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滬鋁2103逢高拋空為主:大越期貨1月21早評(píng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-01-21 09:23:56 來(lái)源:大越期貨

大越商品指標(biāo)系統(tǒng)


1

---黑色


動(dòng)力煤:

1、基本面:12月15日全國(guó)重點(diǎn)電廠庫(kù)存為8260萬(wàn)噸,可用天數(shù)15天;全國(guó)重點(diǎn)電廠日耗為539萬(wàn)噸。目前港口庫(kù)存仍舊處于低位,日耗處于季節(jié)性高位,但已見(jiàn)頂,預(yù)計(jì)后續(xù)將快速回落,多方指數(shù)停發(fā),現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)比較混亂 偏多

2、基差:現(xiàn)貨1045,05合約基差372,盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存:秦皇島港口煤炭庫(kù)存494萬(wàn)噸,環(huán)比不變;六大電數(shù)據(jù)停止更新 中性

4、盤(pán)面:20日均線走平,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多減 偏多

6、結(jié)論:年末安監(jiān)壓力下產(chǎn)區(qū)煤礦大多維持常態(tài)生產(chǎn),在產(chǎn)煤礦供不應(yīng)求,下游拉運(yùn)積極,港口庫(kù)存維持低位,高卡煤緊缺,電廠庫(kù)存普遍不足,后續(xù)仍有補(bǔ)庫(kù)需求。臨近春節(jié),工業(yè)用電即將快速回落,需求驅(qū)動(dòng)減弱,但期貨盤(pán)面貼水過(guò)高。市場(chǎng)消息稱中國(guó)解除澳煤禁令進(jìn)入初步審議階段,進(jìn)口放松疊加氣溫回升帶來(lái)的日耗降低,預(yù)計(jì)短期盤(pán)面偏弱運(yùn)行。ZC2105:650-700區(qū)間操作


鐵礦石:

1、基本面:20日港口現(xiàn)貨成交130.2萬(wàn)噸,環(huán)比下降15.1%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為65萬(wàn)噸,環(huán)比下降13.3%),本周平均每日成交139.4萬(wàn)噸,環(huán)比上漲6.5%  偏多

2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨1142,折合盤(pán)面1266.9,05合約基差207.9;適合交割品金布巴粉現(xiàn)貨價(jià)格1107,折合盤(pán)面1235.3,05合約基差176.3,盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存:港口庫(kù)存12404.17萬(wàn)噸,環(huán)比減少7.7萬(wàn)噸 偏多

4、盤(pán)面:20日均線走平,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多減 偏多

6、結(jié)論:本周澳洲發(fā)貨量繼續(xù)下滑,巴西發(fā)貨量明顯回升,澳洲氣旋再現(xiàn),影響短期供應(yīng)。到港量增幅擴(kuò)大,港口卸貨量增加,15港庫(kù)存小幅增加。終端需求出現(xiàn)季節(jié)性回落,但受到前期高礦價(jià)影響,鋼廠庫(kù)存普遍不高,預(yù)計(jì)盤(pán)面下方仍有較強(qiáng)支撐。I2105:多單持有,下破960止損。


焦煤:

1、基本面:供應(yīng)端煤礦安全檢查和核酸等防疫要求影響供應(yīng)減量;進(jìn)口煤供應(yīng)量短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯回升。需求端焦企做大焦煤庫(kù)存意愿不減,加之新增高爐逐漸投產(chǎn),考慮目前豐厚的焦化利潤(rùn),焦企采購(gòu)原料情緒不減;偏多

2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)1630,基差0;現(xiàn)貨平水期貨;中性

3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存835.58萬(wàn)噸,港口庫(kù)存261萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存1007.49萬(wàn)噸,總體庫(kù)存2104.07萬(wàn)噸,較上周減少32.4萬(wàn)噸;偏空

4、盤(pán)面:20日線向上,價(jià)格在20日線下方;中性

5、主力持倉(cāng):焦煤主力凈多,多減;偏多

6、結(jié)論:焦煤供應(yīng)或?qū)⒂兴站o,需求端仍有一定的增量,預(yù)計(jì)后期煉焦煤價(jià)格仍舊偏強(qiáng)運(yùn)行。焦煤2105:1610-1650區(qū)間操作。


焦炭:

1、基本面:供應(yīng)端受公共衛(wèi)生事件影響,在發(fā)運(yùn)有困難下,焦化累庫(kù)效應(yīng)不明顯,再次說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)焦炭需求之強(qiáng)烈。需求端鋼廠補(bǔ)庫(kù)依舊心切,鐵水產(chǎn)量雖有回落,但是年同比仍然保持高位;偏多

2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)3050,基差336.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存411.53萬(wàn)噸,港口庫(kù)存245.5萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存26.49萬(wàn)噸,總體庫(kù)存683.52萬(wàn)噸,較上周減少32.04萬(wàn)噸;偏多

4、盤(pán)面:20日線向下,價(jià)格在20日線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):焦炭主力凈多,多增;偏多

6、結(jié)論:焦炭供應(yīng)仍顯緊張,短期疫情帶來(lái)運(yùn)輸方面的影響導(dǎo)致鋼廠被動(dòng)停產(chǎn)檢修,短期焦炭?jī)r(jià)格暫以穩(wěn)為主,后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注鋼廠庫(kù)存及檢修情況。焦炭2105:2720-2770區(qū)間操作。


螺紋:

1、基本面:近期供應(yīng)端產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)小幅下行,當(dāng)前長(zhǎng)流程利潤(rùn)較低,隨著春節(jié)臨近預(yù)計(jì)接下來(lái)鐵水產(chǎn)量下行速度將加快;需求方面受季節(jié)性因素和疫情多的散發(fā)影響,整體成交量下滑明顯,下游多以按需采購(gòu),年前預(yù)計(jì)弱勢(shì)運(yùn)行,庫(kù)存累積速度有所加快;偏空。

2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)4398.1,基差88.1,現(xiàn)貨略升水期貨;中性。

