市場要聞與重要數(shù)據(jù)

WTI 7月原油期貨收漲1.40美元，漲幅2.11%，報(bào)67.72美元/桶；布倫特8月原油期貨收漲0.93美元，報(bào)70.25美元/桶；上期所原油期貨主力合約SC2107收漲0.64%，報(bào)438元/桶；上期所燃料油期貨主力合約FU2109收漲2.08%，報(bào)2555元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約LU2108收漲1.59%，報(bào)3315元/噸。

油輪跟蹤數(shù)據(jù)顯示，伊拉克對美國的石油出口量正在飆升，幾乎達(dá)到4月份的兩倍水平；受對中國和美國石油流量增加的推動，沙特上個月將其石油出口量提高了50萬桶/日至610萬桶/日；此外，科威特對亞洲國家的裝載量達(dá)到至少4年半以來的最高水平。

科威特石油部長：科威特完全支持歐佩克的決定，石油市場將能夠吸收歐佩克+所決定逐漸增加的產(chǎn)量。

俄羅斯副總理諾瓦克：原油庫存勢將在6月達(dá)到5年均值水平。全球商業(yè)石油庫存盈余降至3400萬桶。2021年全球石油需求預(yù)計(jì)每天增長600萬桶。

據(jù)伊朗官方伊通社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r間6月1日，伊朗政府發(fā)言人阿里·拉比埃在召開新聞發(fā)布會時表示，目前在維也納舉行的伊核問題談判沒有受到阻礙，但各方分歧猶存。他表示，盡管伊朗即將進(jìn)行總統(tǒng)大選（6月18日），但相關(guān)的會談不會受到總統(tǒng)大選結(jié)果影響，維也納會談將繼續(xù)以獨(dú)立和合法的方式進(jìn)行，直至取得積極成果。（央視新聞）

歐佩克+聲明：歐佩克+確認(rèn)將于7月1日舉行下一次部長級會議。歐佩克決定保留此前的協(xié)議不變，在7月份將繼續(xù)增產(chǎn)。

波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)周二跌28點(diǎn)或1%，報(bào)2568點(diǎn)。海岬型船運(yùn)價指數(shù)跌71點(diǎn)或2.3%，報(bào)3018點(diǎn)，連續(xù)5個交易日下跌，日均獲利減少582美元至25032美元。巴拿馬型船運(yùn)價指數(shù)上漲41點(diǎn)或1.5%，報(bào)2801點(diǎn)，日均獲利增加371美元至25212美元。超靈便型船運(yùn)價指數(shù)跌49點(diǎn)，報(bào)2455點(diǎn)。

投資邏輯

在經(jīng)歷連續(xù)的轉(zhuǎn)弱后，高低硫燃料油市場結(jié)構(gòu)（裂解價差、月差）近日均有所企穩(wěn)。二者依然面臨煉廠開工反彈、油品供應(yīng)整體增加的大趨勢，但近期燃料油價格的弱勢使得煉廠用其作為二次裝置進(jìn)料生產(chǎn)汽柴等油品的動力增強(qiáng)，相當(dāng)于削減了煉油系統(tǒng)釋放出來的貨物量，對市場形成一定支撐。另一方面，燃料油自身消費(fèi)端也存在潛在增加的預(yù)期，隨著氣溫升高以及疫情控制后生產(chǎn)活動的恢復(fù)，中東、南亞等地發(fā)電廠采購需求有進(jìn)一步增長的空間，根據(jù)市場消息巴基斯坦預(yù)計(jì)將在6月份進(jìn)口月37.5萬噸的高硫燃料油。此外，航運(yùn)端也有潛在的驅(qū)動，尤其是油運(yùn)版塊活躍度有望在全球石油消費(fèi)改善的環(huán)境下顯著反彈，帶動油輪的燃油消耗量?？傮w來看，目前燃料油市場潛在多空因素共存，但考慮到前期市場結(jié)構(gòu)持續(xù)走弱，裂差在當(dāng)前水平繼續(xù)下跌的空間有限，后續(xù)有望經(jīng)歷一定幅度的企穩(wěn)反彈。

策略：中性偏多，逢低多LU、FU（單邊策略）

風(fēng)險：疫情控制進(jìn)程不及預(yù)期；歐佩克增產(chǎn)超預(yù)期；煉廠開工大幅回升；美債收益率大幅攀升；美元超預(yù)期走強(qiáng)；航運(yùn)需求改善不及預(yù)期；餾分油市場表現(xiàn)不及預(yù)期；LU倉單大量注冊；FU倉單大量注冊

策略：暫時觀望，二季度考慮低位逐步建倉LU-FU多頭（價差策略）

風(fēng)險：疫情控制進(jìn)程不及預(yù)期；歐佩克增產(chǎn)不及預(yù)期；脫硫塔安裝數(shù)量增長超預(yù)期；航運(yùn)需求改善不及預(yù)期；汽柴油消費(fèi)改善不及預(yù)期；LU倉單大量注冊；FU倉單大量注銷。