股指

【期貨市場(chǎng)】

滬深300股指期貨主力合約IF2104跌39.6點(diǎn)或0.78%，報(bào)5068點(diǎn)；上證50股指期貨主力合約IH2104跌33.2點(diǎn)或0.93%，報(bào)3540.4點(diǎn)；中證500股指期貨主力合約IC2104跌5.6點(diǎn)或0.09%，報(bào)6314點(diǎn)。

【市場(chǎng)要聞】

1、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)，更多惠企利民；確定建立健全職工基本醫(yī)保門(mén)診共濟(jì)保障機(jī)制的措施，拓寬個(gè)人賬戶(hù)資金使用范圍，減輕群眾醫(yī)療負(fù)擔(dān)。

2、廣州首套房、二套房利率再加10BP。工行、農(nóng)行、中行、郵儲(chǔ)等多家國(guó)有行清明節(jié)后陸續(xù)上調(diào)廣州的個(gè)人按揭房貸價(jià)格，首套房貸利率調(diào)整為最低LPR+65BP（5.3%），二套房貸最低LPR+85BP（5.5%），分別比一月底上漲10BP。

3、美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)將堅(jiān)持寬松貨幣政策立場(chǎng)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，鮑威爾稱(chēng)可在兩次會(huì)議之間調(diào)整管理利率。紀(jì)要顯示，官員們認(rèn)為取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展需要一段時(shí)間，不需要經(jīng)常重新調(diào)整指引；不擔(dān)心美債收益率走高，認(rèn)為反映經(jīng)濟(jì)前景改善和國(guó)債發(fā)行增加。與會(huì)者一致認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)，但經(jīng)濟(jì)仍遠(yuǎn)未達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，疫情仍是前景的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

【觀點(diǎn)】

伴隨疫苗接種速度加快，歐美主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，同時(shí)美國(guó)相關(guān)財(cái)政政策落地及貨幣政策持續(xù)寬松，此外國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速不減，短期貨幣政策維持寬松格局，因而長(zhǎng)期看期指繼續(xù)上行的動(dòng)力仍在，預(yù)計(jì)指數(shù)短期將溫和回升。

鋼材礦石

【鋼材】

1、現(xiàn)貨：漲跌互現(xiàn)。普方坯，唐山5060（20），華東4920（20）；螺紋，杭州5100（-20），北京5150（40），廣州5210（-10）；熱卷，上海5550（-10），天津5600（0），廣州5570（-30）；冷軋，上海6050（20），天津6040（0），廣州6030（20）。

2、利潤(rùn)（華東）：上漲。即期生產(chǎn)：普方坯盈利939（10），螺紋毛利883（-31），熱卷毛利1160（-21），電爐毛利627（-53）；20日生產(chǎn)：普方坯盈利734（168），螺紋毛利669（133），熱卷毛利946（144）。

3、基差：擴(kuò)大。杭州螺紋（未折磅）05合約-27（33），10合約-17（10）；上海熱卷05合約23（29），10合約159（2）。

4、供給：整體回落，螺紋增加。04.02螺紋353（1），熱卷326（-1），五大品種1051（-2）。

5、需求：建材成交量24.3（-5.2）萬(wàn)噸。

6、庫(kù)存：持續(xù)去庫(kù)。04.02螺紋社庫(kù)1170（-59），廠庫(kù)458（-39）；熱卷社庫(kù)385（-21），廠庫(kù)108（-6），五大品種整體庫(kù)存3075（-178）。

7、總結(jié)：

估值：絕對(duì)價(jià)格歷史高位，利潤(rùn)接近供改水平，近月基差升水，整體估值偏高。

螺紋：鋼谷及找鋼數(shù)據(jù)均顯示本周螺紋供需雙弱，等待今日鋼聯(lián)數(shù)據(jù)印證。供需關(guān)系調(diào)整下，關(guān)注庫(kù)存去化壓力變化。下游成交放量明顯，但表需跟漲有限，貨權(quán)正快速分散，警惕貨權(quán)集中度弱化及后續(xù)需求轉(zhuǎn)弱可能帶來(lái)的利潤(rùn)踩踏式兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。鋼坯缺口及旺季需求拉動(dòng)下，螺紋短期驅(qū)動(dòng)向上，但隨需求逐步筑頂，以及唐山鋼坯庫(kù)存有出現(xiàn)拐點(diǎn)的跡象，驅(qū)動(dòng)可能轉(zhuǎn)弱，建議謹(jǐn)慎追高。

