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預(yù)計(jì)近期焦煤價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行:大越期貨4月9早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-04-09 09:13:41 來源:大越期貨

大越商品指標(biāo)系統(tǒng)


1

---黑色


動(dòng)力煤:

1、基本面:4月2日全國電廠樣本區(qū)域用煤總計(jì)647.4萬噸,日耗38.3萬噸,可用天數(shù)16.8天。電廠日耗位于同期高位,大秦線檢修進(jìn)行中,秦港庫存處于低位,CCI5500由漲轉(zhuǎn)跌 中性

2、基差:CCI5500現(xiàn)貨735,05合約基差45.6,盤面貼水 偏多

3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存451萬噸,環(huán)比減少4萬噸;六大電數(shù)據(jù)停止更新 偏多

4、盤面:20日均線向上,收盤價(jià)收于20日均線之下 中性

5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多

6、結(jié)論:月初主產(chǎn)區(qū)缺票現(xiàn)象有所緩解,大秦線檢修預(yù)期落地,北方供暖全面結(jié)束,未來隨著水電逐漸發(fā)力,電廠庫存壓力緩解,日耗將見頂回落,需求端或?qū)⑦呺H轉(zhuǎn)弱。發(fā)改委會(huì)議內(nèi)容主要為進(jìn)一步落實(shí)增產(chǎn)保供措施,短期價(jià)格受政策面影響較大,盤面形成較大利空。ZC2105:反彈拋空,上破720止損


鐵礦石:

1、基本面:8日港口現(xiàn)貨成交201.1萬噸,環(huán)比上漲43.6%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為123萬噸,環(huán)比上漲50%),本周平均每日成交155.7萬噸,環(huán)比上漲3.6%  中性

2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨1132,折合盤面1256,09合約基差273.5;適合交割品金布巴粉現(xiàn)貨價(jià)格1097,折合盤面1224.6,09合約基差242.1,盤面貼水 偏多

3、庫存:港口庫存13098.82萬噸,環(huán)比減少34.08萬噸 偏多

4、盤面:20日均線向上,收盤價(jià)收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多

6、結(jié)論:本周澳巴發(fā)貨量均有小幅下滑,澳洲未來或?qū)⑹艿綗釒庑屠妆┯绊?,發(fā)運(yùn)高位回落。疏港量繼續(xù)下滑,本周港口庫存小幅去化,主要是由于個(gè)別港口泊位檢修以及到港量偏少。鋼廠限產(chǎn)仍在持續(xù),需重點(diǎn)關(guān)注。在利潤可觀的情況之下鋼廠生產(chǎn)積極性較高,對于高品礦的采購積極。終端需求表現(xiàn)非常強(qiáng)勢,建材成交量處于同期較高水平。I2109:900-1050區(qū)間操作


焦煤:

1、基本面:主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)區(qū)域性受限,疊加進(jìn)口量十分有限,整體供應(yīng)略顯緊張,而下游原料煤庫存降至中低位,對需求增加;偏多

2、基差:現(xiàn)貨市場價(jià)1535,基差-21.5;現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫存:鋼廠庫存872.46萬噸,港口庫存364.5萬噸,獨(dú)立焦企庫存768.93萬噸,總體庫存2005.89萬噸,較上周增加44.51萬噸;偏空

4、盤面:20日線向上,價(jià)格在20日線下方;中性

5、主力持倉:焦煤主力凈多,多減;偏多

6、結(jié)論:受環(huán)保安全檢查和蒙煤進(jìn)口受限的影響,預(yù)計(jì)近期焦煤價(jià)格維持偏強(qiáng)運(yùn)行。焦煤2105:多單持有,止損1570。


焦炭:

1、基本面:供應(yīng)方面,受主產(chǎn)地環(huán)保督察組入駐影響,個(gè)別焦企已停止出焦,使焦企產(chǎn)量稍有減少。需求方面,河北地區(qū)環(huán)保政策愈加嚴(yán)格,鋼廠對焦炭需求有所減少,且廠內(nèi)焦炭庫存多處合理或偏高位,對焦炭以按需采購為主;偏空

2、基差:現(xiàn)貨市場價(jià)2270,基差-121;現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫存:鋼廠庫存482.06萬噸,港口庫存229萬噸,獨(dú)立焦企庫存60.5萬噸,總體庫存771.56萬噸,較上周減少2.71萬噸;偏空

4、盤面:20日線向上,價(jià)格在20日線上方;偏多

5、主力持倉:焦炭主力凈多,多減;偏多

6、結(jié)論:部分焦企有所限產(chǎn),焦企挺價(jià)意愿較強(qiáng),然鋼廠對焦炭剛需仍被壓制,疊加焦化新增產(chǎn)能逐步釋放,考慮到焦企暫無明顯利好消息,市場供應(yīng)偏寬松局面仍需時(shí)間緩解,預(yù)計(jì)短期將震蕩運(yùn)行。焦炭2105:2400-2450區(qū)間操作。


螺紋:

1、基本面:供應(yīng)方面近期高爐利潤連續(xù)回升至較高水平,本周產(chǎn)量維持同期高位;需求方面近期建材成交量持續(xù)放量,下游旺季需求消費(fèi)顯著超越同期水平,去庫速度繼續(xù)加快,近期仍需重點(diǎn)關(guān)注去庫情況;偏多。

2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)5222.1,基差107.1,現(xiàn)貨升水期貨;偏多。

3、庫存:全國35個(gè)主要城市庫存1114.76萬噸,環(huán)比減少4.76%,同比減少7.95%;中性。

4、盤面:價(jià)格在20日線上方,20日線向上;偏多

5、主力持倉:螺紋主力持倉多減;偏多

6、結(jié)論:昨日螺紋期貨價(jià)格全天窄幅震蕩,現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)上漲之后出現(xiàn)一定回落,不過下游建材成交繼續(xù)活躍,預(yù)計(jì)本周價(jià)格將保持高位,操作上建議10合約短線若回落至5070附近做多。


熱卷:

1、基本面:供應(yīng)方面受部分高爐檢修結(jié)束和利潤大增影響,本周熱卷實(shí)際產(chǎn)量維持同期偏高水平,需求方面受國內(nèi)外補(bǔ)庫支撐,板材需求表現(xiàn)持續(xù)向好,本周表觀消費(fèi)繼續(xù)維持同期高位,去庫速度符合預(yù)期;偏多

2、基差:熱卷現(xiàn)貨價(jià)5500,基差130,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3、庫存:全國33個(gè)主要城市庫存259.69萬噸,環(huán)比減少4.33%,同比減少32.4%,偏多。

4、盤面:價(jià)格在20日線上方,20日線向上;偏多

5、主力持倉:熱卷主力持倉多減;偏多。

6、結(jié)論:昨日熱卷期貨價(jià)格小幅回落,但夜盤再次反彈上漲,現(xiàn)貨略有下調(diào),預(yù)計(jì)本周期貨價(jià)格維持高位回調(diào)空間不大,操作上建議10合約短線若回落至5330附近做多。


玻璃:

1、基本面:玻璃生產(chǎn)利潤略有縮減,但產(chǎn)量維持平穩(wěn),市場社庫消化壓力較大;下游房地產(chǎn)終端工程需求加快,但區(qū)域存一定差異,中下游有一定補(bǔ)貨預(yù)期;偏多

2、基差:浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河安全現(xiàn)貨2102元/噸,F(xiàn)G2109收盤價(jià)為2157元/噸,基差為-55元,期貨升水現(xiàn)貨;偏空

3、庫存:截止4月2日當(dāng)周,全國浮法玻璃生產(chǎn)線庫存155.70萬噸,較前一周增加0.68%;偏空

4、盤面:價(jià)格在20日線上方運(yùn)行,20日線向上;偏多

5、主力持倉:主力持倉凈多,多增;偏多

6、結(jié)論:下游消費(fèi)預(yù)期樂觀,但存在累庫隱患,短期玻璃預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主。玻璃FG2109:日內(nèi)2125-2166區(qū)間操作



2

---能化


原油2105:

1.基本面:美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾淡化通脹失控風(fēng)險(xiǎn),承諾要令美國經(jīng)濟(jì)重拾榮光,如果通脹預(yù)期顯著高于期望水平,美聯(lián)儲(chǔ)將做出回應(yīng);利比亞石油設(shè)施衛(wèi)隊(duì)(PFG)威脅稱,如果薪資要求未能得到滿足,將在兩周內(nèi)中斷利比亞最大油田的原油出口;中性

2.基差:4月7日,阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為61.53美元/桶,巴士拉輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價(jià)為63.26美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為61.16美元/桶,基差27.21元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;偏多

3.庫存:美國截至4月2日當(dāng)周API原油庫存減少261.8萬桶,預(yù)期減少132.5萬桶;美國至4月2日當(dāng)周EIA庫存預(yù)期減少143.6萬桶,實(shí)際減少352.2萬桶;庫欣地區(qū)庫存至4月2日當(dāng)周減少73.5萬桶,前值增加78.2萬桶;截止至4月8日,上海原油庫存為1864.2萬桶,不變;偏多

4.盤面:20日均線偏下,價(jià)格在均線下方;偏空

5.主力持倉:截止3月30日,CFTC主力持倉多增;截至3月30日,ICE主力持倉多增;偏多;

6.結(jié)論:隔夜美伊雙方對于伊核協(xié)議有一定進(jìn)展但遠(yuǎn)未到放開制裁的地步,而高盛對于原油依然樂觀,認(rèn)為伊朗最早在今年年底前才會(huì)沖擊市場,而目前原油持續(xù)處于震蕩格局,多方缺乏上攻動(dòng)力而空方打壓不足,投資者謹(jǐn)慎操作,短線385-395區(qū)間操作,長線多單持有。 


甲醇2105: 

