛表示。

12月14日，滬深交易所就退市新規(guī)征求意見。此次全市場退市制度改革，進(jìn)一步優(yōu)化退市指標(biāo)，暢通退出渠道，并簡化退市流程，提高退市效率，加大市場出清力度。

東北證券研報認(rèn)為，隨著注冊制在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板落地實(shí)施，后續(xù)注冊制向存量板塊全面推進(jìn)也勢在必行。退市機(jī)制的進(jìn)一步完善，將針對性解決注冊制實(shí)行過程中遇到的問題，為注冊制全面實(shí)行鋪平道路。

陳剛認(rèn)為，未來退市新規(guī)實(shí)施后，資本市場生態(tài)或?qū)⒅厮?，有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰將成為常態(tài)，有利于建設(shè)IPO常態(tài)化后健康的融資環(huán)境。對于二級市場來看，短期內(nèi)市場對于殼公司的風(fēng)險偏好將受到壓制。長期來看，退市新規(guī)將補(bǔ)充健全資本市場的制度體系、嚴(yán)肅市場化退出機(jī)制，有助于凈化市場環(huán)境和引導(dǎo)價值投資理念，這對市場來說是長期利好。

李明昊認(rèn)為，過去A股IPO門檻高，審核時間長，從而導(dǎo)致企業(yè)上市難，退市亦難，嚴(yán)重破壞了股市優(yōu)勝劣汰的資源配置功能。此次退市制度改革后，預(yù)計將有效提高A股退市率，從而實(shí)現(xiàn)資本市場資源的有效配置，通過優(yōu)勝劣汰機(jī)制，提高上市公司質(zhì)量，保證資本市場健康發(fā)展。