一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

世界衛(wèi)生組織實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至歐洲中部時(shí)間2021年1月1日15時(shí)11分（北京時(shí)間22時(shí)11分），全球報(bào)告新冠肺炎確診病例較前一日增加超47萬(wàn)例，達(dá)470046例，全球確診病例超8194萬(wàn)例，達(dá)81947503例；全球報(bào)告新冠肺炎死亡病例超180萬(wàn)，達(dá)1808041例，較前一日增加9921例。

2）國(guó)內(nèi)新聞

在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2021年促消費(fèi)擴(kuò)內(nèi)需路徑之后，相關(guān)部門(mén)和地方政府緊鑼密鼓推出配套措施，其中既有短期促銷(xiāo)舉措，也有立足長(zhǎng)遠(yuǎn)優(yōu)化消費(fèi)體制機(jī)制的措施。分析指出，隨著政策落地顯效，消費(fèi)市場(chǎng)將加速?gòu)?fù)蘇，預(yù)計(jì)2021年商品消費(fèi)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

3）行業(yè)新聞

波羅的海國(guó)際航運(yùn)公會(huì)和和海洋貿(mào)易組織指出，蘇伊士運(yùn)河2020年的收入共計(jì)56.1億美元，是蘇伊士運(yùn)河歷史年度收入中的第三高，反映出蘇伊士運(yùn)河運(yùn)營(yíng)政策前所未有的的靈活性和專(zhuān)業(yè)性。在全球?qū)κ彤a(chǎn)品需求減少的情況下，2020年仍有5006艘油輪穿越了蘇伊士運(yùn)河。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：房地產(chǎn)融資新規(guī)出臺(tái)，美國(guó)將中國(guó)聯(lián)通（香港）、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信三家公司做退市處理。上一交易日A股繼續(xù)反彈，金融、消費(fèi)、科技領(lǐng)漲，資金方面北向資金凈流入30.78億元，12月30日融資余額增加35.46億元至14830.73億元。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議表示未來(lái)政策不會(huì)急轉(zhuǎn)彎，當(dāng)前流動(dòng)性仍以合理充裕為主，股指走勢(shì)仍需依賴(lài)經(jīng)濟(jì)和業(yè)績(jī)表現(xiàn)?！笆奈濉睍r(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)預(yù)計(jì)仍是科技和消費(fèi)。政治局會(huì)議首提需求側(cè)改革，未來(lái)消費(fèi)占我國(guó)GDP比重仍有提升空間。技術(shù)上看股指強(qiáng)勢(shì)，操作上長(zhǎng)期可以逢低建倉(cāng)。

【國(guó)債】

國(guó)債：市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，期債價(jià)格高開(kāi)低走，10年期國(guó)債收益率上行0.73bp至3.14%。央行為維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)，上周逆回購(gòu)操作凈投放1300億元，Shibor維持低位，資金整體保持寬松；央行例會(huì)要求穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，保持貨幣政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，把握好政策時(shí)度效，保持對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)必要支持力度；美國(guó)新一輪財(cái)政刺激政策落地，英國(guó)與歐盟達(dá)成歷史性的脫歐后貿(mào)易協(xié)議，中歐領(lǐng)導(dǎo)人共同宣布如期完成中歐投資協(xié)定談判，利好全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；制造業(yè)PMI雖比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，仍保持?jǐn)U張狀態(tài)，此前工業(yè)增加值，投資、消費(fèi)等宏觀數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，社會(huì)融資規(guī)模存量繼續(xù)保持高位，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。總體上在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)的情況下，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格反彈空間有限，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：31日外盤(pán)小幅上漲。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)汽油庫(kù)存2.3656萬(wàn)桶，減少119萬(wàn)桶，為5周以來(lái)最低，僅比5年平均水平高出1.6%，這是自10月中旬以來(lái)與五年同期過(guò)剩的差距最窄的一次。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止12月30日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量267座，比前周增加3座；比去年同期減少403座。美元指數(shù)觸及2018年以來(lái)最低，也給油價(jià)帶來(lái)些支撐。