1.基本面:近期國內(nèi)甲醇市場表現(xiàn)偏強(qiáng),然目前內(nèi)地交投氣氛逐步轉(zhuǎn)淡,高價(jià)難有成交下繼續(xù)上漲動(dòng)力不足,且后續(xù)內(nèi)地部分裝置存恢復(fù)預(yù)期,供需矛盾或有顯現(xiàn),預(yù)計(jì)下周內(nèi)地市場不排除回落可能,值得一提的是,目前多數(shù)甲醇下游產(chǎn)品利潤尚可,需關(guān)注后期補(bǔ)貨情況;港口市場方面,近日基差方面有所走弱,且前期寧波及長江口封航導(dǎo)致部分進(jìn)口船貨到港推遲,下周到港量相對集中下部分庫區(qū)庫存大概率增加,基本面相對偏弱;偏空

2.基差:4月8日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2440元/噸,基差-18,盤面升水;偏空

3、庫存:截至2021年4月8日,華東、華南港口甲醇社會(huì)庫存總量為53.85萬噸,較上周增1.25萬噸;沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在23萬噸附近,與上周降1萬噸;中性

4、盤面:20日線偏平,價(jià)格在均線上方;中性

5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空

6、結(jié)論:從后期港口甲醇市場走勢來看,目前河南、關(guān)中等地與港口套利窗口維持關(guān)閉,而西南等地雖然與港口套利打開,然三峽及葛洲壩船閘停航檢修影響,流入華東貨量維持收縮,內(nèi)地貨源到港補(bǔ)充有限,加之進(jìn)口貨源到港不及預(yù)期,短期港口庫存無壓下或維持堅(jiān)挺行情,不過節(jié)后原油市場表現(xiàn)欠佳,且內(nèi)地局部裝置存恢復(fù)預(yù)期,或在一定程度上壓制港口市場走勢,后續(xù)需警惕回落風(fēng)險(xiǎn),短線2400-2480區(qū)間操作,長線多單逢高減倉。


PTA:

1、基本面:裝置檢修計(jì)劃較多,供應(yīng)商集中公布合約減量供應(yīng)計(jì)劃,供需改善,行情運(yùn)行以成本邏輯為主。PTA加工費(fèi)中樞下移,下游聚酯產(chǎn)品利潤維持高位 中性

2、基差:現(xiàn)貨4445,09合約基差-59,盤面升水 偏空

3、庫存:PTA工廠庫存4天,環(huán)比減少0.2天 偏多

4、盤面:20日均線走平,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多

6、結(jié)論:嘉興石化150萬噸PTA裝置4月1日起檢修15-20天;福建百宏250萬噸裝置已于4月3日凌晨停車檢修,計(jì)劃檢修一周;川能化學(xué)100萬噸裝置4月1日起檢修20天。油價(jià)寬幅震蕩,成本支撐力度一般??棛C(jī)加彈開工率與聚酯負(fù)荷恢復(fù)至高位,聚酯工廠庫存初步緩解,原料采購積極性有所恢復(fù)。加工費(fèi)持續(xù)壓縮之下走勢跟隨成本端為主。TA2109:關(guān)注4400支撐位


MEG:

1、基本面:隨著盤面價(jià)格回落,各工藝路線現(xiàn)金流收窄,但后期供應(yīng)釋放壓力仍然較大,6日CCF口徑庫存為55.6萬噸,環(huán)比減少3.2萬噸,短期來看港口庫存難以快速積累 中性

2、基差:現(xiàn)貨5270,05合約基差184,盤面貼水 偏多

3、庫存:華東地區(qū)合計(jì)庫存52.9萬噸,環(huán)比減少3.25萬噸 偏多

4、盤面:20日均線向下,收盤價(jià)收于20日均線之上 中性

5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多

6、結(jié)論:1-2月國內(nèi)乙二醇進(jìn)口量維持低位,短期海外供應(yīng)維持低位,聚酯負(fù)荷堅(jiān)挺,社會(huì)庫存持續(xù)去化,國內(nèi)負(fù)荷仍有提升空間,疊加未來多套新裝置集中投放,供應(yīng)存在寬松預(yù)期,維持震蕩走勢。EG2105:關(guān)注4850支撐位


瀝青: 

1、基本面:供應(yīng)端來看,國內(nèi)瀝青市場供應(yīng)穩(wěn)中增加,部分煉廠庫存壓力逐漸顯現(xiàn),部分地區(qū)煉廠移庫為主,但是考慮目前社會(huì)庫資源入庫明顯,整體未來供應(yīng)壓力較大。需求端來看,整體終端需求恢復(fù)緩慢,近期降雨對于終端需求有一定的阻礙。短期來看,國內(nèi)瀝青市場延續(xù)弱勢震蕩走勢,部分主力煉廠或采取大戶優(yōu)惠政策,地?zé)拰?shí)際成交價(jià)穩(wěn)中走跌;中性。

2、基差:現(xiàn)貨2885,基差97,升水期貨;偏多。

3、庫存:本周庫存較上周增加2.1%為41.2%;偏空。

4、盤面:20日線向下,期價(jià)在均線下方運(yùn)行;偏空。 

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空。

6、結(jié)論:預(yù)計(jì)近期瀝青價(jià)格將震蕩為主。Bu2106:日內(nèi)偏空操作。


PVC:

