一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

中美發(fā)布應(yīng)對(duì)氣候危機(jī)聯(lián)合聲明：致力于相互合作并與其他國(guó)家一道解決氣候危機(jī)，兩國(guó)計(jì)劃采取適當(dāng)行動(dòng)，盡可能擴(kuò)大國(guó)際投融資支持發(fā)展中國(guó)家從高碳化石能源向綠色、低碳和可再生能源轉(zhuǎn)型。

2）國(guó)內(nèi)新聞

國(guó)資委表示，將配合相關(guān)部門抓緊研究制定相關(guān)規(guī)劃方案和配套政策，專門研究制定中央企業(yè)落實(shí)國(guó)家碳達(dá)峰、碳中和部署要求的實(shí)施意見。

3）行業(yè)新聞

世衛(wèi)組織：截至歐洲中部夏令時(shí)間4月17日18時(shí)43分,全球累計(jì)新冠肺炎確診病例139501934例，累計(jì)死亡病例2992193例。全球新冠感染率已接近疫情暴發(fā)以來(lái)最高水平。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股小幅上漲，上一交易日A股探底回升，午后回升明顯，兩市成交額約6800億，資金方面北向資金凈流入71.52億元，04月15日融資余額增加8.90億元至15108.02億元。3月12日公布的社融數(shù)據(jù)預(yù)示流動(dòng)性拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)，房地產(chǎn)投資等向好帶動(dòng)PPI快速上行，但終端消費(fèi)依然疲軟使得CPI未出現(xiàn)明顯上漲，當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)憂通脹來(lái)臨會(huì)提前結(jié)束寬松政策環(huán)境。A股短期依然以震蕩尋底為主，技術(shù)上看走勢(shì)較弱，但有超跌反彈跡象，操作上可以適量倉(cāng)位試多。

【國(guó)債】

國(guó)債：價(jià)格小幅上漲，10年期國(guó)債收益率下行0.60bp至3.16%。上周央行開展1500億元MLF操作，對(duì)沖到期的1561億元資金，小幅凈回籠61億元，操作金額略低于市場(chǎng)預(yù)期，資金面平穩(wěn)，Shibor短端上行長(zhǎng)端下行。一季度GDP創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng)18.3%，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，兩年平均增長(zhǎng)5.0%，出口和工業(yè)生產(chǎn)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)。受短期貸款和債券融資顯著低于去年同期影響，3月份金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，不過(guò)中長(zhǎng)期貸款繼續(xù)多增，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。海外疫情有所分化，疫苗接種繼續(xù)進(jìn)行，美國(guó)3月CPI創(chuàng)近九年來(lái)最大升幅，美聯(lián)儲(chǔ)主席稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望加速，但仍面臨新冠疫情風(fēng)險(xiǎn)。3月份境外機(jī)構(gòu)減持中國(guó)債券，加上政府債券大量發(fā)行，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格反彈后仍以下行為主，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：擔(dān)心全球新冠病毒肺炎新增病例以令人擔(dān)憂的速度增長(zhǎng)拖累經(jīng)濟(jì)和需求復(fù)蘇，國(guó)際油價(jià)在連續(xù)四個(gè)交易日上漲后回跌。俄羅斯副總理諾瓦克對(duì)逐步恢復(fù)產(chǎn)量的講話打壓石油市場(chǎng)氣氛。諾瓦克說(shuō)，歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將在5月到7月份逐步恢復(fù)石油產(chǎn)量。俄羅斯能源部準(zhǔn)備支持對(duì)石油出口的限制，以提振國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。美國(guó)活躍石油鉆井平臺(tái)數(shù)量增加，貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止4月16日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量344座，比前周增加7座。同時(shí)，新冠病例數(shù)和死亡數(shù)繼續(xù)以令人擔(dān)憂的速度增長(zhǎng)。過(guò)去兩個(gè)月，全球新冠肺炎病例的每周新增病例翻了將近一倍，正逼近疫情爆發(fā)以來(lái)最高感染率。  

【甲醇】

甲醇：甲醇上漲0.29%。本周，國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在89.09%，較上周下降0.07個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置多數(shù)運(yùn)行穩(wěn)定。二甲醚因部分裝置重啟的原因，導(dǎo)致開工負(fù)荷上漲。截至4月15日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為72.35%,上漲0.22個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲6.17個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫(kù)存在69.26萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降10.49萬(wàn)噸，降幅在13.15%，同比下降33.12%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在14.5萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)4月16日到5月2日沿海地區(qū)預(yù)計(jì)到港在63.23萬(wàn)-64萬(wàn)噸。

