一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

印度新增86498例新冠肺炎確診病例，63天來首次回落至10萬例以下。印度新冠肺炎確診病例累計(jì)達(dá)2900萬例，死亡病例累計(jì)達(dá)351309例。

2）國內(nèi)新聞

深圳：恢復(fù)深交所主板上市功能，推出深市股票股指期貨。

3）行業(yè)新聞

據(jù)馬來西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年5月1-31日馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比增加7.07%，其中馬來半島增加5.45%，沙巴增13.17%，沙撈越增1.11%，馬來東部增9.93%。2021年5月產(chǎn)量預(yù)估為162萬噸，高于市場預(yù)期。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

美股漲跌不一，上一交易日A股弱勢調(diào)整，兩市成交維持在9000億以上水平，資金方面北向資金凈流入3.01億元，06月07日融資余額增加76.72億元至15851.03億元。短期各指數(shù)突破前期震蕩區(qū)間，但做多趨勢有減弱的跡象，在貨幣政策沒有明顯轉(zhuǎn)變下，我們?nèi)砸璞据喩蠞q的持續(xù)性，操作上建議先觀望，并警惕上漲行情可能結(jié)束。

【國債】

窄幅震蕩，10年期國債收益率下行0.53bp至3.11%。央行繼續(xù)開展逆回購操作，Shibor短端品種漲跌不一，資金面有所收斂。5月份出口同比增速略低于預(yù)期，不過繼續(xù)保持在較高水平，主要貿(mào)易伙伴需求保持強(qiáng)勁，此前公布的國內(nèi)制造業(yè)景氣度仍維持較高水平，繼續(xù)保持?jǐn)U張。財(cái)政部下達(dá)了2021年新增地方政府債務(wù)限額，地方債發(fā)行或?qū)⒓铀?。全球和美歐等主要國家制造業(yè)PMI繼續(xù)回升，世界銀行新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。在經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)張，地方債發(fā)行加速的背景下，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格將繼續(xù)回落，操作上建議做空為主，關(guān)注今日公布的物價(jià)數(shù)據(jù)。

2）能化

【原油】

美國和伊朗重返核協(xié)議談判仍然有不確定性，對需求前景樂觀，國際油價(jià)再次漲至兩年多來最高價(jià)位，WTI結(jié)算價(jià)自2018年10月16日以來首次突破每桶70美元。美國國務(wù)卿布林肯表示，即使重啟伊朗核協(xié)議《聯(lián)合全面行動(dòng)計(jì)劃》，數(shù)百項(xiàng)制裁仍將保持不變，包括特朗普政府實(shí)施的制裁。這可能意味著更多伊朗石油供應(yīng)不會(huì)很快重返市場。美國能源信息署預(yù)計(jì)2021年歐佩克原油日產(chǎn)量2690萬桶，2022年日均2870萬桶。預(yù)計(jì)2021年第三季度歐佩克原油日產(chǎn)量從4月份的日均2500萬桶增加至2800萬桶。美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止6月4日當(dāng)周，美國原油庫存4.630億桶，比前周減少210萬桶，汽油庫存增加240萬桶，餾分油庫存增加375萬桶。油價(jià)不改長期多頭趨勢。

【甲醇】

上漲0.21%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在79.05%，較上周下跌4.17個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)神華寧煤兩套MTP裝置陸續(xù)停車檢修，同時(shí)延長中煤裝置重啟，國內(nèi)CTO/MTO裝置開工窄幅下滑。截至6月3日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為71.64%,下跌4.07個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲6.75個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在79.06萬噸，環(huán)比上周上漲4.55萬噸，漲幅在6.11%，同比下降37.05%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在15.6萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)6月4日到6月20日沿海地區(qū)預(yù)計(jì)到港在62萬-63萬噸，短期甲醇震蕩偏弱。

【橡膠】

橡膠周二下跌，RU09收于13045，國內(nèi)外產(chǎn)膠區(qū)新膠陸續(xù)釋放，原料膠水價(jià)格繼續(xù)下滑，后期產(chǎn)出將持續(xù)放量壓制價(jià)格。輪胎廠庫存較高，開工呈現(xiàn)走弱跡象，下游需求弱化壓制價(jià)格，但海外需求復(fù)蘇使得國內(nèi)近期進(jìn)口縮減，天膠庫存去化持續(xù)，天膠基本面有所弱化，供應(yīng)預(yù)增及內(nèi)需走弱帶動(dòng)膠價(jià)下行，短期走勢持續(xù)偏弱，建議多單規(guī)避。