熱卷：PMI指數(shù)大幅改善，下游需求支撐較強(qiáng)，限產(chǎn)加嚴(yán)及需求強(qiáng)勁導(dǎo)致熱卷短期驅(qū)動(dòng)向上。但由于高價(jià)壓制國(guó)內(nèi)下游訂單的邊際釋放，以及利潤(rùn)引導(dǎo)下鐵水流向熱卷產(chǎn)量，供需緊平衡格局正在改變，關(guān)注出口退稅政策落地及汽車(chē)減產(chǎn)情況。

整體：下游需求韌性較強(qiáng)，供給側(cè)擾動(dòng)持續(xù)不斷，不排除后續(xù)限產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散的可能。但成材價(jià)格已處高位，任何邊際的走弱都可能帶來(lái)較大的調(diào)整，建議謹(jǐn)慎追高，在政策完全落地前，建議多以期權(quán)、套利對(duì)沖形式參與當(dāng)前市場(chǎng)。

【鐵礦石】

1、現(xiàn)貨：上漲。唐山66%干基現(xiàn)價(jià)1170（0），日照卡拉拉1357（5），日照金布巴1097（2），日照PB粉1135（4），普氏現(xiàn)價(jià)173（2），張家港廢鋼現(xiàn)價(jià)3000（30）。

2、利潤(rùn)：上漲。鐵廢價(jià)差119（5），PB20日進(jìn)口利潤(rùn)-17（4）。

3、基差：走弱。金布巴05基差127（-12），金布巴09合約254（-18）；超特05基差55（-10），超特09基差181（-16）。

4、供應(yīng)：發(fā)運(yùn)下滑到貨增加。4.2，澳巴19港發(fā)貨量2404（-404）；4.2，45港到貨量，2179（+48）。

5、需求：微降。4.2，45港日均疏港量294（-13），4.2，247家鋼廠日耗287（-5）。

6、庫(kù)存：累積。4.2，45港庫(kù)存13133（+67）；247家鋼廠庫(kù)存11488（+141）。

7、總結(jié)：鐵礦石期現(xiàn)貨高位震蕩，鐵礦石在黑色系品種間估值中性偏高，近月貼水得到快速修復(fù)但有反復(fù)，發(fā)運(yùn)下滑到港微增，預(yù)計(jì)4月中庫(kù)存將繼續(xù)累積，短期鐵礦石港口庫(kù)存或維持震蕩，鋼廠剛需采購(gòu)為主，華北部分鋼廠出現(xiàn)銷(xiāo)售鐵礦石資源等情況，鐵礦自身驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)或跟隨成材價(jià)格波動(dòng)，持續(xù)關(guān)注成材需求兌現(xiàn)情況與環(huán)保限產(chǎn)政策擾動(dòng)。

焦煤焦炭

現(xiàn)貨價(jià)格：焦煤進(jìn)口煤倉(cāng)單1620，焦煤山西倉(cāng)單1509；焦炭倉(cāng)單2170。

期貨：JM2105升水山西煤72，貼水外煤39，持倉(cāng)8.4267萬(wàn)手（夜盤(pán)-8719手）；J2105升水205，持倉(cāng)10.7277萬(wàn)手（-1.2562萬(wàn)手）。

煉焦煤庫(kù)存（4.2當(dāng)周）：港口319.5（+53.5），獨(dú)立焦化1635.68（-52.32），247家鋼廠1132.28（-13.48）。

焦炭庫(kù)存（4.2當(dāng)周）：全樣本獨(dú)立焦化196.42（+0.7）；247家鋼廠856.05（-5.07），可用天數(shù)15.06（+0.1）；沿海四港217.5（+12.5）?？値?kù)存1269.97（+8.13）。

產(chǎn)量（4.2當(dāng)周）：全樣本焦企日均產(chǎn)量72.48（-0.57）；247家鋼廠焦化日均產(chǎn)量48.55（-0.53），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量231.37（-3.68）。

總結(jié)：蒙煤通關(guān)受疫情影響延續(xù)低位，產(chǎn)地安全檢查，澳煤通關(guān)受限，非澳煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)微弱，焦炭產(chǎn)量中長(zhǎng)期處于穩(wěn)定上升過(guò)程中，整體焦煤驅(qū)動(dòng)向上，內(nèi)煤價(jià)格低估，盤(pán)面升水，期貨估值中性，價(jià)格易漲難跌。受環(huán)保督察組入駐山西等八省市、山西汾陽(yáng)地區(qū)落實(shí)相關(guān)限產(chǎn)要求以及供暖季結(jié)束部分落后產(chǎn)能關(guān)停等利好因素影響，焦炭市場(chǎng)心態(tài)稍有好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商陸續(xù)進(jìn)入市場(chǎng)采購(gòu)，加之焦企原料煤價(jià)格持續(xù)上漲，焦炭利潤(rùn)大幅收窄，若限產(chǎn)擴(kuò)大，焦炭?jī)r(jià)格有望企穩(wěn)回升。

