一、當日主要新聞關注

1）國際新聞

據(jù)日本共同社1月10日報道，日本厚生勞動省10日發(fā)布消息稱，從巴西抵達東京羽田機場的4名男女確診感染變異新冠病毒。日本國立感染癥研究所所長脅田隆字透露稱，關于從巴西抵日乘客檢測出的變異新冠病毒，他認為是不同于在英國及南非發(fā)現(xiàn)的新型變異病毒。

2）國內新聞

國家衛(wèi)健委：昨日報告新增確診病例103例，其中境外輸入病例18例（廣東7例，遼寧4例，天津2例，上海2例，福建1例，云南1例，陜西1例），本土病例85例（河北82例，遼寧2例，北京1例）；無新增死亡病例；無新增疑似病例。

3）行業(yè)新聞

寧德時代公告，下屬公司湖南邦普發(fā)生安全事故。事故造成1人死亡，6人傷情較重，14人輕微傷，所有傷員均已送醫(yī)救治，無生命危險。生態(tài)環(huán)境部門監(jiān)測顯示，事故廠區(qū)周邊環(huán)境空氣質量正常。本次湖南邦普安全事故對公司的生產經(jīng)營無重大影響。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股收漲，上一交易日A股出現(xiàn)了下跌調整，資金方面北向資金凈流入206.14億元，01月07日融資余額增加62.26億元至15275.07億元。中央經(jīng)濟工作會議表示未來政策不會急轉彎，當前流動性仍以合理充裕為主，股指走勢仍需依賴經(jīng)濟和業(yè)績表現(xiàn)?！笆奈濉睍r期經(jīng)濟社會發(fā)展的重點預計仍是科技和消費。政治局會議首提需求側改革，未來消費占我國GDP比重仍有提升空間。技術上看股指強勢上漲后開始有所分化，短線建議謹慎操作，操作上長期可以逢低建倉。

【國債】

國債：期債價格震蕩走低，10年期國債收益率上行1.51bp至3.14%。央行為維護銀行體系流動性合理充裕，每日開展逆回購操作，上周有5600億元逆回購到期，凈回籠5050億元，Shibor維持低位，資金整體保持寬松。美國國會正式認證拜登為下屆總統(tǒng)，民主黨包攬白宮和國會，市場預期進一步的財政刺激，美債收益率顯著上行；央行2021年十大重點工作中明確穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，保持廣義貨幣和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，與此前央行例會例會保持一致；財新服務業(yè)PMI處于過去十年來的高位，制造業(yè)仍保持擴張狀態(tài)，此前宏觀數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉，社會融資規(guī)模存量繼續(xù)保持高位，經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，世界銀行提高對中國經(jīng)濟預測；近期資金面寬松推動期債反彈，不過在經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復的背景下，國債期貨價格反彈空間有限，仍以下行為主，操作上建暫時觀望或輕倉試空。

2）能化

【原油】

原油：盡管美國就業(yè)報告令人失望，但是拜登表示要推出更多的刺激措施提振了市場氣氛，美國股市上漲也支撐了石油期貨市場，歐美原油期貨連續(xù)四天上漲并再創(chuàng)近11個月來新高。然而美國新冠病毒新增人數(shù)和死亡病例屢創(chuàng)新高，給石油市場前景蒙上陰影。美國就業(yè)數(shù)據(jù)8個月來首次出現(xiàn)下降，反映了新冠病毒大流行對經(jīng)濟造成的持續(xù)損失。隨后當選總統(tǒng)喬·拜登緊急呼吁“現(xiàn)在”為美國人提供額外的財政援助。美國勞工統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，12月份美國非農就業(yè)人數(shù)減少14萬人。拜登稱，“這份就業(yè)報告就是一份大流行病報告”，同時拜登表示，這份就業(yè)報告將為下周的救援計劃“奠定基礎”。短期油價繼續(xù)強勢。

【甲醇】

甲醇：甲醇下跌0.38%。本周國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在90.13%，較上周上漲9.55個百分點。本周期內盡管陽煤恒通停車檢修，但江蘇斯爾邦和魯西化工重啟，所以國內CTO/MTO裝置負荷明顯上漲。截至1月7日，國內甲醇整體裝置開工負荷為69.40%,下跌1.16個百分點，較去年同期下跌2.85個百分點；西北地區(qū)的開工負荷為79.90%，下跌3.38個百分點，較去年同期下跌6.39個百分點。整體來看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存在117.01萬噸，環(huán)比上周整體沿海庫存上漲0.25萬噸，漲幅在0.21%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估在25.3萬噸附近。預計1月8日到1月24日沿海地區(qū)預計到港在55.11萬-56萬噸。建議輕倉做多。