【聚烯烴（LL、PP）】

線性LL，兩油價(jià)格平穩(wěn)。煤化工7600，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油地區(qū)下調(diào)100。煤化工常州8300，成交一般。兩油石化早庫73萬，環(huán)比下降1萬。昨日聚烯烴期貨延續(xù)弱勢，不過跌幅放緩。同時(shí)，終端處于淡季，隨踩隨用下，補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)。綜合而言，短期弱勢未改，供需角度需耐心等待庫存的消化以及新產(chǎn)能的釋放。

【PTA、MEG】

PTA震蕩，MEG繼續(xù)走弱。聚酯原料價(jià)格整體偏弱。供應(yīng)端，上海石化PX裝置開車預(yù)期，帶動(dòng)國內(nèi)供應(yīng)提升，整體開工率82.9%，乙二醇新裝置試車穩(wěn)定，開工率約63.05%。需求端，下游聚酯市場進(jìn)入了傳統(tǒng)需求淡季，聚酯周均開工負(fù)荷89%左右，織造開工率73.15%左右。庫存方面，乙二醇去庫預(yù)期結(jié)束，PTA高加工費(fèi)及下游聚酯產(chǎn)銷不佳的，預(yù)計(jì)或緩慢壘庫。整體上，PTA、MEG供應(yīng)壓力增大，關(guān)注新投和重啟消息，行情上震蕩偏弱運(yùn)行為主，建議短線拋空策略。

3）黑色

【鋼材】

近日終端工地受資金緊張以及高考的影響，開工放緩，影響了部分采購需求。短期來看，在華東地區(qū)長流程即時(shí)利潤跌至0附近后，在原材料成本的支撐下，鋼價(jià)底部尚有一定支撐，但下游的采購力度更多將受到資金情況的影響，且在淡季來臨的時(shí)間窗口，建材整體也面臨累庫的壓力。供給端徐州和江蘇的暫時(shí)未對下半年的限產(chǎn)比例做具體的要求，僅要求下半年同口徑產(chǎn)量不超過去年水平，限產(chǎn)政策并沒有在唐山外的其他區(qū)域有進(jìn)一步的推進(jìn)。短期在需求邊際下滑，供給穩(wěn)定的背景下，成材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

【鐵礦】

夜盤大幅反彈，近期反彈更多是一種情緒上的修復(fù)，放松限產(chǎn)一定程度上是前期預(yù)期的落實(shí)。在鋼廠利潤快速回落之后，對鐵礦價(jià)格支撐減弱，同時(shí)二季度末澳洲發(fā)運(yùn)高峰即將到來，疊加鐵水產(chǎn)量難有增量，港口有望進(jìn)入累庫階段。后市鐵礦交易基本面比重會(huì)逐步加重，可逢高做空。

【煤焦】

夜盤震蕩，焦炭限產(chǎn)對市場擾動(dòng)預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，部分地區(qū)限產(chǎn)開始執(zhí)行。焦炭總庫存持續(xù)處于低位，對價(jià)格形成一定支撐，同時(shí)限產(chǎn)擾動(dòng)致現(xiàn)貨提降幅度可能較低，因此盤面價(jià)格有望呈現(xiàn)寬幅震蕩。焦煤方面，政策保供后，焦煤產(chǎn)量有望得到釋放，供給端的擾動(dòng)預(yù)期減弱，后市焦煤仍存調(diào)整壓力。

【錳硅】

昨日錳硅主力合約弱勢下行后小幅回調(diào)，終收7716元/噸，持倉降幅明顯。錳硅主流出廠報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)25元/噸至7400-7550元/噸。下游鋼廠對錳硅的需求穩(wěn)中向好；南方開工受錯(cuò)峰用電影響較大，內(nèi)蒙限電常態(tài)化，控耗細(xì)則落地后寧夏地區(qū)的產(chǎn)量將出現(xiàn)較大回落。綜合來看，市場供應(yīng)偏緊格局有望延續(xù)，市價(jià)易漲難跌，操作上建議輕倉逢低布局多單。

【硅鐵】

昨日硅鐵主力合約震蕩低走后小幅回調(diào)，終收8572元/噸，持倉降幅明顯。72硅鐵的主流出廠報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)100元/噸至8000-8100元/噸。內(nèi)蒙限電常態(tài)化，控耗細(xì)則落地后寧夏地區(qū)的產(chǎn)量將受到明顯壓制，而下游需求整體上穩(wěn)中向好。硅鐵市場供應(yīng)缺口或?qū)⒂兴糯螅袃r(jià)易漲難跌，操作上建議輕倉逢低布局多單。

