周三滬深兩市出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，白龍馬股在經(jīng)過一天大漲之后出現(xiàn)了分化，但整體來看，消費白馬股特別是白酒、醫(yī)藥等板塊繼續(xù)出現(xiàn)回升，新能源板塊出現(xiàn)一定的震蕩，整體來看市場的賺錢效應(yīng)依然集中在業(yè)績優(yōu)良的白龍馬上。

近期關(guān)于市場分化討論比較多，很多人擔(dān)心這種嚴重分化的走勢可能會產(chǎn)生負面效應(yīng)，我認為是過慮了。資金之所以去配置這些業(yè)績優(yōu)良的白龍馬股，是因為現(xiàn)在機構(gòu)投資者占比越來越高，業(yè)績好的公司不斷的受到機構(gòu)資金的加持。最近我們看到已經(jīng)發(fā)行了十幾只爆款基金，募集資金超過3000億，那這些新募集的資金無一例外都會流入到好股票里，因為只有基本面較好的股票才能夠被放進基金的股票池，差的股票是不可能被加到基金股票池的。

全市場所有公募基金的股票池加在一起扣除掉重疊的部分總數(shù)不超過一千只，也就是只有按照市值按照基本面排名比較好的前一千只股票才會不斷的受到機構(gòu)資金的流入，另外三千只股票則會面臨資金的流出，因此市場的分化一定是有必然性的。著名的西方哲學(xué)家黑格爾曾經(jīng)說過一句名言：“存在即合理”。他的意思是說：只要是存在的現(xiàn)象，一定有它的合理性。

為什么現(xiàn)在市場出現(xiàn)嚴重分化？為什么白馬股不斷的創(chuàng)新高，差的股票不斷的創(chuàng)新低，那一定是有深刻邏輯的。那邏輯在過去幾年我反復(fù)給大家講過，一個是我國進入到機構(gòu)投資者時代，越來越多的散戶投資者認識到炒股不如買基金，通過買基金入市比自己炒股的確定性要高很多，因此這兩年基金發(fā)行量大幅上升。散戶借助基金入市必然會進一步強化價值投資，強化好股票的地位。

第二個就是我國各行各業(yè)都已經(jīng)度過了自由競爭階段，進入到寡頭壟斷階段。各個行業(yè)的收入和利潤將進一步向頭部企業(yè)轉(zhuǎn)移，這就是所謂的馬太效應(yīng)，這也符合經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律。經(jīng)濟越發(fā)展，馬太效應(yīng)越明顯，好的公司它的行業(yè)地位、市場占有率會不斷的上升，差的公司則不斷的被淘汰，被邊緣化，這反映在資本市場上就是市場的分化。

其實和美股相比，A股市場的分化程度并不嚴重。美國前十大市值的公司貢獻了美股75%以上的漲幅，剩下的七八千只股票才貢獻了25%的漲幅，有些股票則下跌退市。A股市場越成熟，好的股票越會受到資金的追捧，這正是價值投資的勝利。對于價值投資者來說，一定要認識到這一點，才能夠真正的抓住市場的機會，遠離績差股和題材股。

我相信白龍馬股它代表了最有競爭力的一批公司，它的長期的投資機會依然是非常多的，因此建議大家一定要堅持價值投資理念，遠離績差股和題材股，做好公司的股東或者是買入優(yōu)質(zhì)基金，抓住A股市場的機會。A股市場現(xiàn)在開啟的這輪慢牛長牛行情，一定會超過大多數(shù)人的預(yù)期，持續(xù)很多年的時間，而不是一個短期的走勢。

去年一開年A股市場就形成了向上突破的走勢，春季攻勢已經(jīng)形成。周二上證指數(shù)正式突破3600點，這也是時隔五年上證指數(shù)再次站上3600點，完美的實現(xiàn)了我的2020年十大預(yù)言。在2019年初，大盤跌到這幾年最低點2440點，我提出2440點是一輪慢牛長牛的起點，2019年我預(yù)計上證指數(shù)收復(fù)3000點，到了年底大盤收在3050點。

2020年雖然受到疫情的沖擊，A股市場兩次大跌，但因為市場的大邏輯沒變，因此我認為大盤會從3000點進一步上漲20%，現(xiàn)在已經(jīng)得到了完美的驗證。2021年十大預(yù)言已經(jīng)正式發(fā)布，我認為2021年是黃金十年的第三年，上證指數(shù)會進一步向上拓展空間，再上漲10~20%，可以說市場的走勢完全驗證了我的預(yù)判。