【甲醇】

甲醇：截至12月31日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為70.57%,上漲1.33個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌0.93個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫(kù)存在116.76萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲4.4萬(wàn)噸，漲幅在3.92%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在21.6萬(wàn)噸附近。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)1月1日到1月17日沿海地區(qū)預(yù)計(jì)到港在53.04萬(wàn)-54萬(wàn)噸。截至12月31日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置平均開(kāi)工負(fù)荷為：71.21%，較11月份下跌0.81個(gè)百分點(diǎn)。建議等待情緒回暖后輕倉(cāng)做多。

【橡膠】

橡膠：國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，消息平淡。海外疫情持續(xù)惡化，冷空氣影響下預(yù)計(jì)輪胎開(kāi)工率下滑，影響市場(chǎng)情緒，保稅區(qū)庫(kù)存持續(xù)回落，產(chǎn)區(qū)停割顯示供應(yīng)端也相應(yīng)收縮。供應(yīng)及需求持續(xù)同步回落，基本面維持相對(duì)平衡，后期走勢(shì)預(yù)計(jì)止跌回升。

【瀝青】

瀝青：上周瀝青現(xiàn)貨價(jià)格總體平穩(wěn)。東北主流價(jià)格2500-2600元/噸，山東主流價(jià)格2390-2550元/噸，華東主流價(jià)格2700-2900元/噸，華南主流價(jià)格2850-2950元/噸。東北地區(qū)需求以焦化方向?yàn)橹?，市?chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定。華東部分主營(yíng)煉廠停產(chǎn)瀝青，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，部分煉廠放貨帶動(dòng)市場(chǎng)主流低價(jià)下跌。華南市場(chǎng)需求穩(wěn)定釋放，煉廠出貨積極性不高，市場(chǎng)流通貨源緊張。預(yù)計(jì)1月份南方市場(chǎng)需求仍有望延續(xù)較好的態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格也或?qū)⒀永m(xù)穩(wěn)健。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：節(jié)前最后一個(gè)交易日，聚烯烴盤(pán)面收紅。進(jìn)入2021年的1月，市場(chǎng)關(guān)注重點(diǎn)在于春節(jié)長(zhǎng)假前的短期采購(gòu)以及春節(jié)長(zhǎng)假的現(xiàn)貨累庫(kù)。目前來(lái)看，線性的下游，農(nóng)膜和包裝膜近3周開(kāi)工持續(xù)回落。拉絲的下游BOPP、塑編，開(kāi)工暫時(shí)穩(wěn)定，但BOPP膜的價(jià)格也有下調(diào)。整體來(lái)看，雖然今年的1月上旬剛需較往年好，不過(guò)中旬過(guò)后，1月無(wú)論對(duì)于LL還是PP來(lái)說(shuō)，考慮長(zhǎng)假累庫(kù)因素，還是需要適度做好保值管理的操作。

3）黑色

【螺紋】

近期隨著寒潮的來(lái)臨，螺紋現(xiàn)貨價(jià)格伴隨著現(xiàn)貨成交量的下行而回落，元旦期間5大品種總庫(kù)存累計(jì)增加5%，在淡季需求回落已經(jīng)發(fā)生，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入類(lèi)庫(kù)通道的情況下，疊加電爐成本高于高爐，短期現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)繼續(xù)偏弱。對(duì)遠(yuǎn)月而言，明年1季度至上半年全球復(fù)蘇的預(yù)期仍然沒(méi)有被完全證偽，螺紋在經(jīng)歷了淡季的回調(diào)后，明年1季度仍存在國(guó)內(nèi)外需求共振恢復(fù)的可能。

【鐵礦】

12月下旬開(kāi)始，受到海外疫情變異、國(guó)內(nèi)終端施工淡季，以及澳巴鐵礦年末發(fā)運(yùn)沖量的影響，鐵礦的宏觀預(yù)期和產(chǎn)業(yè)基本面均有所轉(zhuǎn)弱，鐵礦的高估值也出現(xiàn)了淡季窗口期的下調(diào)。短期而言，淡季期間內(nèi)，黑色系整體的需求支撐均有所轉(zhuǎn)弱，鐵礦在此期間也難以獨(dú)善其身，且目前高爐成本已經(jīng)高于電爐成本，隨著需求的進(jìn)一步回落，鐵礦需求單的支撐也將有所削弱。近期礦價(jià)依然以震蕩偏弱對(duì)待，但由于粗鋼產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)的政策仍停留在預(yù)期階段，且明年海外的復(fù)蘇目前難以被完全證偽，鐵礦中長(zhǎng)期的價(jià)格中樞抬升依然存在邏輯支撐。

