一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

中美發(fā)布應(yīng)對氣候危機聯(lián)合聲明：致力于相互合作并與其他國家一道解決氣候危機，兩國計劃采取適當(dāng)行動，盡可能擴大國際投融資支持發(fā)展中國家從高碳化石能源向綠色、低碳和可再生能源轉(zhuǎn)型。

2）國內(nèi)新聞

國資委表示，將配合相關(guān)部門抓緊研究制定相關(guān)規(guī)劃方案和配套政策，專門研究制定中央企業(yè)落實國家碳達峰、碳中和部署要求的實施意見。

3）行業(yè)新聞

世衛(wèi)組織：截至歐洲中部夏令時間4月17日18時43分,全球累計新冠肺炎確診病例139501934例，累計死亡病例2992193例。全球新冠感染率已接近疫情暴發(fā)以來最高水平。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股小幅上漲，上一交易日A股探底回升，午后回升明顯，兩市成交額約6800億，資金方面北向資金凈流入71.52億元，04月15日融資余額增加8.90億元至15108.02億元。3月12日公布的社融數(shù)據(jù)預(yù)示流動性拐點已經(jīng)到來，二季度經(jīng)濟增長動能持續(xù)，房地產(chǎn)投資等向好帶動PPI快速上行，但終端消費依然疲軟使得CPI未出現(xiàn)明顯上漲，當(dāng)前市場擔(dān)憂通脹來臨會提前結(jié)束寬松政策環(huán)境。A股短期依然以震蕩尋底為主，技術(shù)上看走勢較弱，但有超跌反彈跡象，操作上可以適量倉位試多。

【國債】

國債：價格小幅上漲，10年期國債收益率下行0.60bp至3.16%。上周央行開展1500億元MLF操作，對沖到期的1561億元資金，小幅凈回籠61億元，操作金額略低于市場預(yù)期，資金面平穩(wěn)，Shibor短端上行長端下行。一季度GDP創(chuàng)紀(jì)錄增長18.3%，環(huán)比增長0.6%，兩年平均增長5.0%，出口和工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期，經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)。受短期貸款和債券融資顯著低于去年同期影響，3月份金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，不過中長期貸款繼續(xù)多增，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。海外疫情有所分化，疫苗接種繼續(xù)進行，美國3月CPI創(chuàng)近九年來最大升幅，美聯(lián)儲主席稱美國經(jīng)濟增長有望加速，但仍面臨新冠疫情風(fēng)險。3月份境外機構(gòu)減持中國債券，加上政府債券大量發(fā)行，預(yù)計國債期貨價格反彈后仍以下行為主，操作上建議暫時觀望。

2）能化

【原油】

原油：擔(dān)心全球新冠病毒肺炎新增病例以令人擔(dān)憂的速度增長拖累經(jīng)濟和需求復(fù)蘇，國際油價在連續(xù)四個交易日上漲后回跌。俄羅斯副總理諾瓦克對逐步恢復(fù)產(chǎn)量的講話打壓石油市場氣氛。諾瓦克說，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國將在5月到7月份逐步恢復(fù)石油產(chǎn)量。俄羅斯能源部準(zhǔn)備支持對石油出口的限制，以提振國內(nèi)市場。美國活躍石油鉆井平臺數(shù)量增加，貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止4月16日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量344座，比前周增加7座。同時，新冠病例數(shù)和死亡數(shù)繼續(xù)以令人擔(dān)憂的速度增長。過去兩個月，全球新冠肺炎病例的每周新增病例翻了將近一倍，正逼近疫情爆發(fā)以來最高感染率。  

【甲醇】

甲醇：甲醇上漲0.29%。本周，國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在89.09%，較上周下降0.07個百分點。本周國內(nèi)CTO/MTO裝置多數(shù)運行穩(wěn)定。二甲醚因部分裝置重啟的原因，導(dǎo)致開工負荷上漲。截至4月15日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為72.35%,上漲0.22個百分點，較去年同期上漲6.17個百分點。整體來看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存在69.26萬噸，環(huán)比上周下降10.49萬噸，降幅在13.15%，同比下降33.12%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在14.5萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預(yù)計4月16日到5月2日沿海地區(qū)預(yù)計到港在63.23萬-64萬噸。

