優(yōu)質(zhì)股票有望重拾漲勢

楊德龍：近期有人擔(dān)心美聯(lián)儲可能會(huì)推出寬松的政策加息，這點(diǎn)大家也已經(jīng)逐步的減少了擔(dān)憂。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，未來在貨幣收緊方面會(huì)非常謹(jǐn)慎，甚至在未來兩年之內(nèi)不會(huì)加息，所以說美聯(lián)儲還會(huì)保持零利率的水平，這對全球資產(chǎn)價(jià)格形成有利的支撐。

國內(nèi)方面，中國央行行長易綱前一段時(shí)間表示，貨幣政策不會(huì)急轉(zhuǎn)彎，要保持貨幣政策連續(xù)性、穩(wěn)定性，這些都是A股市場長期走強(qiáng)的基礎(chǔ)，所以這輪下跌主要是市場原因下跌，并不是改變了公司的基本面，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)的股票有可能會(huì)重拾聲勢，并且不需要等太久的時(shí)間。近期白龍馬股連續(xù)上升，其實(shí)就是很好的表現(xiàn)，表示資金已經(jīng)開始關(guān)注好公司的投資機(jī)會(huì)。消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源這三大方向是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的方式，我國人均GDP突破1萬美元之后消費(fèi)會(huì)大爆發(fā)。

而我國老齡化未來會(huì)加快的出現(xiàn)，老齡化出現(xiàn)對醫(yī)藥的需求會(huì)大大增加，所以醫(yī)藥各個(gè)細(xì)分行業(yè)，包括中藥、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、疫苗等行業(yè)的龍頭股都有機(jī)會(huì)。最近受到又一批集采目錄公布的利空影響，很多醫(yī)藥股再次出現(xiàn)回調(diào)。但是我認(rèn)為，對于普藥來說，集采降藥價(jià)的打擊很大，相關(guān)的股票要規(guī)避，但是對于創(chuàng)新藥龍頭、中藥龍頭，這些受集采目錄影響較小的細(xì)分行業(yè)，不必過于關(guān)注。從長期來看，好的醫(yī)藥龍頭企業(yè)仍然具有長期的投資價(jià)值，短期受到利空的影響出現(xiàn)回調(diào)，反而出現(xiàn)一定的抄底機(jī)會(huì)。

新能源板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，特別是新能源汽車、光伏等行業(yè)的龍頭股本周大幅上升，這也是我之前反復(fù)跟大家強(qiáng)調(diào)的，因?yàn)樾履茉刺娲鷤鹘y(tǒng)能源是大勢所趨，大力發(fā)展光伏和新能源汽車的方向，應(yīng)該說是既定國策，同時(shí)也是全世界所面臨共同的需求，因?yàn)槭茉丛缤頃?huì)枯竭，大力發(fā)展新能源才是未來發(fā)展的重點(diǎn)。這一定是未來的長期需求，而不是短期的需求。

新能源車行業(yè)將有爆發(fā)式增長機(jī)會(huì)

主持人：您能不能和大家分享一下我們新能源板塊短期和中長期的發(fā)展趨勢？

楊德龍：新能源汽車是我一直看好的方向，我2019年就提出新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車是大勢所趨，這是我國實(shí)現(xiàn)彎道超車的唯一機(jī)會(huì)。我剛畢業(yè)的時(shí)候就是做了三年的汽車行業(yè)研究員，因?yàn)槲姨私膺@個(gè)行業(yè)了，我們發(fā)展傳統(tǒng)汽車主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)我們國家太大，如果走日韓自主研發(fā)的路線，我們可能又需要20年才能讓汽車進(jìn)入家庭，我們?yōu)榱丝焖俚慕⑵鹬袊钠嚬I(yè)，當(dāng)時(shí)走了一個(gè)捷徑，就是和外資汽車公司合作，中外合資，我們出土地，出勞動(dòng)力，然后外方出資金、出技術(shù)，中外合資企業(yè)。我們確實(shí)快速建立起中國的汽車工業(yè)，但缺點(diǎn)就是中國自主品牌企業(yè)起不來了，因?yàn)橛羞@些合資公司在那里壓制，并且這些合資公司賺錢太厲害，所以他們沒有動(dòng)力搞自主品牌。也就是說我們汽車工業(yè)基本上都是給外國人打工了，主要利潤都被這些外資拿走了，怎么來發(fā)展我們的汽車工業(yè)？