動(dòng)力煤

港口現(xiàn)貨：CCI指數(shù)，5500大卡742（-），5000大卡654（-），4500大卡574（-）。

期貨：主力5月貼水50左右，持倉(cāng)17.9467萬(wàn)手（-162手）。

CCTD統(tǒng)計(jì)環(huán)渤海港口：庫(kù)存合計(jì)2255.1（-16.7），調(diào)入117.6（+3.2），調(diào)出134.3（-5.9），錨地船73（+7），預(yù)到船51（+2）。

運(yùn)費(fèi)：BDI指數(shù)2127（+35），沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)1193（+13）

總結(jié)：陜西安全檢查延續(xù)，鄂爾多斯月底缺票停產(chǎn)煤礦月初基本恢復(fù)正常，月初產(chǎn)地供應(yīng)有所緩解，但進(jìn)口煤數(shù)量或?qū)⒊掷m(xù)下降，日耗大概率將季節(jié)性走弱，整體供需偏緊格局略有緩解，但政策不確定性較大，短期建議觀望。

尿素

1.現(xiàn)貨市場(chǎng)：尿素下跌暫緩，液氨、甲醇反彈后轉(zhuǎn)震蕩。

尿素：河南2070（日+0，周-40），東北2110（日+0，周+0），江蘇2140（日+10，周-10）；

液氨：山東2830（日+0，周+0），河北3570（日+2，周+68），河南3460（日+0，周+10）；

甲醇：西北2110（日+25，周+55），華東2435（日+15，周+50），華南2505（日+5，周+30）。

2.期貨市場(chǎng)：盤(pán)面反彈基差回落，月間價(jià)差走強(qiáng)。

期貨：5月1975（日+38，周-28），9月1812（日+3，周-49），1月1796（日+2，周-43）；

基差：5月95（日-38，周-32），9月258（日-3，周-11），1月274（日-2，周-17）；

月差：5-9價(jià)差163（日+35，周+35），9-1價(jià)差16（日+1，周-6）。

3.價(jià)差：合成氨加工費(fèi)回落；尿素/甲醇價(jià)差回落；產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)價(jià)差收斂。

合成氨加工費(fèi)74（日+0，周-46），尿素-甲醇-305（日-5，周-50）；河南-東北20（日+10，周+0），河南-江蘇-10（日+0，周+10）。

4.利潤(rùn)：尿素利潤(rùn)下行，復(fù)合肥利潤(rùn)上行趨緩，三聚氰胺利潤(rùn)增加。

華東水煤漿509（日-1，周-34），華東航天爐586（日-1，周-72），華東固定床314（日-0，周-41）；西北氣頭480（日+0，周+0），西南氣頭528（日+0，周+0）；硫基復(fù)合肥88（日-1，周+0），氯基復(fù)合肥178（日+0，周+2），三聚氰胺2109（日-30，周+1,100）。

5.供給：開(kāi)工日產(chǎn)回落，同比偏低；氣頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比下降，同比偏低。

截至2021/4/1，尿素企業(yè)開(kāi)工率71.7%(環(huán)比-3.4%，同比-6.6%)，其中氣頭企業(yè)開(kāi)工率73.4%(環(huán)比-0.4%，同比-3.7%)；日產(chǎn)量15.6萬(wàn)噸(環(huán)比-0.7萬(wàn)噸，同比-0.8萬(wàn)噸）。

6.需求：銷(xiāo)售持平，工業(yè)需求回暖趨緩。

尿素工廠：截至2021/4/1，預(yù)收天數(shù)8.1天(環(huán)比-0.1天)。

復(fù)合肥：截至2021/4/1，開(kāi)工率51.5%（環(huán)比+0.1%，同比-16.9%），庫(kù)存66.2萬(wàn)噸（環(huán)比-0.6萬(wàn)噸，同比+0.8萬(wàn)噸）。

人造板：地產(chǎn)2月數(shù)據(jù)在去年低基數(shù)基礎(chǔ)上大幅增加，但是新開(kāi)工不及2019年水平；人造板2月PMI繼續(xù)在榮枯線下。

