股指期貨 【市場(chǎng)要聞】 央行召開(kāi)二季度貨幣政策例會(huì)強(qiáng)調(diào),要加強(qiáng)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào),防范外部沖擊,搞好跨周期政策設(shè)計(jì)。要維護(hù)經(jīng)濟(jì)大局總體平穩(wěn),增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性;優(yōu)化存款利率監(jiān)管,調(diào)整存款利率自律上限確定方式,繼續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革潛力,推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低。靈活精準(zhǔn)實(shí)施貨幣政策,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)在恢復(fù)中達(dá)到更高水平均衡。 美聯(lián)儲(chǔ)副主席夸爾斯:美聯(lián)儲(chǔ)也非常清楚,我們?cè)谕泦?wèn)題上的觀點(diǎn)可能是錯(cuò)誤的。如果在一年內(nèi)我們沒(méi)有看到通脹回落到接近2%的目標(biāo),美聯(lián)儲(chǔ)有工具來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。 【觀 點(diǎn)】 國(guó)際方面,美國(guó)通脹持續(xù)走高,或?qū)⒂绊懳磥?lái)貨幣政策走向,歐洲整體貨幣政策依然寬松。國(guó)內(nèi)方面,目前貨幣政策相對(duì)穩(wěn)定,同時(shí)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。需等待指數(shù)是否進(jìn)一步形成有效突破。 鋼 材 現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)。普方坯,唐山4860(20),華東4730(-20);螺紋,杭州4930(0),北京4820(0),廣州4970(0);熱卷,上海5400(-20),天津5290(10),廣州5300(20);冷軋,上海5980(-20),天津5970(0),廣州6070(-30)。 利潤(rùn)縮小。即期生產(chǎn),普方坯盈利-46(-23),螺紋毛利-119(-4),熱卷毛利183(-24),電爐毛利195(0);20日生產(chǎn),普方坯盈利139(-50),螺紋毛利74(-32),熱卷毛利376(-52)。 基差縮小。杭州螺紋(未折磅)01合約32(-16),10合約-140(-4);上海熱卷01合約167(-65),10合約75(-57)。 供給,整體回落,熱卷微升。06.25螺紋377(-3),熱卷341(1),五大品種1111(-4)。 需求,建材成交量19.3(-1.8)萬(wàn)噸。 庫(kù)存,持續(xù)累庫(kù)。06.25螺紋社庫(kù)764(10),廠庫(kù)352(22);熱卷社庫(kù)279(10),廠庫(kù)108(2),五大品種整體庫(kù)存2110(56)。 【總 結(jié)】 成材絕對(duì)價(jià)格歷史高位,現(xiàn)貨利潤(rùn)偏低,盤(pán)面利潤(rùn)中性偏高,基差升水,整體估值中性偏高。 高產(chǎn)量高庫(kù)存,需求強(qiáng)度一般,整體基本面中性偏弱。減產(chǎn)預(yù)期重新拉動(dòng)成材止跌反彈,但在需求轉(zhuǎn)弱下成材現(xiàn)貨價(jià)格跟漲乏力,短期價(jià)格的上漲動(dòng)能不足,預(yù)期飽滿警惕調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)中長(zhǎng)期需求強(qiáng)度偏弱看待,限產(chǎn)政策不落地下,庫(kù)存壓力將持續(xù)令盤(pán)面承壓,維持成材震蕩偏弱觀點(diǎn),鋼廠無(wú)明顯減產(chǎn)動(dòng)作前,成本支撐較強(qiáng),短期需關(guān)注原料現(xiàn)貨走勢(shì)。七一前情緒和資金擾動(dòng)較大,建議投資者謹(jǐn)慎參與。 