一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

歐洲央行維持主要再融資利率于0%不變，存款機(jī)制利率于-0.5%不變，邊際借貸利率于0.25%不變，符合預(yù)期。

2）國(guó)內(nèi)新聞

國(guó)家主席習(xí)近平22日晚在北京以視頻方式出席領(lǐng)導(dǎo)人氣候峰會(huì)并發(fā)表重要講話。習(xí)近平指出，中國(guó)將碳達(dá)峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，正在制定碳達(dá)峰行動(dòng)計(jì)劃，廣泛深入開展碳達(dá)峰行動(dòng)，支持有條件的地方和重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)率先達(dá)峰。中國(guó)將嚴(yán)控煤電項(xiàng)目。此外，中國(guó)已決定接受《<蒙特利爾議定書>基加利修正案》，加強(qiáng)非二氧化碳溫室氣體管控，還將啟動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)上線交易。

3）行業(yè)新聞

國(guó)家能源局印發(fā)《2021年能源工作指導(dǎo)意見》，目標(biāo)在2021年煤炭消費(fèi)比重下降到56%以下。新增電能替代電量2000億千瓦時(shí)左右，電能占終端能源消費(fèi)比重力爭(zhēng)達(dá)到28%左右。2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電量占全社會(huì)用電量的比重達(dá)到11%左右。在確保安全的前提下積極有序發(fā)展核電。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：拜登擬提議對(duì)富人征收最高43.4%的資本利得稅，美股全線下跌，上一交易日A股震蕩分化，兩市成交額約7300億，資金方面北向資金凈流出15.97億元，04月21日融資余額增加12.42億元至15170.17億元。3月社融數(shù)據(jù)預(yù)示流動(dòng)性拐點(diǎn)已經(jīng)到來，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)，房地產(chǎn)投資等向好帶動(dòng)PPI快速上行，但終端消費(fèi)依然疲軟使得CPI未出現(xiàn)明顯上漲，當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)憂通脹來臨會(huì)提前結(jié)束寬松政策環(huán)境。當(dāng)前股指受到均線壓制，預(yù)計(jì)仍需震蕩消化才能展開趨勢(shì)性行情，操作上建議先觀望。

【國(guó)債】

國(guó)債：價(jià)格小幅下跌，10年期國(guó)債收益率上行0.92bp至3.17%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，Shibor長(zhǎng)端品種繼續(xù)下行，資金面保持平穩(wěn)。當(dāng)前海外疫情有所分化，印度單日新增確診人數(shù)飆升，不過疫苗接種進(jìn)度較快的國(guó)家，疫情逐步得到控制，美國(guó)擬上調(diào)富人資本利得稅，美股下跌美債收益率有所回落。一季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，受短期貸款和債券融資顯著低于去年同期影響，3月份金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，不過中長(zhǎng)期貸款繼續(xù)多增，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。近期稅期繳款疊加地方債發(fā)行并未對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生明顯擾動(dòng)，資金面超預(yù)期平穩(wěn)，帶動(dòng)國(guó)債期貨價(jià)格反彈，不過綜合預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格反彈空間有限，操作上建議輕倉試空

2）能化

【原油】

原油：對(duì)利比亞原油產(chǎn)量下降的擔(dān)憂抵消了印度和其他國(guó)家疫情惡化的擔(dān)憂，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至一年來新低，國(guó)際油價(jià)從盤中的一周低點(diǎn)略有反彈。繼續(xù)關(guān)注美國(guó)與伊朗就重啟2015年核協(xié)議的談判，如果取得進(jìn)展，伊朗將可能每日增加100-200萬桶的原油供應(yīng)量。最近幾天，利比亞石油產(chǎn)量降至每日100萬桶左右，由于預(yù)算問題，產(chǎn)量可能進(jìn)一步下降。預(yù)計(jì)4月28日歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)會(huì)議將重新審定減產(chǎn)計(jì)劃，寄希望于隨著全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)從全球大流行中復(fù)蘇，市場(chǎng)有能力吸收更多的原油。去年10月份以來，布倫特原油已經(jīng)上漲了約40%，最近幾周大部分時(shí)間結(jié)算價(jià)在每桶60-70美元的中段。 

