“隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，煤炭需求有望繼續(xù)提升。當(dāng)前正處在煤炭經(jīng)濟(jì)新一輪周期上行的早期，基本面、政策面、公司面共振，現(xiàn)階段配置煤炭板塊正當(dāng)時(shí)。”信達(dá)證券在最新研報(bào)中如此表述。

可以看到，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回升，具有低估值的煤炭板塊吸引了市場(chǎng)資金的目光。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月7日，煤炭板塊呈現(xiàn)資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)吸金2.63億元。陜西煤業(yè)大單資金凈流入居首，達(dá)到10458.07萬元，中煤能源緊隨其后，大單資金凈流入也達(dá)8115.02萬元，兗州煤業(yè)、山西焦煤、中國神華、露天煤業(yè)大單資金凈流入也分別達(dá)到5134.23萬元、4818.78萬元、3152.65萬元、3094.19萬元，潞安環(huán)能、山西焦化、平煤股份、陽泉煤業(yè)、上海能源、淮北礦業(yè)、開灤股份等7只個(gè)股大單資金凈流入也均在1000萬元以上，上述13只個(gè)股合計(jì)大單資金凈流入達(dá)4.79億元。

在資金大量涌入下，1月7日，煤炭板塊表現(xiàn)活躍，其整體上漲0.25%，板塊內(nèi)共有18只個(gè)股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比五成。其中，中煤能源漲停，盤江股份也大漲5.61%，陜西煤業(yè)（4.80%）、山西焦化（4.55%）、山西焦煤（4.45%）、特變電工（2.63%）、大有能源（2.17%）和兗州煤業(yè)（2.00%）等個(gè)股漲幅也均在2%以上。

對(duì)于今日煤炭板塊震蕩上行的表現(xiàn)，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華表示，“煤炭行業(yè)需求強(qiáng)勁，寒潮來襲，全國多地出現(xiàn)斷崖式降溫，取暖需求暴增。另外，春節(jié)將至，節(jié)前趕工的現(xiàn)象非常明顯。兩因素疊加之下，導(dǎo)致電廠耗煤量急劇上升。供求方面，國內(nèi)各地因?yàn)橐咔榉揽匾约鞍踩珯z查嚴(yán)格等原因，整體煤炭開采的積極性并不高，煤炭庫存下降明顯，供求失衡的局面帶動(dòng)了煤炭行業(yè)景氣度的提升，尤其是龍頭煤企盈利穩(wěn)定，那些產(chǎn)能增長(zhǎng)的煤企盈利甚至還會(huì)有增長(zhǎng)。另外，煤炭行業(yè)股息率極具吸引力，因此相對(duì)看好煤炭板塊的估值修復(fù)行情。”

事實(shí)上，近期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，成為煤炭股上漲的重要支撐。根據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，山西太原焦炭市場(chǎng)價(jià)格方面，截至1月5日，二級(jí)冶金焦主流價(jià)格2290元/噸，較上月同期價(jià)格上漲250元/噸；準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流價(jià)格2340元/噸，較上月同期價(jià)格上漲250元/噸。河南安陽焦炭市場(chǎng)價(jià)格方面，二級(jí)冶金焦主流價(jià)格2370元/噸，準(zhǔn)一級(jí)冶金焦主流價(jià)格2430元/噸，較上月同期上漲250元/噸。

生意社認(rèn)為，部分地區(qū)第十二輪提漲已經(jīng)開啟，下游鋼廠尚未恢復(fù)。目前市場(chǎng)供應(yīng)方面受天氣影響，主產(chǎn)區(qū)部分焦化企業(yè)限產(chǎn)，下游鋼廠高爐開工依舊較高，市場(chǎng)普遍看好后市。

值得一提的是，煤炭板塊估值仍處于底部位置，具有較強(qiáng)的安全邊際，板塊具備估值優(yōu)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月7日，煤炭板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率為10.91倍，市凈率為0.99倍。其中，有13只個(gè)股當(dāng)前股價(jià)仍處于破凈狀態(tài)，蘭花科創(chuàng)、中煤能源、上海能源、冀中能源等4只個(gè)股最新市凈率均不足0.7倍。

“受極寒天氣、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等因素影響，近期煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，這給煤炭板塊估值修復(fù)帶來了契機(jī)。行業(yè)龍頭，資源稟賦優(yōu)異、慷慨派息、估值偏低，存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)?！倍赝顿Y基金經(jīng)理王春秀表示。

中泰證券行業(yè)策略分析師陳晨表示，煤電產(chǎn)業(yè)鏈，供給方面，延續(xù)前期形勢(shì)，年底煤礦安全檢查嚴(yán)格且部分礦完成年度產(chǎn)量指標(biāo)，整體生產(chǎn)積極性不高，秦皇島港口庫存仍徘徊在500萬噸左右。需求側(cè)，供暖季需求持續(xù)向好，整體耗煤量走高。從供需格局和政策走向上來看，煤價(jià)未來幾年將在中高位，龍頭煤企將維持較為穩(wěn)健的盈利水平，具有產(chǎn)能增長(zhǎng)的企業(yè)盈利還會(huì)有增長(zhǎng)，龍頭煤企7倍-8倍低估值，三年累計(jì)股息率約20%，具有較強(qiáng)吸引力，看好板塊估值的修復(fù)。

表：1月7日獲超千萬元大單資金搶籌的煤炭股一覽