鐵 礦 石 現(xiàn)貨上漲。唐山66%干基現(xiàn)價(jià)1545(0),日照卡拉拉1712(0),日照金布巴1325(2),日照PB粉1500(10),普氏現(xiàn)價(jià)220(1),張家港廢鋼現(xiàn)價(jià)3240(0)。 利潤(rùn)下跌。鐵廢價(jià)差841(50),PB20日進(jìn)口利潤(rùn)68(-47)。 基差走弱。金布巴09基差290(-9),金布巴01基差425(-13);超特09基差102(0),超特01基差237(-4)。 供應(yīng)上升。6.24,澳巴19港發(fā)貨量2772(354);45港到貨量,2163(183)。 需求下滑。6.25,45港日均疏港量295(-6);247家鋼廠日耗298(-2)。 庫(kù)存漲跌互現(xiàn)。6.25,45港庫(kù)存12176(87);247家鋼廠庫(kù)存11655(-52)。 【總 結(jié)】 鐵礦石大幅下跌后快速反彈,港口貿(mào)易商相對(duì)謹(jǐn)慎,進(jìn)口利潤(rùn)快速回調(diào),近月貼水再次收縮,估值依舊偏高。驅(qū)動(dòng)上發(fā)運(yùn)上升,預(yù)計(jì)7月港口庫(kù)存將繼續(xù)維持震蕩,海外處于年內(nèi)需求高位,但國(guó)內(nèi)基本處于供需平衡。鐵礦石價(jià)格大跌主要是完成其自身高估值壓力的釋放,下跌迅速且幅度大,在鋼材反彈的背景下鐵礦石重新修復(fù)基差,鋼材震蕩格局鐵礦石將向上擠壓利潤(rùn)。成材利潤(rùn)較低,盤(pán)面回歸終將低品邏輯,后續(xù)驅(qū)動(dòng)更多的是在交易貼水是否合理。當(dāng)下鐵礦自身驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)、供需矛盾不大,在估值壓力釋放后更多以跟隨成材行情作為價(jià)格導(dǎo)向,方向跟隨鋼材但波動(dòng)率放大,同時(shí)需要關(guān)注海外擾動(dòng),黑色在成本抬升與下跌負(fù)反饋中徘徊選擇方向,震蕩行情鐵礦石當(dāng)下波動(dòng)較大,延續(xù)震蕩,投資者需謹(jǐn)慎。 動(dòng) 力 煤 港口現(xiàn)貨,CCI指數(shù)暫停發(fā)布,5500大卡980元/噸左右。 印尼煤,Q3800FOB報(bào)65美元/噸,5000大卡進(jìn)口利潤(rùn)90元/噸。 期貨,主力9月貼水190,持倉(cāng)12.85萬(wàn)手(夜盤(pán)+4183手)。 環(huán)渤海港口,庫(kù)存合計(jì)1881.6(+36.8),調(diào)入133.1(+5.5),調(diào)出96.3(-52.5),錨地船124(+10),預(yù)到船41(-)。 運(yùn)費(fèi),印尼加里曼丹至中國(guó)巴拿馬型8-9美金/噸,沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)856.37(-63.55)。 【總 結(jié)】 高價(jià)抑制電廠補(bǔ)庫(kù)需求,加之政策端擾動(dòng)較多,現(xiàn)貨價(jià)格高估值下承壓,但迎峰度夏補(bǔ)庫(kù)需求仍在,且節(jié)后產(chǎn)量釋放存在不確定性,盤(pán)面深貼水情況下已經(jīng)反映較多增產(chǎn)預(yù)期,價(jià)格有支撐。 焦煤焦炭 現(xiàn)貨價(jià)格,焦煤山西煤折盤(pán)面2010,港口焦炭折盤(pán)面2970。 期貨,JM2109升水40,持倉(cāng)16.17萬(wàn)手(夜盤(pán)-1.63萬(wàn)手);J2109貼水290,持倉(cāng)15.47萬(wàn)手(夜盤(pán)-2.73萬(wàn)手)。 煉焦煤庫(kù)存(6.25當(dāng)周),港口506(-1),獨(dú)立焦化1595.44(-52.8),247家鋼廠1033.5(-32.01)。 焦炭庫(kù)存(6.25當(dāng)周),全樣本獨(dú)立焦化51.11(-11.72);247家鋼廠764.54(-2.79),可用天數(shù)12.51(+0.25);港口252.7(-16.75)??値?kù)存1068.35(-31.26)。 