其實(shí)據(jù)說在上個(gè)世紀(jì)70年代的時(shí)候，錢學(xué)森就給總理寫信，我們要放棄發(fā)展燃油車，直接發(fā)展新能源汽車，這是太有超前意識了，可惜當(dāng)時(shí)面對我們汽車巨大需求，沒有按照錢學(xué)森的建議去發(fā)展，現(xiàn)在我們不能再錯(cuò)失良機(jī)了。因?yàn)楝F(xiàn)在石化能源早晚會(huì)枯竭，我們大力發(fā)展新能源汽車這是既定國策，也是實(shí)現(xiàn)我們彎道超車最好的機(jī)會(huì)。我們在新能源汽車方面確實(shí)政策補(bǔ)貼比較多，這也是唯一國家層面補(bǔ)貼的行業(yè)，其他國家都沒有補(bǔ)貼的。

雖然和特斯拉相比中國的自主品牌新能源汽車有一定的差距，但至少我們還是有世界上最大的市場，一年汽車銷量達(dá)到2800萬輛，現(xiàn)在新能源汽車的滲透率只有大概3%，也就是說我們新能源汽車銷量才100多萬輛，占總的銷量2800萬輛的3%，將來會(huì)提高到多少？2025年是20%，然后2030年要提高到40%，最終會(huì)提到100%，你想這個(gè)空間有多大。也就是未來10到20年，中國新能源汽車空間會(huì)增長從3%到100%30倍，這對于相關(guān)上市公司的推動(dòng)是巨大的，一定會(huì)出現(xiàn)一批偉大的公司，也就是說現(xiàn)在新能源汽車還是一個(gè)初創(chuàng)的階段，將來爆發(fā)式增長機(jī)會(huì)很大，你不要覺得新能源汽車漲了幾年漲不動(dòng)了，其實(shí)這只是一個(gè)新興行業(yè)剛剛開始，故事剛剛開始，所以對新能源汽車我是比較看好的。

盡量選擇投資優(yōu)秀龍頭

主持人：能不能和我們再分享一下您投資的思路，也就是選股的一些邏輯，除了您剛剛講的聚焦這些板塊以外。

楊德龍：在選股上我還是秉承我一貫的思路，就是投資選龍頭，能投龍一不投龍二，能投龍二不投龍三，因?yàn)楦餍懈鳂I(yè)的發(fā)展都會(huì)形成很強(qiáng)的叫做馬太效應(yīng)。馬太效應(yīng)是圣經(jīng)上一個(gè)故事，就是有的還會(huì)給你一些，沒有的再拿走一些，這個(gè)世界就是這樣，窮人越來越窮，富人越來越富。為什么會(huì)形成馬太效應(yīng)，就是富人占據(jù)更多的資源。具體到行業(yè)上就是，行業(yè)龍頭企業(yè)會(huì)在經(jīng)集不好的時(shí)候，在蛋糕變小的時(shí)候，占據(jù)更多的市場份額，而差的企業(yè)活不下去最后被淘汰，所以投資的時(shí)候大家一定要記清楚，能投龍一不要投龍二，能投龍二不要投龍三，所以就是說，在選股上我還是從公司的基本面選股，比方說從市值排序，從收入、利潤排序選出行業(yè)龍頭企業(yè)，包括細(xì)分行業(yè)的一些龍頭，特別是有技術(shù)優(yōu)勢的一些行業(yè)龍頭，科技創(chuàng)新企業(yè)只要選龍頭，只要這個(gè)行業(yè)能夠發(fā)展起來，行業(yè)龍頭一般成功率是更高的。選白馬相對來說比較容易，也比較靠譜，選黑馬大部分是失敗的，所以我還是選白馬的思路，選龍頭的思路來配置。

