周三滬指全天單邊震蕩走高，收漲近2%成功反包上日陰線；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度逼近3000點(diǎn)，收漲1%站上5日均線。兩市合計(jì)成交8629億元，較上日略有減少。從盤面來看，題材熱點(diǎn)非常多，護(hù)盤的大金融（銀行、保險(xiǎn)），周期的鋼鐵、有色，消費(fèi)的釀酒等等，頗有“亂花漸欲迷人眼”的味道。兩市近3200只個(gè)股翻紅，其中近百只個(gè)股漲幅超過9%，賺錢效應(yīng)較好。

北向資金方面，昨日滬股通凈流入64.19億元，深股通凈流入25.91億元，全天合計(jì)凈流入90.1億元，創(chuàng)了節(jié)后的單日新高。在周二大舉出逃近70億元后，北向資金昨日并沒有延續(xù)流出，反而是強(qiáng)勢(shì)回流，并且流入力度更大，緩解了外資持續(xù)出逃的擔(dān)憂，有利于提振A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，深股通專用席位買入最多的寧波銀行，買入凈額達(dá)到2.26億元。

越聲理財(cái)昨日盤前強(qiáng)調(diào)，重磅會(huì)議即將召開，大金融護(hù)盤的概率較大，市場(chǎng)短期不會(huì)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者不必過于恐慌，當(dāng)日各大指數(shù)集體反彈，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)兩大指數(shù)雙雙站上5日均線，并且5日均線已經(jīng)走平。由于量能沒有放大，市場(chǎng)的反彈力度仍需進(jìn)一步觀察，我們預(yù)期總體是區(qū)間震蕩為主。此外，題材熱點(diǎn)過于分散，反而不利于資金集中進(jìn)攻一個(gè)方向，板塊輪動(dòng)依然會(huì)比較快，普漲后又會(huì)出現(xiàn)劇烈分化。

越聲理財(cái)認(rèn)為，“碳中和”主題在重磅會(huì)議期間會(huì)反復(fù)活躍，各細(xì)分板塊將會(huì)有序輪動(dòng)。近期碳中和政策支持力度較大，重點(diǎn)關(guān)注三大方向。一是清潔能源，在全球能源革命的大背景下，傳統(tǒng)能源消耗占比不斷下降，非化石能源占比不斷提升，清潔能源的光伏、風(fēng)能以及新能源汽車有望受益。二是傳統(tǒng)的周期產(chǎn)業(yè)，這些行業(yè)是“類供給側(cè)改革”，鋼鐵、有色、化工等傳統(tǒng)高耗能、高污染的行業(yè)將會(huì)壓縮產(chǎn)能降低二氧化碳排放量，行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)上也會(huì)進(jìn)行調(diào)整，從高排放向低排放轉(zhuǎn)型。同時(shí)，周期行業(yè)又受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和產(chǎn)品漲價(jià)。三是碳交易、環(huán)保治理等產(chǎn)業(yè)，即使科技再怎么發(fā)達(dá)，完全實(shí)現(xiàn)0排放也是不可能的，只有把排放出來的碳都吸收掉，才能實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)。因此，植樹造林、污染治理等環(huán)保產(chǎn)業(yè)也是未來的重頭戲。

北向資金昨日呈現(xiàn)單邊凈流出態(tài)勢(shì)，全天合計(jì)凈流出67.91億元，創(chuàng)了節(jié)后的單日流出新高。具體來看，當(dāng)日滬股通凈流出33.13億元，深股通凈流出34.77億元。對(duì)于北向資金大幅流出，要密切關(guān)注是否具備持續(xù)性，如果僅僅是單日的資金出逃，就無須過于擔(dān)憂；而一旦持續(xù)流出，或者一段時(shí)間呈現(xiàn)“綠肥紅瘦”的情況，往往會(huì)給市場(chǎng)情緒帶來負(fù)反饋，壓制A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，屆時(shí)就需要警惕了。

越聲理財(cái)表示，由于核心資產(chǎn)對(duì)指數(shù)的影響比較大，指數(shù)會(huì)有一定的失真，而核心資產(chǎn)前期累積漲幅巨大，從節(jié)后至今，調(diào)整時(shí)間和空間都不夠充分。受核心資產(chǎn)拖累下，指數(shù)要發(fā)動(dòng)新一輪行情的難度也比較大。重磅會(huì)議即將召開，大金融護(hù)盤的概率較大，市場(chǎng)短期不會(huì)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，總體是以震蕩筑底為主，投資者不必過于恐慌。上證指數(shù)或圍繞3500點(diǎn)反復(fù)爭奪，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)主要在2900-3100點(diǎn)核心區(qū)間運(yùn)行。

考慮到題材熱點(diǎn)過快輪動(dòng)，持續(xù)性比較差，操作上不宜過于激進(jìn)，穩(wěn)健投資者可擇機(jī)減倉或者降低總體倉位；激進(jìn)投資者可在控制倉位前提下，在有政策利好預(yù)期的碳中和、軍工、科技等方向中挖掘優(yōu)質(zhì)品種，同時(shí)可逢低布局一季報(bào)業(yè)績確定高增長的公司。