【橡膠】

橡膠：上周橡膠價格上漲，周五夜盤沖高回落。國內產區(qū)停割，原料無報價，泰國產區(qū)價格走高。海外疫情持續(xù)惡化，隨著大氣治理力度的減弱，國內輪胎企業(yè)開工恢復，但季節(jié)性淡季影響加之出口不暢，對原料支撐有限。保稅區(qū)庫存緩慢回落，產區(qū)停割顯示供應端也相應收縮。供應及需求持續(xù)同步回落，基本面維持相對平衡，短期走勢轉空，多頭建議回避，預計周一回調仍有持續(xù)。

【瀝青】

上周瀝青現(xiàn)貨價格總體平穩(wěn)。當前東北主流價格2500-2600元/噸，山東主流價格2390-2550元/噸，華東主流價格2700-2850元/噸，華南主流價格2850-2950元/噸。東北地區(qū)需求以焦化方向為主，市場供應穩(wěn)定。華東地區(qū)，雖然鎮(zhèn)海煉化日產量減少，但上海、金陵、揚子石化轉產瀝青，市場供應明顯增加；華南市場需求穩(wěn)定釋放預計1月份南方市場需求仍有望延續(xù)較好的態(tài)勢，現(xiàn)貨價格或將保持穩(wěn)健，國際油價企穩(wěn)對瀝青也有一定支撐。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：周五聚烯烴期貨延續(xù)弱勢?；久娼嵌?，上游裝置檢修有限，無論線性還是拉絲檢修產能較少，同時標品開工比例維持。下游方面，細分消費領域開工率持續(xù)回落（線性弱于拉絲）。展望下周，面向春節(jié)的備貨與采購周期過程中，1月中旬或是節(jié)點。目前PE港口庫存回升，后市而言，5合約或延續(xù)弱勢震蕩下移。

3）黑色

【螺紋】

近期我國中東部寒潮來襲，南北終端需求均有轉弱的跡象,高頻成交數(shù)據(jù)也回落至20萬噸以下,在淡季需求回落已經(jīng)發(fā)生，產業(yè)進入類庫通道的情況下，疊加電爐成本高于高爐，短期國內供需的拐點已經(jīng)出現(xiàn)。但在春節(jié)前趕工的支撐下，表需仍然保持了較強的韌性。另外從成本角度來看，爐料價格，特別是焦炭價格對鋼價的支撐依然明顯。近日來河北受疫情影響，鋼廠原料的采購運輸和出貨受到一定影響，短期部分鋼廠加快檢修節(jié)奏，供需都有減弱。關注在疫情擾動下，市場對明年開春后復工樂觀預期是否會出現(xiàn)調整。

【鐵礦】

本周澳巴發(fā)貨量環(huán)比減少，周一港口庫存周環(huán)比也有所下降，鐵礦低庫存的問題沒有的得到明顯的緩解。短期而言，淡季期間內，黑色系整體的需求支撐均有所轉弱，且在河北疫情擾動下，鐵礦在此期間也難以獨善其身，且目前高爐成本已經(jīng)高于電爐成本，隨著需求的進一步回落，鐵礦需求端的支撐也將有所削弱。但由于明年粗鋼產量負增長的政策仍停留在預期階段，且明年海外的復蘇目前難以被完全證偽，在通脹周期下和美元弱勢的格局下，鐵礦中長期的價格中樞抬升依然存在邏輯支撐。

