最近一段時(shí)間，國際市場大豆、菜籽供應(yīng)緊張的氣氛越發(fā)濃烈，市場炒作不斷，而國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖開始恢復(fù)，生豬養(yǎng)殖也逐步改善，菜粕價(jià)格不斷走高。國產(chǎn)新季油菜籽上市在即，菜油廠對(duì)陳季油菜籽采購并不積極，國內(nèi)菜粕庫存依舊維持低位。 隨著國內(nèi)水產(chǎn)等養(yǎng)殖的增加，需求季節(jié)性增長大概率會(huì)對(duì)菜粕價(jià)格構(gòu)成支持。

油廠大多等待新季菜籽

隨著國內(nèi)各地氣溫的升高，水產(chǎn)養(yǎng)殖開始走入視野。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來一段時(shí)間，長江中下游地區(qū)天氣晴好，夏收油菜籽已經(jīng)普遍結(jié)莢，就此推算，一個(gè)月后油菜籽即可收割上市。由于新季油菜籽將上市，而陳季油菜籽所剩不多，且價(jià)格偏高，國內(nèi)多數(shù)中小型榨油廠等待新季菜籽上市，停機(jī)檢修，這令國內(nèi)菜粕庫存一直維持低位，支持了菜粕的價(jià)格。

水產(chǎn)養(yǎng)殖提升菜粕需求

當(dāng)下，在國內(nèi)水產(chǎn)飼料中，菜粕添加率仍處于30%—40%，水產(chǎn)養(yǎng)殖效益較好將對(duì)菜粕價(jià)格產(chǎn)生持續(xù)性支持。況且國內(nèi)各地對(duì)魚蝦等水產(chǎn)的餐飲原料需求強(qiáng)勁，華南、華東等地區(qū)魚苗等投放量增大，水產(chǎn)養(yǎng)殖復(fù)工，擴(kuò)大了未來菜粕市場的需求。尤其國內(nèi)外大豆、豆粕等價(jià)格因供應(yīng)緊張而走高，豆粕與菜粕差價(jià)過大，使菜粕蛋白價(jià)值更具有優(yōu)勢，菜粕對(duì)豆粕的替代需求增加。

進(jìn)口增多對(duì)菜粕壓力有限

隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖的恢復(fù)，國產(chǎn)油菜籽短期難以保證油廠的生產(chǎn)供應(yīng)，于是進(jìn)口量有所增多。目前，我國沿海地區(qū)進(jìn)口油菜籽庫存約為35萬噸，較去年同期略多。而兩廣及福建地區(qū)油廠中菜粕庫存約為8.1萬噸，對(duì)市場壓力不大。過去幾年，我國從加拿大、歐洲等地進(jìn)口菜粕數(shù)量降低，相應(yīng)地，顆粒粕進(jìn)口力度也有所降低。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前國內(nèi)顆粒粕庫存在17.8萬噸左右，略低于去年同期的19.5萬噸。

除此以外，當(dāng)下國內(nèi)菜籽油廠生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，油廠采購菜籽意愿不強(qiáng)，短期內(nèi)菜粕庫存難以提升。而除了水產(chǎn)養(yǎng)殖的剛性需求之外，由于菜粕與豆粕差價(jià)偏大，菜粕在鴨料中的占比為10%—15%，在蛋禽和肉禽中的占比在8%—10%，在生豬飼料中的占比在5%左右。初步預(yù)計(jì)，隨著后續(xù)國內(nèi)養(yǎng)殖恢復(fù)，菜粕的需求增長將更加明顯，即便一個(gè)月后新菜籽上市，菜粕的壓力也不會(huì)實(shí)質(zhì)性增大。并且5月份之后，國外豆類市場進(jìn)入天氣市炒作周期，由于美國大豆庫存緊張，在天氣市當(dāng)中，豆類價(jià)格將易漲難跌。屆時(shí)，國內(nèi)菜粕市場價(jià)格必然會(huì)繼續(xù)受到支持，中短期偏強(qiáng)走勢將持續(xù)。