1、基本面:后期預(yù)期檢修裝置增加,社庫減少,廠庫減少,整體基本面依舊良好。當(dāng)前上游電石價(jià)格持續(xù)下跌壓制以及部分下游終端抵觸,但整體供需格局良好,PVC市場震蕩運(yùn)行,后市依舊可期。持續(xù)關(guān)注原油、宏觀等對市場的影響;中性。

2、基差:現(xiàn)貨9050,基差180,升水期貨;偏多。

3、庫存:PVC社會(huì)庫存環(huán)比降6.88%至29.65萬噸;偏多。

4、盤面:價(jià)格在20日線上方,20日線向上;偏多。

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多。

6、結(jié)論:預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)偏強(qiáng)震蕩為主。PVC2105:日內(nèi)謹(jǐn)慎偏多操作。


天膠:

1、基本面:供應(yīng)依舊過剩 偏空

2、基差:現(xiàn)貨13375,基差-595 偏空

3、庫存:上期所庫存環(huán)比增加,同比增加 中性

4、盤面:20日線向下,價(jià)格20日線下運(yùn)行 偏空

5、主力持倉:主力凈空,空增 偏空

6、結(jié)論: 2019合約14300空單嘗試,破14650止損


塑料 

1. 基本面:外盤原油高位震蕩,opec+復(fù)產(chǎn)意愿較謹(jǐn)慎,外盤成品價(jià)格強(qiáng)勢支撐盤面,PE進(jìn)口量減少,進(jìn)入二季度供需均轉(zhuǎn)弱,國內(nèi)石化庫存中性,LL排產(chǎn)同比中性,乙烯CFR東北亞價(jià)格1061,當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)9000(-25),中性;

2. 基差:LLDPE主力合約2105基差390,升貼水比例4.5%,偏多; 

3. 庫存:兩油庫存87萬噸(-2.5),中性;

4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線向下,收盤價(jià)位于20日線下,偏空; 

5. 主力持倉:LLDPE主力持倉凈多,減多,偏多;

6. 結(jié)論:L2105日內(nèi)8450-8650震蕩操作; 


PP

1. 基本面:外盤原油高位震蕩,opec+復(fù)產(chǎn)意愿較謹(jǐn)慎,外盤成品價(jià)格強(qiáng)勢支撐盤面,PP出口創(chuàng)新高,進(jìn)入二季度上游供需均轉(zhuǎn)弱,國內(nèi)粉料下游開工低需求弱,丙烯單體高位略有回落,國內(nèi)石化庫存中性,PP拉絲排產(chǎn)同比中性,丙烯CFR中國價(jià)格1091,當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)8950(-150),中性;

2. 基差:PP主力合約2105基差125,升貼水比例1.4%,偏多;

3. 庫存:兩油庫存87萬噸(-2.5),中性;

4. 盤面:PP主力合約20日均線向下,收盤價(jià)位于20日線下,偏空;

5. 主力持倉:PP主力持倉凈多,減多,偏多;  

6. 結(jié)論:PP2105日內(nèi)8700-8950震蕩操作;


燃料油:

1、基本面:成本端原油震蕩,對燃油支撐較弱;歐洲煉廠開工率走低,高硫燃油供給偏緊;高低硫價(jià)差回升,高硫船用油需求預(yù)期提升且發(fā)電需求逐步走向旺季;中性

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盤價(jià)2341元/噸,F(xiàn)U2105收盤價(jià)為2294元/噸,基差為47元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多

3、庫存:截止4月1日當(dāng)周,新加坡高低硫燃料油2317萬桶,環(huán)比前一周增加3.75%;偏空

4、盤面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空

5、主力持倉:主力持倉凈多,空翻多;偏多

6、結(jié)論:原油端震蕩、燃油基本面平穩(wěn),短期預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行為主。燃料油FU2105:日內(nèi)2270-2310區(qū)間偏空操作



3

---農(nóng)產(chǎn)品


豆油

1.基本面:2月馬棕庫存降庫1.8%,庫存高于市場預(yù)期,MPOB報(bào)告中性,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下滑8.15%,馬棕步入增產(chǎn)季,且此前多降雨,遠(yuǎn)月庫存預(yù)寬松,且關(guān)稅提高,對需求有所擔(dān)憂;國內(nèi)積極購買美豆,美豆報(bào)告依舊利多,出口及各方面利多突顯。有中加緩解預(yù)期,但短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢。偏多

2.基差:豆油現(xiàn)貨9150,基差512,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫存:4月2日豆油商業(yè)庫存62萬噸,前值68萬噸,環(huán)比-6萬噸,同比-6.59% 。偏多

4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:豆油主力多減。偏多

6.結(jié)論:油脂價(jià)格沖高,國內(nèi)基本面偏緊,豆油有收儲(chǔ)支撐,USDA報(bào)告利多,收緊21年大豆供應(yīng)。棕櫚油步入增產(chǎn)季,受拉尼娜影響,遠(yuǎn)月將出現(xiàn)大幅增產(chǎn)情況。目前菜油庫存持續(xù)緊缺,中加關(guān)系未緩解,國內(nèi)外油脂基本面均偏緊,基本面整體依舊偏多。市場對二季度油價(jià)不太看好,在棕櫚油受天氣影響2季度預(yù)計(jì)逐步增產(chǎn)的情況下,且油價(jià)高位有回落可能,短期看多,中長期預(yù)棕櫚油出現(xiàn)大幅度回調(diào)。豆油Y2105:回落做多8300附近入場


