中國是全球最大的不銹鋼生產(chǎn)大國，一度生產(chǎn)了世界上最多的含鎳生鐵（NPI，不銹鋼的上游材料）。但2020年，中國的NPI產(chǎn)量卻被印尼反超了。

2020年，印尼全年NPI產(chǎn)量同比增加61%，達(dá)57.34萬噸，而中國則減少12%，降至53.2萬噸[1]。中國NPI產(chǎn)能的降低，主要是因?yàn)樯a(chǎn)NPI需要一項(xiàng)重要的原材料：鎳。

鎳礦分為硫化鎳和紅土鎳兩種。紅土鎳的開采成本低，但冶煉成本高。2009年，硫化鎳礦資源日漸枯竭，價(jià)格上漲，與此同時(shí)紅土鎳礦冶煉工藝卻大幅提升，因此紅土鎳礦逐漸取代硫化鎳礦，成為鎳金屬的主流。

而印尼，恰好是全球紅土鎳礦產(chǎn)量最大的國家。

2020年1月1號，印尼實(shí)施了全面禁止鎳礦出口的政策。受此影響，老字號鋼鐵巨擘太鋼不銹，都在同年2月披露的重組進(jìn)展公告中多加了一句：“印度尼西亞政府開始執(zhí)行禁止所有紅土鎳礦的出口政策，該政策將影響國內(nèi)鎳鐵航工業(yè)的原料供應(yīng)，對未來國內(nèi)鎳鐵行業(yè)及相關(guān)公司具有一定影響。”

那么，印尼鎳礦到底有多重要？除了印尼就沒有替代國嗎？它又為什么要禁止鎳礦出口？這些是本文要回答的問題。

01. 中國供應(yīng)鏈上的印尼鎳

印尼是全球紅土鎳礦儲量和產(chǎn)量最豐富的國家。2018年，印尼紅土鎳礦儲量占到全球總儲量的18.7%，產(chǎn)量更是占到全球的近三分之一[2]。2019年8月30日，印尼政府宣布將在2020年全面禁止鎳礦出口，三天后，鎳價(jià)一躍升至五年高位，印尼鎳礦在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的地位可見一斑。

全球紅土鎳礦分布，印尼（橙）最多

在中國，70%的不銹鋼產(chǎn)量是奧氏體不銹鋼，通常每噸含19%鉻、9%鎳、68%鐵和4%其他金屬。其中，鎳元素的成本在噸鋼成本中占61%左右[3]，且主要來自印尼進(jìn)口。因此印尼鎳礦一禁運(yùn)，鎳價(jià)飆漲，中國的不銹鋼生產(chǎn)成本也激增。

印尼不出口鎳，到別的國家買鎳行不行？恐怕也難。

菲律賓是中國第二大鎳礦進(jìn)口來源國，同時(shí)也是全球第三大紅土鎳儲量國和第二大生產(chǎn)國。但是，菲律賓鎳礦品位比印尼鎳低，提純更費(fèi)勁，從菲律賓進(jìn)口鎳，成本還得往上走。

而且，因?yàn)榄h(huán)保原因，菲律賓在2012年頒布了行政命令，暫停執(zhí)行新的采礦項(xiàng)目。2016年以來，菲律賓陸續(xù)關(guān)閉了數(shù)十家鎳礦開采企業(yè)。2020年和2021年的菲律賓礦山供應(yīng)僅實(shí)現(xiàn)了每年3.8％和3.1％的邊際增長，遠(yuǎn)不夠彌補(bǔ)印尼鎳的缺口。

除菲律賓、印尼以外，位于太平洋西南的新喀里多尼亞是我國第三大鎳礦來源地，擁有全球近8%的鎳礦產(chǎn)量。但因?yàn)榫嚯x遙遠(yuǎn)，該國單船船費(fèi)較菲律賓高出4-5美元，只有當(dāng)鎳價(jià)高于13萬元/噸才有利可圖。巴西等國更是遠(yuǎn)鎳難解近憂[4]。 

鎳價(jià)高于13萬元/噸的時(shí)期比較少見。來源：新浪財(cái)經(jīng)

印尼鎳礦對于中國不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的重要程度，足可用“無可取代”來形容。

正因如此，多年來，國際鎳金屬巨頭一直站在鋼鐵企業(yè)頭上薅羊毛。中國國內(nèi)鋼鐵行業(yè)盈利微薄，利潤不到4%，行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，而國外礦山利潤卻高達(dá)40%。辛辛苦苦煉鋼的鋼鐵企業(yè)一直是在給國外礦企打工。

但是，既然鎳礦礦企在產(chǎn)業(yè)鏈中賺走了大部分的利潤，為什么印尼還要禁止鎳礦出口呢？這背后，隱藏著一個(gè)新興國家想要從單純的原料出口國向出售加工產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的壯志雄心。

