彈夾中的五發(fā)子彈

　　我有一個(gè)朋友在第二次世界大戰(zhàn)期間是一個(gè)坦克手，從斯大林格勒到維也納，遍布著他的戰(zhàn)斗足跡。為了保養(yǎng)自己的坦克，我的這位朋友總是隨身攜帶三件工具，或者說(shuō)是“助手”：一個(gè)大號(hào)的錘子、一個(gè)大號(hào)的螺絲刀和一句求助的俄語(yǔ)。憑著這些簡(jiǎn)單的工具，他最后凱旋而歸。從中我們或許能夠?qū)W到一些經(jīng)驗(yàn)來(lái)面對(duì)充滿風(fēng)險(xiǎn)的金融市場(chǎng)。

　　一個(gè)不成熟的交易者總是不斷地嘗試著從這樣、那樣的產(chǎn)品上賺得一些收益，他今天用一個(gè)分析工具，明天再用一個(gè)，整體而言，其思維是散亂的，其交易也總是賠錢(qián)的，其結(jié)果只能是“喂飽”了他的經(jīng)紀(jì)人以及相關(guān)的做市商。

　　這就像一個(gè)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的獵手背著一大堆東西走進(jìn)森林，但是不久就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中有用的不多，這只能使他越走越慢。而打獵時(shí)，他對(duì)任何一個(gè)移動(dòng)的靶子都要瞄準(zhǔn)，甚至包括自己的影子。而一個(gè)老練的獵人知道什么是輕裝上陣，同時(shí)他也知道自己要追逐的獵物什么，這樣，他只需帶幾發(fā)子彈就可以了。

　　由此，我們得到的金融交易的法則是：簡(jiǎn)單易行并且遵守紀(jì)律。一個(gè)成功的交易者所經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品不會(huì)很多，選擇的技術(shù)分析工具也只有幾種而已，但他能夠很好地運(yùn)用這些工具為自己服務(wù)。

　　如果你跟蹤5只股票，你的研究深度與結(jié)果會(huì)比你跟蹤50只股票要好得多；相對(duì)于25種技術(shù)指標(biāo)，如果你只運(yùn)用其中的5種進(jìn)行行情分析，你的收益也一定會(huì)更多，而一旦獲得了穩(wěn)固的收益，你就可以將你的研究在不同的市場(chǎng)擴(kuò)展開(kāi)來(lái)。

　　我們所要討論的技術(shù)指標(biāo)可以由每個(gè)交易者進(jìn)行選擇，我將指標(biāo)分析稱(chēng)之為“彈夾中的五發(fā)子彈”——老式軍用來(lái)復(fù)槍的彈夾中只有五發(fā)子彈，同樣，我所選取的技術(shù)分析指標(biāo)也不會(huì)超過(guò)5種。

　　如果5種指標(biāo)對(duì)你幫助不大，那10種也一樣，因?yàn)橄嚓P(guān)市場(chǎng)本身就有可能沒(méi)有交易。我將這些指標(biāo)排列出來(lái)供你選擇，你要根據(jù)不同的交易群體以及交易群體的不同行為模式來(lái)發(fā)掘相關(guān)指標(biāo)所揭示的普遍規(guī)律，其中關(guān)鍵的問(wèn)題是：你要如何選取適合你的技術(shù)工具來(lái)進(jìn)行分析與交易？

　　我們所要研討的技術(shù)分析工具有：移動(dòng)平均線、價(jià)格通道、平滑異同移動(dòng)平均線、平滑移動(dòng)均線柱圖、強(qiáng)力指數(shù)。這些指標(biāo)構(gòu)成了龐大的交易系統(tǒng)。自然，世界上沒(méi)有完美的技術(shù)指標(biāo)，它們各有優(yōu)缺點(diǎn)。而對(duì)相關(guān)指標(biāo)各自的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，我們要有清醒的認(rèn)識(shí)，因?yàn)槲覀円龅氖前褞追N指標(biāo)融入系統(tǒng)當(dāng)中，從而充分發(fā)揮它們的整體優(yōu)勢(shì)，同時(shí)使其劣勢(shì)相互抵消。