【動力煤】

近日動力煤保供政策進一步加碼，元旦期間國有大型煤企聯(lián)合發(fā)文，在保證安全的前提下開足馬力生產。對02合約而言，受到進口煤船期時滯及年底煤礦生產積極性本身偏低的影響，港口供需偏緊的局面仍將延續(xù)一段時間，近期交易的主邏輯仍以基差回歸為主。對遠月03、05合約來說，進口煤的正常通關以及內產的放量將能一定程度上阻止煤價進一步上漲，且春節(jié)前后日耗的回落也將給予下游喘息之機，屆時電廠對高價的容忍度或將降低。短期而言，1月份高日耗、低庫存的局面難以發(fā)生改變，目前港口5500卡低硫現(xiàn)貨成交價最高接近900元/噸，關注02合約基差回歸的做多機會。遠月05合約750附近關注中長期逢高做空的布局機會。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：在美聯(lián)儲最新的會議紀要中，出現(xiàn)了量化寬松政策調整的條件，疊加對于經(jīng)濟復蘇的預期，10年期美債利率上破1%后持續(xù)走高，市場擔憂未來寬松政策的退出使得上周五晚金銀出現(xiàn)恐慌性跌盤。特朗普簽署紓困法案，由于法案整體的刺激力度不及原先預期，市場或期待未來民主黨未來能夠有進一步的刺激計劃，民主黨勝選將有利于更大規(guī)模財政刺激計劃的推出，但提高稅率等政策可能會給市場帶來壓力。另一方面，盡管此前疫苗進展提振了市場對于經(jīng)濟復蘇的預期，但由于疫苗距離大規(guī)模接種還有數(shù)月，短期疫苗無法普及、秋冬疫情肆虐的時間窗口會延續(xù)至一季度，截至當前美國疫苗的接種速度不及原先預期，一季度經(jīng)濟二次探底的壓力給予金銀以支撐，但注意冠疫苗相關消息和樂觀的經(jīng)濟走向對金銀的擾動，此外近期持續(xù)走高的比特幣或分化黃金和白銀的避險及投機買盤，由于市場對于美聯(lián)儲退出QE的預期升溫以及美聯(lián)儲當前態(tài)度曖昧，金銀可能延續(xù)震蕩行情，宜以觀望為主。

【銅】

銅：周末夜盤銅價下跌超1%，因國內疫情和出臺限制措施影響。河北省因疫情已對數(shù)個地區(qū)進行交通限制，區(qū)域內企業(yè)大都已停工。但美元總體疲軟和精礦供應緊張仍然支撐銅價。去年二季度以來中國經(jīng)濟復蘇良好，銅需求明顯恢復，前期國內銅需求主要受電力投資拉動，彌補了汽車、家電和地產行業(yè)的下滑。目前需求進入傳統(tǒng)需求淡季。短期銅價可能寬幅震蕩，建議短線參與。另外建議關注美元、人民幣匯率、境外疫情等方面變化。

【鋅】

鋅：周末夜盤鋅價下跌2.66%，受國內疫情和出臺限制措施影響。河北省因疫情已對數(shù)個地區(qū)進行交通限制，區(qū)域內企業(yè)大都已停工。雖然精礦加工費已縮窄至4000元左右，但被前期上漲所消化。短期鋅價可能寬幅震蕩，建議短線參與或離場觀望。另外建議關注冶煉和下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：鋁價夜盤下跌?；久娣矫?，近期國內社會庫存回升至65萬噸以上，出現(xiàn)觸底回升的態(tài)勢。短期看市場整體庫存水平依然偏低，但年底至明年一季度消費大概率降溫，庫存預計逐步增加，此外中期供應的增加趨勢也值得關注。預計鋁價短期面臨調整，操作上逢高試空為主。

【鎳】

鎳：鎳價夜盤下跌?；久娣矫妫衅趤砜存嚱饘俟嬖谳^大收縮，印尼礦價上漲疊加菲律賓礦山發(fā)貨季節(jié)性下降，原料價格預計持續(xù)強勢。盡管印尼鎳鐵供應有所增長但受境外不銹鋼產能增長影響其出口到國內的數(shù)量不足以填補缺口，國內鎳鐵供應受成本影響預計逐步減少，鎳價中期預計仍有支撐，操作建議逢低買入為主。      

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼期貨下行。基本面方面，不銹鋼價格受商品牛市周期影響下方存在支撐。近期市場到貨較少，主要生產商可能的減產引發(fā)市場關注。此外，上游鎳礦發(fā)貨減少也助力不銹鋼價格的上行。庫存方面，目前無錫佛山兩地的不銹鋼庫存回落。近期不銹鋼現(xiàn)貨出現(xiàn)明顯改善趨勢，短期情緒或繼續(xù)發(fā)酵。從中期看，不銹鋼供應整體預計還是會維持相對寬松，未來利潤仍有很大可能回落。

5）農產品

【玉米】

玉米：玉米期貨繼續(xù)上漲。市場傳聞物流提前停運，深加工企業(yè)提前進入備貨狀態(tài)，華北部分地區(qū)新冠疫情嚴重，玉米購銷停滯。11月份能繁母豬存欄環(huán)比增長3.8%，同比增長31.2%，已連續(xù)6個月正增長；生豬存欄環(huán)比增長4.3%，同比增長29.8%，已連續(xù)5個月正增長。玉米價格在現(xiàn)貨的強勢和政策潛在調控壓力下小幅波動為主，但5月前政策可調控工具不多，預計近月合約維持強勢。

