期貨中國(guó)9：您為什么選擇做日內(nèi)短線？實(shí)盤(pán)上市以來(lái)，您有沒(méi)有留過(guò)隔夜單？

李德林: 因?yàn)楣芍钙谪浽谥袊?guó)還是一個(gè)新興事物，其內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律還需要觀察一段時(shí)間，有一個(gè)認(rèn)知和認(rèn)證的過(guò)程。日內(nèi)交易在前期是必須的，在有了對(duì)行情的研判后，可以做一些趨勢(shì)隔夜單。

我的倉(cāng)位其實(shí)算是比較重的，一般也在半成左右，不過(guò)我的隔夜的準(zhǔn)確率是比較高的，以前做商品的時(shí)候，我的隔夜準(zhǔn)確率在80%以上。我入金融行業(yè)快有20年，對(duì)全球、宏觀，以及一些信息的上判斷有一定經(jīng)驗(yàn)，也不可能隨意去隔夜。我日內(nèi)的倉(cāng)位就比較放得開(kāi)，滿倉(cāng)的時(shí)候，一般是對(duì)開(kāi)單，比如一百?gòu)垎巫訉?duì)沖，然后趨勢(shì)相對(duì)于哪邊，我就把另一邊錯(cuò)的單子平掉，然后再開(kāi)，不停的開(kāi)，不停的"鎖"。而在趨勢(shì)特別明顯的時(shí)候，比如上漲時(shí)把空單平掉，然后加到多單。當(dāng)然如果行情有轉(zhuǎn)向可能，我又會(huì)開(kāi)成空單，總之就是來(lái)回的“和（huo）”。

期貨中國(guó)10：您做短線交易主要看哪些指標(biāo)？一般倉(cāng)位多大？

李德林:應(yīng)該說(shuō)這么多年，我研究了很多指標(biāo)，該學(xué)的都學(xué)了，但是確實(shí)不知道哪個(gè)是有用的，應(yīng)該這樣說(shuō)，每個(gè)指標(biāo)都有一定的用處，但實(shí)戰(zhàn)當(dāng)中并不是每個(gè)都能使用。而我經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的做盤(pán)，通過(guò)K線、分時(shí)圖，簡(jiǎn)單的看一下，一些指標(biāo)在行情中發(fā)出信號(hào)，我還是可以感覺(jué)到，但是我沒(méi)有去刻意的去看或者參照這些指標(biāo)。

我一般都是通過(guò)價(jià)格來(lái)感覺(jué)某個(gè)指標(biāo)的位置，我不需要去算，只是通過(guò)我這些年長(zhǎng)時(shí)間的積累，形成這樣的一種交易習(xí)慣。盤(pán)中我通常會(huì)關(guān)注國(guó)內(nèi)外的技術(shù)圖形，盤(pán)后我也會(huì)去做一些功課。

期貨中國(guó)11：您有沒(méi)有研究過(guò)股指期貨的套利贏利方法、波段贏利方法、中長(zhǎng)線贏利方法等模式？您覺(jué)得使用這些方法的投資者能在股指期貨市場(chǎng)贏利嗎？和日內(nèi)短線相比，最終哪一種方法會(huì)相對(duì)勝出？

李德林: 不同的投資者所使用的交易方法是不一樣的，這其中差別有交易能力、資金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好、收益預(yù)期等因素。我個(gè)人覺(jué)得趨勢(shì)交易是“盈利和風(fēng)險(xiǎn)比”較好的一種交易方法。每個(gè)人對(duì)市場(chǎng)的理解都有不同，但是我認(rèn)為短線交易是一種風(fēng)險(xiǎn)最大的交易方式，而趨勢(shì)交易，你自己思考時(shí)間比較長(zhǎng)，看大勢(shì)、賺大錢(qián)是永遠(yuǎn)的真理。套利在剛上市的時(shí)候的確有不少空間，但到今天05合約沒(méi)有基差了，而且有時(shí)候套利的小錢(qián)可以賺到，大的錢(qián)反而拿不到。

趨勢(shì)交易，在做多空判斷的時(shí)候，考慮的時(shí)間比較長(zhǎng)。但是短線交易，你每天都在不停的開(kāi)多開(kāi)空輪換著，其實(shí)很多人上午賺錢(qián)，下午還回去，甚至還虧了，并且短線做多了容易形成“過(guò)度交易”，這樣的話就會(huì)造成一種惡性循環(huán)，不停的虧，每天都虧。其實(shí)你想，股票市場(chǎng)，也許就8虧2賺，但是期貨市場(chǎng)盈利的連10%都不到，期貨是回轉(zhuǎn)交易，T+0交易，而股票它只能是T+1，權(quán)證也是T+0，但是期貨市場(chǎng)還可以賣(mài)空，期貨交易就是考驗(yàn)我們的人性，股票它有一個(gè)規(guī)則的限制，而期貨只要你足夠快，它沒(méi)有限制，只要你愿意做，一天做上千次。交易就是這樣，做得多錯(cuò)的多。

其實(shí)在“炒單”賺到大錢(qián)的人，鳳毛麟角，因?yàn)樗@種模式，就是一個(gè)點(diǎn)開(kāi)，一個(gè)點(diǎn)平，來(lái)回的轉(zhuǎn)，用聚沙成塔的模式，來(lái)形成大的盈利?？墒悄阍趺纯赡苊繂味甲鰧?duì)呢？其實(shí)交易是需要思想的。我以前去北京一家投資公司去看過(guò)，他們的交易軟件是自己研發(fā)的，然后那里一人兩臺(tái)電腦，那個(gè)軟件很簡(jiǎn)單，就方向鍵上下敲，但我看到他們的電腦屏幕上沒(méi)有行情，只有數(shù)據(jù)?？戳酥?，朋友問(wèn)我怎么樣？我就說(shuō)：這樣只見(jiàn)數(shù)字，不見(jiàn)行情，那就成機(jī)器了嘛。他們這樣，每人10萬(wàn)美金，做著類(lèi)似于機(jī)器的事情，特別累，尤其他們思考的過(guò)程很短，速度越快他們?cè)嚼邸Ｎ乙郧白龆叹€也很多，每天心理變化的也太快，賺了當(dāng)然高興，虧了不爽也很正常，但要是一天交易非常多，一百次不賺錢(qián)，那你心理上肯定受不了。所以有些人做交易，就比較穩(wěn)健，大家其實(shí)也明白，但就是交易過(guò)程中形成的習(xí)慣，