【動(dòng)力煤】

隔夜動(dòng)力煤主力合約偏強(qiáng)震蕩，終收824.2元/噸。秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤平倉價(jià)仍維持在930元/噸的高位。電廠日耗高位而存煤量偏低、補(bǔ)庫需求仍存。近期港口詢貨有所增加，秦皇島港庫存維持中低位水平，曹妃甸港進(jìn)入去庫階段。保供政策下優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有所釋放，但礦區(qū)安全檢查仍較嚴(yán)，加之進(jìn)口煤的補(bǔ)充作用有限，市場供應(yīng)仍偏緊，對煤價(jià)形成支撐，但近期煤價(jià)重回高位，政策面調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)有所增加。目前盤面貼水于現(xiàn)貨，操作上建議以偏多思路為主。

4）金屬

【貴金屬】

世界銀行最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告將2021年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從此前預(yù)估的4%上調(diào)至5.6%，金銀繼續(xù)承壓。上周五美國5月非農(nóng)就業(yè)人口增加55.9萬，再次低于市場預(yù)期67.5萬人，緩解市場對于美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊貨幣政策的擔(dān)憂，但近期耶倫表示“如果我們最終的利率水平略微升高，從社會(huì)和美聯(lián)儲(chǔ)的角度來看，這實(shí)際上是一件好事。”抑制了黃金的反彈動(dòng)力。此外，上周美聯(lián)儲(chǔ)宣布將出清去年通過緊急安排所持有的公司債券。本周重點(diǎn)關(guān)注本周美國CPI數(shù)據(jù)，若進(jìn)一步走高可能引發(fā)金銀的回調(diào)，金銀整體或延續(xù)震蕩走勢。

【銅】

夜盤銅價(jià)上漲超1%，受商品集體走強(qiáng)帶動(dòng)。智利世界最大礦山工會(huì)與資方啟動(dòng)新的薪資談判。目前精礦供應(yīng)依舊緊張，但國內(nèi)需求表現(xiàn)疲軟。5月份未鍛造銅進(jìn)口環(huán)比下降8%，近期上海港口升水也明顯回落，僅為25-30美元，意味著中國進(jìn)口意愿較低。LME和國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)貼水，供應(yīng)相對寬松。銅價(jià)中期可能進(jìn)入調(diào)整階段，建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鉛】

倫鉛反彈，滬鉛低位反彈。產(chǎn)業(yè)上，6月03日國內(nèi)鉛錠社會(huì)庫存總計(jì)為109.9千噸，周度大增17800噸，再刷新2015年以來高位。供應(yīng)端，云南限電影響預(yù)計(jì)6月中旬結(jié)束，環(huán)保和檢修的冶煉企業(yè)恢復(fù)，6月再生鉛產(chǎn)量釋放速度快。需求端，鉛蓄電池企業(yè)周度綜合開工率為70.85%，周環(huán)比下降1.67%，鉛蓄電池市場淡季態(tài)勢不改，更換市場需求低迷，電池庫存超一個(gè)月。整體上，礦供應(yīng)短缺和消費(fèi)淡季博弈，建議短線區(qū)間拋空，保值者中線參與逢高拋空機(jī)會(huì)。

【鋅】

夜盤鋅價(jià)小幅收高，總體延續(xù)區(qū)間波動(dòng)。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)輕微回升，但總體仍較為緊張，靜態(tài)計(jì)算不足涵蓋冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，并限制鋅價(jià)下方空間。需求端仍然也缺乏亮點(diǎn)，短期鋅價(jià)缺少打破區(qū)間波動(dòng)的因素，更多受有色和黑色整體走勢影響。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁價(jià)日間回落?；久娣矫?，上周國內(nèi)社會(huì)庫存較前一周減少0.8萬噸至95.4萬噸附近，鋁錠庫存繼續(xù)下行。前期中央對大宗商品價(jià)格上行密集表態(tài)，引發(fā)鋁價(jià)回調(diào)，且市場對短期拋儲(chǔ)存在一定擔(dān)憂。從供應(yīng)出發(fā)，鋁錠短期供應(yīng)增量放緩，主要受近期云南電力供應(yīng)緊張和碳中和等因素影響，鋁廠限產(chǎn)和錯(cuò)峰生產(chǎn)預(yù)計(jì)超過一個(gè)月。中長期看新能源的推廣有利鋁下游消費(fèi)，疊加碳中和即國內(nèi)政策對產(chǎn)能抑制，鋁價(jià)走勢預(yù)計(jì)仍會(huì)上行。

