周三A股市場在早盤一度因為新能源汽車等投資主線的疲軟而出現(xiàn)了疲軟態(tài)勢。但午市前后，得益于基建股、大金融股的企穩(wěn)以及油氣服務板塊的持續(xù)活躍，指數(shù)震蕩回升，成交金額仍然保持著相對活躍的態(tài)勢。

看來，市場活力猶存。只是熱點切換速度過快，操作難度加大。

兩極分化

經(jīng)過了持續(xù)的上漲之后，高估值品種面臨著一定的估值以及獲利盤套現(xiàn)的壓力。故新能源汽車主線、光伏主線、半導體主線在周三盤中均有較強的壓力，股價走勢有所疲軟。

但是，一方面得益于新近發(fā)行的基金持續(xù)進入到建倉期，另一方面則是因為險資等機構資金也有冬耕春播的習慣，所以，當前A股市場的增量資金仍然在源源不斷涌入。由于這些增量資金以機構資金為主，因此，大市值品種持續(xù)受寵。

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，兩市總市值超過1000億的個股，近10個交易日平均漲幅為9%，近60個交易日平均漲幅達24%?？偸兄?0億以下個股，近10個交易日平均漲幅為2.98%，近60個交易日平均漲幅為-9%。如此數(shù)據(jù)就顯示出頭部股、大市值品種仍然是機構資金關注的焦點。

如此就使得A股市場的兩極分化特征愈發(fā)明顯。畢竟良好的賺錢示范效應驅(qū)動著市場參與者紛紛減持小市值品種，轉(zhuǎn)而擁抱大市值品種。在此驅(qū)動下，就出現(xiàn)一個顯著的特征，那就是指數(shù)重心持續(xù)上移，但個股漲少跌多。以周三的滬市為例，上證綜指上漲0.63%，但上漲家數(shù)只有469家，下跌家數(shù)則高達1061家。與此同時，兩市漲幅3%以上的票僅有388家，跌幅3%以上的票有1166家，兩極分化的態(tài)勢非常突出。

均衡配置

就盤面來說，不僅僅是兩極分化成為A股市場的新熱點演繹特征，而且還在于機構資金開始有均衡配置的意愿。體現(xiàn)在盤面中，就是圍繞大市值品種的方向，機構資金既重點關注行業(yè)增量的相關領域的龍頭品種，也開始回歸低估值的存量行業(yè)的龍頭品種。

在周三的盤面中，其實體現(xiàn)得較為明顯。比如說銀行股，在經(jīng)過了周一、周二的持續(xù)回落之后，出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的態(tài)勢。其中，興業(yè)銀行（601166）、平安銀行（000001）等轉(zhuǎn)型較為成功的銀行股出現(xiàn)了強勁反抽的態(tài)勢，招商銀行（600036）更是一陽吞兩陰，完全收復失地。與此同時，海螺水泥（600585）、中國中車（601766）等個股也出現(xiàn)了低位長陽K線的態(tài)勢。

由此可見，當前機構資金的配置方向略有所轉(zhuǎn)變，即不更過分追逐增量行業(yè)的相關領域的龍頭品種，也開始配置低估值品種，具有一定的均衡配置的態(tài)勢。這可能會對A股市場的未來走勢產(chǎn)生較為深遠的影響。即A股的主要指數(shù)更可能是易漲難跌，因為傳統(tǒng)行業(yè)、新興行業(yè)的龍頭品種的籌碼大多落入到機構資金手中，傳統(tǒng)行業(yè)與新興行業(yè)的切換將不再引發(fā)指數(shù)的劇烈震蕩，就如同在周二、周三，低估值的傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭股、高估值的新興行業(yè)的龍頭股雖然有所切換，但指數(shù)卻出現(xiàn)了重心震蕩上移的態(tài)勢。

綜上所述，隨著增量資金的持續(xù)涌入，大市值品種的持續(xù)活躍，機構資金對傳統(tǒng)行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)的兩手抓的均衡配置策略，將使得A股更為穩(wěn)健，更易漲難跌。所以，短線A股仍有望在震蕩中重心上移。在操作中，目前重點是龍頭股、大市值品種，不再過于糾纏是新興行業(yè)還是傳統(tǒng)行業(yè)。