主持人：近期有一些回調(diào)，我們可以再跟大家分享一下，下半年我們白龍馬股的發(fā)展趨勢嗎？

楊德龍：好的，白龍馬股是我2016年就提出來的觀點(diǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)深入人心，白馬+行業(yè)龍頭，這個(gè)白不是白酒，有的粉絲說白龍馬這個(gè)白是不是白酒，白酒只是白龍馬的一種，白酒確實(shí)過去幾年漲得很好，因?yàn)樗容^賣，就是業(yè)績好，盈利能力強(qiáng)，毛利率、凈利率高，競爭力強(qiáng)，有護(hù)城河。龍頭很明顯，不是我的名字楊德龍的龍，是行業(yè)第一，行業(yè)龍頭，白龍馬長期的投資價(jià)值肯定是非常高的，我就給大家舉一個(gè)例子，你看深圳的人買房，你看有錢人買什么房？有錢人買地段最好價(jià)格最高的房，為什么？因?yàn)檫@樣的房子有稀缺性，它長期的增值空間就大。有的人貪便宜跑到惠州去買房，10年前深圳香蜜湖的房子大概是3、4萬一平，在全市最高，而惠州的房子才8000一平，有的人就是買不起香蜜湖的房子，或者覺得太高了，跑到惠州去買8000一平，十年以后，香蜜湖的房子15萬一平，又漲了五倍，惠州的房子1萬一平漲了2000，基本上連利息都沒賺過來，都是賠錢的，為什么會(huì)這樣？這就是強(qiáng)者橫強(qiáng)，就是說真正好的資產(chǎn)，你不能看它現(xiàn)在價(jià)格高低，這是短期的價(jià)格漲多了，但是好的資產(chǎn)沒有人愿意便宜賣給你，比如茅臺，誰還會(huì)讓茅臺跌到200塊錢賣給你，沒有人這么傻。前一段時(shí)間接受媒體采訪的時(shí)候說過一句話，現(xiàn)在全球央行都在放水，都是低利率環(huán)境，美國是零利率，這種情況資產(chǎn)價(jià)格不可能跌，不可能太便宜，你不得不花較高的價(jià)格買好公司，這沒有辦法。但是我們可以抓住調(diào)整的機(jī)會(huì)去買，比如說這波下跌，白龍馬股跌了30到50%，這是絕佳的機(jī)會(huì)，這時(shí)候你買基金，你至少比年前買便宜了30%以上，這時(shí)候買這些白龍馬股比年前買要便宜30%到50%？等到下半年市場會(huì)逐步的修復(fù)，白龍馬股肯定是一馬當(dāng)先最先修復(fù)的，你看最近一段時(shí)間，也就是兩周，包括中藥的龍頭，包括醫(yī)美的龍頭，然后光伏的龍頭，從地步起來已經(jīng)悄悄的30%，等你反應(yīng)過來下半年就可能已經(jīng)創(chuàng)新高了。雖然白龍馬股下半年不能說都創(chuàng)新高，至少有相當(dāng)一批白龍馬股年底之前會(huì)創(chuàng)新高，你在調(diào)整30%到40%的時(shí)候去配，等它創(chuàng)新高的時(shí)候你賺多少，你算一下？你賺40%到50%的，今年收益還是OK的，無論買基金，還是買白龍馬股，都是趁調(diào)整去買的機(jī)會(huì)。

主持人：可以再跟我們大家分享一下有色這個(gè)下半年的走勢嗎？

楊德龍：好的，有色這段時(shí)間表現(xiàn)還不錯(cuò)，因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格上漲，美聯(lián)儲放水所催生的資產(chǎn)泡沫大宗商品價(jià)格漲得比較多，所以有色有一波回升，但有色有一個(gè)特點(diǎn)，一定要見好就收，否則很容易被套在上面，因?yàn)橛猩饕枪I(yè)企業(yè)，工業(yè)化時(shí)代的時(shí)候可能表現(xiàn)會(huì)比較好，但是現(xiàn)在工業(yè)化基金接近完成，所以投資有色大家做的是一個(gè)波段，不要戀戰(zhàn)，它跟消費(fèi)股不一樣，消費(fèi)股可以長期持有，長期拿著，對于有色板塊一定要適當(dāng)?shù)淖鲆恍┎ǘ危プ〔ǘ蔚臋C(jī)會(huì)。

主持人：其實(shí)就是說，我們要布局如果很多小伙伴想布局有色，可以少配置一些，但一定要做一個(gè)止贏的操作，如果說要是長期持有可能會(huì)沒有一個(gè)比較好的基因。

楊德龍：還是買基金吧，還是基金好一點(diǎn)。