02. 鎳礦出口禁令的來龍去脈

2009年，印尼總統(tǒng)蘇西洛頒布了新的采礦法。該法規(guī)定，到2014年，只有“加工過的”礦產(chǎn)可以出口，原礦和半成品礦一律禁止出口。采礦企業(yè)要想保留礦產(chǎn)開采資格，必須在印尼當(dāng)?shù)亟⒓庸ひ睙捲O(shè)施。

政策的目的很明顯：希望借此吸引外資來印尼建設(shè)冶煉廠，提高印尼出口產(chǎn)品的工業(yè)附加值。但政策的代價(jià)十分昂貴。

印尼采礦業(yè)占全國GDP約6%。2012年，印尼礦產(chǎn)品出口額達(dá)100億美元，占出口總額約5%[5]，從事采礦行業(yè)的工人更是數(shù)以萬計(jì)……經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，禁止礦產(chǎn)出口，印尼將損失幾十億美元的外匯收入，造成多達(dá)80萬人的失業(yè)[6]。

印尼政府的戰(zhàn)略目標(biāo)也顯得有些好高騖遠(yuǎn)。

以鎳礦為例。印尼80%的電力供應(yīng)集中在人口密集的爪哇島和巴厘島，而72%的鎳礦分布在相對偏遠(yuǎn)的蘇拉威西。要在礦區(qū)建設(shè)冶煉廠，電力、資金、技術(shù)、熟練工人都是問題。出口禁令涉及金、銅、錫、鎳等65個(gè)礦種，想在五年時(shí)間里發(fā)展出這么多下游產(chǎn)業(yè)，談何容易。

爪哇與蘇拉威西相對位置

此外，印尼政府過去就有很多雖有立法但沒執(zhí)行的黑歷史，所以印尼礦業(yè)界也認(rèn)為這次禁令不會真的落地。

因此，他們不僅對建造冶煉廠拖拖拉拉，還花式反對采礦法。成百上千下崗礦工跑到雅加達(dá)去抗議，工會老大還表示“如果政府執(zhí)行禁令，就會讓所有礦工走上街頭，包圍總統(tǒng)府。”

抗議國會和采礦法的印尼民眾

除了礦企外，印尼政府此時(shí)還面臨一個(gè)對手：印尼國會。

印尼實(shí)行三權(quán)分立，但總統(tǒng)和國會的關(guān)系往往處在“動態(tài)中”?？偨y(tǒng)強(qiáng)勢時(shí)，國會就變成形式上的“橡皮圖章”，總統(tǒng)弱勢時(shí)，國會能對總統(tǒng)處處掣肘。蘇西洛雖然在民眾中頗受歡迎，但其所在的民主黨在國會中是個(gè)小黨派，因此時(shí)常在國會里受氣。

于是，臨近禁令實(shí)施時(shí)，印尼礦業(yè)界、政府以及國會形成了三角之勢：

本土礦業(yè)花式抗議，一言不合就要包圍總統(tǒng)府；國會不想朝令夕改，堅(jiān)決不肯撤回采礦法。除了這兩者，中央政府還要應(yīng)對以礦業(yè)為經(jīng)濟(jì)支柱的地方政府哭訴以及海外巨頭的威脅，進(jìn)退維谷，焦頭爛額。

2014年是蘇西洛總統(tǒng)任期最后一年。對他而言，平平安安卸任比留下一個(gè)激起強(qiáng)烈社會問題的礦業(yè)法案更實(shí)在。

禁令生效前夕，蘇西洛簽署了一個(gè)“打折”版本：出口礦產(chǎn)品的“加工程度”要求降低了，能夠“證明自己”愿意建冶煉廠的礦企，可以在未來三年再繼續(xù)以半加工形式出口這些礦物[7]。

印尼前任總統(tǒng)蘇西洛

但是，被“打折”的礦種里，不包含鎳。究其原因，鎳礦在整體經(jīng)濟(jì)中占比不高，而且行業(yè)內(nèi)多是中小企業(yè)，政治和經(jīng)濟(jì)影響力都不夠。

2013年，印尼重要鎳礦國企安塔姆僅支付了6000多萬美元的稅金和股息，而印尼第一大銅礦商自由港大約10億美元，背后還有美國爸爸。因此，打折后的采礦法允許自由港繼續(xù)賣銅礦，可鎳礦還是不能賣。

鎳礦產(chǎn)業(yè)鏈大致有三段，原料紅土鎳礦，經(jīng)火法冶煉成含鎳生鐵（NPI），再加工成不銹鋼。2014年出口禁令實(shí)施后，印尼鎳礦產(chǎn)量和出口量斷崖式下跌，依賴印尼鎳的中國NPI冶煉廠產(chǎn)能也跟著跳水。