【動(dòng)力煤】

近日動(dòng)力煤保供政策進(jìn)一步加碼，元旦期間國(guó)有大型煤企聯(lián)合發(fā)文，在保證安全的前提下開(kāi)足馬力生產(chǎn)。對(duì)01、02合約而言，受到進(jìn)口煤船期時(shí)滯及年底煤礦生產(chǎn)積極性本身偏低的影響，港口供需偏緊的局面仍將延續(xù)一段時(shí)間，對(duì)遠(yuǎn)月03、05合約來(lái)說(shuō)，進(jìn)口煤的正常通關(guān)以及內(nèi)產(chǎn)的放量將能一定程度上阻止煤價(jià)進(jìn)一步上漲。動(dòng)力煤在強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和政策調(diào)控弱預(yù)期的影響下波動(dòng)放大，密切關(guān)注近期發(fā)改委政策力度的變化。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：上周特朗普簽署紓困法案后，受通脹前景影響金銀本周小幅走高。但美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾再次拒絕參議院民主黨領(lǐng)袖舒默就2000美元支票發(fā)放進(jìn)行投票的提議使得金銀短線下挫。由于法案整體的刺激力度不及原先預(yù)期，市場(chǎng)或期待未來(lái)民主黨未來(lái)能夠有進(jìn)一步的刺激計(jì)劃。民主黨能否通過(guò)1月5號(hào)佐治亞州選舉占據(jù)參議院多數(shù)席位將是未來(lái)關(guān)注重點(diǎn)。盡管此前疫苗進(jìn)展提振了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，但由于疫苗距離大規(guī)模接種還有數(shù)月，短期疫苗無(wú)法普及、秋冬疫情肆虐以及財(cái)政刺激不到位的時(shí)間窗口會(huì)延續(xù)至2021年一季度，美國(guó)疾控中心稱(chēng)新冠變種病毒很可能已經(jīng)在美國(guó)發(fā)生人際傳播，經(jīng)濟(jì)二次探底壓力給予金銀以支撐，但注意新冠疫苗相關(guān)消息和樂(lè)觀的經(jīng)濟(jì)走向會(huì)繼續(xù)對(duì)于市場(chǎng)造成壓力。此外近期持續(xù)走高的比特幣或分化黃金的部分避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)。短期事件性因素兌現(xiàn)后近期市場(chǎng)行情平淡，看好金銀在1月季節(jié)性的影響下以震蕩上行為主。

【銅】

銅：外盤(pán)銅價(jià)假期期間震蕩整理，假期使得交投興趣下降。中國(guó)接受一季度53美元的精礦加工費(fèi)，意味著精礦供應(yīng)仍然緊張。二季度以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，銅需求明顯恢復(fù)，前期國(guó)內(nèi)銅需求主要受電力投資拉動(dòng)，彌補(bǔ)了汽車(chē)、家電和地產(chǎn)行業(yè)的下滑。臨近年底現(xiàn)貨疲弱，短期銅價(jià)可能延續(xù)調(diào)整，建議離場(chǎng)觀望，需關(guān)注美元、人民幣匯率、境外疫情等方面變化。

