周四，滬深兩市出現(xiàn)較好回升，特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅較大。受到抄底資金帶動的影響，白龍馬股出現(xiàn)了較好的回升，逐步的開始完成探底進(jìn)入到反彈階段。春節(jié)后的這一波下跌調(diào)整已經(jīng)比較充分，無論是從調(diào)整的時間還是調(diào)整的空間來看，基本上已經(jīng)是接近尾聲，這也吸引了很多抄底資金入場。

雖然短期的走勢是無法預(yù)計(jì)的，股神巴菲特曾經(jīng)說過：我無法預(yù)測美股下個月或者是下一年的走勢，但我確定的是我配置的是好公司。相信美股能夠不斷的創(chuàng)新高，相信美國經(jīng)濟(jì)是長期向上的，這是巴菲特重倉美股并且一直持續(xù)做多的底層邏輯。

對于我們中國人來說，也是要相信祖國、做多中國。巴菲特說沒有人是通過做空祖國而發(fā)財?shù)?，同樣我們在中國也要做多中國資產(chǎn)，特別是核心資產(chǎn)，這樣的話你才會分享到中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成果，中國經(jīng)濟(jì)長期增長的成果。

現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過35%，未來十年中國依然是全球增長最好的大的經(jīng)濟(jì)體，是世界增長的一個集。很多外資開始在這幾年紛紛流入到中國市場來找機(jī)會，作為國內(nèi)的投資者，我們更應(yīng)該抓住好公司的機(jī)會配置核心資產(chǎn)，永遠(yuǎn)不要做空中國。

就像巴菲特在今年2月份公布的致股東的信中再次強(qiáng)調(diào)他永遠(yuǎn)不會做空美國一樣，巴菲特作為美國人他永遠(yuǎn)不做空美國是一種愛國。我們在中國做投資，作為中國人我們永遠(yuǎn)不要做空中國也是一種愛國的表現(xiàn)。

當(dāng)然這并不是說大家什么股票都要配，而是要配白龍馬股，也就是中國優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)要做多而不是做空。資本市場有一句很重要的名言叫做：悲觀者正確，樂觀者賺錢。因?yàn)橹挥袠酚^的人才能夠從長期去配置好資產(chǎn)，雖然中間會有波動，但長期一定是向上的。

中國的核心資產(chǎn)，我認(rèn)為就是兩塊：一塊是核心區(qū)域的房產(chǎn)，包括一二線城市有剛需的房產(chǎn)，政府再怎么打壓也不會影響到這些資產(chǎn)的價值，我認(rèn)為可以堅(jiān)定的配置。第二個就是優(yōu)質(zhì)的股票或者優(yōu)質(zhì)的基金。這是中國的兩大核心資產(chǎn)，也是我們廣大投資者可以參與好的投資的資產(chǎn)。

2019年我就提出未來十年是A股市場的黃金十年，在房住不炒這種房地產(chǎn)嚴(yán)格調(diào)控的政策之下，大量的居民儲蓄需要找新的投資出口，而這個出口就是股票市場。當(dāng)然大部分居民是通過買基金入市，交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)來投資比自己投資更加靠譜。

2019年我同樣提出消費(fèi)白馬股是值得拿來養(yǎng)老的品種。為什么我堅(jiān)定看好品牌消費(fèi)品，看好消費(fèi)白馬股？因?yàn)槲覈鴵碛惺澜缟献畲蟮南M(fèi)市場，2019年我國消費(fèi)總額已經(jīng)超過了40萬億人民幣，超過美國成為世界第一大消費(fèi)市場。

又加上我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，像外賣、電商、視頻直播等等非接觸經(jīng)濟(jì)過去十年大發(fā)展，而這次疫情更加推動了非接觸經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為我國消費(fèi)的增長提供了便利條件。因此，雖然去年受到疫情的沖擊，但我國消費(fèi)的總量還是增長的，并沒有受到太大的影響，因?yàn)楝F(xiàn)在大家已經(jīng)習(xí)慣于線上消費(fèi)。

2020年我國GDP突破100萬億人民幣，人均GDP突破1萬美元，這是一個重要的節(jié)點(diǎn)。根據(jù)歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)人均GDP超過1萬美元時會面臨消費(fèi)大爆發(fā)和消費(fèi)升級。消費(fèi)大爆發(fā)會給一般消費(fèi)品帶來機(jī)會，而消費(fèi)升級則會給高端的品牌消費(fèi)品帶來機(jī)會，可見無論是高端消費(fèi)品還是一般消費(fèi)品，未來的機(jī)會都很大，這是我一直給大家講的觀點(diǎn)。