三聚氰胺：截至2021/4/1，開(kāi)工率75.2%（環(huán)比+1.3%，同比+20.8%）。

7.庫(kù)存：工廠庫(kù)存回落，同比大幅偏低；出口支撐下港口庫(kù)存持續(xù)積累。

截至2021/4/1，工廠庫(kù)存28.3萬(wàn)噸，（環(huán)比-9.8萬(wàn)噸，同比-44.3萬(wàn)噸）；港口庫(kù)存55.4萬(wàn)噸，（環(huán)比+9.4萬(wàn)噸，同比+27.0萬(wàn)噸）。

8.總結(jié)：

周三現(xiàn)貨價(jià)格止跌，盤(pán)面反彈；動(dòng)力煤開(kāi)始回調(diào)，下方空間較大；5/9價(jià)差回升到160元/噸附近，當(dāng)前處于偏高水平；盤(pán)面基差回落，處于合理位置。上周尿素供需情況轉(zhuǎn)弱：雖然即期銷(xiāo)售仍在高位，并且?guī)齑胬^續(xù)快速去化，但是下游工業(yè)需求放緩，農(nóng)業(yè)需求同樣進(jìn)入平穩(wěn)期，外需成為供需格局強(qiáng)弱的勝負(fù)手。綜上尿素當(dāng)前主要利多因素在于外需持續(xù)向好、下游工業(yè)開(kāi)工率高位、即期銷(xiāo)售情況仍在高位、庫(kù)存去化較快并且絕對(duì)量較低；主要利空因素在于內(nèi)需低于預(yù)期、農(nóng)業(yè)需求進(jìn)入平穩(wěn)期、國(guó)際市場(chǎng)供需缺口大概率為軟缺口。策略：觀望為主。

油脂油料

一、行情走勢(shì)

4.07，CBOT大豆5月合約收1408美分/蒲，-12.50美分，-0.88%；美豆油5月合約收52.76美分/磅，-1.33美分，-2.46%；美豆粉5月合約收409.1美元/短噸，+3.0美元，+0.74%。

4.07，DCE豆粕9月合約收3547元/噸，+57元，+1.63%，夜盤(pán)收3519元/噸，-28元，-0.79%；DCE豆油9月合約收8242元/噸，+6元，+0.07%，夜盤(pán)收8110元/噸，-132元，-1.60%；DCE棕櫚油5月合約收7770元/噸，+34元，+0.44%，夜盤(pán)收7694元/噸，-76元，-0.98%。

二、一口價(jià)（上周下半段起豆油反彈，但依舊低于1萬(wàn)）

4.07，沿海一級(jí)豆油9400-9580元/噸，漲30-60元/噸。沿海24度棕櫚油8020-8140元/噸，波動(dòng)10-50元/噸。沿海豆粕3290-3440元/噸，漲20-40元/噸。

三、基差與成交（此前2周近月提貨豆粕基差顯著回落）

華東地區(qū)主流油廠：4月提貨m2105合約基差-40元/噸，較年后高位跌220元/噸，6-9月提貨m2109合約基差20元/噸，遠(yuǎn)月基差較低一直較為穩(wěn)定；華東主流油廠6-9月提貨y2109合約基差780元/噸，遠(yuǎn)月基差走高接續(xù)近月基差。

節(jié)后6周豆粕成交清淡，整體維持在30-60萬(wàn)噸/周。周二豆粕成交29.57萬(wàn)噸，周一放量至42.84萬(wàn)噸，周一的單日成交基本等于年后單周成交量，遠(yuǎn)期基差1.2萬(wàn)噸；豆油成交0.858，前一日成交1.843萬(wàn)噸，基差0.4萬(wàn)噸。

四、周度壓榨（春節(jié)過(guò)后壓榨雖低但與歷史同期均值相比基本持平）

截至4月2日當(dāng)周大豆壓榨154.56萬(wàn)噸，前1周156.398萬(wàn)噸，前2周151.861萬(wàn)噸，前3周144.87萬(wàn)噸，前4周大豆壓榨168.15萬(wàn)噸，前5周大豆壓榨151.92萬(wàn)噸，春節(jié)所在兩周分別壓榨32.9、91.36萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)本周152萬(wàn)噸，下周175萬(wàn)噸。