然而，建設(shè)冶煉廠需要大量的資本。對印尼這樣一個(gè)經(jīng)常賬戶常年赤字，國家發(fā)展長期需要外國資本的國家而言，鎳礦產(chǎn)業(yè)升級的愿望真的能實(shí)現(xiàn)嗎？

03. 印尼NPI冶煉廠的興起

2009年，在印尼政府希望通過鎳礦禁令倒逼產(chǎn)業(yè)升級之前，中國最大的民營不銹鋼企業(yè)青山控股就在印尼低調(diào)購入4.7萬頃紅土鎳礦，并投資了30億美元在蘇拉威西島建設(shè)鎳鐵工業(yè)園。

當(dāng)時(shí)，青山的蘇拉威西工業(yè)園還只是一座小漁村，路、電、港口，啥都沒有。因此，在09年-14年，除了財(cái)大氣粗的青山控股，幾乎沒什么下游企業(yè)愿意主動來印尼。

青山的蘇拉威西工業(yè)園，2020年

2012年，印尼第一座NPI冶煉廠才剛開始投產(chǎn)。到2014年禁令生效前，全國完成建設(shè)的冶煉廠不及政府預(yù)計(jì)的一半。

然而禁令生效后，建設(shè)速度明顯提高了。2014年當(dāng)年，至少9家新冶煉廠開始建設(shè)。恒順電氣、德龍鎳業(yè)等中國企業(yè)，都在這一時(shí)期進(jìn)入印尼。到2017年，來自30多家外資企業(yè)的幾十億美元投資給印尼建成了12座熔煉設(shè)施，其中三分之二的企業(yè)來自中國。

建設(shè)的成效也很明顯。印尼NPI產(chǎn)量從2013年幾乎可以忽略不計(jì)到2017年超過中國產(chǎn)量的1/5，冶煉產(chǎn)業(yè)也帶來了17500個(gè)工作崗位。

但代價(jià)是，14年-17年三年間，印尼因鎳礦禁運(yùn)損失了116億美元的出口收入，6.94億美元的稅收和特許費(fèi)，以及3萬個(gè)采礦崗位。更要命的是，建成的NPI冶煉廠卻沒幾家印尼本土企業(yè)，這讓喊著產(chǎn)業(yè)升級的印尼政府情何以堪？

印尼本土企業(yè)也不是不想，而是實(shí)在不能。

安塔姆是一家政府持股65%的國有礦企，鎳礦出口額占全國五分之一，按理說應(yīng)該是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的排頭兵。但靠賣礦賺錢的安塔姆在禁令生效后一下從2013年凈盈利2804萬美元變成2014年凈虧損5094萬美元，不僅沒法沖鋒陷陣，還要靠政府救濟(jì)。

在茍了近3年后，既是為了幫安塔姆融資，也為了緩解政府的財(cái)政壓力，印尼政府2017年1月突然宣布，鎳礦出口禁令也“打折”了——允許鎳礦企業(yè)出口低品位鎳礦石。消息一出，供給暴增的預(yù)期使國際鎳價(jià)下挫5%，但安塔姆的股價(jià)在鎳礦企業(yè)一片下挫中逆勢上漲6%[8]。

而僅僅三個(gè)月前，印尼礦業(yè)部長才剛剛表示絕不會放松鎳礦出口。這種光速打臉讓剛投了5億美元的德龍鎳業(yè)揚(yáng)言要告印尼政府，擴(kuò)張計(jì)劃也將擱置。到2017年6月，至少一半新建的鎳冶煉廠被關(guān)停了。

不過，禁令放松的效果并沒有想象的那么可怕。由于只允許低品位礦石出口，印尼鎳礦的出口量大不如前，因此對國際鎳價(jià)沖擊有限。而2017年，至少20條印尼國內(nèi)NPI生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，計(jì)劃產(chǎn)能投放同比增幅近高達(dá) 400%，印尼的NPI產(chǎn)能開始爆發(fā)了。

與此同時(shí)，伴隨著新能源汽車的發(fā)展，作為電動汽車電池重要原料的鎳受到了更多關(guān)注。據(jù)預(yù)測，到2030年，用于生產(chǎn)動力電池的鎳的占比將從現(xiàn)在的3%提升到30%。

現(xiàn)任印尼總統(tǒng)佐科的目標(biāo)也從建設(shè)不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)大到了建設(shè)電動車產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)計(jì)2022年開始生產(chǎn)電動車，夢想越來越大。

