4月股指整體波動(dòng)較小，以振蕩格局為主。板塊方面，周期股分化，科技股和醫(yī)藥生物有所反彈，非銀金融板塊低迷拖累上證50表現(xiàn)。經(jīng)過(guò)4月持續(xù)振蕩整理后，5月股指有望選擇方向并展開(kāi)較大幅度的行情，但需要相關(guān)事件的催化。

受春節(jié)后A股調(diào)整影響，2021年一季度公募基金整體虧損約2100億元（2020年四季度盈利超過(guò)8000億元）。按基金類(lèi)別看，股票型基金和混合型基金合計(jì)虧損近3000億元。固收類(lèi)產(chǎn)品表現(xiàn)較佳，貨幣基金實(shí)現(xiàn)盈利約500億元，相比上年同期的450億元有小幅增長(zhǎng)。普通股票型、偏股混合型、靈活配置型和平衡混合型四類(lèi)基金在2021年一季度的漲跌幅分別為-3.08%、-3.65%、-1.94%和-1.63%。

由于市場(chǎng)行情低迷，4月新基金發(fā)行規(guī)模持續(xù)縮減，爆款基金數(shù)量不斷減少，基金發(fā)行“降溫”態(tài)勢(shì)明顯。截至4月28日，4月全部基金募集規(guī)模為1052.47億元，其中股票型和混合型基金募集規(guī)模下降明顯。

根據(jù)公募基金披露的報(bào)告，2021年一季度末重倉(cāng)股持倉(cāng)市值達(dá)2.9萬(wàn)億元，相較于2020年年末的4.8萬(wàn)億元有明顯下降。

行業(yè)配置方面，鋼鐵、采掘、銀行、紡織服裝、公共事業(yè)等行業(yè)重倉(cāng)股相對(duì)而言市值下降較少，而化工、非銀金融、醫(yī)藥生物、電子、食品飲料、電氣設(shè)備等行業(yè)重倉(cāng)股市值下降較多。

截至2021年4月28日，共有2483家上市公司公布了年報(bào)，從業(yè)績(jī)?cè)鏊俜植紒?lái)看，取得正增長(zhǎng)的企業(yè)比例明顯提升，且有超40%多的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俪?00%。

從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，2020年四季度中小市值企業(yè)業(yè)績(jī)恢復(fù)明顯好于大市值企業(yè)，1000億元以下市值上市公司整體上取得了100%以上的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，?000億元以上的企業(yè)甚至出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，也一定程度上為2021年以來(lái)高估值抱團(tuán)白馬股下跌提供了財(cái)務(wù)證明。

從三個(gè)股指期貨對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨指數(shù)來(lái)看，中證500好于滬深300和上證50，而今年以來(lái)中證500走勢(shì)較為強(qiáng)勁，是唯一實(shí)現(xiàn)正收益的指數(shù)。

從技術(shù)面看，各指數(shù)仍以偏多為主。當(dāng)前印度疫情有所加劇，世界全面放開(kāi)時(shí)間可能又要推遲，會(huì)再次影響全球復(fù)蘇步伐以及我國(guó)出口情況，對(duì)指數(shù)后市仍要保持謹(jǐn)慎。在流動(dòng)性拐點(diǎn)到來(lái)以及海內(nèi)外不確定性因素增加的情況下，指數(shù)向上壓力依然存在，由于三個(gè)股指期貨品種對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)業(yè)績(jī)分化較為明顯，結(jié)構(gòu)性行情有望持續(xù)。