商務(wù)部等十二部門聯(lián)合發(fā)文提振消費(fèi)，對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不可謂不是一個(gè)重大利好。不過(guò)，資本市場(chǎng)的反應(yīng)卻不免有點(diǎn)令人匪夷所思。市場(chǎng)雖然似乎立即就對(duì)這一利好政策做出了擁抱的姿態(tài)，但是，無(wú)論外資、游資還是機(jī)構(gòu)，他們所抱團(tuán)建倉(cāng)或增倉(cāng)的卻未必是文件所指向的汽車、家電、餐飲消費(fèi)，物流等四大風(fēng)口，依然還是自己手頭早已炙手可熱的那些投資標(biāo)的。其中在新能源和白酒類股票上雖然不可避免地出現(xiàn)了某些不約而同的重合，但是，這與其說(shuō)是心往一處想，勁往一處使，還不如說(shuō)是你奏你的曲，我唱我的調(diào)。價(jià)值觀的有所不同，表現(xiàn)在投資行為上的鑼齊鼓不齊，畢竟在所難免。

提振消費(fèi)不能靠單打一。在消費(fèi)領(lǐng)域無(wú)論消費(fèi)理念、消費(fèi)方式還是消費(fèi)路徑都已經(jīng)發(fā)生了重大變化的今天，更是如此?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，在為人們帶來(lái)極大的消費(fèi)方便的同時(shí)，也使得傳統(tǒng)消費(fèi)習(xí)慣被迫發(fā)生了很大的改變。不僅一些不習(xí)慣和不熟悉智能消費(fèi)技能的中老年人有錢無(wú)法用，時(shí)不時(shí)地遭遇了購(gòu)票難、購(gòu)物難、求醫(yī)買藥難等諸多的這也難那也難，在一些二三線城市就連歷史比較悠久的大中型百貨商場(chǎng)也倒閉，更不用說(shuō)那些上尚未形成一定規(guī)模、也沒(méi)有太突出特色更缺乏足夠競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)體店了。如果除了那些永遠(yuǎn)不會(huì)被電商所取代的餐飲、娛樂(lè)、旅游等之外，未來(lái)的商業(yè)不向電商投降就沒(méi)有出路，這難道真的就有利于提振消費(fèi)，有利于國(guó)計(jì)民生嗎？再想想一些發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家為什么對(duì)電商的侵入如此的恐懼，這里面是不是說(shuō)明了一點(diǎn)兒什么道理，難道不值得我們深思嗎？

房地產(chǎn)和基建規(guī)模的擴(kuò)大，過(guò)去在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中一直占有十分重要的地位。房子是用來(lái)住的，不是用來(lái)炒的。房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展雖然不會(huì)就此船到碼頭車到站，但隨著“房住不炒”方針的逐漸落地，房地產(chǎn)炒作過(guò)熱的現(xiàn)象也早晚將會(huì)成為過(guò)去式。我國(guó)在基建能力和基建規(guī)模方面領(lǐng)先世界的水平，也許還能有望在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期繼續(xù)得到保持，但它之所以并沒(méi)有出現(xiàn)在當(dāng)前國(guó)家部委提振消費(fèi)的視野之中，也不是沒(méi)有原因的。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)說(shuō)，消費(fèi)的提振才是源源不息的永動(dòng)力。中國(guó)人口總量是美國(guó)的4.24倍，但我們目前的消費(fèi)總量?jī)H接近美國(guó)市場(chǎng)。2019年，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額將達(dá)到41.17萬(wàn)億元，與美國(guó)的差距雖然縮小到2700億元。但在一場(chǎng)疫情到來(lái)的2020年，無(wú)論是此消彼長(zhǎng)，還是此長(zhǎng)彼消，似乎都變得有點(diǎn)不可比了。但也正因?yàn)槿绱?，無(wú)論對(duì)于哪一方來(lái)說(shuō)，消費(fèi)潛力的挖掘無(wú)不大有可為。只有當(dāng)我們中國(guó)的人均消費(fèi)水平與美國(guó)接近時(shí)，不僅我國(guó)單一市場(chǎng)的消費(fèi)水平將足以單挑全球所有的市場(chǎng)，而且，有了消費(fèi)的支撐，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可期也才真正有可能成為板上釘釘確定無(wú)疑的事情。