【PTA】

PTA：09合約收于4648（+28）。PX價(jià)格857美金/噸。PTA原料成本4200元/噸。倉單報(bào)盤參考期貨2105貼水23自提，4月底現(xiàn)貨報(bào)盤參考期貨2105貼水15自提、遞盤參考期貨2105貼水20自提，參考商談4515-4550自提。東北一套220萬噸PTA裝置計(jì)劃4月21日檢修2周左右。今日江浙地區(qū)聚酯工廠普遍優(yōu)惠促銷一天，力度在200-400元/噸，成交回暖，平均產(chǎn)銷在360%左右。當(dāng)前PTA加工費(fèi)低位，檢修增多，多單操作。

【MEG】

MEG：09合約收于4581（-41）。張家港乙二醇現(xiàn)貨市場(chǎng)成交重心調(diào)整較小，基差商談偏弱。本周現(xiàn)貨升水05合約15-25，報(bào)盤4820，遞盤4810。截止到4月22日，華東乙二醇主要庫區(qū)庫存統(tǒng)計(jì)在52.5萬噸，較上周增加2.3萬噸。庫存重回累積的趨勢(shì)。空單操作。

【短纖】

短纖：PF2109合約收于7090（-2）?，F(xiàn)貨市場(chǎng)短纖工廠報(bào)價(jià)有下調(diào)。半光本白1.4D*38mm主流工廠報(bào)價(jià)在6700-6950現(xiàn)款出廠或送到。福建地區(qū)短纖企業(yè)多報(bào)7100元/噸短途送到，實(shí)單商談在6900-7100元/噸。短期觀望。

【甲醇】

甲醇：夜盤小跌0.12%。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在73.95萬噸，環(huán)比上周上漲2.19萬噸，漲幅在3.05%，同比下降32.03%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在11.55萬噸附近（整體沿?？闪魍ㄘ浽磶齑嫜永m(xù)下降且貨權(quán)集中）。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)4月23日到5月9日沿海地區(qū)預(yù)計(jì)到港在73.01萬-74萬噸。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在89.14%，較上周上漲0.03個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置多數(shù)運(yùn)行穩(wěn)定。截至4月22日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為74.10%,上漲1.75個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲5.20個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為82.83%，上漲0.74個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌0.13個(gè)百分點(diǎn)。

【橡膠】

橡膠：周四橡膠價(jià)格小幅上漲，ru09收于13990，國(guó)內(nèi)及東南亞主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，產(chǎn)區(qū)氣候正常，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)壓力有所擔(dān)憂。膠價(jià)處于近三年高位，有利于提升割膠積極性，下游方面，國(guó)內(nèi)開工復(fù)蘇，需求支撐相對(duì)穩(wěn)定，橡膠價(jià)格企穩(wěn)，供需矛盾不突出，短期市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，滬膠走勢(shì)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)持續(xù)小幅反彈。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油部分地區(qū)價(jià)格下調(diào)100。煤化工通達(dá)源8110，成交一般。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)50。煤化工通達(dá)源8550，成交回升。兩油石化早庫83萬，較昨日下降2萬噸。隔夜原油價(jià)格回落，昨日聚烯烴現(xiàn)貨成交均回升?；久娼嵌?，上游去庫緩慢，后市供需消化仍需時(shí)間。短期而言，移倉后的9月合約或維持低位整理運(yùn)行。

3）黑色

【螺紋】

供給端來看，由于鋼坯利潤(rùn)的顯著擴(kuò)張，軋材廠直接售賣的鋼坯的比例增加，短流程螺紋產(chǎn)量供給受限，疊加昨日邯鄲出臺(tái)的限產(chǎn)方案，供給端的擾動(dòng)持續(xù)存在。表需雖然在4月中旬出現(xiàn)了階段性的頂部，但強(qiáng)度仍然維持在旺季水平，近期高頻成交有所反復(fù)，需關(guān)注旺季末端的需求韌性。對(duì)10而言雖然粗鋼產(chǎn)量的管控在中長(zhǎng)期對(duì)供給端是較為確定的抑制，但需警惕短期內(nèi)高爐復(fù)產(chǎn)帶來的季節(jié)性增量，在對(duì)去庫速度造成拖累的同時(shí)也將對(duì)價(jià)格情緒形成一定壓力，在旺季結(jié)束，需求沒有出現(xiàn)明顯淡季特征，盤面預(yù)計(jì)高位震蕩為主。

