事件：

2021年6月21日國防軍工板塊大幅上漲，國防軍工指數(shù)(中信)最高達9141.34點，為2021年3月5日以來的最高值，收于9140.37點，收盤漲幅達4.06%。晨曦航空、愛樂達、新余國科、航新科技、縱橫股份、航發(fā)科技等多只股票均實現(xiàn)大幅上漲。

點評：

我們認為當日國防軍工板塊出現(xiàn)大幅上漲是在國防軍工行業(yè)具有長期、確定性的增長邏輯，以及近期多個提振國防軍工行業(yè)板塊的事件發(fā)生等多重因素疊加作用下出現(xiàn)的。

行業(yè)具有長期、確定性的增長邏輯

在國防建設需求的牽引下，在內(nèi)循環(huán)為主的雙循環(huán)發(fā)展格局下，我們認為軍工行業(yè)仍能保持高景氣度，持續(xù)高速發(fā)展。中國從武器裝備總數(shù)量、武器裝備作戰(zhàn)性能等方面，與當今世界的軍事強國仍然有著顯著差距。中國在國際上的地位顯著提升，國防建設及武器裝備需與國際地位相匹配，而從目前數(shù)據(jù)來看，仍有較大提升空間，這為國內(nèi)軍工行業(yè)提供了成長機遇。先進軍用飛機、航天特種武器是當前國防裝備采購的重點方向。

殲20戰(zhàn)機在又一英雄部隊列裝

6月18日，空軍新聞發(fā)言人發(fā)布，中央軍委授予“強軍先鋒飛行大隊”榮譽稱號的空軍航空兵某旅飛行一大隊，在新時代練兵備戰(zhàn)中飛上了殲-20戰(zhàn)機?？哲姶饲霸?019年10月發(fā)布消息，殲-20列陣“王海大隊”所在部隊?？哲娷娛聦＜曳治觯瑲?20戰(zhàn)機不斷列陣空軍英雄部隊，傳遞出三個信號：第一，英雄部隊一定要發(fā)揮尖刀作用；第二，要用最好的飛機來武裝人民空軍的英雄部隊；第三，人民空軍新時代的發(fā)展，需要涌現(xiàn)更多的英雄部隊，先進飛機今后將大量地裝備我們空軍更多部隊。新型戰(zhàn)機的不斷列裝，預示著整個先進戰(zhàn)機產(chǎn)業(yè)鏈有望保持高景氣度。

中國人首次進入自己的空間站

6月17日，搭載神舟十二號載人飛船的長征二號F遙十二運載火箭成功發(fā)射，隨后載人飛船與火箭成功分離，進入預定軌道。在載人飛船與天和核心艙成功實現(xiàn)自主快速交會對接后，3名航天員先后進入天和核心艙，這是中國人首次進入自己的空間站。神州十二號載人飛船一系列任務的成功進行，標志著我國航天事業(yè)的發(fā)展又一次實現(xiàn)了新的突破，技術水平達到新的高度。

風險提示：研發(fā)速度不及預期的風險；市場競爭導致營收及利潤下降的風險；政策調(diào)整風險；主要原材料價格波動風險。