【橡膠】

橡膠：橡膠周四小幅反彈，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步開割，部分加工廠已陸續(xù)生產(chǎn)，后期產(chǎn)量預(yù)計釋放穩(wěn)定，泰國原料膠下跌，今年供應(yīng)預(yù)計順暢，膠價處于近三年高位，有利于提升割膠積極性，供給預(yù)期寬松，下游方面，國內(nèi)開工復(fù)蘇，需求支撐相對穩(wěn)定，但歐美疫情反復(fù)，亞洲等地也有疫情新增，需求復(fù)蘇不及預(yù)期，短期橡膠價格缺乏利好支撐，走勢持續(xù)偏弱。今日價格稍有企穩(wěn)跡象，前期下跌幅度較大，預(yù)計會有短期反彈調(diào)整。

【PTA】

PTA：09合約收于4684（-56）。PX價格837USD。PTA原料成本4120元/噸。倉單報盤參考期貨2105貼水26自提，參考商談4510-4550自提。西北地區(qū)9萬噸/年P(guān)TA裝置停車，重啟時間待定。江浙以及福建地區(qū)滌綸長絲價格延續(xù)穩(wěn)定，上午寧波地區(qū)部分優(yōu)惠但反響一般。江浙地區(qū)聚酯工廠平均產(chǎn)銷在35%左右。當(dāng)前PTA加工費低位，檢修增多，多單操作。

【MEG】

MEG：09合約收于4807（-35）。現(xiàn)貨升水05合約100-105，報盤5185，遞盤5180。截止到4月8日，華東乙二醇主要庫區(qū)庫存統(tǒng)計在52萬噸，較4月1日減少1.5萬噸。但隨著后續(xù)新產(chǎn)能的持續(xù)投放以及港口進口貨源的恢復(fù)，預(yù)計庫存將重回累積的趨勢。短期宏觀通脹預(yù)期之下，空單減持。

【短纖】

短纖：PF2105合約收于6910（+-76）?，F(xiàn)貨市場短纖工廠報價有所上調(diào)，期現(xiàn)商基差報價走強，下游剛需補貨增多，短纖產(chǎn)銷放量，成交重心上行。至收盤，江蘇地區(qū)常規(guī)規(guī)格主流成交價格多在6700-6800現(xiàn)款出廠。截止4月9日，主流企業(yè)理論庫存均值1.2天。工廠產(chǎn)銷120%左右?？諉螠p持，多單操作。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，兩油價格平穩(wěn)。煤化工通達源8320，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分地區(qū)價格上調(diào)50。煤化工通達源8760，成交回升。兩油石化早庫90.5萬，周末回升3萬噸。上周原油回升對于內(nèi)盤化工品提振明顯。周中現(xiàn)貨成交有一定回升，本周關(guān)注4月上游庫存消化進度以及后續(xù)裝置的檢修。

3）黑色

【螺紋】

供給端來看，由于鋼坯利潤的顯著擴張，軋材廠直接售賣的鋼坯的比例增加，疊加目前在唐山限產(chǎn)后其余地區(qū)暫時沒有出現(xiàn)明顯的增量補充，螺紋供給的增量并不明顯。需求端的強勢在供給增量有限的情況下直接推高了鋼價，420萬噸的表需以及27萬噸的日均成交都給了旺季鋼價顯著的推動力。需求端的強勢在4月份仍將持續(xù)，05合約價格存在較強支撐。對10而言雖然粗鋼產(chǎn)量的管控在中長期對供給端是較為確定的抑制，但需警惕短期內(nèi)高爐復(fù)產(chǎn)帶來的季節(jié)性增量，在對去庫速度造成拖累的同時也將對價格情緒形成一定壓力，在旺季結(jié)束，需求沒有出現(xiàn)明顯淡季特征，盤面預(yù)計高位震蕩為主。