五、主要消息（3月巴西大豆出口超去年同期）

1、4月1日巴西政府公布的最新出口數(shù)據(jù)顯示;2021年3月份巴西大豆出口量為1349萬(wàn)噸，比上年同期的1085萬(wàn)噸提高24.3%；

2、美國(guó)東部時(shí)間4月9日下午12時(shí)，公布4月USDA月度供需報(bào)告；

3、美聯(lián)儲(chǔ)3月政策會(huì)議紀(jì)要顯示距離縮減購(gòu)債計(jì)劃還需要一些時(shí)間，主席鮑威爾提到貨幣市場(chǎng)利率或面臨下行壓力，他表示，在即將舉行的會(huì)議上甚至是兩次會(huì)議之間調(diào)整超額準(zhǔn)備金利率(IOER)和隔夜逆回購(gòu)利率，可能是適當(dāng)之舉；

4、美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫公布拜登政府?dāng)M議中的新公司稅法的詳細(xì)賣(mài)點(diǎn)，該計(jì)劃將消除公司將投資和利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到海外的動(dòng)機(jī)，十年間將把約2萬(wàn)億美元公司利潤(rùn)帶回美國(guó)，并將帶來(lái)約7000億美元聯(lián)邦收入。

六、蛋白與植物油走勢(shì)階段總結(jié)和展望

1、3月31日種植意向報(bào)告顯示2021/2022年度美豆播種面積顯著低于2月19日展望論壇面積，也顯著低于市場(chǎng)預(yù)期均值。按此面積推算新季美豆庫(kù)消比將創(chuàng)歷史新低。此外5月起即將開(kāi)啟2021/2022年度美豆為焦點(diǎn)的新榨季，也是容易引發(fā)天氣炒作的時(shí)間段，建議關(guān)注市場(chǎng)對(duì)中期天氣炒作的熱情，能夠?qū)Χ蛊蛇h(yuǎn)期合約帶來(lái)的提振；

2、從植物油基本面來(lái)看，USDA已經(jīng)環(huán)比4個(gè)月上修全球植物油庫(kù)存消費(fèi)比，但全球植物油庫(kù)消比依舊處于歷史低位，因此植物油基本面在油料中依舊最佳；

3、從外圍環(huán)境來(lái)看，原油的日間顯著波動(dòng)及美政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃對(duì)植物油價(jià)格均影響顯著，增加了植物油在相對(duì)高位背景下大幅波動(dòng)的可能；

4、關(guān)注2021/2022新季全球大豆供需關(guān)系的變化對(duì)植物油價(jià)格中長(zhǎng)期的影響。

白糖

1、ICE原糖期貨周三在上一日大幅上漲后盤(pán)整，價(jià)格窄幅區(qū)間交投，市場(chǎng)正尋求方向。ICE5月原糖期貨合約收低0.02美分或0.1%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅15.14美分。

2、鄭糖主力09合約周三漲5點(diǎn)，收于5377元/噸，持倉(cāng)增2千余手。（夜盤(pán)跌3點(diǎn)，持倉(cāng)增2千余手。）。9月合約持倉(cāng)主力持倉(cāng)上，多減4千余手，空增2千余手，其中變化較大的有：多頭方中糧、東證和海通各1千余手?？疹^方海通增約3千手，東證增1千余手，而中信和國(guó)泰君安各減1千余手。近月05合約漲4點(diǎn)，收于5301元/噸，持倉(cāng)減1萬(wàn)1千余手。（夜盤(pán)跌5點(diǎn)，持倉(cāng)減5千余手）。持倉(cāng)前二十席位中，多空均減8千余手，其中變化較明顯的有：中糧和東證分別減多3千和2千余手，中糧和東證也分別減空約4千和約2千手。

3、資訊：1）據(jù)外電4月7日消息，歐洲貿(mào)易商周三表示，巴基斯坦國(guó)家機(jī)構(gòu)一巴基斯坦貿(mào)易公司(TCP)發(fā)布新的國(guó)際招標(biāo)，擬購(gòu)買(mǎi)5萬(wàn)噸白糖。投標(biāo)截止日期為4月14日。

2）據(jù)外電4月6日消息，一份行業(yè)研究報(bào)告顯示，中國(guó)、印度和泰國(guó)2020/21年度甘蔗產(chǎn)量均預(yù)計(jì)下降。印度2020/21年度甘蔗產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.969億噸，較上次預(yù)估低1%，預(yù)估區(qū)間為3.585-4.247億噸。中國(guó)2020/21年度甘蔗產(chǎn)量預(yù)計(jì)為7870萬(wàn)噸，較上次預(yù)估低1%，預(yù)估區(qū)間為7650-8900萬(wàn)噸。此外，泰國(guó)甘蔗產(chǎn)量預(yù)計(jì)降至11年低點(diǎn)，泰國(guó)2020/21年度甘蔗產(chǎn)量預(yù)計(jì)為6670萬(wàn)噸，較上次預(yù)估低2.6%，預(yù)估區(qū)間為6150-8650萬(wàn)噸。

