橡膠弱勢震蕩，關(guān)注前低支撐

昨日橡膠震蕩走弱，期現(xiàn)價差、RU-NR價差縮小，1-9價差縮小。從橡膠供應而言，國內(nèi)開割，原料價格屬于偏高水平，且云南地區(qū)開割率恢復到40%，正常供應仍需到5月中下旬，云南原料價格繼續(xù)上漲，短期對盤面有支撐，但高價或刺激后期供應增長，后期對盤面形成壓制；泰國近期降水偏多，原料價格回升，膠乳-杯膠價差擴大至18泰銖附近。需求端看，輪胎廠開工率回升，但仍不及節(jié)前水平，庫存逐步增壓，未來支撐不佳。停割期淺色膠庫存難增長，上周保區(qū)內(nèi)外庫存小幅下滑。宏觀層面，美國4月CPI飆升至4.2%，市場預期美聯(lián)儲緊縮預期漸近，推高美債收益率，壓制市場風險偏好。綜上，近期市場情緒波動加大，資金對于橡膠關(guān)注有限，橡膠基本面沒有新的故事，更多跟隨市場節(jié)奏運行，橡膠供需邊際轉(zhuǎn)向?qū)捤?，預計弱勢延續(xù)，關(guān)注前低支撐；關(guān)注美聯(lián)儲taper預期對風險資產(chǎn)估值的影響。RU2109空單可繼續(xù)持有，建議前低附近減倉讓利潤落袋為安。