【鐵礦】

在終端需求夯實(shí)黑色上漲基礎(chǔ)，黑色系拉高估值的背景下，由于鐵礦遠(yuǎn)月貼水幅度遠(yuǎn)大于螺紋和熱卷，所以在移倉換月的窗口期內(nèi)，09合約也開始向上修復(fù)基差。從基本面上看，受到鋼廠高利潤(rùn)的影響，鋼廠對(duì)高礦價(jià)的容忍度較強(qiáng)，顯示出了對(duì)中高品礦的明顯偏好，疊加盤面升貼水，鐵礦09合約存在一定底部支撐。但基本面上看，近期全球鐵礦發(fā)運(yùn)量在外礦價(jià)格強(qiáng)勢(shì)的刺激下明顯回升，邯鄲地區(qū)限產(chǎn)的推進(jìn)也顯示華北地區(qū)的限產(chǎn)暫時(shí)沒有放松的跡象，鐵礦的需求端或?qū)⑹艿揭欢ǖ膲褐?，礦價(jià)短期內(nèi)面臨一定的走弱壓力。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：由于印度巴西等地新冠感染人數(shù)持續(xù)走高，市場(chǎng)對(duì)全球新冠病例的擔(dān)憂重新浮現(xiàn)，美債利率再度走低，美股波動(dòng)加劇。此外美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁和俄羅斯與烏克蘭間的緊張局勢(shì)使得市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，推動(dòng)金銀價(jià)格走高。上周美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于拐點(diǎn)，2022年年底之前提高利率的可能性非常小，將等到通貨膨脹率持續(xù)達(dá)到2%，并暗示年內(nèi)可能會(huì)開始削減QE。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和財(cái)政刺激抬升美國(guó)內(nèi)部通脹預(yù)期，疊加疫苗接種加速和財(cái)政刺激對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用，美債長(zhǎng)端利率仍有上行空間，美聯(lián)儲(chǔ)政策有轉(zhuǎn)向可能使得金銀上方仍有壓力，但在美元走弱和美俄關(guān)系惡化、俄羅斯烏克蘭有開戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)的背景下，金銀短期偏強(qiáng)運(yùn)行。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)震蕩整理。銅市仍受精礦緊張和預(yù)期供應(yīng)缺口支撐，目前國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)縮窄至35美元下方。南美仍受疫情影響，礦供應(yīng)短期難以有明顯改善，由進(jìn)出口分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，智利精礦增加明顯，但秘魯恢復(fù)有限。美國(guó)新基建計(jì)劃提升市場(chǎng)對(duì)未來需求的樂觀預(yù)期。短期銅價(jià)可能延續(xù)調(diào)整，建議關(guān)注下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)震蕩整理，跟隨有色整體走勢(shì)，總體處于區(qū)間波動(dòng)。目前精礦加工費(fèi)已縮窄至4000元左右，靜態(tài)計(jì)算達(dá)到冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，前期鋅價(jià)快速上漲已使得冶煉利潤(rùn)明顯改善，并限制鋅價(jià)下方空間。目前鋅價(jià)受到鍍鋅庫存較高和需求平淡制約。雖然高海拔地區(qū)和北方礦山季節(jié)性復(fù)工，但也受到環(huán)保和能耗雙控的牽制。短期鋅價(jià)可能延續(xù)區(qū)間波動(dòng)，建議關(guān)注其它有色品種走勢(shì)對(duì)鋅價(jià)的影響、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。 