3、庫(kù)存:全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存425.3萬(wàn)噸,環(huán)比增加7.51%,同比減少14.0%;中性。

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):螺紋主力持倉(cāng)多增;偏多

6、結(jié)論:昨日螺紋期貨價(jià)格窄幅震蕩,略有反彈,現(xiàn)貨價(jià)繼續(xù)下調(diào),建材成交量進(jìn)一步萎縮,預(yù)計(jì)本周以震蕩偏弱為主,操作上建議螺紋05合約日內(nèi)4260-4350區(qū)間偏空操作。


熱卷:

1、基本面:近期供應(yīng)方面保持平穩(wěn)運(yùn)行,不過(guò)隨著春節(jié)臨近鋼廠部分高爐將開(kāi)啟檢修,后期產(chǎn)量會(huì)有一定幅度下滑,預(yù)計(jì)保持本周產(chǎn)量平穩(wěn),需求方面1月份有所降溫但繼續(xù)保持一定強(qiáng)度,累庫(kù)速度有所加快,受下游制造業(yè)、出口等行業(yè)支撐,中期需求仍較為樂(lè)觀;中性

2、基差:熱卷現(xiàn)貨價(jià)4490,基差77,現(xiàn)貨略升水期貨;中性

3、庫(kù)存:全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存211.11萬(wàn)噸,環(huán)比增加3.31%,同比增加13.27%,中性。

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):熱卷主力持倉(cāng)多減;偏多。

6、結(jié)論:昨日熱卷期貨價(jià)格止跌后小幅回升,現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅回調(diào),當(dāng)前黑色系盤(pán)面走勢(shì)偏弱,本周以震蕩偏弱為主,操作上建議熱卷05合約,日內(nèi)4360-4460區(qū)間偏空操作。


玻璃:

1、基本面:玻璃生產(chǎn)成本小幅增加,但加工利潤(rùn)、產(chǎn)量仍處于高位;沙河疫情封鎖下,北方玻璃剛需短期存缺口;疫情疊加春節(jié),停工放假增多疊加加工企業(yè)聯(lián)合抵制,整體需求加速下滑;偏空

2、基差:浮法玻璃主流生產(chǎn)區(qū)域河北沙河安全現(xiàn)貨出廠價(jià)1914元/噸,F(xiàn)G2105收盤(pán)價(jià)為1733元/噸,基差為181元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多

3、庫(kù)存:全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存2688萬(wàn)重量箱,較前一周增加79萬(wàn)重量箱,庫(kù)存開(kāi)始累積;偏空

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多增;偏多

6、結(jié)論:玻璃需求加速下滑,但疫情封鎖導(dǎo)致供給缺口,短期警惕小幅反彈風(fēng)險(xiǎn)。玻璃FG2105:日內(nèi)1740-1770區(qū)間操作



2

---能化


原油2103:

1.基本面:拜登宣誓就任美國(guó)總統(tǒng),舒默擔(dān)任參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖。拜登上任當(dāng)天將簽署至少15項(xiàng)行政令,推翻特朗普在移民等方面的政策,其中包括重新加入《巴黎氣候協(xié)定》和世界衛(wèi)生組織,停止修建邊界墻;拜登將修補(bǔ)美國(guó)與世衛(wèi)組織之間的關(guān)系。據(jù)報(bào)世衛(wèi)計(jì)劃未來(lái)幾周和數(shù)月內(nèi)批準(zhǔn)由西方國(guó)家和中國(guó)制造商生產(chǎn)的多種新冠疫苗。研究顯示輝瑞新冠疫苗料對(duì)英國(guó)變異病毒有效,南非毒株或更難預(yù)防;中性

2.基差:1月20日,阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為56.23美元/桶,巴士拉輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價(jià)為57.63美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為56.17美元/桶,基差29.51元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3.庫(kù)存:美國(guó)截至1月15日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加256.2萬(wàn)桶,預(yù)期減少28萬(wàn)桶;美國(guó)至1月8日當(dāng)周EIA庫(kù)存預(yù)期減少226.6萬(wàn)桶,實(shí)際減少324.8萬(wàn)桶;庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存至1月8日當(dāng)周減少197.5萬(wàn)桶,前值增加79.2萬(wàn)桶;截止至1月20日,上海原油庫(kù)存為2558.4萬(wàn)桶,不變;偏空

4.盤(pán)面:20日均線偏上,價(jià)格在均線上方;偏多

5.主力持倉(cāng):截止1月12日,CFTC主力持倉(cāng)多增;截至1月12日,ICE主力持倉(cāng)多增;偏多;

6.結(jié)論:隔夜美國(guó)總統(tǒng)拜登順利上任,簽署諸多行政命令,美國(guó)重新加入巴黎協(xié)定和世衛(wèi)組織、要求美國(guó)人在新政府上任的前100天內(nèi)佩戴口罩等,并且預(yù)計(jì)將在周三撤銷授予美國(guó)-加拿大KEYSTONE XL石油管道的許可,短期在一定程度上利于油價(jià)上行,不過(guò)隔夜API庫(kù)存超預(yù)期增加,致使尾盤(pán)有所回落,短期維持震蕩走勢(shì),短線337-346區(qū)間操作,長(zhǎng)線多單輕倉(cāng)持有。 


甲醇2105: 

1.基本面:本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體表現(xiàn)弱勢(shì),內(nèi)地跌幅略大于港口,內(nèi)地上下游在春節(jié)排庫(kù)、運(yùn)費(fèi)回落以及需求減弱等利空下,周內(nèi)多走弱下跌,考慮到后續(xù)春節(jié)前運(yùn)輸減少及預(yù)售情況,預(yù)計(jì)內(nèi)地或仍有繼續(xù)走弱可能。港口方面,外盤(pán)及進(jìn)口成本仍存,然期貨整體表現(xiàn)偏弱,且內(nèi)地-港口套利開(kāi)啟,關(guān)注內(nèi)地貨對(duì)后續(xù)港口現(xiàn)貨沖擊,預(yù)計(jì)港口短期尚可,中長(zhǎng)期跟跌概率大;中性

