一、市場觀點(diǎn)可能存在偏差

低位板塊補(bǔ)漲，而主導(dǎo)多短線消化浮籌，全天行情震蕩偏弱表現(xiàn)?；谥芯€資金調(diào)倉關(guān)注低位板塊輪動補(bǔ)漲的跡象，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會下對短期行情維持震蕩偏強(qiáng)仍有一定的支撐。

二、偏差分析

強(qiáng)勢板塊短線獲利了結(jié)，而低位板塊在多殺多后反彈接力對沖。即板塊層面并沒有出現(xiàn)主導(dǎo)多板塊獲利了結(jié)導(dǎo)致的多殺多情況出現(xiàn)。而滬深股通方面，今天大幅凈流入超過200億元，也基本驗(yàn)證了外資目前調(diào)倉換股的邏輯。即外資從部分消費(fèi)白馬強(qiáng)勢板塊撤出之后，重新回流配置科技類板塊的資金行為得到階段驗(yàn)證。

我們在近期的觀點(diǎn)中一直強(qiáng)調(diào)，在主導(dǎo)多板塊帶動大盤指數(shù)強(qiáng)勢突破之后，低位板塊面臨補(bǔ)漲的機(jī)會。而當(dāng)前資金開始試探流入低位補(bǔ)漲板塊，從概率上增強(qiáng)了下半場反彈行情主要由低位板塊補(bǔ)漲帶動的邏輯。這是當(dāng)前我們認(rèn)為值得關(guān)注的。首先建議關(guān)注處于低位的TMT方向(軟件、互聯(lián)網(wǎng)、通信)；其次可以關(guān)注存量資金未走，但短線已經(jīng)調(diào)整到位的周期類板塊(鋼鐵、煤炭)。

整體上來看，新基金建倉、存量資金抱團(tuán)，主導(dǎo)多板塊帶動指數(shù)突破新高之后，部分中長線資金已經(jīng)開始關(guān)注低位板塊接力輪動補(bǔ)漲的跡象。因此，即使主導(dǎo)板塊有獲利了結(jié)壓力，但整體上來看右側(cè)有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行節(jié)奏。而下階段行情見頂，需要以滬深股通、機(jī)構(gòu)投資者為代表的中線資金出現(xiàn)大級別、持續(xù)性在主導(dǎo)多板塊或超跌反彈板塊獲利了結(jié)確認(rèn)。