【鐵礦】

在終端需求夯實黑色上漲基礎(chǔ)，黑色系拉高估值的背景下，由于鐵礦遠月貼水幅度遠大于螺紋和熱卷，所以在移倉換月的窗口期內(nèi)，09合約也開始向上修復(fù)基差。從基本面上看，受到港量的增加以及高爐限產(chǎn)下鋼廠采購力度有限的影響，港口鐵礦持續(xù)累庫。但在外礦發(fā)運經(jīng)過了季末的沖量后近期的發(fā)運開始下降，或?qū)雍笃诘礁哿康南滦?，關(guān)注非唐山地區(qū)外的鋼廠季節(jié)性增量復(fù)產(chǎn)帶來的需求補充。鐵礦單邊在鋼價上漲，鋼廠利潤高企的環(huán)境下難以走出獨立的下跌行情，近期管控粗鋼產(chǎn)量的政策在其他地域也沒有進一步的細化，在政策加嚴(yán)之后，鐵礦盤面走勢偏強。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，但是上周美國建議停用強生疫苗和美國對俄羅斯實施制裁使得避險情緒升溫，金銀價格持續(xù)攀高。另一方面盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但是良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能意味著短期樂觀情緒的兌現(xiàn)，美元和美債利率均出現(xiàn)回落。值得注意的是，周三美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國經(jīng)濟正處于拐點，2022年年底之前提高利率的可能性非常小，將等到通貨膨脹率持續(xù)達到2%，并暗示年內(nèi)可能會開始削減QE。目前美國經(jīng)濟復(fù)蘇和財政刺激抬升美國內(nèi)部通脹預(yù)期，疊加疫苗接種加速和新財政刺激對經(jīng)濟的支撐作用，美債長端利率仍有上行空間，同時對美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的可能使得金銀上方仍有壓力，但美俄關(guān)系惡化的背景下，或?qū)疸y有持續(xù)性的支撐作用。

【銅】

銅：因上期所庫存增加，周末夜盤銅價回落。周五上期所庫存增加8898噸至20.2萬噸。銅市仍受精礦緊張和預(yù)期供應(yīng)缺口支撐，目前國內(nèi)精礦加工費縮窄至35美元下方。南美仍受疫情影響，礦供應(yīng)短期難以有明顯改善；美國新基建計劃提升市場對未來需求的樂觀預(yù)期。短期銅價有進一步上漲的可能，建議關(guān)注下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：周末夜盤鋅價小幅回落，跟隨有色整體走勢。目前精礦加工費已縮窄至4000元左右，靜態(tài)計算達到冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，前期鋅價快速上漲已使得冶煉利潤明顯改善，并限制鋅價下方空間。目前鋅價受到鍍鋅庫存較高和需求平淡制約。雖然高海拔地區(qū)和北方礦山季節(jié)性復(fù)工，但也受到環(huán)保和能耗雙控的牽制。短期鋅價可能延續(xù)區(qū)間波動，建議關(guān)注其它有色品種走勢對鋅價的影響、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。 

【鋁】

鋁：鋁價夜盤震蕩?；久娣矫妫现車鴥?nèi)社會庫存較前一周減少3.9萬噸至119.4萬噸，庫存回落速度加快，短期鋁錠庫存或繼續(xù)下行。鋁價高位盤整，前期上漲過快鋁價存在一定回調(diào)風(fēng)險，但中長期基本面強勢同樣支撐價格。操作上建議多單適量減持。