產(chǎn)量(6.25當(dāng)周),全樣本焦企日均產(chǎn)量72.99(-0.73);247家鋼廠焦化日均產(chǎn)量47.79(+0.09),247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量242.67(-1.34)。 【總 結(jié)】 供給端來(lái)看,各地停限產(chǎn)煤礦逐日增加,其中山西地區(qū)影響較為突出,多涉及主焦、肥煤等骨架煤種,內(nèi)煤產(chǎn)量大幅收縮,蒙煤暫無(wú)增量;焦化廠因原料煤緊缺,以及自身限產(chǎn)影響,現(xiàn)貨略顯偏緊。但鋼廠陸續(xù)大范圍燜爐,需求也有明顯走弱,整體雙焦供需兩弱,焦炭盤(pán)面貼水幅度較大,焦煤大幅下跌之后已經(jīng)反映較多增產(chǎn)預(yù)期,但節(jié)后能否順利大范圍復(fù)產(chǎn)存在不確定性,短期雙焦不宜過(guò)分看空。 原 油 【數(shù)據(jù)更新】 價(jià)格:WTI72.91美元/桶(-1.14);Brent74.14美元/桶(-1.24);SC463.9元/桶(-2.4)。 月差結(jié)構(gòu):WTI月間價(jià)差CL1-CL31.6美元/桶(-0.05);WTI月間價(jià)差CL1-CL127.07美元/桶(-0.39);Brent月間價(jià)差CO1-CO31.29美元/桶(-0.33);Brent月間價(jià)差CO1-CO125.66美元/桶(-0.64)。 跨區(qū)價(jià)差:WTI-Brent-1.23美元/桶(+0.1);SC-Brent-2.29美元/桶(+0.85)。 裂解價(jià)差:美國(guó)321裂解價(jià)差18.81美元/桶(-0.62);歐洲柴油裂解價(jià)差6.55美元/桶(+0.37)。 庫(kù)存:2021-6-18美國(guó)原油庫(kù)存459.06百萬(wàn)桶(周-7.61);2021-6-18庫(kù)欣原油庫(kù)存41.72百萬(wàn)桶(周-1.83);2021-6-18美灣原油庫(kù)存251.19百萬(wàn)桶(周-5.07)。 倉(cāng)單:SC倉(cāng)單14.02百萬(wàn)桶(0)。 供給:2021-5OPEC石油產(chǎn)量25463千桶/日(月+390);2021-6-18美國(guó)原油產(chǎn)量11100千桶/日(周-100)。 煉廠開(kāi)工率:2021-6-18美國(guó)煉廠開(kāi)工率92.2%(周-0.4);2021-6-23山東煉廠開(kāi)工率71.71%(周-1.57)。 期貨凈多頭:2021-6-22WTI期貨非商業(yè)凈多頭占比22.41%(周+1.23);2021-6-22Brent期貨管理基金凈多頭占比11.8%(周-0.16)。 美元指數(shù)91.89(+0.08)。 【行業(yè)資訊】 1.德?tīng)査儺惗局陮?dǎo)致澳大利亞和東南亞重新實(shí)施封鎖。 2.英國(guó)單日新增新冠肺炎確診人數(shù)加速上升,6月28日為22868例。 3.俄羅斯6月原油和凝析油產(chǎn)量為1042萬(wàn)桶/日(月-1045),環(huán)比小幅下降。 【總 結(jié)】 昨日國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)較大幅度回調(diào),Brent和WTI油價(jià)均跌超1%,臨近OPEC+會(huì)議,市場(chǎng)觀望情緒濃厚。月差保持貼水結(jié)構(gòu),市場(chǎng)延續(xù)緊平衡狀態(tài)。美國(guó)原油庫(kù)存延續(xù)去庫(kù),低于5年均值。美國(guó)汽油裂解偏強(qiáng),但歐美及亞太的柴油裂解均偏弱。美元指數(shù)在92附近震蕩。 需求端,北半球處于傳統(tǒng)出行旺季,歐美高頻出行數(shù)據(jù)均支撐需求的持續(xù)復(fù)蘇,是當(dāng)前主要的上行驅(qū)動(dòng),且逐步兌現(xiàn)在持續(xù)上漲的價(jià)格中;傳播性更強(qiáng)的“德?tīng)査弊儺愔觊_(kāi)始擾動(dòng)市場(chǎng),英國(guó)單日新增確診人數(shù)持續(xù)走高。