經(jīng)歷2020年的深V形翻轉(zhuǎn)后，玻璃價(jià)格漲至歷史高點(diǎn)。不過，2021年春節(jié)前后是玻璃市場的疲軟期，高供應(yīng)、低需求將使得玻璃庫存快速累積，玻璃價(jià)格或承壓下滑。

下游停產(chǎn)抑制玻璃需求

目前，浮法玻璃日熔量為16萬噸左右，相比2019年和2020年的15.4萬噸/日、15.5萬噸/日高出約4.6%。玻璃生產(chǎn)相對剛性，這意味著今年春節(jié)期間玻璃原片供應(yīng)量將高于往年。

另一方面，下游放假抑制玻璃需求。2020年12月19日，廣東玻璃深加工企業(yè)30強(qiáng)在佛山舉行了圓桌自律自強(qiáng)會議，討論內(nèi)容主要包括漲價(jià)、聯(lián)動、放假三方面。其中，計(jì)劃自1月15日開始放假45天。此后，海南、重慶、京津冀以及山東等多地玻璃深加工企業(yè)也發(fā)表了自律協(xié)調(diào)聯(lián)合聲明，表示在玻璃原片采購困難時(shí)期將以消化自身庫存為主，后續(xù)也會自1月15日起放假45天，以應(yīng)對玻璃原片價(jià)格過高的現(xiàn)狀。

玻璃深加工企業(yè)停產(chǎn)的關(guān)鍵在于原片價(jià)格上漲，加之同行低價(jià)競爭，導(dǎo)致終端成品價(jià)格受到壓制。而玻璃深加工企業(yè)停產(chǎn)能否傳導(dǎo)至原片廠，促使玻璃原片價(jià)格下跌尚不可知，但無疑停產(chǎn)期間的玻璃原片需求會減少。

庫存累積速度快于往年

當(dāng)前，玻璃生產(chǎn)企業(yè)剛步入季節(jié)性累庫初期，玻璃廠的原片庫存寥寥無幾。但是，每年年初至春節(jié)都是玻璃需求逐漸走弱的季節(jié)，玻璃庫存將會持續(xù)累積。由于日熔量相較往年高出4%—5%，加之需求端深加工廠停工，以及河北地區(qū)疫情影響貿(mào)易商提前放假，今年春節(jié)期間玻璃的累庫速度將快于往年。在現(xiàn)貨價(jià)格走弱、需求尚未啟動的時(shí)間點(diǎn)，玻璃期貨價(jià)格難有向上驅(qū)動支撐。

總之，在需求尚未啟動的情況下，高供應(yīng)以及低需求帶來的玻璃庫存快速增加將成為現(xiàn)實(shí)，預(yù)計(jì)玻璃后市將維持弱勢局面。