6月22日，兩市振蕩走高。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF漲0.84%，華泰柏瑞300ETF（510300）漲0.51%，嘉實(shí)滬深300ETF漲0.47%，各品種期權(quán)隱波走低，50ETF期權(quán)合成標(biāo)的仍保持升水，期權(quán)市場(chǎng)情緒中性偏積極。

盤后數(shù)據(jù)顯示，50ETF期權(quán)市場(chǎng)成交回落，持倉量延續(xù)漲勢(shì)。當(dāng)日期權(quán)總持倉4049804張，較前一交易日增加115277張。其中認(rèn)購(gòu)合約持倉2708787張，較前一交易日增加22485張，認(rèn)沽合約持倉1341017張，較前一交易日增加92792張。持倉量PCR值0.4951，較前一交易日增加0.0304。成交量方面，當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交2926186張，較前一交易日減少165753張。其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交1697026張，較前一交易日增加11221張，認(rèn)沽合約總成交1229160張，較前一交易日減少176974張。日成交量PCR值0.7243，較前一交易日減少0.1098。

滬深300三個(gè)期權(quán)品種成交漲跌不一，持倉延續(xù)漲勢(shì)。其中，滬300ETF期權(quán)成交量1954906張，持倉量2305010張，成交額為18.772億元；深300ETF期權(quán)成交量為303134張，持倉量為497520張，成交額為2.545億元；滬深300股指期權(quán)成交量78350張，持倉量168003張，成交額為6.773億元。

當(dāng)前各品種期權(quán)隱波低位振蕩，50ETF期權(quán)合成標(biāo)的仍保持升水。數(shù)據(jù)顯示，目前50ETF期權(quán)主力認(rèn)購(gòu)平值合約隱波為17.78%，認(rèn)沽平值隱波為16.49%。滬300ETF期權(quán)主力認(rèn)購(gòu)平值合約隱波為17.31%，認(rèn)沽平值隱波為18.21%。深300ETF期權(quán)主力認(rèn)購(gòu)合約隱波17.97%，認(rèn)沽平值隱波18.54%。滬深300指數(shù)期權(quán)近月認(rèn)購(gòu)平值合約隱波為14.14%，認(rèn)沽平值隱波為22.43%。從各個(gè)期權(quán)主力合約波動(dòng)率微笑曲線看，認(rèn)購(gòu)及認(rèn)沽隱波率在10%至30%區(qū)間內(nèi)，處于歷史偏下水平。

昨日兩市振蕩走高，量能連續(xù)三交易日維持在萬億元上方。權(quán)重板塊企穩(wěn)反彈，50期權(quán)合成標(biāo)的升水延續(xù)，市場(chǎng)情緒中性偏積極。操作策略上，短期來看，仍建議回調(diào)做多?？少I入平直或虛值看漲，也可構(gòu)建牛市價(jià)差策略。從中長(zhǎng)線來看，A股上漲格局未變，建議構(gòu)建備兌或賣出看跌期權(quán)。另外，隨著量能上升，兩市日間波動(dòng)加劇，日內(nèi)也可構(gòu)建Gamma策略。此外，周三ETF期權(quán)6月合約即將到期，投資者要注意到期風(fēng)險(xiǎn)。