【橡膠】

橡膠：橡膠周四小幅反彈，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步開割，部分加工廠已陸續(xù)生產(chǎn)，后期產(chǎn)量預(yù)計(jì)釋放穩(wěn)定，泰國(guó)原料膠下跌，今年供應(yīng)預(yù)計(jì)順暢，膠價(jià)處于近三年高位，有利于提升割膠積極性，供給預(yù)期寬松，下游方面，國(guó)內(nèi)開工復(fù)蘇，需求支撐相對(duì)穩(wěn)定，但歐美疫情反復(fù)，亞洲等地也有疫情新增，需求復(fù)蘇不及預(yù)期，短期橡膠價(jià)格缺乏利好支撐，走勢(shì)持續(xù)偏弱。今日價(jià)格稍有企穩(wěn)跡象，前期下跌幅度較大，預(yù)計(jì)會(huì)有短期反彈調(diào)整。

【PTA】

PTA：09合約收于4684（-56）。PX價(jià)格837USD。PTA原料成本4120元/噸。倉(cāng)單報(bào)盤參考期貨2105貼水26自提，參考商談4510-4550自提。西北地區(qū)9萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置停車，重啟時(shí)間待定。江浙以及福建地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定，上午寧波地區(qū)部分優(yōu)惠但反響一般。江浙地區(qū)聚酯工廠平均產(chǎn)銷在35%左右。當(dāng)前PTA加工費(fèi)低位，檢修增多，多單操作。

【MEG】

MEG：09合約收于4807（-35）?，F(xiàn)貨升水05合約100-105，報(bào)盤5185，遞盤5180。截止到4月8日，華東乙二醇主要庫(kù)區(qū)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)在52萬(wàn)噸，較4月1日減少1.5萬(wàn)噸。但隨著后續(xù)新產(chǎn)能的持續(xù)投放以及港口進(jìn)口貨源的恢復(fù)，預(yù)計(jì)庫(kù)存將重回累積的趨勢(shì)。短期宏觀通脹預(yù)期之下，空單減持。

【短纖】

短纖：PF2105合約收于6910（+-76）?，F(xiàn)貨市場(chǎng)短纖工廠報(bào)價(jià)有所上調(diào)，期現(xiàn)商基差報(bào)價(jià)走強(qiáng)，下游剛需補(bǔ)貨增多，短纖產(chǎn)銷放量，成交重心上行。至收盤，江蘇地區(qū)常規(guī)規(guī)格主流成交價(jià)格多在6700-6800現(xiàn)款出廠。截止4月9日，主流企業(yè)理論庫(kù)存均值1.2天。工廠產(chǎn)銷120%左右。空單減持，多單操作。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，兩油價(jià)格平穩(wěn)。煤化工通達(dá)源8320，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分地區(qū)價(jià)格上調(diào)50。煤化工通達(dá)源8760，成交回升。兩油石化早庫(kù)90.5萬(wàn)，周末回升3萬(wàn)噸。上周原油回升對(duì)于內(nèi)盤化工品提振明顯。周中現(xiàn)貨成交有一定回升，本周關(guān)注4月上游庫(kù)存消化進(jìn)度以及后續(xù)裝置的檢修。

3）黑色

【螺紋】

供給端來(lái)看，由于鋼坯利潤(rùn)的顯著擴(kuò)張，軋材廠直接售賣的鋼坯的比例增加，疊加目前在唐山限產(chǎn)后其余地區(qū)暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的增量補(bǔ)充，螺紋供給的增量并不明顯。需求端的強(qiáng)勢(shì)在供給增量有限的情況下直接推高了鋼價(jià)，420萬(wàn)噸的表需以及27萬(wàn)噸的日均成交都給了旺季鋼價(jià)顯著的推動(dòng)力。需求端的強(qiáng)勢(shì)在4月份仍將持續(xù)，05合約價(jià)格存在較強(qiáng)支撐。對(duì)10而言雖然粗鋼產(chǎn)量的管控在中長(zhǎng)期對(duì)供給端是較為確定的抑制，但需警惕短期內(nèi)高爐復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的季節(jié)性增量，在對(duì)去庫(kù)速度造成拖累的同時(shí)也將對(duì)價(jià)格情緒形成一定壓力，在旺季結(jié)束，需求沒(méi)有出現(xiàn)明顯淡季特征，盤面預(yù)計(jì)高位震蕩為主。

