瀝青沖高乏力

瀝青昨日沖高回落，進(jìn)入前期高位密集成交區(qū)，壓力增大；周線收大陽(yáng)線，MACD綠柱縮小。油價(jià)昨日高位偏弱震蕩，因美國(guó)考慮放松對(duì)伊朗制裁、EIA庫(kù)存不降反升以及印度疫情反彈，但美元指數(shù)、美債收益率下降修復(fù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)瀝青仍有支撐。瀝青自身基本面壓力出現(xiàn)邊際改善，盡管當(dāng)前需求依舊弱勢(shì)，但因油價(jià)止跌企穩(wěn)，煉廠、貿(mào)易商對(duì)于2800元以下的價(jià)格惜售，低價(jià)貨物減少，導(dǎo)致邊際供應(yīng)減少；另外，瀝青上周開(kāi)工率持平，庫(kù)存繼續(xù)累積，需求仍然弱勢(shì)，當(dāng)前瀝青利潤(rùn)弱勢(shì)運(yùn)行，而焦化利潤(rùn)持續(xù)改善，預(yù)計(jì)瀝青開(kāi)工率繼續(xù)快速回升空間有限，或緩解供應(yīng)壓力。06合約仍受交割問(wèn)題的短期脈沖影響，但昨日空頭資金增倉(cāng)明顯，顯示需求弱勢(shì)仍然是壓制。瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)持穩(wěn)，基差走強(qiáng)。綜上，油價(jià)高位震蕩，對(duì)瀝青產(chǎn)生支撐，近月交割短期脈沖影響，瀝青或由反彈轉(zhuǎn)弱震蕩，6-12價(jià)差或走強(qiáng)，BU/原油比值近月走強(qiáng)、遠(yuǎn)月走弱。