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤沖高回落?；久娣矫?，本周國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存較前一周再減少5萬噸至119.4萬噸，本周庫存回落速度維持較快，短期鋁錠庫存預(yù)計(jì)繼續(xù)下行。鋁價(jià)高位盤整后短期存在一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但庫存加速下行支撐價(jià)格，鋁價(jià)或維持偏強(qiáng)震蕩，此外中長(zhǎng)期基本面強(qiáng)勢(shì)同樣支撐價(jià)格。操作上建議多單適量減持后繼續(xù)持有為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)夜盤震蕩。前期市場(chǎng)報(bào)道青山將于十月開始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳，市場(chǎng)擔(dān)憂會(huì)影響硫酸鎳價(jià)格，進(jìn)一步影響鎳豆的價(jià)格。從實(shí)際情況看，鎳鐵制高冰鎳勢(shì)必對(duì)電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價(jià)差?；久娣矫妫衅趤砜存嚨V供應(yīng)存在較大收縮，未來菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，二季度后供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，鎳鐵價(jià)格承壓。短期純鎳供應(yīng)偏緊，預(yù)計(jì)價(jià)格二季度仍有一定反彈機(jī)會(huì)。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格下行。現(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)?；久娣矫妫壳跋掠蜗M(fèi)逐步恢復(fù)，不銹鋼庫存有回落跡象。短期不銹鋼毛利仍然偏高，上行趨勢(shì)不強(qiáng)，但下方支撐明顯，走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口，走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：原糖昨夜震蕩。目前各農(nóng)產(chǎn)品處于同步上漲狀態(tài)。國(guó)際方面印度目前已經(jīng)出口簽約500萬噸緩解了目前全球糖供應(yīng)緊張的局面，市場(chǎng)也擔(dān)憂疫情壓制印度糖消費(fèi)，但原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的強(qiáng)支撐。后期市場(chǎng)將更多關(guān)注巴西21/22榨季的開榨情況，巴西中南部產(chǎn)量有可能榨季減產(chǎn)300萬噸至3500萬噸左右。國(guó)內(nèi)糖盤面總體則跟隨國(guó)際糖價(jià)波動(dòng)，現(xiàn)貨則更堅(jiān)挺。操作上，國(guó)內(nèi)跟隨原糖波動(dòng)并且進(jìn)口成本上升到了5400以上，但由于原糖短期上漲過快，前期多單可在5500以上止盈，09合約參考區(qū)間5300-5600；長(zhǎng)期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，遠(yuǎn)期白糖多單可繼續(xù)持有。

【油脂】

油脂:國(guó)內(nèi)豆油Y2109收盤于8688，漲幅1.57%，棕櫚油P2109收盤于7648，漲幅2.03%。菜油OI2109收盤于10820，漲幅1.46%。國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱，天津05+500，山東05+600，江蘇09+1100，廣東09+860。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱，天津05+250，華東05+110，廣東05+40。MPOA發(fā)布馬來西亞4月1日-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增幅在6%，而船運(yùn)商檢數(shù)據(jù)表示4月1日-20日馬來西亞棕櫚油出口增幅在10%附近，按照此預(yù)估，4月底馬來西亞棕櫚油庫存或與3月底持平。此外國(guó)內(nèi)油脂也受美豆及美豆油連續(xù)上漲影響。2021年全年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量較2020年增幅有限，上半年預(yù)計(jì)庫存累積程度較低。棕櫚油和菜油主力盤面已突破前高，豆油盤面接近前高，但是中短期供應(yīng)端并沒有明顯減少跡象，單邊不建議追高。

【豆粕】

豆粕:4月22日(星期四)CBOT大豆收盤上漲。07月大豆收1514.50美分/蒲式耳，漲幅2.37%。國(guó)內(nèi)豆粕M2109收盤于3645，漲幅1.11%。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差小幅走弱，山東05-60，江蘇05-90，廣東05-50。4月15日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增6. 43萬噸，符合預(yù)期，其中，對(duì)中國(guó)大陸出口銷售凈減5.12萬噸，美國(guó)2021/22年度大豆銷售凈增31.53萬噸。當(dāng)周，美國(guó)大豆出口裝船量為22.64萬噸，創(chuàng)市場(chǎng)年度低點(diǎn)，中國(guó)已持續(xù)數(shù)周洗船美豆。受近月集中點(diǎn)價(jià)及期權(quán)到期等影響，美豆盤面繼續(xù)上行，主力合約突破1500美分/蒲式耳，根據(jù)NOAA,未來一段時(shí)間低溫及降雨等影響趨弱。巴西加速收割和出口，收割進(jìn)度超過90%，未來數(shù)天阿根廷地區(qū)降雨影響減弱，天氣逐步利于收割。目前大豆供應(yīng)處于近月南美寬松，遠(yuǎn)月美豆新作預(yù)期緊張的局勢(shì)，但是最終種植面積還是要等到6月底。國(guó)內(nèi)面臨近月供應(yīng)壓力逐漸增加，大豆盤面壓榨虧損所有改善，但是仍較多，遠(yuǎn)月大豆買船進(jìn)度緩慢不足，隨著大豆逐步到港，豆粕現(xiàn)貨基差仍將面臨考驗(yàn)，關(guān)注下游提貨和現(xiàn)貨基差情況。單邊上國(guó)內(nèi)豆粕還是跟著美豆走，暫時(shí)觀望為主。