2.基差:1月20日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2480元/噸,基差217,盤(pán)面貼水;偏多

3、庫(kù)存:截至2021年1月14日,華東、華南港口甲醇社會(huì)庫(kù)存總量為77.4萬(wàn)噸,較上周降10.75萬(wàn)噸;沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在30萬(wàn)噸附近,較上周降5萬(wàn)噸;偏多

4、盤(pán)面:20日線偏上,價(jià)格在均線下方;中性

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)多單,多減;偏多

6、結(jié)論:基于春節(jié)長(zhǎng)期臨近,傳統(tǒng)端下游需求將進(jìn)一步弱化;加之疫情形勢(shì)不確定性較大,各地運(yùn)費(fèi)上移對(duì)上下游壓制將延續(xù),故短期內(nèi)地甲醇市場(chǎng)供需趨弱預(yù)期或?qū)⒅鸩皆龃?,局部仍需警惕回落風(fēng)險(xiǎn),短線2260-2320區(qū)間操作,長(zhǎng)線多單逢低小單入場(chǎng)。


瀝青: 

1、基本面:國(guó)際原油延續(xù)高位震蕩走勢(shì),短期暫無(wú)明顯利空因素?cái)_動(dòng),整體向好趨勢(shì)不變,但是短期布倫特原油在58-60美金仍有較強(qiáng)的阻力,成本端煉廠支撐整體較為明顯,北方部分煉廠釋放遠(yuǎn)期合同積極性不高,部分被動(dòng)建庫(kù)存為主。供應(yīng)端來(lái)看,考慮目前煉廠整體煉化利潤(rùn)較差,未來(lái)北方煉廠開(kāi)工負(fù)荷下降的可能性較大,南方供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn),華東地區(qū)上海石化計(jì)劃15日恢復(fù)瀝青生產(chǎn);需求端來(lái)看,北方瀝青需求略顯平淡,但是隨著國(guó)際原油的推漲,市場(chǎng)低端報(bào)價(jià)上調(diào),部分備貨性需求有所增加,南方地區(qū)隨著氣溫的回升,個(gè)別地區(qū)需求又有一定的增加,但是整體仍有限,未來(lái)新一輪冷空氣即將影響大部分地區(qū),或?qū)π枨笥幸欢ǖ闹萍s。短期來(lái)看,成本端對(duì)于煉廠的支撐明顯,在市場(chǎng)合同相對(duì)集中及煉廠暫不釋放冬儲(chǔ)合同的情況下,整體市場(chǎng)價(jià)格支撐明顯,加之目前主營(yíng)煉廠庫(kù)存多在低位,價(jià)格仍有進(jìn)一步推漲的可能,但是仍需關(guān)注未來(lái)地?zé)捓蹘?kù)預(yù)期及公共衛(wèi)生事件等因素的影響。中性。

2、基差:現(xiàn)貨2525,基差-207,貼水期貨;偏空。

3、庫(kù)存:本周庫(kù)存較上周增加0.8%為36.7%;中性。

4、盤(pán)面:20日線向上,期價(jià)在均線上方運(yùn)行;偏多。 

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增;偏空。

6、結(jié)論:預(yù)計(jì)近期瀝青價(jià)格將震蕩為主。Bu2106:日內(nèi)偏空操作。


塑料 

1. 基本面:夜間外盤(pán)原油回落,近期華北一帶疫情形式較為嚴(yán)峻,物流運(yùn)輸受到影響,盤(pán)面上沖后有所回落,現(xiàn)貨價(jià)格回落,石化庫(kù)存中性偏低,節(jié)后觀察庫(kù)存變化速度及投產(chǎn)影響,現(xiàn)貨方面乙烯CFR東北亞價(jià)格1036,當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)7950(-50),中性;

2. 基差:LLDPE主力合約2105基差210,升貼水比例2.7%,偏多; 

3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存54萬(wàn)噸(-3),中性;

4. 盤(pán)面:LLDPE主力合約20日均線向下,收盤(pán)價(jià)位于20日線上,中性; 

5. 主力持倉(cāng):LLDPE主力持倉(cāng)凈多,減多,偏多;

6. 結(jié)論:L2105日內(nèi)7600-7800震蕩操作;


PP

1. 基本面:夜間外盤(pán)原油回落,醫(yī)療物資需求推動(dòng)上游工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)纖維料比例增多,拉絲比例下降,拉絲現(xiàn)貨貨源偏緊,盤(pán)面上沖后有所回落,現(xiàn)貨價(jià)格回落,石化庫(kù)存中性偏低,節(jié)后觀察庫(kù)存變化速度及投產(chǎn)影響,丙烯CFR中國(guó)價(jià)格981,當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)8170(-80),中性;

2. 基差:PP主力合約2105基差40,升貼水比例0.5%,偏多;

3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存54萬(wàn)噸(-3),中性;

4. 盤(pán)面:PP主力合約20日均線向下,收盤(pán)價(jià)位于20日線上,中性;

5. 主力持倉(cāng):PP主力持倉(cāng)凈多,減多,偏多;  

6. 結(jié)論:PP2105日內(nèi)7950-8200震蕩操作;


PVC:

1、基本面:工廠開(kāi)工小升,廠庫(kù)減少,社庫(kù)累積,整體基本面延續(xù)偏弱。隨著春節(jié)假期臨近,需求減弱預(yù)期加重,市場(chǎng)壓力依舊較大,但經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的下跌,工廠和貿(mào)易商報(bào)盤(pán)有所趨穩(wěn),但上漲乏力。持續(xù)關(guān)注原油、宏觀等對(duì)市場(chǎng)的影響。中性。

2、基差:現(xiàn)貨7225,基差20,升水期貨;偏多。

3、庫(kù)存:PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比降3.03%至12.81萬(wàn)噸;中性。

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日上方,20日線向下;中性。

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多增;偏多。

6、結(jié)論:預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)偏弱震蕩為主。PVC2105:日內(nèi)輕倉(cāng)試空。


天膠:

1、基本面:供應(yīng)依舊過(guò)剩 偏空

2、基差:現(xiàn)貨14025,基差-640 偏空

3、庫(kù)存:上期所庫(kù)存環(huán)比增加,同比減少 中性

4、盤(pán)面:20日線向上,價(jià)格20日線上運(yùn)行 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈空,空增 偏空

6、結(jié)論:14400--15000區(qū)間短線交易


燃料油:

1、基本面:原油價(jià)格中樞抬升,成本端支撐仍存;疫情影響下,歐洲煉廠開(kāi)工率下滑,燃油東西方貿(mào)易量下降,供給偏緊;高硫燃油發(fā)電經(jīng)濟(jì)性不及天然氣,需求整體疲弱;中性

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盤(pán)價(jià)2191元/噸,F(xiàn)U2105收盤(pán)價(jià)為2215元/噸,基差為-24元,期貨升水現(xiàn)貨;偏空   

3、庫(kù)存:截止1月14日當(dāng)周,新加坡高低硫燃料油庫(kù)存錄得2230萬(wàn)桶,環(huán)比前一周下降0.98%;中性

4、盤(pán)面:價(jià)格在20日線上方運(yùn)行,20日線向上;偏多

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多增;偏多

6、結(jié)論:成本端抬升,短期燃油預(yù)計(jì)跟隨原油震蕩偏多運(yùn)行為主。燃料油FU2105:日內(nèi)2210-2250區(qū)間偏多操作


PTA:

1、基本面:前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)以及新裝置投產(chǎn)背景下未來(lái)供應(yīng)相對(duì)寬松。PTA加工費(fèi)中樞下移,下游聚酯產(chǎn)品利潤(rùn)維持 中性

2、基差:現(xiàn)貨3790,05合約基差-194,盤(pán)面升水 偏空

3、庫(kù)存:PTA工廠庫(kù)存4.4天,環(huán)比增加0.2天 偏空

4、盤(pán)面:20日均線向上,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多減 偏多

6、結(jié)論:福海創(chuàng)450萬(wàn)噸裝置已重啟,福建百宏250萬(wàn)噸新裝置計(jì)劃1月21日附近投料。臨近年末,織機(jī)加彈工率明顯下滑,聚酯負(fù)荷季節(jié)性回落,預(yù)計(jì)盤(pán)面進(jìn)入橫盤(pán)整理格局。TA2105:3900-4150區(qū)間操作


MEG:

1、基本面:上周乙二醇總體負(fù)荷小幅回落。成本端走勢(shì)偏強(qiáng)仍對(duì)盤(pán)面形成支撐,經(jīng)歷前期快速去庫(kù),目前港口庫(kù)存處于同期中性偏高水平 中性

2、基差:現(xiàn)貨4660,05合約基差180,盤(pán)面貼水 偏多

3、庫(kù)存:華東地區(qū)合計(jì)庫(kù)存70.84萬(wàn)噸,環(huán)比減少0.76萬(wàn)噸 偏多

4、盤(pán)面:20日均線向上,收盤(pán)價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉(cāng):主力凈多,多減 偏多

6、結(jié)論:本周一CCF口徑數(shù)據(jù)顯示乙二醇港口庫(kù)存環(huán)比增加4.4萬(wàn)噸,港口環(huán)節(jié)到貨正常略偏多。貿(mào)易商積極參與補(bǔ)貨,基差大幅走強(qiáng)。目前各環(huán)節(jié)利潤(rùn)都處于歷史低位,一季度海外裝置檢修較多,海外供應(yīng)增量有限,短期跟隨成本端偏強(qiáng)運(yùn)行。EG2105:多單持有,下破4300止損



3

---農(nóng)產(chǎn)品


豆油

1.基本面:12月馬棕庫(kù)存下降19.01%,庫(kù)存高于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏多,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下降45%,馬棕受拉尼娜影響,產(chǎn)量出現(xiàn)旺季不旺的情況,且目前減產(chǎn)季,產(chǎn)量降幅增大;國(guó)內(nèi)積極購(gòu)買(mǎi)美豆,美豆依舊存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突顯。有中加緩解預(yù)期,但短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。偏多

2.基差:豆油現(xiàn)貨8420,基差878,現(xiàn)貨貼水期貨。偏多

3.庫(kù)存:1月15日豆油商業(yè)庫(kù)存84萬(wàn)噸,前值88萬(wàn)噸,環(huán)比-4萬(wàn)噸,同比-40.79% 。偏多

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉(cāng):豆油主力多減。偏多

6.結(jié)論:油脂價(jià)格受國(guó)內(nèi)疫情及價(jià)格高位影響,回調(diào)整理,但國(guó)內(nèi)基本面偏緊,豆油有收儲(chǔ)支撐,USDA報(bào)告利多,收緊21年大豆供應(yīng),南美存在天氣產(chǎn)量炒作。棕櫚油減產(chǎn)季,受拉尼娜影響,出現(xiàn)旺季不旺的情況,但近日出口環(huán)比下降。美國(guó)選舉,或有中加關(guān)系環(huán)節(jié)情況出現(xiàn),但目前菜油庫(kù)存持續(xù)緊缺,短期依舊偏多。國(guó)內(nèi)外基本面均偏緊,但節(jié)日即將來(lái)臨,油價(jià)破新高較難,上方空間有限,且對(duì)2季度油價(jià)不太看好,預(yù)高位震蕩。豆油Y2105:逢低做多7400附近入場(chǎng)


棕櫚油

1.基本面:12月馬棕庫(kù)存下降19.01%,庫(kù)存高于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏多,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下降45%,馬棕受拉尼娜影響,產(chǎn)量出現(xiàn)旺季不旺的情況,且目前減產(chǎn)季,產(chǎn)量降幅增大;國(guó)內(nèi)積極購(gòu)買(mǎi)美豆,美豆依舊存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突顯。有中加緩解預(yù)期,但短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。偏多

2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨7040,基差512,現(xiàn)貨貼水期貨。偏多