很多人會說，我在2019年12月10號正式發(fā)布2020年十大預(yù)言時還沒有發(fā)生疫情，或者說當(dāng)時大家還沒有認識到疫情的嚴重性，2020年發(fā)生了疫情黑天鵝，為什么我的十大預(yù)言還得到了實現(xiàn)？我認為這就是趨勢的力量，邏輯的力量。因為疫情它的影響只是短暫的利空，比方說它對白酒、醫(yī)藥、食品飲料等很多行業(yè)2020年的業(yè)績形成了比較大的沖擊，但并不影響這些白龍馬股創(chuàng)新高。因為在公司估值上一次性的利好或者一次性的利空不會影響一個公司的長期估值、長期價值。

舉個簡單的例子，巴菲特曾經(jīng)說過一句名言“即使全世界所有的可口可樂廠一夜之間全部燒掉，我敢保證三個月之內(nèi)重建一個可口可樂”。也就是說對有品牌有技術(shù)的公司，即使它的實體的廠燒掉，實際上不會改變企業(yè)的本身的價值。這也驗證了張磊在《價值》一書中說了一句話“所有能看到的東西其實是不值錢的，真正值錢的是看不見的東西”，也就是企業(yè)的品牌、企業(yè)的市場地位、企業(yè)的技術(shù)配方。

因此2020年雖然發(fā)生了黑天鵝，對于消費服務(wù)業(yè)的影響較大，但消費白馬股依然是長得最好的板塊。新能源包括新能源汽車、光伏等同樣在2020年受到疫情的影響，但也沒影響到這些行業(yè)龍頭股創(chuàng)新高。消費加新能源是我一直建議大家關(guān)注的兩大方向，這再次證明了價值投資的魅力。堅持價值投資，做好公司的股東或者買入優(yōu)質(zhì)基金，是我一直以來的號召，也是大家實現(xiàn)財富保值增值，抓住A股市場黃金十年最根本的途徑。

我一直強調(diào)，認為白龍馬股上漲是機構(gòu)抱團取暖的認識是膚淺的，沒有認識到白龍馬股的價值并不僅僅是它的財務(wù)的回報，而是企業(yè)的品牌價值以及長期的增長潛力，這些才是這些企業(yè)最大的價值。美國疫情非常嚴重，經(jīng)濟大幅下滑，但隨著美聯(lián)儲放水，美國的科技股創(chuàng)屢創(chuàng)歷史新高，美國這些科技股漲了十幾年了，分化比A股嚴重得多，但全球資本仍然流向美國去買這些科技龍頭股。難道這些外資資本都很笨嗎？他們?yōu)槭裁丛敢馊ベI這些估值高高在上，漲幅巨大的科技龍頭股？

恰恰相反這些資金這才是聰明的錢。資本是逐利的，是看未來的，而不是看過去。如果大家只看市盈率，實際上是看它過去的業(yè)績。我們開車是要往前看的，不能看后視鏡開車，只有倒車的時候才看后視鏡，往前走一定要往前看。往前看就要看到企業(yè)未來的成長空間，看到未來的品牌價值，而不是看它過去創(chuàng)造了多少業(yè)績。這樣的話大家就可以打破高估值困境，真正抓住市場的核心機會。

被譽為民間股神的林園最近說了一句名言，說“不買高價股的人是苦命人”，他說的這句話有點絕對，但是有一定道理。就是這些白龍馬股為什么成為高價股，肯定是資金的認可，而不能把它僅僅當(dāng)作一種炒作，能夠深刻的理解白龍馬股背后的投資邏輯是至關(guān)重要的。好的公司受到資金的追捧，差的公司被資金拋棄，這正是資本市場發(fā)展的必然，也是A股市場走向成熟的表現(xiàn)。

現(xiàn)在新證券法已經(jīng)正式實施，將來會全面推行注冊制，退市制度也會嚴格執(zhí)行，現(xiàn)在退市新規(guī)已經(jīng)正式出臺。在這種機制之下，將來好的公司會更好，差的公司會更差，馬太效應(yīng)將會更加明顯，所以建議大家一定要堅定信心，做好公司的股東，緊緊擁抱白龍馬股，遠離題材股，這樣才能抓住了A股市場的長期投資機會。