【鋅】

鋅：LME鋅價(jià)震小幅上漲，總體延續(xù)弱勢(shì)。前期鋅價(jià)創(chuàng)出一年半新高，受益于精礦緊張和弱勢(shì)美元，并且疊加近期各地供電緊張。目前精礦加工費(fèi)繼續(xù)回落，部分地區(qū)已達(dá)到4000元，冶煉利潤(rùn)被明顯壓縮，并支撐國(guó)內(nèi)鋅價(jià)。近期礦山事故停產(chǎn)使得市場(chǎng)進(jìn)一步擔(dān)憂精礦供應(yīng)。國(guó)內(nèi)下游需求基本穩(wěn)定，供求基本平衡。短期鋅價(jià)可能延續(xù)回落，建議離場(chǎng)觀望。另外建議關(guān)注冶煉和下游開(kāi)工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)上周收跌。基本面方面，近期國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存逐步回升至60萬(wàn)噸以上，出現(xiàn)觸底回升的態(tài)勢(shì)。短期看市場(chǎng)整體庫(kù)存水平依然偏低，但年底至明年一季度消費(fèi)大概率降溫，庫(kù)存預(yù)計(jì)逐步增加，此外中期供應(yīng)的增加趨勢(shì)也值得關(guān)注。預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期面臨調(diào)整，操作上逢高試空為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)節(jié)前下跌。基本面方面，中期來(lái)看鎳金屬供應(yīng)存在較大收縮，印尼礦價(jià)上漲疊加菲律賓礦山發(fā)貨季節(jié)性下降，原料價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。盡管印尼鎳鐵供應(yīng)有所增長(zhǎng)但受境外不銹鋼產(chǎn)能增長(zhǎng)影響其出口到國(guó)內(nèi)的數(shù)量不足以填補(bǔ)缺口，國(guó)內(nèi)鎳鐵供應(yīng)受成本影響預(yù)計(jì)逐步減少，鎳價(jià)中期預(yù)計(jì)仍有支撐，操作建議逢低買(mǎi)入為主。       

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼期貨上周五收漲?；久娣矫?，隨著印尼鎳鐵產(chǎn)能增加不斷增長(zhǎng)，不銹鋼利潤(rùn)有望回升，現(xiàn)階段原料成本波動(dòng)較大，不銹鋼價(jià)格利潤(rùn)虧損為主，未來(lái)不銹鋼價(jià)格預(yù)計(jì)主要參考原料支撐，短期減產(chǎn)尚未出現(xiàn)。庫(kù)存方面，目前無(wú)錫佛山兩地的不銹鋼庫(kù)存出現(xiàn)回升，供應(yīng)的壓力可能逐步向上游傳導(dǎo)。操作方面，近期不銹鋼利潤(rùn)回升，預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，操作建議觀望。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨繼續(xù)上漲。東北地區(qū)惜售情緒依舊較強(qiáng)，企業(yè)到貨量偏少，華北大范圍雨雪天氣，玉米購(gòu)銷(xiāo)受到一定影響。政策頻繁施壓，多次發(fā)聲稱(chēng)玉米價(jià)格過(guò)高，未來(lái)可能存在針對(duì)性政策。11月份能繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，同比增長(zhǎng)31.2%，已連續(xù)6個(gè)月正增長(zhǎng)；生豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)4.3%，同比增長(zhǎng)29.8%，已連續(xù)5個(gè)月正增長(zhǎng)。玉米價(jià)格在現(xiàn)貨的強(qiáng)勢(shì)和政策潛在調(diào)控壓力下小幅波動(dòng)為主，在階段性上漲后或以高位震蕩為主。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨小幅下跌。陜西地區(qū)存在一定區(qū)域性減產(chǎn)情況，不過(guò)蘋(píng)果質(zhì)量總體較好；山東地區(qū)套袋量偏多，但果個(gè)小果銹多，入庫(kù)量較去年小幅增加。蘋(píng)果現(xiàn)貨市場(chǎng)自9月下旬收購(gòu)開(kāi)始以來(lái)大幅上漲，從剛開(kāi)始的2.6元/斤左右漲至3.2元/斤左右，高價(jià)下客商收購(gòu)意愿不強(qiáng)，果農(nóng)入庫(kù)比例偏高，下游走貨也略顯乏力，10月下旬后價(jià)格顯著回落。蘋(píng)果入庫(kù)量略高于前期預(yù)估，未來(lái)半年蘋(píng)果依舊存在較大壓力，期貨價(jià)格或存下跌風(fēng)險(xiǎn)。

