關注高增長背后的驅動因素

主持人：很多基金經理都有明確的風格標簽，您認為自己的標簽是什么？

林小聰：我覺得我是一個典型的做成長股投資的基金經理，因為我認為尋找優(yōu)質成長股是市場不變的主旋律，所以我們一直在致力做這個事情，就是把增長又快并且又好的公司找出來，來構成我們的投資組合。

主持人：融安在全世界自下而上精選個股，能不能談一談您是如何篩選行業(yè)和公司的？

林小聰：我的方法非常的簡單，首先我會在上市公司公告定期報告，或者是業(yè)績預告幾個時間段，也就是每年的3月、4月、7月、8月、10月，會在這幾個時間段把預計超預期或者高增長的公司找出來，如果我們發(fā)現說某一個行業(yè)或者幾個字行業(yè)，它集中出現了比較多的業(yè)績超預期，或者是高增長的公司，我們后面就會集中力量對這個行業(yè)或者公司進行更多的研究。

我們會去尋找這個高增長或者超預期它背后的驅動因素是什么，它未來能不能持續(xù)的超預期或者高增長，這個就是我們發(fā)現投資標的最主要的方式。因為我認為拉長周期來看，股價最終反應是公司業(yè)績的成長性，此外我還會輔助一些市場層面的量化指標，比如我會定期篩選股票的相對強度，這種可以作為輔助手段可以幫助我能夠更早的發(fā)現一些研究線索，避免我們主觀判斷的一些失誤。

結合未來前景和當下景氣考察個股

主持人：您在管理融安過程中，如何看待擇時，是怎么實踐的？

林小聰：我不太重擇時，主要是因為如果我們組合持有大量的現金，實際上這本身就構成了一個投資的機會成本，因為持有現金是沒有辦法跑贏通脹的，因為現金它不創(chuàng)造價值。我的觀點是只要我們能夠長期的在A股市場上面進行投資，不管是從歷史的數據來看，還是我們去展望未來，我相信我們都是一定能夠跑贏實際的通脹，這有一個很重要的前提，就是說我們要做的是一個長期的持續(xù)投資，如果我們在熊市當中離場了，那我上面講的結論就不成立了。這點我覺得對于我們基金的投資者來說也很重要

主持人：在選股方面能分享一些心得體會嗎？

林小聰：選股方面我們首先第一要看行業(yè)的發(fā)展空間，第二是要看當前的一個景氣度。就是說我希望找到的行業(yè)或者說公司，它是這樣子的，一方面它具備遠期的比較大、比較好的發(fā)展前景，另外一方面它當下的景氣度也是比較高的，這就說我會希望能夠從上市公司的業(yè)績層面得到它的發(fā)展空間和景氣度的驗證，這個業(yè)績也可以是收入層面，也可以是利潤層面，總的來說我對我的投資標的的選擇，我希望它是一個比較確定和明晰的現在，另外它可以由一個可以比較模糊但是我們可以去展望、可以想像的美好未來。我希望能做的是大膽假設、小心求證、多方位跟蹤，最終希望能夠尋找到一些長期的牛股。