2020年報(bào)披露在即，炒業(yè)績成為主力資金共識(shí)。分析指出，市場進(jìn)入業(yè)績驗(yàn)證期，盈利預(yù)期上修動(dòng)能仍在;隨著預(yù)告年報(bào)的公司陸續(xù)有來，資金對年報(bào)關(guān)注度將提高，業(yè)績行情將持續(xù)展開，可聚焦主業(yè)高增長的公司。

2020年報(bào)披露時(shí)間確定 4家公司打頭陣

2020年已經(jīng)過去，A股市場年報(bào)披露工作也隨之拉開序幕。根據(jù)日前滬深交易所披露的2020年報(bào)預(yù)約時(shí)間表，1月份將有4家公司披露年報(bào)。具體分別為沃華醫(yī)藥、*ST晨鑫、安靠智電和ST凱瑞，預(yù)約時(shí)間分別是1月21、23、27、30日。

首家披露年報(bào)的沃華醫(yī)藥已發(fā)布業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.72億元—2.11億元，同比增長80.00%—120.00%。數(shù)據(jù)顯示，沃華醫(yī)藥2019年凈利潤實(shí)現(xiàn)9580.15萬元，同比增長109.85%，2020年前三季度凈利潤為1.41億元，同比增長171.17%。二級(jí)市場上，公司股價(jià)去年累計(jì)漲幅52.56%，跑贏同期中小板指(43.91%)。

其實(shí)，已披露業(yè)績預(yù)告的上市公司遠(yuǎn)不止沃華醫(yī)藥。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止1月4日滬深兩市一共有689家公司發(fā)布了2020年年度業(yè)績預(yù)告。其中，“預(yù)喜”的上市公司311家，占比45.14%，具體分布情況是“預(yù)增”155家、“略增”66家、“續(xù)盈”15家，另外有75家公司預(yù)計(jì)“扭虧”。

已披露業(yè)績預(yù)告的公司中，天賜材料、達(dá)安基因、海欣食品、星網(wǎng)宇達(dá)、好想你等5家公司預(yù)計(jì)2020年凈利潤增幅有望超過10倍。預(yù)增幅度最高的是天賜材料，公司預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤6.5億-7.5億萬元,同比增長3882.84%-4495.59%。二級(jí)市場上，天賜材料2020年累計(jì)漲幅401.45%。

此外，宇環(huán)數(shù)控、甘化科工、長盈精密、康泰醫(yī)學(xué)、湯臣倍健、北新建材、東方園林、廣東鴻圖、新五豐、名臣健康、高科石化、光洋股份、高德紅外、亞太實(shí)業(yè)、樂歌股份、得利斯、山東威達(dá)、雙星新材等129家公司也預(yù)計(jì)2020年凈利潤同比增長有望達(dá)到或超過100%。

從行業(yè)分類(申萬一級(jí))上看，309家年報(bào)“預(yù)喜”的公司主要集中在化工(39家)、醫(yī)藥生物(33家)、機(jī)械設(shè)備(32家)、電子(30家)、電氣設(shè)備(25家)、計(jì)算機(jī)(18家)、汽車(17家)、輕工制造(15家)等行業(yè)中。分析指出，雖然目前已經(jīng)預(yù)告年報(bào)的公司只是“冰山一角”，但依然可以“管中窺豹”。一般來說，同一行業(yè)中出現(xiàn)多家公司同時(shí)預(yù)告業(yè)績增長，就有一定的代表性，說明這個(gè)行業(yè)的的整體成長性相當(dāng)不錯(cuò)。

對于年報(bào)預(yù)告中預(yù)喜公司最多的化工行業(yè)，業(yè)內(nèi)人士指出，本輪化工行業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)的邏輯是疫情的沖擊持續(xù)削弱海外生產(chǎn)力，疊加國內(nèi)前期供給側(cè)改革、環(huán)保核查等階段性影響，導(dǎo)致國內(nèi)只有部分生產(chǎn)力能夠滿足全球需求。2020年初國內(nèi)疫情的影響使得企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏按下暫停鍵，雖然悲觀情緒在當(dāng)年2月份以后得到持續(xù)修復(fù)，但原材料和產(chǎn)成品庫存尚未明顯反彈，化工品出現(xiàn)漲價(jià)潮，價(jià)差持續(xù)拉大。

近七成年報(bào)預(yù)喜股新年首日跑贏大市

2021年首個(gè)交易日，滬深兩市放量大漲。截止收盤，滬指收盤上漲0.86%，收報(bào)3502.96點(diǎn);深證成指上漲2.47%，收報(bào)14827.47點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指大漲3.77%，收報(bào)3078.11點(diǎn)。兩市成交額突破一萬億元，達(dá)到1.16萬億元。首家披露年報(bào)的沃華醫(yī)藥漲停，目前預(yù)增幅度最大的天賜材料近乎漲停(9.86%)。