　　技術(shù)分析工具的選擇

　　市場(chǎng)行情的波動(dòng)經(jīng)常使交易者感到迷茫，因?yàn)樗３３尸F(xiàn)出兩種趨勢(shì)——在周線圖上是上揚(yáng)的，而在日線圖上是下降的，并且任何一個(gè)市場(chǎng)在相關(guān)行情發(fā)生反轉(zhuǎn)之前是不會(huì)發(fā)電子郵件通知你的！一只沉寂很久的股票會(huì)突然變得炙手可熱，而一只過(guò)去非常熱門(mén)的股票也同樣可以變得無(wú)人問(wèn)津，以至于長(zhǎng)期“凍結(jié)”你的資金。

　　所謂金融交易是一場(chǎng)非常復(fù)雜的、不同尋常的“游戲”。金融市場(chǎng)當(dāng)中充斥著大量的交易人群，而技術(shù)分析所反映的正是相關(guān)投資者的交易心理，因此我們要選擇幾種分析工具來(lái)判明市場(chǎng)交易行為的各個(gè)方面。

　　在使用任意一個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析之前，你一定要先理解它的構(gòu)成以及它所要衡量的內(nèi)容。我們也要依據(jù)歷史的數(shù)據(jù)對(duì)它進(jìn)行驗(yàn)證，還要掌握它在不同條件之下的運(yùn)行情況。而一旦你開(kāi)始檢驗(yàn)?zāi)硞€(gè)特定的分析指標(biāo)，你要參照不同的情境變化對(duì)它進(jìn)行調(diào)整。最后，你要將之轉(zhuǎn)換成一個(gè)自己可信賴(lài)的交易工具，并且要“如心使臂”般地熟練地使用。

　　工具箱與黑匣子

　　我一直在關(guān)注交易者方面的雜志上面的一些廣告，因?yàn)樗鼈冋故玖艘恍╇娔X品牌，同時(shí)還配有由這些電腦磁盤(pán)自行驅(qū)動(dòng)輸出的價(jià)值100美元的賬單。我非常想掌握其中一種驅(qū)動(dòng)模式，不過(guò)，我想學(xué)的不是輸出賬單，而是輸出現(xiàn)金。通過(guò)電腦“吃”錢(qián)很容易，但要讓它把錢(qián)“吐”出來(lái)就困難了。這些廣告還銷(xiāo)售一些電子交易系統(tǒng)，稱(chēng)之為“黑匣子”，這個(gè)系統(tǒng)將一系列交易規(guī)則進(jìn)行編程，并將之拷貝到磁盤(pán)或CD光盤(pán)上，同時(shí)申請(qǐng)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。這個(gè)系統(tǒng)出售給你之后，將為你提供一個(gè)能夠存儲(chǔ)大量市場(chǎng)交易記錄的特殊工具——此類(lèi)工具可以通過(guò)收集與市場(chǎng)行情有關(guān)的大量數(shù)據(jù)資料，指示你何時(shí)做多、何時(shí)做空。其實(shí)，編輯這種黑匣子的人和馬戲團(tuán)的小丑沒(méi)什么兩樣，如果你相信他們玩弄的把戲，那你在金融市場(chǎng)上能否賺到錢(qián)就只有天知道了！一個(gè)存儲(chǔ)交易記錄的超大容量的封閉式系統(tǒng)對(duì)我們來(lái)說(shuō)沒(méi)有任何意義，因?yàn)樗崾镜慕灰滓?guī)則是以過(guò)時(shí)的數(shù)據(jù)指標(biāo)為基礎(chǔ)的；任何一臺(tái)電腦能提供給你的都是過(guò)時(shí)的交易手段與交易原則。即使包含了自我優(yōu)化的程序，這種黑匣子式的系統(tǒng)在市場(chǎng)行情發(fā)生變化的時(shí)候，也會(huì)自我“毀滅”。一些初窺門(mén)徑的金融投資者從黑匣子中體驗(yàn)到一種安全感，他們?yōu)榇祟?lèi)系統(tǒng)提供了存在的市場(chǎng)空間，但他們的感覺(jué)是錯(cuò)誤的。

