周三A股市場出現(xiàn)持續(xù)下跌態(tài)勢，鋰電概念股的集體下挫使得創(chuàng)業(yè)板指大跌4.18%，使得市場交易情緒陡然降溫，以致于產業(yè)景氣較為樂觀的半導體板塊也沖高受阻，放大了市場參與者的謹慎情緒。

謹慎型資金在減持

原油是工業(yè)之母，因此，原油走勢一直被視為可透視未來物價走勢的窗口。而近期國際原油價格持續(xù)上漲，已突破70美元/桶。而且，考慮到全球疫情以及疫苗的演繹的情況，原油需求國漸趨復蘇，但原油主產地的疫情與疫苗仍難言樂觀。如此的錯位，就使得市場參與者仍然相對看漲未來的原油價格。由此可見，全球的通脹壓力不可小視。

巧合的是，美聯(lián)儲即將召開會議。雖然，業(yè)內人士較為一致地判斷今晚（北京時間）美聯(lián)儲注定不會加息，也幾乎不可能立刻宣布縮減QE，即便是上調逆回購工具利率(RRP)以及超額準備金利率(IOER)的可能性也不超過五成。然而，正是這樣一個看似不太可能有任何大動作的“議息之夜”，華爾街的交易員們乃至全球市場參與者卻無一不嚴陣以待，隨時準備迎接市場可能出現(xiàn)的驚濤駭浪。

面對如此的情形，A股市場參與者自然也不敢輕舉妄動。部分謹慎型資金在周三開始減持部分籌碼，以便獲得更多的主動權。體現(xiàn)在盤面中，主要是針對兩類個股，一是估值高企的抱團股，尤其是近期彈升幅度較大的品種，比如鋰電概念股等。二是對資金成本較為敏感的重工業(yè)產業(yè)鏈個股，甚至包括一些上游的勘探、開采類個股。所以，周三的順周期股也有一定程度的蜂擁拋售走勢。

市場壓力漸趨釋放

不過，經過周三的急跌之后，市場的壓力其實開始減緩。一方面是因為，高估值的抱團股在近幾個交易日已經沖勁減緩，步入到調整周期中。周三的放量急跌，有加速釋放壓力、清洗浮籌的節(jié)奏感。

另一方面是因為，技術的進步、規(guī)?；瘍?yōu)勢顯示，大宗商品價格對終端產品價格的推動力量在減弱。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，1990年至2015年間，美國每消耗一公斤石油的經濟產出大約增加了兩倍。由此可見，雖然國際大宗商品價格上漲，但對終端產品價格的傳遞效應在減遞。

因此，有分析人士指出，市場參與者過于放大通脹的預期，也放大了對美聯(lián)儲加息的預期。而隨著周三的急跌以及美聯(lián)儲議息靴子的落地，在周四，空頭的拋壓將漸趨減弱，A股市場有望企穩(wěn)回升。

更為重要的是，當前A股市場的資金正在悄然轉向，近期重點配置的品種均是對通脹、對全球資金成本上升等因素并不敏感的產業(yè)風口股，比如品牌優(yōu)勢突出、且現(xiàn)金流極其充足的食品飲料股，產業(yè)景氣非常旺盛的功率半導體產業(yè)股。據(jù)集微網報道，全球功率半導體龍頭英飛凌正在醞釀新一輪產品漲價，MOSFET的漲幅將有12%，預計本月中旬執(zhí)行。還有多家功率半導體廠商也在近期發(fā)布了漲價通知。這也是新潔能（605111）、斯達半導（603290）等龍頭品種在周三逆市揚升的推動力。

綜上所述，急跌過后的A股市場或隱含新的拐點和轉機。因此，在操作中，仍不宜過于謹慎，應積極跟隨資金的轉向，配置高現(xiàn)金流且產業(yè)需求相對旺盛的食品飲料股、功率半導體產業(yè)鏈個股的龍頭品種，對鴻蒙概念股、鋰電概念股，也可利用急跌契機而適量配置，畢竟此類個股的產業(yè)趨勢較為樂觀，值得配置。