很難改。有些人做短線，他虧損超過(guò)10個(gè)點(diǎn)，1%，他無(wú)法承受，尤其是做高頻交易，年紀(jì)大了之后身體跟不上，所以在T+0的期貨規(guī)則下，我還是建議控制交易次數(shù)，一天10次，應(yīng)該是個(gè)較好的頻率。

期貨中國(guó)12：您做交易前會(huì)不會(huì)做一些功課？比如一些基本面信息的閱讀和消化？

李德林:這個(gè)是必看的。信息的收集整理消化是每天的功課。而且我每天要關(guān)注全球股市、外盤(pán)商品期貨、外匯等，不然我沒(méi)法隔夜。這么多年，就算現(xiàn)在每天在電腦前都有十幾個(gè)小時(shí)，都會(huì)仔細(xì)的去看。以前在東北，做完國(guó)內(nèi)的盤(pán)子，晚上做外盤(pán)，也需要去關(guān)注一些信息。尤其目前是在全球一體化的背景下，包括股市都需要去補(bǔ)充閱讀一些信息。就最近的這次下跌，中國(guó)的起始位置雖然不同，但是時(shí)間上還是同步于海外的。

期貨中國(guó)13：您認(rèn)為在交易中，交易者情緒、心態(tài)的變化對(duì)交易過(guò)程及交易結(jié)果的影響大嗎？您自己在交易中有沒(méi)有遇到過(guò)較差的狀態(tài)？如果遇到了，您是怎么處理的？

李德林:情緒不好的時(shí)候，即使做也是越做越差。交易者的情緒控制是很重要的也是很艱難的修為過(guò)程，有時(shí)候它對(duì)交易所帶來(lái)的負(fù)面影響是非常嚴(yán)重的，特別是對(duì)初期投資者。從大的方面看必須對(duì)人生、對(duì)財(cái)富有一個(gè)通達(dá)的認(rèn)識(shí)，不要為物欲所累，快樂(lè)人生，快樂(lè)投資，在具體交易情緒把握上，注意資金管理避免賭徒心態(tài)，當(dāng)判斷與市場(chǎng)向背的時(shí)候，停止交易，舒緩一下情緒。我曾經(jīng)研究很多方法，怎么來(lái)控制自己，但是到后來(lái)發(fā)現(xiàn)其實(shí)沒(méi)有別的方法，離開(kāi)就行了，所以我現(xiàn)在選擇在杭州，做的不好就去西湖邊，走走就好，停下來(lái)才是最重要的。

記得一次我開(kāi)盤(pán)開(kāi)了膠的一個(gè)遠(yuǎn)期合約，開(kāi)完了漲停板，那時(shí)候剛做，按股票的思維在走，但其實(shí)期貨不一樣，何況這個(gè)膠還是遠(yuǎn)期合約，結(jié)果漲停板被干到跌停板，這也是我單日虧損最大的一次，快40%，下午又賺回大部分，但是我事后在想若一天內(nèi)虧損達(dá)到10%，決不能再做，早上虧了10%，下午再做也許就虧掉不止20%，因?yàn)槟菚r(shí)心態(tài)非常差。曾有很多做期貨的朋友，不到一個(gè)月就離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)，就是因?yàn)椴患橙∵@種教訓(xùn)，賺的時(shí)候還想賺，虧了就想回本。08年有個(gè)朋友做一個(gè)300萬(wàn)的賬戶，我印象特別深刻，他沒(méi)多長(zhǎng)時(shí)間就虧得只剩30萬(wàn)了，所以說(shuō)做期貨，一般虧損達(dá)到30%，人會(huì)出現(xiàn)一種賭性，首先想回本，肯定會(huì)有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，但又嫌棄賺的少，總想做把大的。

交易應(yīng)該是積少成多，把小利潤(rùn)不斷積累的過(guò)程，是一種穩(wěn)定而且持續(xù)的狀態(tài)。內(nèi)心修為的提升是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，也是一生的追求，大家共勉。

期貨中國(guó)14：您曾說(shuō)過(guò)，您操作的原則是“利潤(rùn)可以無(wú)限地增長(zhǎng),虧損必須立即停止?！?，看來(lái)您是非常注重止損的，但是如果止損的方法不對(duì)，老是在不合適的點(diǎn)位砍倉(cāng)，最后也可能形成虧損，您覺(jué)得投資者在交易中應(yīng)如何設(shè)置止損位？

李德林:長(zhǎng)短線的止損其實(shí)是類(lèi)似的，趨勢(shì)當(dāng)然要大一點(diǎn)，趨勢(shì)波段的來(lái)說(shuō)，一般10%左右，短線一般10-15點(diǎn)左右，我認(rèn)為短線投資者最多15個(gè)點(diǎn)作為止損位比較合適。但是說(shuō)到剛才股指中“秒殺”的問(wèn)題，有時(shí)候看到都已經(jīng)晚了。有的時(shí)候，看對(duì)方向，但是卻止損出局，是因?yàn)榘阎箵p幅度設(shè)置的太小，所以大家還是要明白自己的定位。