棕櫚油

1.基本面:2月馬棕庫存降庫1.8%,庫存高于市場預(yù)期,MPOB報(bào)告中性,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下滑8.15%,馬棕步入增產(chǎn)季,且此前多降雨,遠(yuǎn)月庫存預(yù)寬松,且關(guān)稅提高,對需求有所擔(dān)憂;國內(nèi)積極購買美豆,美豆報(bào)告依舊利多,出口及各方面利多突顯。有中加緩解預(yù)期,但短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢。偏多

2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨8090,基差434,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫存:4月2日棕櫚油港口庫存42萬噸,前值44萬噸,環(huán)比-2萬噸,同比-47.54%。偏多

4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:棕櫚油主力多增。偏多

6.結(jié)論:油脂價(jià)格沖高,國內(nèi)基本面偏緊,豆油有收儲(chǔ)支撐,USDA報(bào)告利多,收緊21年大豆供應(yīng)。棕櫚油步入增產(chǎn)季,受拉尼娜影響,遠(yuǎn)月將出現(xiàn)大幅增產(chǎn)情況。目前菜油庫存持續(xù)緊缺,中加關(guān)系未緩解,國內(nèi)外油脂基本面均偏緊,基本面整體依舊偏多。市場對二季度油價(jià)不太看好,在棕櫚油受天氣影響2季度預(yù)計(jì)逐步增產(chǎn)的情況下,且油價(jià)高位有回落可能,短期看多,中長期預(yù)棕櫚油出現(xiàn)大幅度回調(diào)。棕櫚油P2105:回落做多7200附近入場


菜籽油

1.基本面:2月馬棕庫存降庫1.8%,庫存高于市場預(yù)期,MPOB報(bào)告中性,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比下滑8.15%,馬棕步入增產(chǎn)季,且此前多降雨,遠(yuǎn)月庫存預(yù)寬松,且關(guān)稅提高,對需求有所擔(dān)憂;國內(nèi)積極購買美豆,美豆報(bào)告依舊利多,出口及各方面利多突顯。有中加緩解預(yù)期,但短期依舊菜籽供應(yīng)偏緊,偏強(qiáng)態(tài)勢。偏多

2.基差:菜籽油現(xiàn)貨10920,基差307,現(xiàn)貨升水期貨。偏多

3.庫存:4月2日菜籽油商業(yè)庫存25萬噸,前值22萬噸,環(huán)比+3萬噸,同比-12.05%。偏多   

4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:菜籽油主力多增。偏多

6.結(jié)論:油脂價(jià)格沖高,國內(nèi)基本面偏緊,豆油有收儲(chǔ)支撐,USDA報(bào)告利多,收緊21年大豆供應(yīng)。棕櫚油步入增產(chǎn)季,受拉尼娜影響,遠(yuǎn)月將出現(xiàn)大幅增產(chǎn)情況。目前菜油庫存持續(xù)緊缺,中加關(guān)系未緩解,國內(nèi)外油脂基本面均偏緊,基本面整體依舊偏多。市場對二季度油價(jià)不太看好,在棕櫚油受天氣影響2季度預(yù)計(jì)逐步增產(chǎn)的情況下,且油價(jià)高位有回落可能,短期看多,中長期預(yù)棕櫚油出現(xiàn)大幅度回調(diào)。菜籽油OI2105:回落做多10000附近入場


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩收漲,美農(nóng)報(bào)前市場窄幅震蕩,短期仍維持震蕩格局。國內(nèi)豆粕震蕩回升,近期成交有所好轉(zhuǎn)和技術(shù)性買盤支撐盤面。國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量近期偏少,油廠大豆和豆粕庫存回落支撐豆粕期貨價(jià)格,但受非洲豬瘟影響豆粕成交一般和生豬補(bǔ)欄不及預(yù)期壓制價(jià)格。近期豆粕現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水利空盤面,短期國內(nèi)多空交織大體仍維持區(qū)間震蕩格局。中性

2.基差:現(xiàn)貨3297(華東),基差-220,貼水期貨。偏空

3.庫存:豆粕庫存77.44萬噸,上周74.31萬噸,環(huán)比增加0.3%,去年同期27.27萬噸,同比增加183.97%。偏空

4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉:主力多單增加,資金流出,偏多

6.結(jié)論:美豆短期1400附近震蕩;國內(nèi)受美豆上漲帶動(dòng)但需求偏淡壓制價(jià)格,關(guān)注南美大豆收割天氣和國內(nèi)需求情況。

豆粕M2109:短期3480至3530區(qū)間震蕩震蕩,短線操作為主。期權(quán)觀望。


菜粕:

1.基本面:油菜籽進(jìn)口到港偏少,加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限,短期油菜籽供應(yīng)偏緊支撐國內(nèi)菜粕價(jià)格,豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化,近期水產(chǎn)養(yǎng)殖需求開始回升支撐菜粕價(jià)格,但豆粕和雜粕對菜粕構(gòu)成替代限制菜粕上升空間。菜粕需求近期有望啟動(dòng)支撐價(jià)格,但未來中加關(guān)系或會(huì)改善中國或有望未來重新進(jìn)口加拿大油菜籽壓制價(jià)格。中性

2.基差:現(xiàn)貨2860,基差-107,貼水期貨。偏空

3.庫存:菜粕庫存7.43萬噸,上周7.2萬噸,環(huán)比增加3.19%,去年同期1.9萬噸,同比增加291.05%。偏空

4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉:主力多單減少,資金流出,偏多

6.結(jié)論:菜粕整體跟隨豆粕震蕩運(yùn)行,菜粕庫存較低和需求較好支撐價(jià)格,后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽和美國DDGS進(jìn)口以及國內(nèi)菜粕需求情況。

菜粕RM2109:短期2930至2980區(qū)間震蕩,短線區(qū)間操作為主。期權(quán)觀望。


大豆

1.基本面:美豆震蕩收漲,美農(nóng)報(bào)前市場窄幅震蕩,短期仍維持震蕩格局。俄羅斯上調(diào)其大豆出口關(guān)稅利多國內(nèi)大豆價(jià)格,但國內(nèi)豆農(nóng)開始出售大豆壓制盤面,不過現(xiàn)貨仍舊偏緊,大豆下跌空間或有限,國產(chǎn)大豆價(jià)格遠(yuǎn)超進(jìn)口大豆價(jià)格,進(jìn)口大豆替代國產(chǎn)大豆增多,國產(chǎn)大豆將進(jìn)入有價(jià)無市格局或者不進(jìn)入壓榨市場。中性

2.基差:現(xiàn)貨5700,基差81,升水期貨。偏多

3.庫存:大豆庫存379.85萬噸,上周394.76萬噸,環(huán)比減少3.78%,去年同期250.33萬噸,同比增加51.73%。偏空

4.盤面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力多單增加,資金流入,偏多

6.結(jié)論:美豆預(yù)計(jì)1400附近震蕩;國內(nèi)大豆期貨大幅回落后反彈,短期波動(dòng)加劇,需注意風(fēng)險(xiǎn)。

豆一A2105:短期5550至5650區(qū)間震蕩,觀望為主或者短線操作。


白糖:

1、基本面:泰國20/21榨季產(chǎn)糖757萬噸,同比下降8.5%。荷蘭合作銀行預(yù)計(jì):21/22年度全球食糖供應(yīng)過剩150萬噸,20/21年度供應(yīng)短缺為280萬噸。Datagro:預(yù)計(jì)21/22年度全球糖供應(yīng)過剩109萬噸,20/21年度短缺264萬噸。ISO預(yù)計(jì)全球糖市在20/21年度出現(xiàn)480萬噸缺口,高于此前預(yù)估的350萬噸。Green Pool:目前預(yù)計(jì)20/21年度全球供應(yīng)過剩量為50萬噸,低于1月底預(yù)估的328萬噸。2021年3月底,20/21年度本期制糖全國累計(jì)產(chǎn)糖1012.02萬噸;全國累計(jì)銷糖417.9萬噸;銷糖率41.29%(去年同期48.61%)。2021年1-2月中國進(jìn)口食糖105萬噸,同比增加73萬噸,20/21榨季截止2月累計(jì)進(jìn)口糖355萬噸,同比增加224萬噸。偏多。

2、基差:柳州現(xiàn)貨5370,基差8(09合約),平水期貨;中性。

3、庫存:截至3月底20/21榨季工業(yè)庫存594.12萬噸;偏空。

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空;偏空。

6、結(jié)論:白糖主力09短期5400附近有壓力。3月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)小幅利空,短線偏弱。中線逢低考慮分批布局多單,夏季旺季即將到來,消費(fèi)有望回暖。


棉花:

1、基本面:1-2月份我國棉花進(jìn)口69萬噸,同比增68.3%,20/21年度累計(jì)進(jìn)口166萬噸,同比增加102.4%。ICAC4月全球產(chǎn)需預(yù)測小幅利多,20/21年度全球消費(fèi)2411萬噸,產(chǎn)量預(yù)計(jì)2454萬噸,期末庫存2094萬噸。農(nóng)村部3月:產(chǎn)量591萬噸,進(jìn)口220萬噸,消費(fèi)810萬噸,期末庫存734萬噸。中性。

2、基差:現(xiàn)貨3128b全國均價(jià)15383,基差492(05合約),升水期貨;偏多。

3、庫存:中國農(nóng)業(yè)部20/21年度3月預(yù)計(jì)期末庫存734萬噸;中性。

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方,偏空。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空增,主力趨勢偏空;偏空。

6:結(jié)論:棉花前期利空消化,價(jià)格超跌反彈。主力合約即將換月09,關(guān)注09合約15000附近支撐,短期反彈壓力位在15600附近。中期趨勢不明朗,日內(nèi)短線交易為主。


生豬:

1、基本面:4月計(jì)劃出欄量較3月升14.78%;生豬屠宰利潤周環(huán)比下降,同比上升;生豬禁運(yùn)政策生效,抑制非洲豬瘟;3月非洲豬瘟疫情較2月整體好轉(zhuǎn);屠宰企業(yè)開工率與屠宰率環(huán)比微升;傳統(tǒng)消費(fèi)淡季,豬肉庫消比高于去年;偏空

2、基差:4月8日,現(xiàn)貨價(jià)22040,基差-4880,偏空

3、庫存:截止3月31日,全國500家養(yǎng)殖企業(yè)生豬存欄13642170頭,月環(huán)比上升1.06%,同比增33.7%;全國468家養(yǎng)殖企業(yè)母豬存欄2287844頭,環(huán)比下降1.96%,同比增加49.55%;偏空

4、盤面:MA20向下,09合約期價(jià)收于MA20下方,偏空

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增,偏空

6、結(jié)論:需求不濟(jì),現(xiàn)貨加速下跌。盤面上,09合約期價(jià)在日線BOLL(20,2)中軌線下方,弱勢依舊,布林敞口仍有向下打開趨勢,建議背靠26900逢高做空。LH2109區(qū)間:26300-27000


玉米:

1、基本面:售糧進(jìn)度報(bào)92%,環(huán)比升3%,基層余糧接近售空;38家企業(yè)上調(diào)玉米收購價(jià)格;轉(zhuǎn)基因玉米瑞豐125擴(kuò)區(qū);年度供應(yīng)缺口仍存;4月2日,深加工玉米消耗總量周環(huán)比降5.79%,收購量周環(huán)比增0.32%,同比增20.05%;美國對本國玉米出口檢驗(yàn)量周環(huán)比增83%;生豬養(yǎng)殖利潤環(huán)比下滑;中性

2、基差:4月8日,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2754元/噸,基差42元/噸,偏多

3、庫存:4月2日當(dāng)周,全國115家玉米深加工企業(yè)庫存總量在768.369萬噸,環(huán)比增4.92%,同比增66.43%;4月2日,廣東港口庫存報(bào)105.5萬噸,周環(huán)比降3.74%,同比增133.41%;4月2日當(dāng)周,北方港口庫存報(bào)329.46萬噸,周環(huán)比升2.08%,同比降5.9%;中性

4、盤面:MA20走平,09合約期價(jià)收于MA20上方,偏多

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增,偏空

6、結(jié)論:現(xiàn)貨止跌反彈,交割在即,基差繼續(xù)修復(fù)。盤面上,05合約期價(jià)重回日線BOLL(20,2)中軌線上方,有反轉(zhuǎn)跡象,建議持幣觀望為主,關(guān)注中軌線支撐是否有效。C2105:2660-2730



4

---金屬


鎳:

1、基本面:鎳礦價(jià)格雖然維穩(wěn),但隨著供應(yīng)增加預(yù)期以及國內(nèi)鎳鐵價(jià)格下行之后價(jià)格仍在成本線上的情況,整個(gè)上游情緒偏空,觀望情緒較重。鎳鐵企業(yè)虧損,惜售挺價(jià),說明鎳價(jià)下方空間暫時(shí)得到了一定支撐。電解鎳自身供應(yīng)充足,鎳豆雖然充足,但近期來看硫酸鎳價(jià)格下行,鎳豆升水下降,鎳豆自身自溶產(chǎn)能飽和,進(jìn)一步提升需求并不現(xiàn)實(shí)。不銹鋼庫存進(jìn)一步下降,說明需求持續(xù)恢復(fù)中,下游目前還是比較好,但隨著成本線下行,不銹鋼的贏虧情況有一定好轉(zhuǎn),所以不銹鋼的價(jià)格上漲動(dòng)力并不是太足。中性

2、基差:現(xiàn)貨125750,基差-940,偏空

3、庫存:LME庫存257418,-1194,上交所倉單8955,+424,中性

4、盤面:收盤價(jià)收于20均線以上,20均線向上,偏多

5、主力持倉:主力持倉凈空,空減,偏空

6、結(jié)論:滬鎳06:震蕩偏強(qiáng),少量多單暫持,下破五日均線出局。


銅:

1、基本面:供應(yīng)開始緩和,廢銅政策有所放開,2021年3月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為51.9%,高于上月1.3個(gè)百分點(diǎn),制造業(yè)景氣回升;中性。

2、基差:現(xiàn)貨66330,基差-520,貼水期貨;偏空。

3、庫存:4月8日LME銅庫存增6750噸至157075噸,上期所銅庫存較上周增9269噸至197628噸;偏多。

4、盤面:收盤價(jià)收于20均線上,20均線向上運(yùn)行;偏多。

5、主力持倉:主力凈持倉多,多增;偏多。

6、結(jié)論:在國全球?qū)捤珊湍厦拦?yīng)短期收緊背景下,供應(yīng)緊張蔓延,庫存繼續(xù)累庫壓制銅價(jià),銅價(jià)或?qū)⒗^續(xù)震蕩運(yùn)行,滬銅2106:日內(nèi)66500~68000區(qū)間操作。


鋁:

1、基本面:鋁廠環(huán)保限產(chǎn)和去產(chǎn)能有市場自己調(diào)節(jié),整體滬鋁下游消費(fèi)疲軟,去庫存緩慢,碳中和有望控制產(chǎn)能擴(kuò)張;中性。

2、基差:現(xiàn)貨17470,基差-55,貼水期貨,中性。

3、庫存:上期所鋁庫存較上周增8942噸至387734噸;中性。

4、盤面:收盤價(jià)收于20均線上,20均線向上運(yùn)行;偏多。

5、主力持倉:主力凈持倉多,多增;偏多。

6、結(jié)論:在國外疫情快速發(fā)展和全球?qū)捤杀尘跋拢贾泻痛甙l(fā)鋁行業(yè)變革,短期還維持震蕩格局,滬鋁2105:日內(nèi)區(qū)間17350~17700操作。


黃金

1、基本面:美聯(lián)儲(chǔ)主席表示通貨膨脹料不會(huì)急升至失控狀態(tài),并且必要時(shí)央行將采取措施加以抑制,20年期國債急升,收益率下跌6.8個(gè)基點(diǎn),因市場猜測美聯(lián)儲(chǔ)可能加大該品種購買力度,美元指數(shù)一路下滑,回到了92.00的水平;標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)新高;金價(jià)觸及五周高位,收于1755以上;中性

2、基差:黃金期貨370.08,現(xiàn)貨369.08,基差-1,現(xiàn)貨貼水期貨;中性

3、庫存:黃金期貨倉單3861千克,不變;中性

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多增;偏多

6、結(jié)論:美聯(lián)儲(chǔ)表示維持鴿派,美債收益率和美元回落,金價(jià)明顯回升;COMEX黃金期貨收漲0.86%報(bào)1756.5美元/盎司,創(chuàng)一個(gè)多月以來新高;今日關(guān)注中美通脹數(shù)據(jù)、美國2月批發(fā)庫存、美聯(lián)儲(chǔ)官員講話,或?qū)⒐贾袊鹑跀?shù)據(jù);美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃黾娱L期債券購買,債券收益率和美元回落,金價(jià)明顯反彈。市場短期收緊預(yù)期將明顯回落,債券收益率和美元將趨弱,金價(jià)短期偏多。滬金2106:370-376區(qū)間偏多操作。


白銀

1、基本面:美聯(lián)儲(chǔ)主席表示通貨膨脹料不會(huì)急升至失控狀態(tài),并且必要時(shí)央行將采取措施加以抑制,20年期國債急升,收益率下跌6.8個(gè)基點(diǎn),因市場猜測美聯(lián)儲(chǔ)可能加大該品種購買力度,美元指數(shù)一路下滑,回到了92.00的水平;標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)新高國際;銀價(jià)觸及25.6以上,早盤繼續(xù)在25.4左右震蕩;中性

2、基差:白銀期貨5310,現(xiàn)貨5271,基差-39,現(xiàn)貨貼水期貨;偏空

3、庫存:白銀期貨倉單2495879千克,減少10628千克;偏多

4、盤面:20日均線水平,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多減;偏多

6、結(jié)論:銀價(jià)跟隨金價(jià)明顯回升;COMEX期銀上漲1.3%,報(bào)25.5850美元/盎司;銀價(jià)走勢依舊跟隨金價(jià)為主,風(fēng)險(xiǎn)偏好回升使銀價(jià)支撐略微走強(qiáng),若金價(jià)反彈,則銀價(jià)反彈幅度仍較強(qiáng),短期跟隨金價(jià)偏強(qiáng)。滬銀2106:5285-5543區(qū)間操作。



5

---金融期貨


期指

1、基本面:美聯(lián)儲(chǔ)主席淡化通脹風(fēng)險(xiǎn),隔夜歐美股市上漲,昨日兩市縮量震蕩;中性

2、資金:融資余額15108億元,增加56億元,滬深股凈賣出17億元;中性

3、基差:IF2104貼水10.95點(diǎn),IH2104貼水9.84點(diǎn),IC2104貼水24.41點(diǎn);中性

4、盤面:IC>IH> IF(主力合約),IF、IH、IC在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:IF 主力多減,IH主力多增,IC主力多增;偏多

6、結(jié)論:目前市場反彈至壓力位受阻,滬股通恢復(fù)交易后,外資對消費(fèi)板塊拋壓,對于市場有一定打壓,短期仍處于箱體區(qū)間震蕩。IF2104:觀望為主;IH2104:觀望為主;IC2104:逢低做多,止損6260’


國債:

1、基本面:國務(wù)院金融委召開第五十次會(huì)議,研究加強(qiáng)地方金融機(jī)構(gòu)微觀治理和金融監(jiān)管等工作。

2、資金面:4月8日央行開展100億元7天期逆回購操作,當(dāng)日有100億元逆回購到期。

3、基差:TS主力基差為0.2302,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.3678,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.3716,現(xiàn)券升水期貨,偏多。

4、庫存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤面:TS主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空;TF 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空;T 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空。

6、主力持倉:TS主力凈空,空增。TF主力凈多,多增。T主力凈多,多增。

7、結(jié)論:離場觀望

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