供給端,密切關(guān)注7月初OPEC+會(huì)議關(guān)于未來(lái)產(chǎn)量計(jì)劃的決議,部分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)OPEC+從8月起增產(chǎn)50萬(wàn)桶/日;伊朗產(chǎn)量短期回歸的可能性不大,且市場(chǎng)認(rèn)為OPEC的供給管理及全球需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇足以消化伊朗產(chǎn)量回歸。供需平衡表顯示,全球原油市場(chǎng)在三季度進(jìn)入緊平衡狀態(tài)。觀點(diǎn):建議保持輕倉(cāng)位的多頭配置,無(wú)倉(cāng)位者繼續(xù)觀望。 尿 素 現(xiàn)貨市場(chǎng),尿素上行;液氨及甲醇持平。尿素:河南2760(日+100,周+130),東北2870(日+50,周+150),江蘇2870(日+120,周+170);液氨:安徽4020(日-40,周-40),河北4119(日+0,周+0),河南4000(日+0,周-10);甲醇:西北2200(日+30,周+55),華東2540(日-30,周-40),華南2610(日-18,周+5)。 期貨市場(chǎng),盤(pán)面7月持平9月及1月大跌;7/9月間價(jià)差再度到高位;基差極高位。期貨:7月2472(日-8,周+82),9月2227(日-74,周+20),1月2135(日-81,周+19);基差:7月288(日+108,周+68),9月533(日+174,周+130),1月625(日+181,周+131);月差:7-9價(jià)差245(日+66,周+27),9-1價(jià)差92(日+7,周+1)。 價(jià)差,合成氨加工費(fèi)持平;尿素/甲醇價(jià)差走強(qiáng);產(chǎn)銷區(qū)價(jià)差偏低。合成氨加工費(fèi)282(日+0,周+6),尿素-甲醇310(日+160,周+200);河南-東北-60(日+50,周+0),河南-江蘇-60(日-20,周-20)。 利潤(rùn),尿素利潤(rùn)高位;復(fù)合肥利潤(rùn)回暖;三聚氰胺利潤(rùn)回落。華東水煤漿863(日+13,周+8),華東航天爐1025(日+8,周+5),華東固定床726(日+105,周+133);西北氣頭1200(日+0,周+0),西南氣頭1158(日+0,周+0);硫基復(fù)合肥-130(日+14,周+47),氯基復(fù)合肥122(日+60,周+94),三聚氰胺1934(日-390,周-770)。 供給,開(kāi)工日產(chǎn)下降,同比偏高;氣頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比增加,同比略高。截至2021/6/24,尿素企業(yè)開(kāi)工率75.0%(環(huán)比-0.5%,同比+0.5%),其中氣頭企業(yè)開(kāi)工率78.5%(環(huán)比+3.6%,同比+1.1%);日產(chǎn)量16.3萬(wàn)噸(環(huán)比-0.1萬(wàn)噸,同比+0.7萬(wàn)噸)。 需求,銷售持平,同比偏低;復(fù)合肥降負(fù)荷去庫(kù)存;三聚氰胺開(kāi)工偏高。尿素工廠:截至2021/6/24,預(yù)收天數(shù)7.4天(環(huán)比+0.0天,同比+2.8天)。復(fù)合肥:截至2021/6/24,開(kāi)工率26.2%(環(huán)比-3.9%,同比-13.1%),庫(kù)存43.4萬(wàn)噸(環(huán)比-10.7萬(wàn)噸,同比-30.6萬(wàn)噸)。人造板:1-5月地產(chǎn)投資、銷售面積、施工面積和竣工面積保持兩年正增長(zhǎng),新開(kāi)工面積及土地購(gòu)置面積兩年負(fù)增長(zhǎng);5月施工面積兩年增速?gòu)?13%到-6%,土地購(gòu)置面積兩年增速?gòu)?4%到-31%,竣工面積兩年增速?gòu)?12%到17%;5月人造板PMI均在榮枯線下。三聚氰胺:截至2021/6/24,開(kāi)工率68.2%(環(huán)比-3.6%,同比+18.7%)。 庫(kù)存,工廠庫(kù)存轉(zhuǎn)增,絕對(duì)值偏低,同比大幅偏低;出口訂單陸續(xù)發(fā)貨,港口庫(kù)存去化。