【鐵礦】

在終端需求夯實(shí)黑色上漲基礎(chǔ)，黑色系拉高估值的背景下，由于鐵礦遠(yuǎn)月貼水幅度遠(yuǎn)大于螺紋和熱卷，所以在移倉(cāng)換月的窗口期內(nèi)，09合約也開始向上修復(fù)基差。從基本面上看，受到港量的增加以及高爐限產(chǎn)下鋼廠采購(gòu)力度有限的影響，港口鐵礦持續(xù)累庫(kù)。但在外礦發(fā)運(yùn)經(jīng)過(guò)了季末的沖量后近期的發(fā)運(yùn)開始下降，或?qū)?dòng)后期到港量的下行，關(guān)注非唐山地區(qū)外的鋼廠季節(jié)性增量復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的需求補(bǔ)充。鐵礦單邊在鋼價(jià)上漲，鋼廠利潤(rùn)高企的環(huán)境下難以走出獨(dú)立的下跌行情，近期管控粗鋼產(chǎn)量的政策在其他地域也沒(méi)有進(jìn)一步的細(xì)化，在政策加嚴(yán)之后，鐵礦盤面走勢(shì)偏強(qiáng)。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，但是上周美國(guó)建議停用強(qiáng)生疫苗和美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁使得避險(xiǎn)情緒升溫，金銀價(jià)格持續(xù)攀高。另一方面盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但是良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能意味著短期樂(lè)觀情緒的兌現(xiàn)，美元和美債利率均出現(xiàn)回落。值得注意的是，周三美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于拐點(diǎn)，2022年年底之前提高利率的可能性非常小，將等到通貨膨脹率持續(xù)達(dá)到2%，并暗示年內(nèi)可能會(huì)開始削減QE。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和財(cái)政刺激抬升美國(guó)內(nèi)部通脹預(yù)期，疊加疫苗接種加速和新財(cái)政刺激對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用，美債長(zhǎng)端利率仍有上行空間，同時(shí)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向的可能使得金銀上方仍有壓力，但美俄關(guān)系惡化的背景下，或?qū)疸y有持續(xù)性的支撐作用。

【銅】

銅：因上期所庫(kù)存增加，周末夜盤銅價(jià)回落。周五上期所庫(kù)存增加8898噸至20.2萬(wàn)噸。銅市仍受精礦緊張和預(yù)期供應(yīng)缺口支撐，目前國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)縮窄至35美元下方。南美仍受疫情影響，礦供應(yīng)短期難以有明顯改善；美國(guó)新基建計(jì)劃提升市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求的樂(lè)觀預(yù)期。短期銅價(jià)有進(jìn)一步上漲的可能，建議關(guān)注下游開工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：周末夜盤鋅價(jià)小幅回落，跟隨有色整體走勢(shì)。目前精礦加工費(fèi)已縮窄至4000元左右，靜態(tài)計(jì)算達(dá)到冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，前期鋅價(jià)快速上漲已使得冶煉利潤(rùn)明顯改善，并限制鋅價(jià)下方空間。目前鋅價(jià)受到鍍鋅庫(kù)存較高和需求平淡制約。雖然高海拔地區(qū)和北方礦山季節(jié)性復(fù)工，但也受到環(huán)保和能耗雙控的牽制。短期鋅價(jià)可能延續(xù)區(qū)間波動(dòng)，建議關(guān)注其它有色品種走勢(shì)對(duì)鋅價(jià)的影響、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。 