【錫】

倫錫反彈，滬錫走強(qiáng)。LME錫庫存轉(zhuǎn)增，6月4日庫存1580噸。國內(nèi)云南限電措施升級(jí)，個(gè)舊除云錫外的冶煉廠全部停產(chǎn)。海外供應(yīng)依然偏緊，馬來西亞MSC冶煉廠檢修影響供給。4月國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量15505噸，環(huán)比增長7.41%。市場現(xiàn)貨偏緊，部分倉單流入終端。5月云南、廣西、安徽地區(qū)冶煉廠均恢復(fù)正常，供應(yīng)略有緩解。整體上，短期滬錫高位震蕩走勢，謹(jǐn)防大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

【鎳】

鎳價(jià)下跌。前期受青山將于十月開始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳消息打壓，鎳價(jià)回落。近期滬鎳合約上行，價(jià)格逐步回歸均衡位置。基本面方面，未來鎳鐵制高冰鎳勢必對電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價(jià)差。菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，未來供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)增加，鎳鐵價(jià)格同樣由于產(chǎn)量增長承壓。短期純鎳供應(yīng)偏緊，但目前相對價(jià)格有所修復(fù)，預(yù)計(jì)后市依然維持相對震蕩走勢。      

【不銹鋼】

不銹鋼價(jià)格下行?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來呈現(xiàn)增長趨勢?；久娣矫?，目前下游消費(fèi)逐步恢復(fù)，不銹鋼庫存有回落跡象。短期不銹鋼毛利仍然偏高，上行趨勢不強(qiáng)。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口和趨勢，走勢寬幅震蕩為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

雷亞爾升值和原油上漲推動(dòng)糖價(jià)夜間反彈。后期原糖市場將更多關(guān)注北半球糖料生長和受干旱影響的巴西21/22榨季的開榨情況，同時(shí)國際能源價(jià)格也將通過乙醇傳導(dǎo)到原糖上。國內(nèi)糖盤面總體則跟隨國際糖價(jià)在進(jìn)口盈虧線上下波動(dòng)，國內(nèi)處于去庫存狀態(tài)中。操作上，目前白糖仍然有巨大的庫存壓力，但由于長期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，7月之后糖廠銷售壓力將逐步降低，遠(yuǎn)期白糖多單可繼續(xù)持有并在5400一帶逢低買入。

【油脂】

美豆油上漲，夜盤油脂反彈，但是漲幅不及粕類，豆油Y2109收盤于8828，跌幅0.63%，棕櫚油P2109收盤于7784，跌幅0.49%，一級(jí)大豆油和24度棕櫚油現(xiàn)貨基差走弱。印尼可能削減棕櫚油出口關(guān)稅100美元，MPOA預(yù)估5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增幅7%，超過此前三大機(jī)構(gòu)預(yù)估的4%，關(guān)注MPOB5月報(bào)告中供需數(shù)據(jù)的兌現(xiàn)程度。華南地區(qū)新冠疫情利空國內(nèi)油脂消費(fèi)，但是受外盤支撐也不易大跌。油脂多空交織，單邊波動(dòng)較大。

【豆粕】

6月8日(星期二)CBOT大豆收盤上漲。政府在此前一天公布的報(bào)告顯示，美國大豆作物生長情況不如分析師預(yù)期的那樣好。豆油期貨上揚(yáng)，最活躍豆油合約跳漲1.8%，但未能刷新周一創(chuàng)下的紀(jì)錄高位。07月大豆收1583.00美分/蒲式耳，漲幅1.46%。國內(nèi)豆粕M2109收盤于3655，漲幅1.13%。國內(nèi)豆粕基差部分地區(qū)走弱。豆粕面臨供應(yīng)壓力，上周大幅累庫，下游買興不足，但是盤面因?yàn)槿A南疫情暫時(shí)強(qiáng)于油脂。關(guān)注周四凌晨的usda報(bào)告，市場預(yù)期美豆舊作和新作庫存及巴西舊作產(chǎn)量繼續(xù)上調(diào)。

【生豬】

生豬期貨重新回落?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)15.26元/公斤，日度下跌0.07元/公斤?，F(xiàn)貨連續(xù)陰跌導(dǎo)致養(yǎng)殖利潤持續(xù)下降，自繁自養(yǎng)接近盈虧平衡線、外購仔豬養(yǎng)殖和專業(yè)二次育肥已出現(xiàn)大規(guī)模虧損，并且按照咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)去年底能繁母豬存欄出現(xiàn)減少，下半年生豬存欄恢復(fù)有望不及預(yù)期，屆時(shí)價(jià)格有望反彈。同時(shí)根據(jù)作者調(diào)研隨著現(xiàn)貨價(jià)格下跌屠宰量開始放量，屠宰體重下降，消費(fèi)也有所增加。投資者可以待現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)后則可以逢低買入。