報告導(dǎo)讀：

雞蛋近期走勢整體穩(wěn)定。端午的備貨基本結(jié)束，蛋價連續(xù)三周小幅震蕩。結(jié)合當(dāng)前走勢，雞蛋上方空間仍然不大， 未來走勢不太樂觀，雞蛋行情預(yù)計將回歸歷史規(guī)律的波動。而近期豬肉價格下行明顯，對雞肉價格有些不利，淘雞或進一步減少，這同樣會打壓未來蛋價的預(yù)期。雞蛋盤面較此前高點已有明顯回落，但人們對未來產(chǎn)能減少有明顯期待，盤面走勢仍然在歷年中略偏強。

投資要點

雞蛋

雞蛋震蕩運行，暫觀望。

1.雞蛋

1.1.價差分析

9-1價差處于歷年略偏高水平，截至2021年6月11日，9月合約高于1月合約327點。

雞蛋注冊倉單量在全部品種中偏少。截至2021年6月11日，雞蛋有2張注冊倉單。

1.2.基差分析

本周雞蛋盤面走勢略強，現(xiàn)貨穩(wěn)定，基差繼續(xù)下探。不過就基差來看，雞蛋基差較往年仍略偏高。截至2021年6月11日，雞蛋09合約高于山東現(xiàn)貨價格793點。

1.3.現(xiàn)貨價格

本周蛋價較為穩(wěn)定

截至6月11日，主產(chǎn)區(qū)方面雞蛋均價為4.06元/斤，較上周略跌0.1元/斤；主銷區(qū)雞蛋均價為4.35元/斤，較上周價格略跌0.03元/斤。蛋價小幅調(diào)整，近三周報價較為穩(wěn)定。

1.4.蛋雞養(yǎng)殖成本和利潤

雞蛋近期走勢整體略好轉(zhuǎn)，因電商環(huán)節(jié)需求上升走貨一般。2021年的雞蛋價格走勢整體上偏強，并沒有像2020年因為產(chǎn)能明顯過剩而跌破3元大關(guān)。本年度因雞蛋存欄一直處于歷年偏低水平，蛋價保持較高水平，但期貨盤面尤為樂觀，往往因為過分高估蛋價導(dǎo)致蛋價在遠(yuǎn)月高企，而隨時間推進則出現(xiàn)下行走勢。半年度豬肉價格下行明顯，對雞肉價格有些不利，淘雞或進一步減少，這同樣會打壓未來蛋價的預(yù)期。換言之，未來蛋價不一定會下跌，但過分高估的期貨價格卻有下行回落的可能。

端午節(jié)過后，6月15日蛋價有些滑落，原因是每年的梅雨季節(jié)都有掉價趨勢。不過，近期端午節(jié)備貨剛結(jié)束，又在迎來618備貨。雞蛋的掉價可能反而會促成618的促銷活動，減少庫存壓力。不過在端午備貨、促銷，618備貨、促銷，南方疫情備貨等影響過去后，短期沒有再利好的活動了，短期需求會有些減弱；而這段時間天氣不佳，高溫高濕影響儲存，需求下降和庫存增加，會拖累未來蛋價。

未來需要重點關(guān)注電商平臺的走貨情況和節(jié)日提振導(dǎo)致的備貨需求。

（浙商期貨 潛龍項目組）