　　其實(shí)，好的軟件包應(yīng)該是一個(gè)工具箱——它由一系列的技術(shù)工具組成，可以對(duì)行情做出分析，還可以幫助你做出判斷與決定。一個(gè)工具箱能夠下載數(shù)據(jù)、描繪圖形、刻畫(huà)各類(lèi)指標(biāo)、標(biāo)注各種交易信號(hào)。雖然它能夠提供圖形與分析工具，但它的任務(wù)是使你能夠自己做出交易抉擇。

　　任何工具箱的核心系統(tǒng)都是它的指標(biāo)序列——這些工具可以過(guò)濾原始數(shù)據(jù)的“噪聲”，并且發(fā)現(xiàn)噪聲背后的行情趨勢(shì)以及相應(yīng)的變化與反轉(zhuǎn)；一個(gè)好的工具箱允許你修正相關(guān)的指標(biāo)，你甚至可以設(shè)計(jì)自己的指標(biāo)系統(tǒng)。但指標(biāo)都是客觀的：你可以對(duì)相關(guān)的價(jià)格走勢(shì)有不同的看法，但當(dāng)各種指標(biāo)都顯示行情要上揚(yáng)時(shí)，那它就會(huì)上漲；反之，行情就會(huì)下降。你要記?。焊鞣N指標(biāo)都來(lái)自于產(chǎn)品的價(jià)格，指標(biāo)越復(fù)雜，那它離價(jià)格就越遠(yuǎn)，它的現(xiàn)實(shí)意義就越模糊；相關(guān)金融產(chǎn)品的價(jià)格是原生的，相關(guān)技術(shù)指標(biāo)則是從中衍生的，對(duì)它們的選擇是越簡(jiǎn)單越好。

　　追蹤趨勢(shì)指標(biāo)與行情震蕩指標(biāo)

　　學(xué)習(xí)運(yùn)用指標(biāo)進(jìn)行分析的方法就像學(xué)習(xí)外語(yǔ)一樣：你要深入其中，不斷地糾正錯(cuò)誤，不停地練習(xí)，直到能夠非常熟練地運(yùn)用它們?yōu)橹埂?/p>

　　優(yōu)質(zhì)的技術(shù)指標(biāo)分析工具很簡(jiǎn)單，它們?cè)谑袌?chǎng)條件發(fā)生變化時(shí)，同樣能夠被良好地運(yùn)行。這些指標(biāo)系統(tǒng)相對(duì)獨(dú)立，不易受參數(shù)變化的影響。例如：在17日窗口上的某個(gè)特殊指標(biāo)如果給出一個(gè)重要的信號(hào)，在15日窗口上你是看不到的，在此情況下，你將15日作為參數(shù)可能就沒(méi)有多大用處了。所以，一個(gè)良好的指標(biāo)系統(tǒng)需要在比較寬的時(shí)間跨度上提供具有價(jià)值的交易信號(hào)。

　　我們把技術(shù)指標(biāo)分為三組：趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)、震蕩指標(biāo)、綜合指標(biāo)。當(dāng)你使用某一個(gè)指標(biāo)時(shí)，你要知道它屬于哪個(gè)組。而每個(gè)指標(biāo)組都各有優(yōu)缺點(diǎn)。

　?。?）趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)包括移動(dòng)平均線、MACD線（平滑異同移動(dòng)平均線）、方向指示系統(tǒng)以及其他指標(biāo)。

　　抓住大行情意味著你能賺到“大錢(qián)”，而通過(guò)研究與趨勢(shì)相關(guān)的各個(gè)指標(biāo)，你就可以在升勢(shì)中做多，在降勢(shì)中做空。追蹤趨勢(shì)指標(biāo)本身具有一種慣性，這種慣性使之可以鎖定相關(guān)行情并順勢(shì)運(yùn)行，但相同的特點(diǎn)又使這些指標(biāo)在相關(guān)價(jià)格的拐點(diǎn)處稍顯滯后。你要認(rèn)真分析這個(gè)指標(biāo)組的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，就像對(duì)待一個(gè)矛盾的兩個(gè)方面，不能夠顧此失彼。