3.庫(kù)存:1月15日棕櫚油港口庫(kù)存60萬(wàn)噸,前值61萬(wàn)噸,環(huán)比-1萬(wàn)噸,同比-28.78%。偏多

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉(cāng):棕櫚油主力多增。偏多

6.結(jié)論:油脂價(jià)格受國(guó)內(nèi)疫情及價(jià)格高位影響,回調(diào)整理,但國(guó)內(nèi)基本面偏緊,豆油有收儲(chǔ)支撐,USDA報(bào)告利多,收緊21年大豆供應(yīng),南美存在天氣產(chǎn)量炒作。棕櫚油減產(chǎn)季,受拉尼娜影響,出現(xiàn)旺季不旺的情況,但近日出口環(huán)比下降。美國(guó)選舉,或有中加關(guān)系環(huán)節(jié)情況出現(xiàn),但目前菜油庫(kù)存持續(xù)緊缺,短期依舊偏多。國(guó)內(nèi)外基本面均偏緊,但節(jié)日即將來(lái)臨,油價(jià)破新高較難,上方空間有限,且對(duì)2季度油價(jià)不太看好,預(yù)高位震蕩。棕櫚油P2105:逢低做多6400附近入場(chǎng)


菜籽油

1.基本面:12月馬棕庫(kù)存下降19.01%,庫(kù)存高于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告中性偏多,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下降45%,馬棕受拉尼娜影響,產(chǎn)量出現(xiàn)旺季不旺的情況,且目前減產(chǎn)季,產(chǎn)量降幅增大;國(guó)內(nèi)積極購(gòu)買(mǎi)美豆,美豆依舊存在拉尼娜炒作,出口及各方面利多突顯。有中加緩解預(yù)期,但短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。偏多

2.基差:菜籽油現(xiàn)貨10500,基差801,現(xiàn)貨貼水期貨。偏多

3.庫(kù)存:1月15日菜籽油商業(yè)庫(kù)存14萬(wàn)噸,前值16萬(wàn)噸,環(huán)比-2萬(wàn)噸,同比-52.05%。偏多   

4.盤(pán)面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉(cāng):菜籽油主力多增。偏多

6.結(jié)論:油脂價(jià)格受國(guó)內(nèi)疫情及價(jià)格高位影響,回調(diào)整理,但國(guó)內(nèi)基本面偏緊,豆油有收儲(chǔ)支撐,USDA報(bào)告利多,收緊21年大豆供應(yīng),南美存在天氣產(chǎn)量炒作。棕櫚油減產(chǎn)季,受拉尼娜影響,出現(xiàn)旺季不旺的情況,但近日出口環(huán)比下降。美國(guó)選舉,或有中加關(guān)系環(huán)節(jié)情況出現(xiàn),但目前菜油庫(kù)存持續(xù)緊缺,短期依舊偏多。國(guó)內(nèi)外基本面均偏緊,但節(jié)日即將來(lái)臨,油價(jià)破新高較難,上方空間有限,且對(duì)2季度油價(jià)不太看好,預(yù)高位震蕩。菜籽油OI2105:逢低做多9500附近入場(chǎng)


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩收跌,南美大豆產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降雨有利大豆生長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)豆粕震蕩回落,受美豆回落帶動(dòng)短期回歸震蕩,國(guó)內(nèi)春節(jié)備貨接近尾聲,遠(yuǎn)期成交有所放緩,國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)回升供應(yīng)充裕和生豬集中出欄后需求短期偏淡壓制豆粕價(jià)格。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港量有所減少,國(guó)內(nèi)新冠疫情短期有所加重,各地?fù)?dān)憂物流受限而提前備貨,近期中下游提貨增多支撐豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。中性

2.基差:現(xiàn)貨3816(華東),基差282,升水期貨。偏多

3.庫(kù)存:豆粕庫(kù)存62.36萬(wàn)噸,上周80.37萬(wàn)噸,環(huán)比減少22.41%,去年同期59.37萬(wàn)噸,同比增加5.03%。偏空

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng):主力多單增加,資金流出,偏多

6.結(jié)論:美豆短期1400下方震蕩;國(guó)內(nèi)受美豆走勢(shì)帶動(dòng)和國(guó)內(nèi)需求良好支撐,關(guān)注南美大豆生長(zhǎng)天氣和國(guó)內(nèi)成交情況。

豆粕M2105:短期3520至3570區(qū)間震蕩,短線區(qū)間操作為主。期權(quán)觀望。


菜粕:

1.基本面:油菜籽進(jìn)口到港偏少,加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限,短期菜粕供應(yīng)偏緊支撐國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格,但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化,年底水產(chǎn)養(yǎng)殖需求走弱壓制現(xiàn)貨價(jià)格,豆粕和雜粕對(duì)菜粕構(gòu)成替代限制菜粕上升空間。國(guó)內(nèi)油菜籽和菜粕供應(yīng)偏緊,但中加關(guān)系預(yù)期改善中國(guó)或有望未來(lái)重新進(jìn)口加拿大油菜籽。中性

2.基差:現(xiàn)貨2770,基差-148,貼水期貨。偏空

3.庫(kù)存:菜粕庫(kù)存4.1萬(wàn)噸,上周4.6萬(wàn)噸,環(huán)比減少10.87%,去年同期1.65萬(wàn)噸,同比增加148.48%。偏空

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉(cāng):主力多單減少,資金流出,偏多

6.結(jié)論:菜粕整體跟隨豆粕震蕩運(yùn)行,菜粕庫(kù)存較低和需求較好支撐價(jià)格,后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽和美國(guó)DDGS進(jìn)口以及國(guó)內(nèi)菜粕需求情況。

菜粕RM2105:短期2900至2950區(qū)間震蕩,短線區(qū)間操作為主。期權(quán)觀望。


大豆

1.基本面:美豆震蕩收跌,南美大豆產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降雨有利大豆生長(zhǎng)。俄羅斯上調(diào)其大豆出口關(guān)稅至30%利多國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格,國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)價(jià)維持高位支撐盤(pán)面,但國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格遠(yuǎn)超進(jìn)口大豆價(jià)格,進(jìn)口大豆替代國(guó)產(chǎn)大豆增多,國(guó)產(chǎn)大豆將進(jìn)入有價(jià)無(wú)市格局或者不進(jìn)入壓榨市場(chǎng)。中性