酷似奧巴馬的印尼現(xiàn)任總統(tǒng)佐科

2017年下半年，鎳價(jià)也開始進(jìn)入上行行情。如此一來，不僅鎳冶煉廠不走了，還來了一批動力電池企業(yè)。寧德時(shí)代，LG化學(xué)，甚至特斯拉，都開始著手在印尼投資建廠。

2019年4月，佐科再次當(dāng)選總統(tǒng)。沒有了競選壓力的佐科又一次甩開了膀子，在8月底再次宣布將禁止鎳礦出口。而這一年，印尼已經(jīng)有41家冶煉廠完成建設(shè)，其鎳鐵產(chǎn)量也反超了中國。距離其最終建設(shè)成鎳全產(chǎn)業(yè)鏈的目標(biāo)，或許將越來越近。 

04. 尾聲

自出臺以來，印尼的礦產(chǎn)出口禁令在國內(nèi)外都飽受批評。國內(nèi)礦企批評其規(guī)劃路線脫離實(shí)際；國際社會斥其為貿(mào)易保護(hù)主義。就政策效果而言，大部分礦種的出口政策都沒有實(shí)現(xiàn)其預(yù)期。但眾多失敗政策中，鎳礦的出口禁令確實(shí)成功了。

印尼的鎳產(chǎn)量和高品位，使其成為一個(gè)賣方市場。為了印尼的鎳礦資源，下游企業(yè)除了乖乖按要求來印尼建冶煉廠，別無他法。而印尼有關(guān)鋁土礦的禁令效果就完全相反，不但沒有把鋁企帶到印尼，還把中國客戶讓給了其他產(chǎn)鋁國家。所以，印尼鎳的稀缺性，是其產(chǎn)業(yè)鏈建成的首要條件。

印尼本身也具備一定建設(shè)下游產(chǎn)業(yè)鏈的條件。印尼自身擁有近3億人口，又背靠中國和日本兩個(gè)大市場，位置臨近國際重要航線，島國地理港口眾多，人力成本相對低廉，加上佐科政府大搞基建。這是產(chǎn)業(yè)鏈建成的必要條件。

一個(gè)新興國家要想提升自己在產(chǎn)業(yè)鏈上的地位，必須要付出代價(jià)。過去，中國的代價(jià)是14億人口的天量市場和廉價(jià)勞力，用十億雙襪子換來一架波音飛機(jī)。如今，印尼用天然的稀缺資源，撬動來自中國的資金、技術(shù)和設(shè)備，而中國，成為了過去“賣飛機(jī)買襪子”的那一方。

經(jīng)過幾十年的發(fā)展，中國早已實(shí)現(xiàn)在全球產(chǎn)業(yè)鏈上的位移，也必然要面對越來越多的新興國家在提升本國產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)希望引入中國資本技術(shù)的需要。中國要適應(yīng)這種定位變化。

事實(shí)上，即使不是印尼政策倒逼，根據(jù)自然稟賦的優(yōu)勢分配，中國不銹鋼企業(yè)遲早也會出海印尼，這是經(jīng)濟(jì)全球化的必然規(guī)律。

2013年，中國和印尼完成了青山工業(yè)園區(qū)首個(gè)項(xiàng)目的簽約。兩年后，青山工業(yè)園的小漁村建起了電站、碼頭、廠房，還有兩座清真寺。佐科在青山工業(yè)園第一個(gè)投產(chǎn)項(xiàng)目剪彩儀式上說，“在中國完善設(shè)備、先進(jìn)工藝的幫助下，印尼不銹鋼產(chǎn)業(yè)一出世便能站在高平臺上?！?/p>

在一個(gè)全球化的時(shí)代，作為崛起中的世界大國，發(fā)展別人也是成就自己。這在一個(gè)越來越云詭波譎的國際環(huán)境中，更是如此。

參考資料：

[1]供應(yīng)偏緊需求向好 鎳價(jià)存在做多機(jī)會，信達(dá)期貨

[2]有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈重心移師印尼，國內(nèi)不銹鋼龍頭加緊上游資源布局，東方證券

[3] 不銹鋼深度：需求持續(xù)滲透，產(chǎn)業(yè)利潤轉(zhuǎn)移上游鎳礦 , 川財(cái)證券

[4]今年內(nèi)鎳礦價(jià)格或維持高位，中國鋼鐵新聞網(wǎng)，2020.8.26

[5]印尼宣布禁止出口一切原礦 引全球鎳產(chǎn)業(yè)動蕩，湖南省發(fā)改委

[6]印尼推原礦石出口禁令 飽受爭議或致80萬人失業(yè)，環(huán)球網(wǎng)

[7] Indonesian mining law for foreign investors – What& #39;s going on, Mondaq[8]印尼政府松綁礦石出口禁令 鎳冶煉商考慮打官司，路透社