【鎳】

鎳：鎳價周五下行。前期市場報道青山將于十月開始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳，市場擔(dān)憂會影響硫酸鎳價格，進一步影響鎳豆的價格。從實際情況看，鎳鐵制高冰鎳勢必對電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價差?；久娣矫妫衅趤砜存嚨V供應(yīng)存在較大收縮，未來菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，二季度后供應(yīng)預(yù)計增加，鎳鐵價格承壓。短期純鎳供應(yīng)偏緊，預(yù)計價格二季度仍有反彈機會。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格下跌?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來呈現(xiàn)增長趨勢?；久娣矫?，目前下游消費逐步恢復(fù)，不銹鋼庫存有回落跡象。短期不銹鋼利潤較高，上行趨勢不強，但下方支撐明顯，走勢預(yù)計震蕩。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口，走勢預(yù)計震蕩為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：原糖周五維持強勢。國際方面前期印度目前已經(jīng)出口簽約500萬噸緩解了目前全球糖供應(yīng)緊張的局面，而原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的強支撐。后期市場將更多關(guān)注巴西21/22榨季的開榨情況，目前看巴西中南部產(chǎn)量有可能不及市場預(yù)期的3600萬噸。國內(nèi)糖盤面總體則跟隨國際糖價波動，現(xiàn)貨則更為堅挺。操作上，短期國內(nèi)跟隨原糖波動并且進口成本上升到了5300以上，鄭糖期貨適合在盤面回調(diào)后買入并在上漲后止盈，09合約參考區(qū)間在5300-5600，投資者可以在近期逢低買入；長期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，遠期白糖多單可繼續(xù)持有。

【油脂】

油脂:國內(nèi)豆油Y2109收盤于8308，漲幅1.37%，棕櫚油P2109收盤于7160，漲幅1.79%。菜油OI2109收盤于10397，漲幅0.50%。國內(nèi)一級豆油現(xiàn)貨基差互有漲跌，天津05+550，山東05+620，江蘇05+650，廣東05+500。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差小幅反彈，天津05+320，華東05+150，廣東05+170。在市場對馬來西亞棕油局3月報告中沒有過多交易后，4月出口逐步好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量增幅在10%以內(nèi)，暫時預(yù)計庫存較3月底的145萬噸小幅增加至149萬噸。上周進口大豆陸續(xù)進廠及豆粕庫存壓力有所緩解，本周國內(nèi)油廠開機率如期回升，本周全國各地油廠大豆壓榨總量161.7萬噸，預(yù)計本周及下周回升至170 萬噸和177萬噸。整體上，油脂供應(yīng)在逐步改善，但是過程緩慢且曲折，短期單邊上波動還是比較大。

【豆粕】

豆粕: 4月16日(星期五)CBOT大豆收盤上漲。07月大豆收1422.00美分/蒲式耳，漲幅0.78%。M2109收盤于3539，漲幅1.09%。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差走弱，山東05-40，江蘇05-90，廣東05-60。未來8-14天美國中東北部有30%-40%可能低于正常溫度，西部地區(qū)50%可能以上高于正常溫度，大豆主產(chǎn)區(qū)土壤墑情稍微惡化，但是下個月左右拉尼娜就會轉(zhuǎn)變?yōu)槎驙柲嶂Z中性，在2021年5-7月有80%的可能性保持厄爾尼諾中性，因此目前北美種植期間天氣出現(xiàn)極端可能性較小，但是會對美豆盤面造成擾動。巴西加速收割和出口，收割進度接近90%，未來數(shù)天阿根廷地區(qū)天氣良好，也利于收割。目前大豆供應(yīng)處于近月南美寬松，遠月美豆新作預(yù)期緊張的局勢，但是最終種植面積還是要等到6月底。7月大豆到港下調(diào)至810萬噸，買船偏少，國內(nèi)大豆盤面壓榨利潤較之前稍有好轉(zhuǎn)，但是虧損依舊較多，隨著豬價上行，如果養(yǎng)殖利潤反彈，大企業(yè)積極補欄，肉雞養(yǎng)殖虧損減少，遠月豆粕需求可期，豆粕09單邊回調(diào)后依然可以做多，下方支撐在3400附近。