因此，我把白酒、醫(yī)藥、食品飲料這三大行業(yè)稱作消費(fèi)三劍客，過去幾年表現(xiàn)非常突出。消費(fèi)白馬股是值得拿來養(yǎng)老的品種是從長期來看的，但這并不意味著這些白龍馬股中間不會波動。沒有只漲不跌的股票，漲多了之后出現(xiàn)一定的波動非常正常，但不影響這些消費(fèi)白馬股長期投資的邏輯。

海外市場方面，美國股市一季度大幅收高，連續(xù)第四個季度上漲，這也打破了之前很多人的疑慮。很多人在之前擔(dān)心美股資產(chǎn)泡沫較大，會不會導(dǎo)致泡沫破裂出現(xiàn)崩盤從而把A股帶下來，但我們現(xiàn)在來看大家是多慮了。我一直跟大家講美國股市走牛，除了美聯(lián)儲放水的原因，還有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動、上市公司盈利增長支撐了美股的表現(xiàn)。

美股仍然是全球走勢最強(qiáng)勢的股市。道瓊斯指數(shù)已經(jīng)站上了33,000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，在近期創(chuàng)出新高，納斯達(dá)克指數(shù)也站上了13,000點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)則是達(dá)到4000點(diǎn)左右，美股走勢強(qiáng)勁，很重要的原因就是美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，這一定程度上消化了美股估值的泡沫。

美國國會通過1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，使得投資者對于未來的美國經(jīng)濟(jì)的信心更強(qiáng)了。拜登將公布下一個經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃的總規(guī)模可能會超過4萬億美元，其中2.25萬億美元是基建投資，這將會提高美國的投資增速，而消費(fèi)刺激計(jì)劃則提高了消費(fèi)增速。

當(dāng)然為了解決資金來源的問題，白宮表示未來可能會增稅。美國企業(yè)所得稅率將由21%提高到28%，之前在2017年稅法改革中，美國將稅率從35%下降到21%，現(xiàn)在開始有所提升。白宮還打算提高跨國公司的全球最低稅率，確保他們至少繳納21%的稅。

一方面通過大量的基建計(jì)劃來提高經(jīng)濟(jì)增速，另一方面通過提高企業(yè)的稅收來解決資金來源，雙管齊下來提振美國經(jīng)濟(jì)的增長的力度，這些無疑是有利于美股繼續(xù)走強(qiáng)的。我們暫且不去關(guān)心美股的表現(xiàn)，我們至少解除了對于美股資產(chǎn)泡沫可能破裂的這種擔(dān)憂，對A股市場的后市運(yùn)行更有信心。短期走勢是無法預(yù)測的，這是我反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)的。

因此，現(xiàn)在展望4月份和二季度的走勢，雖然無法預(yù)計(jì)指數(shù)會漲多少，但至少好公司已經(jīng)跌出了價值。大家現(xiàn)在需要做的不是去預(yù)測指數(shù)漲跌，而是去找機(jī)會配置你心意的股票，每一輪下跌都是抄底優(yōu)質(zhì)股票的時機(jī)，概莫能外?，F(xiàn)在很多白龍馬股從高點(diǎn)算起已經(jīng)回調(diào)了30%以上，甚至有的達(dá)到40%，這時候就是一個很好的分批抄底的機(jī)會，當(dāng)然很多基金現(xiàn)在也已經(jīng)可以相當(dāng)于7折買到了。

股價的波動并不影響這些上市公司的基本面，也不會影響優(yōu)質(zhì)基金的投資價值。因此，現(xiàn)在這個位置我們更多的是考慮怎么去逢低布局，而不是再次恐慌。很多人到現(xiàn)在才考慮去減倉避險，我認(rèn)為是迂腐之見。

我記得有位著名的投資人說過一句名言：在絕望時不要賣出股票，因?yàn)槟且欢ú皇且粋€好時機(jī)，因?yàn)槟憬^望時一定是按非常低的價格賣出的。芒格也說過同樣的話：所謂股票投資就是從絕望的人手里買過來股票，然后賣給那些亢奮的人。非常的精辟，所以在現(xiàn)在大家一片悲觀的情況之下，反而是應(yīng)該保持理性，認(rèn)真的選取哪些好公司是值得持有的，而不是再被一些悲觀的人影響，在底部賣出手中優(yōu)質(zhì)的籌碼。

在全球股市漲聲一片的情況下，A股市場不可能持續(xù)下跌，這也是我反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)近期一個重要的觀點(diǎn)。大家只要確信你所投資的是好股票、好基金，持有的是白馬股，特別是消費(fèi)白馬股，不應(yīng)該再次恐慌，而應(yīng)該慶幸沒有被一些悲觀的聲音所嚇倒。這時候應(yīng)該是尋找機(jī)會的時候，而不是恐慌拋售的時候。

還是那句話，堅(jiān)持價值投資，做好公司的股東或者是持有優(yōu)質(zhì)基金是抓住A股市場黃金十年的最好投資策略。