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銅七萬之后看哪里?看七禾大數(shù)據(jù)!看各方觀點(diǎn)!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2021-04-27 17:06:34 來源:七禾網(wǎng)

七禾數(shù)據(jù)


今日滬銅延續(xù)強(qiáng)勢(shì),刷新2011年8月以來最高水平,主力月2106合約開盤報(bào)71150元/噸,盤中最高72820元/噸,最低71030元/噸,結(jié)算71960元/噸,收盤72480元/噸,漲2120元。滬銅主力2106合約全天成交量261866手增加14180手,持倉量增加18至189078手。


今日銅資金流入排第一



市場(chǎng)觀點(diǎn)


高盛:銅2021年的均價(jià)將是9675美元/噸


高盛報(bào)告認(rèn)為,要實(shí)現(xiàn)巴黎協(xié)定的氣候變化約定目標(biāo),銅發(fā)揮的作用至關(guān)重要。作為性價(jià)比最高的導(dǎo)電材料,銅在捕獲、存儲(chǔ)和運(yùn)輸新能源方面占據(jù)核心地位。如果沒有大量增加使用銅等關(guān)鍵金屬,就不會(huì)有取代石油的可再生能源。


考慮到銅在綠色能源轉(zhuǎn)型中的重要作用,各國的氣候目標(biāo)將使本輪銅價(jià)反彈成為更長維度銅價(jià)上漲的開始。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)稱,銅2021年的均價(jià)將是9675美元/噸,2022和2023年分別是1.1875萬和1.2萬美元/噸,2024年和2025年分別為1.4萬和1.5萬美元。


花旗銀行:銅價(jià)可望挑戰(zhàn)1萬美元大關(guān)


花旗銀行預(yù)測(cè),未來6~12個(gè)月,銅價(jià)就可望挑戰(zhàn)1萬美元大關(guān),與此同時(shí),花旗銀行還認(rèn)為,目前來看,基本金屬將進(jìn)入超級(jí)周期(Super-cycle)。


平安期貨:銅價(jià)很有可能在筑頂?shù)倪^程中


平安期貨表示,總體上看,基本面尚可,宏觀略有轉(zhuǎn)暖,資金進(jìn)一步推動(dòng)銅價(jià)測(cè)試前高,若突破前高LME銅價(jià)短線可能會(huì)觸及10000美金。不過CFTC持倉報(bào)告顯示投機(jī)多頭數(shù)量大幅下滑,體現(xiàn)了投機(jī)多頭的畏高情緒。如果視角拉長,會(huì)發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期隨著銅礦供應(yīng)恢復(fù)存在明顯過剩;而中國經(jīng)濟(jì)整體仍在筑頂過程中,市場(chǎng)也很有可能在2季度美國實(shí)現(xiàn)全民免疫前后開始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)政策收緊。因此從趨勢(shì)上來看,銅價(jià)很有可能在筑頂?shù)倪^程中。


南華期貨:建議等待回撤,中期依然看好


南華期貨認(rèn)為,在走出了為期6周的震蕩區(qū)間后,銅價(jià)再次走高既符合宏觀層面的市場(chǎng)預(yù)期,也符合供求關(guān)系的影響。宏觀層面美國靚麗的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的寬松政策表態(tài)無疑是為大宗商品提供了的支撐,供求關(guān)系上良好的采購經(jīng)理人指數(shù)預(yù)示著強(qiáng)大的原料購買需求,加之供給端目前沒有明顯的利好消息,有色金屬板塊整體偏強(qiáng)。策略上建議等待回撤,中期依然看好。


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產(chǎn)業(yè)新聞


中國銅加工費(fèi)8月以來首次上漲


行業(yè)信息提供商亞洲金屬(Asian Metal)的數(shù)據(jù)顯示,截至4月25日,主要消費(fèi)國中國的現(xiàn)貨銅加工費(fèi)(TCs)上漲2美元,至每噸32.50美元,這是自8月以來首次上漲。加工費(fèi)是礦商支付給冶煉廠,將銅精礦加工成精煉銅的費(fèi)用,已經(jīng)從從1月本已很低的水準(zhǔn)50.50美元跌至10年低點(diǎn)30.50美元,跌幅超過35%。


進(jìn)口數(shù)據(jù)反映的中國表觀需求更高


根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù),3月份我國凈進(jìn)口精煉銅33.8萬噸,同比增長28.3%,環(huán)比增加8.2萬噸;當(dāng)月進(jìn)口廢銅17.2萬噸,同比增長90.6%,環(huán)比增加9.1萬噸。據(jù)此估算,3月份國內(nèi)銅表觀消費(fèi)同比增長約25%-30%,一季度表觀消費(fèi)同比增長約23%,消費(fèi)增速比國內(nèi)庫存變化反映的更高。


進(jìn)入4月,銅下游線纜訂單轉(zhuǎn)暖,線纜和銅桿企業(yè)開工率提升,帶動(dòng)銅消費(fèi)環(huán)比改善,加之精煉銅到港數(shù)量減少,中國銅庫存累庫壓力下降。因此即使近期銅價(jià)走強(qiáng),但中國保稅區(qū)庫存出現(xiàn)連續(xù)下降,國內(nèi)庫存也有去庫跡象,這給價(jià)格提供了較強(qiáng)支撐。


廢銅供需偏緊


廢銅供需偏緊也是銅價(jià)走強(qiáng)的支撐因素。今年2月份銅價(jià)沖高后,國內(nèi)精廢價(jià)差一度擴(kuò)大至接近4000元/噸,彼時(shí)廢銅持貨商出貨意愿強(qiáng)烈,而廢銅加工企業(yè)紛紛選擇延遲開工,致使廢銅供應(yīng)較為過剩。


3月份以來,高銅價(jià)刺激廢銅供應(yīng)維持較高水平,進(jìn)口廢銅數(shù)量也有顯著增加,但由于冶煉需求大增,廢銅供應(yīng)并不充裕。隨著4月份廢銅加工企業(yè)訂單回暖,廢銅供應(yīng)逐漸由偏松轉(zhuǎn)為偏緊狀態(tài),并造成廢銅價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺,即使銅價(jià)再次接近前高,國內(nèi)精廢價(jià)差仍維持在低于3000元/噸的水平。“偏低”的精廢價(jià)差令銅價(jià)上漲更具底氣。


海外銅礦供應(yīng)增長不顯著


銅價(jià)走強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)支撐還來自海外銅礦供應(yīng)增長不顯著。根據(jù)近期部分礦企披露的數(shù)據(jù),今年一季度海外銅礦供應(yīng)仍遭受不小的干擾,導(dǎo)致產(chǎn)量增長緩慢,這其中既有疫情相關(guān)的礦山生產(chǎn)率下降因素,還有諸如礦石品位下降、礦山事故和預(yù)期外檢修等因素。我們統(tǒng)計(jì)的9家大中型銅礦企業(yè)一季度銅產(chǎn)量環(huán)比下降4.6%,同比僅微增0.5%。


此外,必和必拓將于6月份開始與全球最大的銅礦-Escondida銅礦工會(huì)進(jìn)行新的勞資協(xié)議談判,雙方的舊勞資協(xié)議將在今年8月1日到期??紤]到Escondida銅礦工會(huì)曾在2017上半年罷工44天,市場(chǎng)有理由擔(dān)憂雙方的談判結(jié)果,以及對(duì)銅礦供應(yīng)的可能干擾。


責(zé)任編輯:翁建平

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