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤震蕩。基本面方面，上周國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較前一周減少3.9萬(wàn)噸至119.4萬(wàn)噸，庫(kù)存回落速度加快，短期鋁錠庫(kù)存或繼續(xù)下行。鋁價(jià)高位盤整，前期上漲過(guò)快鋁價(jià)存在一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但中長(zhǎng)期基本面強(qiáng)勢(shì)同樣支撐價(jià)格。操作上建議多單適量減持。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)周五下行。前期市場(chǎng)報(bào)道青山將于十月開始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳，市場(chǎng)擔(dān)憂會(huì)影響硫酸鎳價(jià)格，進(jìn)一步影響鎳豆的價(jià)格。從實(shí)際情況看，鎳鐵制高冰鎳勢(shì)必對(duì)電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價(jià)差?；久娣矫?，中期來(lái)看鎳礦供應(yīng)存在較大收縮，未來(lái)菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，二季度后供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，鎳鐵價(jià)格承壓。短期純鎳供應(yīng)偏緊，預(yù)計(jì)價(jià)格二季度仍有反彈機(jī)會(huì)。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格下跌?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來(lái)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)?；久娣矫?，目前下游消費(fèi)逐步恢復(fù)，不銹鋼庫(kù)存有回落跡象。短期不銹鋼利潤(rùn)較高，上行趨勢(shì)不強(qiáng)，但下方支撐明顯，走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口，走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：原糖周五維持強(qiáng)勢(shì)。國(guó)際方面前期印度目前已經(jīng)出口簽約500萬(wàn)噸緩解了目前全球糖供應(yīng)緊張的局面，而原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的強(qiáng)支撐。后期市場(chǎng)將更多關(guān)注巴西21/22榨季的開榨情況，目前看巴西中南部產(chǎn)量有可能不及市場(chǎng)預(yù)期的3600萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)糖盤面總體則跟隨國(guó)際糖價(jià)波動(dòng)，現(xiàn)貨則更為堅(jiān)挺。操作上，短期國(guó)內(nèi)跟隨原糖波動(dòng)并且進(jìn)口成本上升到了5300以上，鄭糖期貨適合在盤面回調(diào)后買入并在上漲后止盈，09合約參考區(qū)間在5300-5600，投資者可以在近期逢低買入；長(zhǎng)期全球糖繼續(xù)處于去庫(kù)存狀態(tài)，遠(yuǎn)期白糖多單可繼續(xù)持有。

【油脂】

油脂:國(guó)內(nèi)豆油Y2109收盤于8308，漲幅1.37%，棕櫚油P2109收盤于7160，漲幅1.79%。菜油OI2109收盤于10397，漲幅0.50%。國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油現(xiàn)貨基差互有漲跌，天津05+550，山東05+620，江蘇05+650，廣東05+500。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差小幅反彈，天津05+320，華東05+150，廣東05+170。在市場(chǎng)對(duì)馬來(lái)西亞棕油局3月報(bào)告中沒(méi)有過(guò)多交易后，4月出口逐步好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量增幅在10%以內(nèi)，暫時(shí)預(yù)計(jì)庫(kù)存較3月底的145萬(wàn)噸小幅增加至149萬(wàn)噸。上周進(jìn)口大豆陸續(xù)進(jìn)廠及豆粕庫(kù)存壓力有所緩解，本周國(guó)內(nèi)油廠開機(jī)率如期回升，本周全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量161.7萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)本周及下周回升至170 萬(wàn)噸和177萬(wàn)噸。整體上，油脂供應(yīng)在逐步改善，但是過(guò)程緩慢且曲折，短期單邊上波動(dòng)還是比較大。

【豆粕】

豆粕: 4月16日(星期五)CBOT大豆收盤上漲。07月大豆收1422.00美分/蒲式耳，漲幅0.78%。M2109收盤于3539，漲幅1.09%。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差走弱，山東05-40，江蘇05-90，廣東05-60。未來(lái)8-14天美國(guó)中東北部有30%-40%可能低于正常溫度，西部地區(qū)50%可能以上高于正常溫度，大豆主產(chǎn)區(qū)土壤墑情稍微惡化，但是下個(gè)月左右拉尼娜就會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)槎驙柲嶂Z中性，在2021年5-7月有80%的可能性保持厄爾尼諾中性，因此目前北美種植期間天氣出現(xiàn)極端可能性較小，但是會(huì)對(duì)美豆盤面造成擾動(dòng)。巴西加速收割和出口，收割進(jìn)度接近90%，未來(lái)數(shù)天阿根廷地區(qū)天氣良好，也利于收割。目前大豆供應(yīng)處于近月南美寬松，遠(yuǎn)月美豆新作預(yù)期緊張的局勢(shì)，但是最終種植面積還是要等到6月底。7月大豆到港下調(diào)至810萬(wàn)噸，買船偏少，國(guó)內(nèi)大豆盤面壓榨利潤(rùn)較之前稍有好轉(zhuǎn)，但是虧損依舊較多，隨著豬價(jià)上行，如果養(yǎng)殖利潤(rùn)反彈，大企業(yè)積極補(bǔ)欄，肉雞養(yǎng)殖虧損減少，遠(yuǎn)月豆粕需求可期，豆粕09單邊回調(diào)后依然可以做多，下方支撐在3400附近。