周一A股市場出現(xiàn)分化的格局。其中，硬科技股較為集中的科創(chuàng)50指數(shù)出現(xiàn)逆勢飄紅的態(tài)勢，而新能源汽車、光伏、白酒等近期投資主線的龍頭品種出現(xiàn)了大幅回落態(tài)勢，從而使得上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)高位中陰K線的態(tài)勢。不過，成交量依然活躍，個(gè)股行情活躍度尚可?？磥?，短線A股市場只是技術(shù)性休整。

核心主線回落

就上周末的輿論來說，近期機(jī)構(gòu)資金抱團(tuán)的新能源汽車、光伏、食品飲料等投資主線，面臨著較大的壓力。一是證券市場業(yè)內(nèi)人士對當(dāng)前A股市場抱團(tuán)取暖的投資模式進(jìn)行了火爆的討論，甚至有些指責(zé)。二是對新能源汽車、光伏等技術(shù)路線變更可能帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)也屢屢被提及，比如單晶硅技術(shù)路線優(yōu)于多晶硅技術(shù)路線之后，光伏行業(yè)的慘烈洗牌。再比如關(guān)于新能源動(dòng)力汽車電池技術(shù)的變革，可能會(huì)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股業(yè)績前景帶來不佳影響，恩捷股份（002812）等新能源產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股在近期的持續(xù)急跌就是最好的例證。

如此就引起了交易型的市場參與者的警惕。畢竟以往A股市場經(jīng)驗(yàn)顯示出，只要核心主線面臨著不佳的輿論氛圍，往往會(huì)出現(xiàn)寬幅震蕩的格局。更何況，無論是新能源汽車板塊、光伏產(chǎn)業(yè)股，還是金龍魚（300999）為代表的食品飲料板塊，在近期的漲幅較大，遍地獲利盤，浮籌增多。因此，略有套現(xiàn)盤涌出，就會(huì)導(dǎo)致股價(jià)高位回落。這可能也是創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指在午市后一度跳水的誘因。

市場量能活躍

不過，對于A股市場的走勢來說，不宜過于悲觀。一方面是因?yàn)榻诘臒衢T品種雖然回落，導(dǎo)致主要指數(shù)有所疲軟。但盤面也顯示，熱點(diǎn)漸有切換的態(tài)勢，低位股紛紛啟動(dòng)。比如半導(dǎo)體板塊，在近期的表現(xiàn)就可圈可點(diǎn)，中芯國際（688981）從低位已反抽了近兩成。與此同時(shí)，立訊精密（002475）為代表的電子產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股也出現(xiàn)了相對強(qiáng)硬的走勢。這就為A股提供了新的聚集市場人氣的主線。

另一方面是機(jī)構(gòu)資金的后續(xù)買力強(qiáng)勁有力。近期新基金的發(fā)行力度遠(yuǎn)超預(yù)期，不僅是2020年以來的基金強(qiáng)大的賺錢示范效應(yīng)，而且還在于銷售渠道的變化，也極大地方便了社會(huì)財(cái)富配置權(quán)益型基金。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1月初已經(jīng)有8支一日售罄的爆款基金，合計(jì)規(guī)模812億。截至目前公布的數(shù)據(jù)，未來一個(gè)月已經(jīng)排期等待發(fā)行的基金還有47支左右，其中有26支公布了發(fā)行上限，平均上限76億，如果按照這一上限樂觀假設(shè)，那么47支基金，對應(yīng)最大發(fā)行規(guī)?？梢猿^3500億。中性假設(shè)下，如果剩余沒有公布募集上限的21支基金，平均募集30億，那么總募集規(guī)模也有2600億。

如此的數(shù)據(jù)說明了A股的后續(xù)援軍力量強(qiáng)大有力。這不僅意味著A股市場的熱點(diǎn)切換有了活躍的資金基礎(chǔ)，而且還意味著周一調(diào)整的新能源汽車、光伏、軍工、食品飲料等投資主線的后續(xù)買力仍可期。畢竟對于價(jià)值投資者、成長型投資者來說，他們的信念是產(chǎn)業(yè)方向比估值數(shù)據(jù)更為重要，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)方向正確，那么，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的龍頭股的業(yè)績增速有望持續(xù)超預(yù)期，從而減緩高估值數(shù)據(jù)的壓力。這可能也是周一此類龍頭股雖然回落，但是，下檔接盤踴躍的原因，也是滬深兩市成交金額再度突破1.2萬億的原因。

綜上所述，A股市場未來走勢仍可期，一是潛在的熱點(diǎn)切換，二是持續(xù)不斷的爆款基金，三是抱團(tuán)股的持續(xù)下跌可能會(huì)吸引新增資金的有力接盤。所以，在操作中，建議市場參與者一方面是關(guān)注潛在熱點(diǎn)的投資機(jī)會(huì)，另一方面是對急挫的抱團(tuán)股予以跟蹤，一旦在周二再度急跌，仍可逢低配置，它們的產(chǎn)業(yè)生命力旺盛，值得跟蹤。