2.基差:現(xiàn)貨5500,基差-172,貼水期貨。偏空

3.庫(kù)存:大豆庫(kù)存528.13萬(wàn)噸,上周525.11萬(wàn)噸,環(huán)比增加0.58%,去年同期392.34萬(wàn)噸,同比增加34.61%。偏空

4.盤(pán)面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉(cāng):主力多單減少,資金流入,偏多

6.結(jié)論:美豆預(yù)計(jì)1400下方震蕩;國(guó)內(nèi)大豆期貨高位回落,短期波動(dòng)加劇,需注意風(fēng)險(xiǎn)。

豆一A2105:短期5750至5800區(qū)間震蕩,觀望為主或者短線操作。


白糖:

1、基本面:荷蘭合作銀行:預(yù)計(jì)20/21年度全球食糖供應(yīng)短缺30萬(wàn)噸。ISO預(yù)計(jì)全球糖市在20/21年度出現(xiàn)350萬(wàn)噸缺口,高于此前預(yù)估的72.4萬(wàn)噸。2020年12月底,20/21年度本期制糖全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖353.38萬(wàn)噸;全國(guó)累計(jì)銷糖147.06萬(wàn)噸;銷糖率41.62%(去年同期52.1%)。2020年12月中國(guó)進(jìn)口食糖91萬(wàn)噸,環(huán)比增加20萬(wàn)噸,同比增加70萬(wàn)噸。偏多。

2、基差:柳州現(xiàn)貨5300,基差-30(05合約),貼水期貨;中性。

3、庫(kù)存:截至12月底20/21榨季工業(yè)庫(kù)存206.32萬(wàn)噸;中性。

4、盤(pán)面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏多,凈持倉(cāng)多減,主力趨勢(shì)不明朗;偏多。

6、結(jié)論:新關(guān)稅政策堵住糖漿進(jìn)口漏洞,糖漿進(jìn)口量受到控制。疫情嚴(yán)控邊境,走私大幅減少。新一年度全球白糖供應(yīng)缺口增加,白糖基本面未來(lái)偏多,維持震蕩偏多思路,快速回落多單進(jìn)場(chǎng)。


棉花:

1、基本面:1-11月,規(guī)模以上服裝企業(yè)產(chǎn)量199.8億件,同比下降8.8%,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12126.8億元,同比下降12.4%,利潤(rùn)總額565.8億元,同比下降20.8%。關(guān)注美國(guó)新政府對(duì)于禁止新疆建設(shè)兵團(tuán)棉花產(chǎn)品進(jìn)口美國(guó)的態(tài)度。國(guó)儲(chǔ)因內(nèi)外價(jià)差大于800,暫停收儲(chǔ)。12月份我國(guó)棉花進(jìn)口35萬(wàn)噸,環(huán)比增加75%,同比增133%。ICAC12月全球產(chǎn)需預(yù)測(cè),20/21年度全球消費(fèi)2426萬(wàn)噸,產(chǎn)量預(yù)計(jì)2468萬(wàn)噸,期末庫(kù)存2165萬(wàn)噸。農(nóng)村部1月:產(chǎn)量591萬(wàn)噸,進(jìn)口210萬(wàn)噸,消費(fèi)800萬(wàn)噸,期末庫(kù)存732萬(wàn)噸。中性。

2、基差:現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)15316,基差226(05合約),平水期貨;中性。

3、庫(kù)存:中國(guó)農(nóng)業(yè)部19/20年度1月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存732萬(wàn)噸;中性。

4、盤(pán)面:20日均線走平,k線在20日均線附近,中性。

5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏多,凈持倉(cāng)多增,主力趨勢(shì)偏多;偏多。

6:結(jié)論:服裝產(chǎn)量數(shù)據(jù)偏空。消費(fèi)淡季即將到來(lái),今年紡織業(yè)停工預(yù)計(jì)提前,歐美疫情延續(xù),人民幣升值,集裝箱運(yùn)費(fèi)漲價(jià),吞噬下游紡織服裝出口利潤(rùn)。由于國(guó)內(nèi)外價(jià)差過(guò)大,國(guó)儲(chǔ)暫停收購(gòu),政策上不希望價(jià)格大幅上漲,對(duì)下游不利。國(guó)內(nèi)正值新棉大量上市,套保壓力巨大。美國(guó)制裁新疆紡織業(yè)中長(zhǎng)期影響出口較大。基本面不支持大漲,05合約上方壓力15500附近,反彈沽空為主。


玉米:

1、基本面:海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示:2020年中國(guó)玉米進(jìn)口量達(dá)1130萬(wàn)噸,比2020年提高135.7%。其中12月份進(jìn)口225萬(wàn)噸,同比提高207%,偏空;中國(guó)2020年12月小麥進(jìn)口量為87.6萬(wàn)噸,較前月增加9%,較去年同期攀升88%,偏空;1月18日,中國(guó)臺(tái)灣飼料生產(chǎn)協(xié)會(huì)招標(biāo)船期為3到4月份的玉米6.5萬(wàn)噸,偏多;

2、基差:截止1月20日,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2867元/噸,05合約盤(pán)面貼水22元/噸,偏空

3、庫(kù)存:截止2021年1月15日當(dāng)周,全國(guó)115家玉米深加工企業(yè)庫(kù)存總量在571.85萬(wàn)噸,環(huán)比增幅為3.4%,偏空;截止1月15日,北方港口庫(kù)存402.65萬(wàn)噸,環(huán)比降幅為2.92%,偏多 ;截止1月18日,廣東港口總庫(kù)存116.3萬(wàn)噸,較前一交易日下降6.74%,偏多