【白糖】

白糖：白糖期貨小幅上漲。巴西12月1到27日累計(jì)出口食糖及糖蜜260.06萬(wàn)噸萬(wàn)噸，較去年同期增加116.31萬(wàn)噸。巴西中南部12月上半月糖產(chǎn)量8.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)70.28%，作物年度累計(jì)產(chǎn)量3818萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44.24%。印度出口補(bǔ)貼批準(zhǔn)，20/21年度出口額度600萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)方面，巴西12月1到24日對(duì)中國(guó)裝船數(shù)為36.53萬(wàn)噸，11月份51.96萬(wàn)噸。糖廠陸續(xù)開(kāi)榨也將增加供應(yīng)壓力，現(xiàn)貨可能承壓。隨著進(jìn)口利潤(rùn)縮減，進(jìn)口壓力逐步減輕，國(guó)際宏觀形勢(shì)也在疫苗等刺激下轉(zhuǎn)好，加之拉尼娜帶來(lái)的天氣擔(dān)憂，鄭糖價(jià)格總體或難有趨勢(shì)性行情，經(jīng)過(guò)一輪反彈后，或繼續(xù)震蕩為主。

【豆油】

豆油：上周四沒(méi)有夜盤(pán)，周四白天國(guó)內(nèi)豆油Y2105收盤(pán)于7894，漲幅0.89%。一級(jí)豆油現(xiàn)貨基差走弱，天津05+800，山東05+850，江蘇05+920，廣東05+1000，廣西05+850，國(guó)內(nèi)豆油成交清淡，31日成交1100噸，而30日成交3530噸。阿根廷工人因?yàn)樾鹿谝咔檠a(bǔ)貼問(wèn)題解決后，美豆并沒(méi)有大幅回調(diào)，市場(chǎng)注意力轉(zhuǎn)移到南美天氣問(wèn)題，目前降雨仍偏少，也有機(jī)構(gòu)下調(diào)南美大豆產(chǎn)量，阿根廷暫停出口玉米至2021年二月底，以確保本國(guó)糧食供應(yīng)。需求方面，市場(chǎng)交易美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆壓榨需求高，中國(guó)生豬存欄逐漸恢復(fù)大豆進(jìn)口需求較好，美豆易漲難跌，主力合約上方在1400美分/蒲式耳，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)豆油主力上方在8300元/噸附近。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存低，提貨困難，現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)，等待回調(diào)后做多。          

【棕櫚油】

棕櫚油：P2105合約收盤(pán)于6938，漲幅0.49%。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差，天津05+430，華東05+410，廣東05+360，國(guó)內(nèi)棕櫚油成交持續(xù)較少，31日成交1100噸，而30日成交950噸。馬來(lái)西亞政府限制命令延長(zhǎng)至2021年1月14日或?qū)⒂绊?2月棕櫚油產(chǎn)量，然而根據(jù)船運(yùn)商檢機(jī)構(gòu)ITS和AMSPEC數(shù)據(jù)，馬來(lái)西亞12月1日-31日棕櫚油出口同比11月分別增加19.59%和20.35%，12月底庫(kù)存或下降至150萬(wàn)噸以內(nèi)。印尼上調(diào)出口關(guān)稅利于馬來(lái)西亞棕櫚油出口。近月端盤(pán)面進(jìn)口利潤(rùn)倒掛較多，國(guó)內(nèi)棕櫚油維持逢低做多的策略。

【菜油】

菜油：菜油OI2105合約收盤(pán)于9658，漲幅0.91%。國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油現(xiàn)貨基差，廣西05+600，廣東05+550，福建05+600，華東05+630。目前孟晚舟事件仍無(wú)利好性進(jìn)展，短期內(nèi)中加關(guān)系難以解決。而加拿大菜籽減產(chǎn)，需求較好，市場(chǎng)預(yù)計(jì)新作結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存或?qū)?10萬(wàn)噸下降至120萬(wàn)噸。加拿大毛菜油盤(pán)面進(jìn)口虧損，菜籽壓榨還有利潤(rùn)，但是加拿大菜籽菜油進(jìn)口受限，國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存預(yù)計(jì)緩慢去庫(kù)存狀態(tài)。在油脂油料供應(yīng)偏緊格局下，菜油走勢(shì)偏強(qiáng)，豆油結(jié)束收儲(chǔ)后，菜豆油價(jià)差有望反彈。