華泰證券指出，三因素助推A股春季行情到來：一是海外疫情持續(xù)延緩了市場對寬松政策退出預(yù)期;二是海外權(quán)益資產(chǎn)上漲，提振A股風(fēng)險(xiǎn)偏好;三是國內(nèi)機(jī)構(gòu)考核期結(jié)束后開始積極布局來年。短期春季躁動(dòng)行情或?qū)⒅?，建議關(guān)注TMT:一是1月通信運(yùn)營商大會(huì)等事件催化，市場關(guān)注度有望提升;二是春季躁動(dòng)期間，流動(dòng)性偏松，期限利差走闊的環(huán)境給科技股估值減壓，TMT勝率相對較高;三是預(yù)計(jì)年報(bào)/一季報(bào)向好，且板塊調(diào)整相對充分，性價(jià)比凸顯。

“隨著披露的增加，市場或?qū)@個(gè)股年報(bào)做文章，對于部分業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股，有望維持強(qiáng)者恒強(qiáng)的走勢，而對于業(yè)績不及預(yù)期或符合預(yù)期的，可能存在較強(qiáng)的獲利了結(jié)壓力。”業(yè)內(nèi)人士指出，業(yè)績企穩(wěn)疊加風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，股指有望緩步上行。估值維度看，市場整體估值處于底部區(qū)域，經(jīng)歷反彈后安全邊際仍在。未來增量資金來自于外資和居民、機(jī)構(gòu)長線配置資金。從業(yè)績維度看，上市公司盈利增速企穩(wěn)回升的概率較大，結(jié)構(gòu)上會(huì)呈現(xiàn)出分化趨勢。

年報(bào)預(yù)喜股新年首個(gè)交易日普遍表現(xiàn)不錯(cuò)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，311家年報(bào)預(yù)喜公司中，有207家公司漲幅跑贏當(dāng)日大市(滬指)，占比66.56%。券商分析師對記者表示，業(yè)績預(yù)告高峰期將臨，炒業(yè)績將成主力資金共識(shí)。從近期市場的表現(xiàn)來看，業(yè)績高增長尤其是超預(yù)期增長的個(gè)股受到資金追捧，已有多只個(gè)股在披露業(yè)績預(yù)告后迎來漲停。另外，年報(bào)業(yè)績增長確定性較高的部分行業(yè)龍頭，也在最近幾個(gè)交易日有明顯走強(qiáng)的趨勢。這一特征表明無論是配置型還是博弈型資金，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)炒業(yè)績成為各方具有共識(shí)的方向。

在年報(bào)行情悄然展開下，對于當(dāng)前市場如何看?分析人士指出，市場進(jìn)入業(yè)績驗(yàn)證期，盈利預(yù)期上修動(dòng)能仍在，但預(yù)計(jì)增長暫時(shí)追不上估值的擴(kuò)張。增量資金的慣性流入暫時(shí)支撐了估值繼續(xù)擴(kuò)張。市場上行有慣性但動(dòng)力在減弱，最終市場風(fēng)格會(huì)向價(jià)值回歸。隨著預(yù)告年報(bào)的公司陸續(xù)有來，資金對年報(bào)關(guān)注度將提高，可聚焦主業(yè)高增長的公司?！皬囊酝钾?cái)務(wù)報(bào)表期間的個(gè)股表現(xiàn)看，大部分預(yù)增股的走勢是強(qiáng)于市場整體走勢的，僅有少部分預(yù)增股在公布良好業(yè)績之后出現(xiàn)持續(xù)性下跌。”

值得注意的是從以往經(jīng)驗(yàn)看，業(yè)績增長對于股價(jià)有一定的支撐，但是兩者之間并非完全關(guān)聯(lián)，股價(jià)的走勢還取決于多種因素的影響。市場資深人士建議在參與年報(bào)行情時(shí)遵循如下兩原則：首先，為了保障上市公司業(yè)績增長的可持續(xù)性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長對公司的發(fā)展影響有限。其次，業(yè)績增長要確實(shí)對公司經(jīng)營的改善有貢獻(xiàn)，所以投資者要剔除去年同期基數(shù)過低的公司。這類公司雖然看上去增幅巨大，但是由于此前基數(shù)太低，這類業(yè)績增長也不能有效地反映公司經(jīng)營情況。

年報(bào)業(yè)績同環(huán)比均超過10%的“預(yù)喜股”