【生豬】

生豬：生豬期貨上市首日，LH2109跌12.61%，2111跌16%跌停。在元旦消費市場過后，短期需求減弱，現(xiàn)貨價格或將趨于弱勢。出欄均重增加，主要因臨近春節(jié)，大豬出欄增多。仔豬價格有所上漲，養(yǎng)殖戶補欄積極性較好。隨著生豬產能的逐漸恢復，未來生豬價格大概率走弱，期貨盤面以空頭思路為主，但由于現(xiàn)貨價格波動較大，可能面臨較大風險。套利方面，預計9月合約可能是各個合約中較強的一個，其他合約價格若是偏高，可考慮多9月空其他遠月的策略。另外，11月生豬價格可能相對9、1月一般偏低，可考慮多9、1合約，空11月合約的套利策略。

【白糖】

白糖：白糖期貨小幅下跌。巴西12月1到27日累計出口食糖及糖蜜260.06萬噸萬噸，較去年同期增加116.31萬噸。巴西中南部12月上半月糖產量8.5萬噸，同比增長70.28%，作物年度累計產量3818萬噸，同比增長44.24%。國內方面，巴西12月1到28日對中國裝船數(shù)為36.53萬噸，11月份51.96萬噸。糖廠陸續(xù)開榨也將增加供應壓力，現(xiàn)貨可能承壓。不過隨著進口利潤縮減，進口壓力逐步減輕，國際宏觀形勢也在疫苗等刺激下轉好，外糖價格預計仍存上漲空間，鄭糖價格總體或難有趨勢性行情，經(jīng)過一輪反彈后，或繼續(xù)震蕩。

【豆油】

豆油：CBOT大豆收盤上漲。升至六年半新高，因有跡象顯示出現(xiàn)新的出口需求，且預計下周美國關鍵作物報告將顯示全球供應收緊。美豆03合約收盤于1376.75美分/蒲式耳，漲幅1.59%。國內豆油Y2105收盤于8138，漲幅0.12%。一級豆油現(xiàn)貨基差小幅走弱，天津05+740，山東05+780，江蘇05+930，廣東05+900，廣西05+880，國內豆油成交轉差，8日成交9700噸，而7日成交52000噸。南美降雨仍偏少，尤其是阿根廷地區(qū)，一些咨詢機構也下調南美產量。美豆粕出口較好，美國國內大豆較好的壓榨利潤，在12月USDA報告中未上調出口數(shù)量，預計本月USDA報告中大概率上調壓榨或者出口數(shù)量，或者下調南美產量，結轉庫存或降低到1億蒲式耳附近，美豆主力暫時看到1400美分/蒲式耳，1月2月南美天氣至關重要，最終美豆?jié)q幅取決于南美產量。國內豆油現(xiàn)貨提貨困難，基差仍偏高，下游也擔心疫情影響年前物流，也有備貨需求，豆油維持逢低做多的策略，05合約暫時上方大概在8300元/噸。         

【棕櫚油】

棕櫚油：P2105合約收盤于7242，跌幅0.06%。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差小幅走弱，天津05+410，華東05+370，廣東05+370。國內棕櫚油成交持續(xù)較差，8日成交2000噸，而7日成交2000噸。市場預期馬來西亞12月產量減幅12%左右，出口增幅在19%左右，庫存或減少至120萬噸以內，是2007年以來最低庫存，馬盤主力上漲至歷史新高3888林吉特/噸。除了2021年一季度本身就是棕櫚油減產周期，降雨偏多、勞動力短缺等問題也影響產量，預計一季度庫存仍偏低。國內盤面進口倒掛較多，現(xiàn)貨基差偏高，棕櫚油盤面維持逢低做多的策略。

【菜油】

菜油：菜油OI2105合約收盤于10171，漲幅0.77%。國內四級菜油現(xiàn)貨基差小幅走弱，廣西05+550，廣東05+550，福建05+600，華東05+650。在全球菜籽供應偏緊的形勢下，加拿大菜籽需求較好，市場預計2020/21年度菜籽期末庫存或低至130萬噸附近，也受CBOT大豆等影響，加菜籽盤面創(chuàng)近幾年新高。孟晚舟事件及中加關系暫無有效進展，加拿大菜油菜籽供應仍受限，國內菜油庫存仍處于降低趨勢，在豆油結束收儲后，菜油豆油價差回落后仍看擴。