4、盤(pán)面:20日均線向上,收盤(pán)價(jià)收于20日均線上方,偏多

5、主力合約:多增空減,偏多

6、結(jié)論:生豬養(yǎng)殖不斷恢復(fù)背景下,飼料需求維持增長(zhǎng)趨勢(shì)。受2020年玉米減產(chǎn)影響,預(yù)期2021年尚存供給缺口,同時(shí)疫情升溫,各國(guó)防控糧食安全,保障本國(guó)糧食庫(kù)存,限制出口措施頻出,加重國(guó)內(nèi)玉米供給偏緊局勢(shì)。后續(xù)關(guān)注烏克蘭1月25日是否限制玉米出口,近期利空點(diǎn)主要出現(xiàn)在小麥和水稻的替代作用上。盤(pán)面上,雖有多頭獲利回吐,但下方支撐尚穩(wěn)固在2830一線,周線上,KDJ指標(biāo)尚未修復(fù)完成,后期還有繼續(xù)修復(fù)需求,期價(jià)或高位震蕩為主,建議多單逢高減倉(cāng)。C2105區(qū)間:2830-2880


生豬:

1、基本面:農(nóng)業(yè)農(nóng)村部1月19日消息,預(yù)計(jì)2021年1-2月份生豬出欄比上年同期增長(zhǎng)25%左右,偏空;國(guó)家統(tǒng)計(jì)局湖南調(diào)查總隊(duì)19日對(duì)外發(fā)布數(shù)據(jù):2020年湖南生豬出欄4658.9萬(wàn)頭,恢復(fù)到2017年的76.2%,存欄3734.6萬(wàn)頭,同比增長(zhǎng)38.4%,恢復(fù)到2017年的94.1%,偏空;2020年末全國(guó)生豬存欄40650萬(wàn)頭,同比增長(zhǎng)31%,恢復(fù)到2017年末的92.1%,生豬存欄連續(xù)5個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng),偏空;2020年全國(guó)生豬出欄52704萬(wàn)頭,同比減少1715萬(wàn)頭,降幅為3.2%,偏多;2020年全國(guó)豬肉產(chǎn)量4113萬(wàn)噸,同比下降3.3%,偏多

2、基差:截止1月20日,全國(guó)外三元生豬現(xiàn)貨報(bào)價(jià)35910元/噸,09合約盤(pán)面高貼水11000元/噸,偏多

3、庫(kù)存:截止2020年12月31日,全國(guó)500家養(yǎng)殖企業(yè)生豬存欄14123970頭,環(huán)比增加2.29%,同比增加45.11%;全國(guó)468家養(yǎng)殖企業(yè)母豬存2346651頭,環(huán)比增加1.96%,同比增加73.44%,偏空

4、盤(pán)面:暫無(wú)MA20數(shù)據(jù)

5、主力持倉(cāng):多空微增,變化不大,持倉(cāng)凈空,偏空

6、結(jié)論:從基本面數(shù)據(jù)可知,生豬產(chǎn)能恢復(fù)勢(shì)頭不減,現(xiàn)貨價(jià)高位承壓回落。近期影響生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)維持高價(jià)運(yùn)行的主要原因有:飼料成本價(jià)格的攀升、春節(jié)備貨的提前。盤(pán)面上,飼料類(豆粕、玉米)期貨高位回調(diào),多空方向暫不明朗,將給生豬期價(jià)帶來(lái)一定的壓力,預(yù)計(jì)生豬期價(jià)即使反彈,上行空間也極為有限,建議維持逢高做空策略,關(guān)注24500一線是否能破位。區(qū)間:24500-25200



4

---金屬


黃金

1、基本面:拜登宣誓就任美國(guó)總統(tǒng),上任的第一天簽署了17項(xiàng)行政令,美國(guó)三大股指齊創(chuàng)歷史新高;國(guó)際現(xiàn)貨黃金短線下跌后強(qiáng)勢(shì)反彈,最高觸及1870.38美元/盎司,試圖重返1870美元關(guān)口上方;中性

2、基差:黃金期貨388.82,現(xiàn)貨386.06,基差-2.76,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫(kù)存:黃金期貨倉(cāng)單2733千克,不變;中性

4、盤(pán)面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,主力多減;偏多

6、結(jié)論:市場(chǎng)寄希望于拜登,金價(jià)大幅反彈;COMEX黃金期貨收漲1.73%報(bào)1872美元/盎司,連漲三日,創(chuàng)兩周新高;今日事件較多,繼續(xù)關(guān)注拜登有關(guān)情況、日央行和歐央行利率決議聲明及央行行長(zhǎng)講話、美國(guó)上周首申人數(shù);拜登政策預(yù)期再起,金價(jià)大幅反彈,美元、美債收益率的壓制暫時(shí)減輕。市場(chǎng)依舊寄希望于拜登政策,整體環(huán)境偏多,警惕支出政策下經(jīng)濟(jì)預(yù)期快速升溫反而對(duì)金價(jià)有所壓制。滬金2106:385-400區(qū)間操作。


白銀

1、基本面:拜登宣誓就任美國(guó)總統(tǒng),上任的第一天簽署了17項(xiàng)行政令,美國(guó)三大股指齊創(chuàng)歷史新高;國(guó)際現(xiàn)貨白銀跟隨金價(jià)上行,最高觸及25.878美元/盎司,上漲2.29,早盤(pán)繼續(xù)在25.8以上震蕩;中性

2、基差:白銀期貨5350,現(xiàn)貨5285,基差-65,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫(kù)存:白銀期貨倉(cāng)單2877938千克,減少36630千克;偏多

4、盤(pán)面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,主力多增;偏多

6、結(jié)論:銀價(jià)跟隨金價(jià)明顯反彈;COMEX白銀期貨收漲2.31%報(bào)25.905美元/盎司;白銀依舊主要跟隨金價(jià)大幅反彈,多頭力量仍存,刺激計(jì)劃繼續(xù)有支撐,整體偏強(qiáng),但大幅上行動(dòng)力似乎不足。滬銀2106:5240-5560區(qū)間操作。


鎳:

1、基本面:從短線來(lái)看,鎳礦繼續(xù)穩(wěn)定,對(duì)下游成本支撐依舊。鎳鐵供需還是比較好,價(jià)格沒(méi)有回落拖累上下游。不銹鋼現(xiàn)貨依然緊缺,但庫(kù)存來(lái)看,又不盡然,庫(kù)存增加,說(shuō)明短期供應(yīng)還是有一定過(guò)剩,特別是304冷軋庫(kù)存增加明顯比總庫(kù)存要多。電解鎳供應(yīng)相對(duì)緊缺,甘肅地區(qū)接貨積極,對(duì)于上?,F(xiàn)貨的供貨就相對(duì)比較少。同時(shí)下游采購(gòu)積極,疫情影響下春節(jié)開(kāi)工可能會(huì)有一定提升,所以原料備貨意愿比較強(qiáng),短期下游需求積極性比較好,助推了價(jià)格。但下周會(huì)有俄鎳到貨,其它3000噸鎳板也會(huì)在下旬陸續(xù)到港,到時(shí)現(xiàn)貨緊張會(huì)有一定緩解。鎳豆方面隨著硫酸鎳緊缺,一些企業(yè)開(kāi)始自溶鎳豆,對(duì)鎳豆需求有進(jìn)一步提升。偏多?

2、基差:現(xiàn)貨138000,基差3980,偏多,進(jìn)口鎳135150,基差1130,偏多

3、庫(kù)存:LME庫(kù)存249726,+636,上交所倉(cāng)單12129,-449,中性

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線以上,20均線向上,偏多

5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多增,偏多

6、結(jié)論:滬鎳03:多單暫持,132000以下則考慮暫離觀望。


銅:

1、基本面:供應(yīng)開(kāi)始緩和,廢銅政策有所放開(kāi),12月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.9%,雖比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),但連續(xù)10個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上,表明制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步恢復(fù);中性。

2、基差:現(xiàn)貨59080,基差-40,貼水期貨;中性。

3、庫(kù)存:1月20日LME銅庫(kù)存減2375噸至93950噸,上期所銅庫(kù)存較上周減8657噸至73685噸;偏多。

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線上,20均線向上運(yùn)行;偏多。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,多減;偏多。

6、結(jié)論:在國(guó)全球?qū)捤珊湍厦拦?yīng)開(kāi)始緩和背景下,春節(jié)假期來(lái)臨,企業(yè)備貨基本接近尾聲,庫(kù)存有望迎來(lái)累庫(kù)階段,滬銅2103:59000空持有,目標(biāo)57000附近,止損60000。


鋁:

1、基本面:鋁廠環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能有市場(chǎng)自己調(diào)節(jié),整體滬鋁下游消費(fèi)疲軟,去庫(kù)存緩慢,疫情來(lái)襲導(dǎo)致消費(fèi)更加疲軟;中性。

2、基差:現(xiàn)貨14760,基差-45,貼水期貨,中性。

3、庫(kù)存:上期所鋁庫(kù)存較上周增1795噸至237143噸;中性。

4、盤(pán)面:收盤(pán)價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。

5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,多減;偏多。

6、結(jié)論:在國(guó)外疫情快速發(fā)展和全球?qū)捤杀尘跋?,鋁下游消費(fèi)不旺短期預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì),滬鋁2103:逢高拋空為主。


滬鋅:

1、基本面:外媒12月16日消息,世界金屬統(tǒng)計(jì)局( WBMS )最新公布的報(bào)告顯示,2020年1-10月全球鋅市供應(yīng)過(guò)剩29.3萬(wàn)噸,2019年全年為供應(yīng)短缺7.6萬(wàn)噸。偏空

2、基差:現(xiàn)貨20520,基差+135,偏多。

3、庫(kù)存:1月20日LME鋅庫(kù)存較上日減少2425噸至194200噸,1月20上期所鋅庫(kù)存?zhèn)}單較上日減少101至14447噸;偏多。

4、盤(pán)面:今日滬鋅震蕩走勢(shì),收20日均線之下,20日均線向下;偏空。

5、主力持倉(cāng):主力凈多頭,多減;偏多。

6、結(jié)論:供應(yīng)依然過(guò)剩;滬鋅ZN2103:多單持有,止損20000。



5

---金融期貨


期指

1、基本面:隔夜歐美股市上漲,昨日兩市縮量大漲,新能源、醫(yī)藥和創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲,市場(chǎng)熱點(diǎn)增加;偏多

2、資金:融資余額15480億元,增加35億元,滬深股凈買(mǎi)入34億元;偏多

3、基差:IF2102貼水13.83點(diǎn),IH2102貼水3.65點(diǎn),IC2102貼水56.02點(diǎn);中性

4、盤(pán)面:IC>IF> IH(主力合約),IF、IH、IC在20日均線上方;偏多

5、主力持倉(cāng):IF 主力多減,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、結(jié)論:海外股市走強(qiáng),國(guó)內(nèi)中小創(chuàng)相對(duì)強(qiáng)勢(shì),題材熱點(diǎn)增加,不過(guò)權(quán)重股相對(duì)偏弱。IF2102:多單逢高平倉(cāng);IH2102:多單逢高平倉(cāng);IC2102:多單逢高平倉(cāng)


國(guó)債:

1、基本面:LPR連續(xù)9個(gè)月不變。1月1年期LPR報(bào)3.85%,5年期以上品種報(bào)4.65%,均與此前持平。

2、資金面:央行1月21日公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行2800億元逆回購(gòu)操作,凈投放2780億元。

3、基差:TS主力基差為0.1654,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.1556,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.081,現(xiàn)券升水期貨,偏多。

4、庫(kù)存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤(pán)面:TS主力在20日線上方運(yùn)行,20日線向上,偏多;TF 主力在20日線上方運(yùn)行,20日線向上,偏多;T 主力在20日線上方運(yùn)行,20日線向上,偏多。

6、主力持倉(cāng):TS主力凈空,空減。TF主力凈空,多翻空。T主力凈多,多減。

7、結(jié)論:多單暫持。

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