　?。?）震蕩指標(biāo)包括強(qiáng)力指數(shù)、相關(guān)價(jià)格的波動(dòng)率以及相關(guān)的隨機(jī)指標(biāo)。

　　這個(gè)指標(biāo)組可以抓住相關(guān)行情運(yùn)行的拐點(diǎn)，它能夠判明當(dāng)前市場(chǎng)是處于超買(mǎi)（價(jià)格過(guò)高待降）還是超賣(mài)（價(jià)格過(guò)低將升）的狀態(tài)。震蕩指標(biāo)對(duì)于判斷在區(qū)間內(nèi)的走勢(shì)最為有用，它能夠發(fā)現(xiàn)相關(guān)走勢(shì)是向上反轉(zhuǎn)還是向下反轉(zhuǎn)的。在產(chǎn)品價(jià)格做比較平坦的橫盤(pán)運(yùn)動(dòng)時(shí)，抓到行情反轉(zhuǎn)的信號(hào)就等于在提款機(jī)上取錢(qián)——每次不會(huì)很多，但每次都有斬獲。震蕩指標(biāo)的缺陷是在升勢(shì)中常常過(guò)早地給出賣(mài)空信號(hào)，而在降勢(shì)中又經(jīng)常過(guò)早地給出做多的提示。

　　（3）綜合指標(biāo)主要包括看漲共識(shí)、交易者的態(tài)度、新高與新低指標(biāo)等。

　　這組指標(biāo)主要是衡量當(dāng)前市場(chǎng)的情緒狀態(tài)，它展示的是看漲行情還是看跌行情。

　　各組指標(biāo)經(jīng)常是相互矛盾的。比如，當(dāng)市場(chǎng)行情上揚(yáng)時(shí)，趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)指示我們做多；而同時(shí)，震蕩指標(biāo)又顯示當(dāng)前市場(chǎng)處于超買(mǎi)，提示我們應(yīng)該做空。同樣，在降勢(shì)當(dāng)中，當(dāng)趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)給出做空的信號(hào)；而同時(shí)，震蕩指標(biāo)顯示當(dāng)前超賣(mài)，這又給出了一個(gè)做多的信號(hào)。那我們究竟要相信哪個(gè)呢？我們?cè)谥螆D上可以很輕松地找到答案，但在右端，即我們要做決定的地方，就不那么容易了。

　　一些初學(xué)者對(duì)這種復(fù)雜性視而不見(jiàn)，他們只選擇一種指標(biāo)進(jìn)行分析，然而在不知不覺(jué)中，行情已經(jīng)發(fā)生意想不到的變化了。另外，還有一些人自制一種決策池：他們把一系列的指標(biāo)放在一起，然后將各種信號(hào)加以平均得出結(jié)論。但是這種做法沒(méi)有意義，因?yàn)闆Q策正確與否取決于池中所選取的指標(biāo)數(shù)據(jù)，選擇的指標(biāo)不同，得出的結(jié)論亦不同。其實(shí)，應(yīng)對(duì)各指標(biāo)之間相互矛盾的情況，我們?cè)O(shè)計(jì)了一種三重濾網(wǎng)系統(tǒng)。此系統(tǒng)將不同的時(shí)間跨度與各類(lèi)指標(biāo)聯(lián)系在一起，對(duì)于相關(guān)問(wèn)題的解決，有一定的幫助，我們?cè)谙旅嬉鲈敿?xì)的描述。

　　時(shí)間——以五進(jìn)位制衡量的要素

　　一個(gè)電腦屏幕可以輕松地展示120根高開(kāi)低收的價(jià)格柱子。如果你打開(kāi)的是月線圖，每根柱子代表的時(shí)間是一個(gè)月，那么，在月線圖上，你所得到的是10年的數(shù)據(jù)，這是多么磅礴的一幅畫(huà)面哪！你同樣可以在周線圖上看到過(guò)去兩年的行情，也可以在日線圖上發(fā)現(xiàn)過(guò)去幾個(gè)月的相關(guān)市場(chǎng)情況。

