上周五，滬膠主力2109合約放量減倉(cāng)、再度反彈。其中，持倉(cāng)量較上周四減少8654手，至243868手，降幅為3.43%。

圖為滬膠2109合約多空前20席位持倉(cāng)變化

交易所多空排行榜前20席位的數(shù)據(jù)顯示，2109合約上持倉(cāng)量呈現(xiàn)多空雙減態(tài)勢(shì)。其中，多頭合計(jì)減持5010手，至109350手；空頭合計(jì)減持3541手，至155882手。多頭主力減持?jǐn)?shù)量超過(guò)空頭。

具體來(lái)看，多頭前20席位中，減持的席位有15家。其中，減持?jǐn)?shù)量超過(guò)500手的有4家，分別為銀河期貨席位、東證期貨席位、南華期貨席位和瑞達(dá)期貨席位，分別減少515手、664手、873手和841手。另外，減持?jǐn)?shù)量介于100—500手的有8家，分別為永安期貨席位、方正中期期貨席位、中信期貨席位、國(guó)泰君安期貨席位、浙商期貨席位、海通期貨席位、光大期貨席位和申萬(wàn)期貨席位，分別減少222手、270手、317手、393手、493手、314手、162手和301手。剩余3家減持幅度不足100手。

空頭前20席位中，減持的有13家。減持?jǐn)?shù)量超過(guò)500手的有兩家，分別為中信期貨席位和瑞達(dá)期貨席位，分別減少1880手和797手。另外，減持?jǐn)?shù)量介于100—500手的有10家，分別為華泰期貨席位、國(guó)投安信期貨席位、中銀期貨席位、上海中期期貨席位、東證期貨席位、方正中期期貨席位、國(guó)貿(mào)期貨席位、申萬(wàn)期貨席位、海通期貨席位和光大期貨席位，分別減少221手、445手、216手、336手、482手、265手、112手、128手、310手和331手。剩余1家減持幅度不足100手。

值得注意的是，當(dāng)日多空排行榜前20席位中，有5家在持倉(cāng)上進(jìn)行了多翻空操作。數(shù)據(jù)顯示，永安期貨席位在減持222手多單的同時(shí)增持162手空單，國(guó)泰君安期貨席位在減持393手多單的同時(shí)增持397手空單，銀河期貨席位在減持515手多單的同時(shí)增持207手空單，浙商期貨席位在減持493手多單的同時(shí)增持506手空單，廣發(fā)期貨席位在減持52手多單的同時(shí)增持565手空單，表明上述席位對(duì)滬膠后市繼續(xù)上漲的信心不足，開(kāi)始反手逢高布局空單。

采取空翻多操作的席位只有1家。國(guó)投安信期貨席位在減持445手空單的同時(shí)增持120手多單，表明這家席位繼續(xù)看漲后市。

觀察主力持倉(cāng)動(dòng)向可以發(fā)現(xiàn)，上周五滬膠2109合約多空排行榜前20席位中，不僅多頭減持?jǐn)?shù)量超過(guò)空頭，而且多翻空席位數(shù)量也遠(yuǎn)超空翻多，說(shuō)明多頭繼續(xù)推漲信心不足，空頭反擊力度開(kāi)始加大。與此同時(shí)，2109合約減倉(cāng)上行也往往預(yù)示著價(jià)格續(xù)漲動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)后市滬膠2109合約上行阻力偏大，難有中期反彈行情，反而將構(gòu)筑階段性底部。