提振消費(fèi)不能單打一，需要內(nèi)外兼修的雙循環(huán)?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》明確提出，加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。這是根據(jù)我國(guó)發(fā)展階段、環(huán)境、條件的新變化，以及由此出現(xiàn)的新情況和新問(wèn)題，著眼我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展作出的戰(zhàn)略決策，旨在重塑我國(guó)國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，在全面深化改革與高水平開(kāi)放過(guò)程中，助力“十四五”乃至更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在雙循環(huán)中，國(guó)內(nèi)大循環(huán)是主體，要著力打通國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)，不斷滿足消費(fèi)升級(jí)需求。十二部門關(guān)于提振消費(fèi)的實(shí)施意見(jiàn)正是據(jù)此而提出的。提振消費(fèi)固然并不意味著只能提振四大風(fēng)口，別的什么都得乖乖地讓路，但是，在持續(xù)增加居民可支配收入的同時(shí)，一方面，要深入挖掘巨大消費(fèi)市場(chǎng)潛力，不斷提高教育、醫(yī)療、社保、住房等領(lǐng)域的保障能力和水平，加快推進(jìn)以人為中心的新型城鎮(zhèn)化，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，著力促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)，培育和壯大新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)；另一方面，也要在投資方面引導(dǎo)資金更多投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)研發(fā)，加大對(duì)新基建、新能源、新技術(shù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的扶持力度，推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能制造、生命健康、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)基礎(chǔ)創(chuàng)新和應(yīng)用創(chuàng)新，推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，通過(guò)提升技術(shù)進(jìn)步對(duì)成熟工業(yè)部門的技術(shù)溢出效應(yīng)，以新一代信息技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整體向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。這兩方面并不矛盾，這正是統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)布局，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)，在高質(zhì)量發(fā)展中加快國(guó)內(nèi)價(jià)值鏈的重構(gòu)的重要部署。在這過(guò)程中，當(dāng)然也應(yīng)該鼓勵(lì)投資向中西部地區(qū)傾斜，在充分利用區(qū)域優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的同時(shí)，積極推動(dòng)更高水平對(duì)外開(kāi)放，加快形成內(nèi)外互促的雙循環(huán)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處在迫切需要借增量經(jīng)濟(jì)提振存量經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時(shí)期。提振消費(fèi)不光是為了消化存量商品，也是為更多高科技新技術(shù)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的應(yīng)用和突破殺開(kāi)一條血路。這既給資本投資行為帶來(lái)理想的投資標(biāo)的和源源不斷增加投資效益的源頭活水，同時(shí)，何嘗不也是通過(guò)優(yōu)化資源配更好地為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)的大好機(jī)會(huì)。風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。對(duì)于重任在肩的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，在擁抱提振消費(fèi)風(fēng)口的同時(shí)也要顧全大局，不能單打一，更不能光看眼前的既得利益。事實(shí)上，真正有投資價(jià)值的也許未必是眼下漲得飛快的白酒之類網(wǎng)紅商品，而是通過(guò)消費(fèi)水平的提振對(duì)經(jīng)濟(jì)全局的振興和發(fā)展具有戰(zhàn)略影響的關(guān)鍵性和創(chuàng)新性的品種和項(xiàng)目。巴菲特常說(shuō)一句話，要透過(guò)窗戶向前看，不要老看后視鏡。說(shuō)得再透徹一點(diǎn)，也許還是他老人家說(shuō)得對(duì)：不要被眼前的收益給蒙騙了。