　　如果打開(kāi)小時(shí)圖，每根柱子的時(shí)間跨度是一個(gè)小時(shí)，你就可以聚焦過(guò)去幾天的行情，同時(shí)發(fā)現(xiàn)一個(gè)短期的趨勢(shì)。如果你想把時(shí)間拉得更近一些，你可以打開(kāi)10分鐘圖，圖上每根柱子代表的是10分鐘以?xún)?nèi)的市場(chǎng)情況。

　　當(dāng)我們觀看這些柱形圖時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)：在相同的時(shí)間序列里，不同期限的圖形所展示的行情波動(dòng)的方向是不一樣的。相關(guān)價(jià)格在周線圖中呈現(xiàn)出來(lái)的是升勢(shì)，而在日線圖中展現(xiàn)的卻是降勢(shì)；在小時(shí)圖中下降，在10分鐘圖中卻上揚(yáng)。那么，你要以哪個(gè)趨勢(shì)為準(zhǔn)呢？

　　大部分初學(xué)者常常只關(guān)注時(shí)間跨度，他們習(xí)慣于參考日線圖做單。但問(wèn)題是，一波新的行情走勢(shì)如果呈現(xiàn)于其他的時(shí)間跨度當(dāng)中，那他們會(huì)因?yàn)槎桃暥墒軗p失，另一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題是：如果你參看日線圖，那你和其他數(shù)以千計(jì)的交易者是平等的，因?yàn)閯e人也以日線圖做參考，那你的優(yōu)勢(shì)在哪呢？你要選擇哪一邊“站隊(duì)”呢？

　　市場(chǎng)行情如此復(fù)雜，以至于我們要在不同的時(shí)間結(jié)構(gòu)之下對(duì)它進(jìn)行分析。我在《以交易為生》中，第一次提出以“五進(jìn)位制”的方法將所有的時(shí)間跨度聯(lián)系在一起，而每個(gè)特定的時(shí)間跨度都可用此方法“收斂”或“離散”成新型的更高一級(jí)維度或更低一級(jí)維度——例如：大約5個(gè)交易的星期（準(zhǔn)確地說(shuō)是4.3個(gè)星期）可以歸納成一個(gè)交易月，5個(gè)交易日可以并入一個(gè)星期，大約5個(gè)小時(shí)可以合成一個(gè)交易日，這是收斂的效果；而我們也可將一小時(shí)圖拆分成10分鐘圖，將10分鐘圖分割成2分鐘圖，這是離散的效果。

　　三重濾網(wǎng)系統(tǒng)的核心原則是：你可以選取你最喜歡的一種初始時(shí)間跨度，然后迅速向更高一級(jí)收斂，收斂之后，可以做出戰(zhàn)略性的決策，以決定是做多還是做空；決定之后，我們要返回初始的時(shí)間跨度，從中做出戰(zhàn)術(shù)性的決定，確認(rèn)入場(chǎng)點(diǎn)位、離場(chǎng)價(jià)位、止損點(diǎn)、止盈點(diǎn)。總之，在我們的分析中，我們要加入對(duì)時(shí)間跨度的衡量，如此，我們就可以在交易競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中立于不敗之地。

　　我們對(duì)時(shí)間跨度的選取在兩三種就可以，因?yàn)榧尤敫嗟臅r(shí)間跨度只能使交易決策的過(guò)程變得混亂。如果你參看5分鐘與30分鐘圖做單，且不留隔夜單，那周線圖對(duì)你來(lái)說(shuō)真的是沒(méi)有多大用處；而如果你參看日線圖與周線圖來(lái)判斷市場(chǎng)行情，那5分鐘圖上的變化與噪聲沒(méi)什么區(qū)別。因此，你首先要做的是選取合適的初始時(shí)間跨度，然后向上一維度收斂，在新的時(shí)間跨度之下開(kāi)始做出分析與判斷。