得益于鋼鐵股等順周期股的活躍，周四A股市場在盤中一度有所拉升。但午市后，八一鋼鐵（600581）等鋼鐵股打開漲停板，挫傷人氣，A股主要指數(shù)隨之有所疲軟。

看來，強(qiáng)勢股的上升周期縮短，賺錢效應(yīng)減弱，這不利于短線A股市場走勢。

順周期股走勢一波三折

對于鋼鐵股、化工股、有色金屬股等順周期股來說，出現(xiàn)了諸多題材催化劑，不僅是一季度業(yè)績預(yù)告信息的刺激力度在增強(qiáng)，還有一些突發(fā)事件也在支撐著順周期股的活躍。比如，近期有關(guān)于全球主要產(chǎn)銅國要封閉邊境，從而使得國際銅價大漲，為順周期股注入新的做多活力源，這可能也是周四順周期股一度集體活躍的誘因。

但是，鋼鐵股等順周期股的產(chǎn)業(yè)邏輯有硬傷。因為，順周期股尤其是鋼鐵股、有色金屬股股價若要不斷上漲，出現(xiàn)一波主升浪或一波大牛市，需要持續(xù)不斷的增量需求支撐。就如同2003年至2007年、2009年至2010年，對應(yīng)著我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的快速提升，順周期行業(yè)的產(chǎn)品需求旺盛，成為當(dāng)時的成長股，所以，才有了一波波瀾壯闊的大牛市。

反觀當(dāng)前，無論是工業(yè)化還是城鎮(zhèn)化，均進(jìn)入較為飽和期，邊際增量的產(chǎn)品市場空間顯得有些狹窄。而且，一些有著國際定價優(yōu)勢的產(chǎn)品，比如銅等，也主要依賴美國新基建的預(yù)期，但似乎也難以成為現(xiàn)實。因此，目前順周期股的市場需求并不宜過于期待。

在此背景下，僅靠供給端的收縮是很難支撐起順周期股的全面牛市預(yù)期?；蛘哒f，當(dāng)前順周期股主要炒作的預(yù)期，其實是行業(yè)格局的穩(wěn)定、龍頭公司盈利能力的提升而已，并不是市場需求端出現(xiàn)了巨大的轉(zhuǎn)折，所以，持續(xù)上升的動能并不足。這可能也是鋼鐵股等順周期股在周四午市后突然炸板的誘因之一。

兩條投資主線值得期待

如此走勢意味著短線A股市場走勢已面臨一定考驗，主要是因為順周期股在周四午市后有獲利盤集中套現(xiàn)的態(tài)勢，可能會在周五盤中有進(jìn)一步的壓力出現(xiàn)。由于順周期股是近期A股市場存量資金關(guān)注的一條主線，一旦此主線出現(xiàn)反復(fù)疲軟的態(tài)勢，對市場人氣、主要指數(shù)均會形成壓力。這其實在盤面中已有所體現(xiàn)，比如在周四，漲幅超過9%的個股家數(shù)只有55家，而在周三則高達(dá)近百家。如此數(shù)據(jù)說明了賺錢效應(yīng)減弱。

不過，值得慶幸的是，當(dāng)前A股除了順周期主線外，還有兩條值得期待的投資主線，一是核心資產(chǎn)股，其中包括抱團(tuán)股、賽道股，比如白酒股、啤酒股、醫(yī)美股、化妝品股。其中，白酒股、啤酒股的彈性較為突出，在周三，此類個股一度大跌，但周四居然迅速轉(zhuǎn)身大漲，酒鬼酒更是形成了陽包陰的K線組合，收復(fù)周三失地。如此的彈性說明，有資金重新回流核心資產(chǎn)股的苗頭。

二是金融股。目前金融股的走勢一直比較疲軟，中信證券（600030）在大股東增持其H股的利好消息下，也未有大的漲幅，這既說明市場資金對此類個股無興趣，但也說明此類個股的股價泡沫不大，畢竟長期未漲。不過，此類個股的業(yè)績?nèi)蕴幱诜€(wěn)定回升的態(tài)勢中，行業(yè)景氣度也不錯，所以，股價走勢與基本面形成一定的背離，有望成為短線護(hù)盤資金的工具。周四的太平洋（601099）因朦朧收購緋聞而借機(jī)拉升就是一個較好的苗頭。

綜上所述，A股市場有些壓力，但由于資金有再度回流核心資產(chǎn)股、金融股等信息，所以，指數(shù)有壓力，但可化解。對指數(shù)的中短線走勢不宜抱過于謹(jǐn)慎的態(tài)度，在操作中，仍可相對積極一些，繼續(xù)跟蹤當(dāng)前存量資金的動向，把握中短線的交易性機(jī)會，尤其是對一季度業(yè)績超預(yù)期的個股。