3）主產(chǎn)區(qū)日成交：今日鄭糖期貨小幅收高，現(xiàn)貨成交較昨日大幅回落，但較前幾個(gè)交易日偏好。根據(jù)Cofeed統(tǒng)計(jì)的共7家集團(tuán)成交情況：今日廣西與云南地區(qū)共計(jì)成交10100噸（其中廣西成交6300噸，云南成交3800噸），較上一交易日降低19600噸。

4）現(xiàn)貨價(jià)格：今日國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)白糖售價(jià)繼續(xù)穩(wěn)中小幅走高，白糖出廠均價(jià)為5312元/噸，較昨日5311元/噸漲1元/噸（漲幅0.02%）。廣西產(chǎn)區(qū)一級(jí)糖報(bào)價(jià)在5260-5340元/噸之間，較昨日維持穩(wěn)定；云南產(chǎn)區(qū)昆明一級(jí)糖報(bào)5250元/噸，大理報(bào)5220元/噸，較昨日維持穩(wěn)定；廣東湛江產(chǎn)區(qū)一級(jí)糖報(bào)5240-5270元/噸，較昨日上漲10元/噸；海南產(chǎn)區(qū)一級(jí)糖報(bào)5240元/噸，較昨日上漲10元/噸。沿海加工糖企業(yè)報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，福建地區(qū)一級(jí)碳化糖5450元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，廣東地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5360元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，山東地區(qū)一級(jí)碳化糖5500元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，遼寧地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5390元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，河北地區(qū)一級(jí)碳化糖報(bào)5380元/噸，較昨日維持穩(wěn)定。目前內(nèi)蒙古以及新疆地區(qū)糖均已停榨，內(nèi)蒙古甜菜糖售價(jià)在5230元/噸，較昨日維持穩(wěn)定，新疆報(bào)價(jià)5100元/噸，較昨日維持穩(wěn)定。

4、綜述：原糖跌破15美分后遇到支撐，目前有反彈之態(tài)，投機(jī)凈多最新數(shù)據(jù)還是減持的，而商業(yè)多頭頭寸開(kāi)始增加，市場(chǎng)等待巴西產(chǎn)量明朗以帶來(lái)進(jìn)一步指引，目前正在關(guān)注其干燥天氣帶來(lái)的影響。而原油和其他商品的連帶影響依然值得關(guān)注。國(guó)內(nèi)方面，3月產(chǎn)銷(xiāo)公布，廣西單月產(chǎn)糖69.25萬(wàn)噸，同比增加43.25萬(wàn)噸，單月銷(xiāo)糖33.14萬(wàn)噸，同比減7.86萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存為395.16萬(wàn)噸，同比增82.16萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率僅為36.79%，去年同期為47.85%，偏利空。不過(guò)清明之后，消費(fèi)將逐漸上量，而進(jìn)口會(huì)階段性減少，有望給市場(chǎng)帶來(lái)支撐。

養(yǎng)殖

（1）現(xiàn)貨市場(chǎng)，4月7日河南外三元生豬均價(jià)為20.96元/公斤（-1.64），全國(guó)均價(jià)22.38（-0.66）。

（2）期貨市場(chǎng)，4月7日單邊總持倉(cāng)15162手(+113)，成交量3939（+1222）。2109合約收于26810元/噸（-310），LH2111收于25895（-165），LH2201收于25900（-295）；LH2203收于23390元/噸（-315）;9-11價(jià)差915(-145)，9-1價(jià)差910（-15）；11-1價(jià)差-5（+130）。

（3）出欄增加而需求疲軟，短期現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏利好，此前期貨市場(chǎng)跟隨現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅下跌后，市場(chǎng)短暫交易年初豬瘟存欄去化預(yù)期，基差迅速回落，但隨即跟隨現(xiàn)貨價(jià)格再度回落。趨勢(shì)上看生豬產(chǎn)能恢復(fù)大背景，上方存壓，但節(jié)奏仍舊受到疫情、政策、養(yǎng)殖戶(hù)短期情緒變化、凍肉等因素影響。