截至2021/6/24,工廠庫(kù)存13.0萬(wàn)噸,(環(huán)比+3.3萬(wàn)噸,同比-31.6萬(wàn)噸);港口庫(kù)存18.0萬(wàn)噸,(環(huán)比-6.3萬(wàn)噸,同比+10.5萬(wàn)噸)。 【總 結(jié)】 周一現(xiàn)貨上行,盤(pán)面大幅回落;動(dòng)力煤大跌,關(guān)注持續(xù)性;7/9價(jià)差處于理偏高位置;基差極高位。上周尿素供需情況低于預(yù)期,供應(yīng)略降銷售持平,復(fù)合肥繼續(xù)降負(fù)荷去庫(kù)存,農(nóng)業(yè)需求進(jìn)入平淡期,三聚氰胺廠檢修增加降負(fù)荷,尿素工廠庫(kù)存轉(zhuǎn)增,不過(guò)絕對(duì)值仍低,表觀消費(fèi)在16萬(wàn)噸/日附近。綜上尿素當(dāng)前主要利多因素在于庫(kù)存絕對(duì)量較低、即期銷售情況仍在偏高位置、外需仍在、下游三聚氰胺開(kāi)工率高位;主要利空因素在于價(jià)格絕對(duì)高位、庫(kù)存轉(zhuǎn)積累、復(fù)合肥開(kāi)工持續(xù)偏低、內(nèi)需進(jìn)入平淡期、國(guó)際市場(chǎng)供需缺口大概率為軟缺口。策略:持有9月合約空單,后期新高繼續(xù)布局空單。 豆類油脂 【行情走勢(shì)】6月中旬至今美豆及豆油波動(dòng)顯著放大 6.29,CBOT大豆11月合約收1311.25美分/蒲,+41.50美分,+3.27%,前2周分別-3.44%、-8.62%;美豆油12月合約收59.86美分/磅,+2.77美分,+4.85%,前1周+1.89%,前2周-12.37%;美豆粕12月合約收359.9美元/短噸,+3.3美元,+0.93%,前2周分別-6.03%、-4.17%;WTI原油8月合約連續(xù)5周上漲,高點(diǎn)已經(jīng)接近2018年7月初高點(diǎn),近5周封閉收+4.30%、+4.13%、+2.00%、+0.88%、+4.02%,周一-1.51%。 6.29,DCE豆粕9月主力合約收于3397元/噸,+24元,+0.71%,夜盤(pán)-28元,-0.82%。9月豆油合約收于8152元/噸,-52元,-0.63%,夜盤(pán)-12元,-0.15%。棕櫚油9月合約收于7068元/噸,+50元,+0.71%,夜盤(pán)+18元,+0.25%。 【資訊】對(duì)于美國(guó)加息開(kāi)啟的時(shí)間進(jìn)程預(yù)期市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注且有顯著分歧 美聯(lián)儲(chǔ)副主席夸爾斯:美聯(lián)儲(chǔ)也非常清楚,我們?cè)谕泦?wèn)題上的觀點(diǎn)可能是錯(cuò)誤的。如果在一年內(nèi)我們沒(méi)有看到通脹回落到接近2%的目標(biāo),美聯(lián)儲(chǔ)有工具來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題; 央行召開(kāi)二季度貨幣政策例會(huì)強(qiáng)調(diào),要加強(qiáng)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào),防范外部沖擊,搞好跨周期政策設(shè)計(jì); 國(guó)內(nèi)豬糧比價(jià)已進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間,中央和地方將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作。 截至2021年6月27日當(dāng)周,美豆優(yōu)良率為60%,市場(chǎng)預(yù)估均值為61%,前一周為60%,去年同期為71%。美豆出苗率為96%,前一周為91%,去年同期為94%,五年均值為92%。美豆開(kāi)花率為14%,前一周為5%,上年同期為13%,五年均值為11%。 【總 結(jié)】 從宏觀角度看,市場(chǎng)持續(xù)對(duì)加息開(kāi)始的時(shí)間預(yù)期展開(kāi)分歧。中長(zhǎng)期看影響大宗商品的核心依舊是流動(dòng)和和CPI博弈的加息節(jié)奏的影響; 國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆盤(pán)面壓榨利潤(rùn)依舊虧損,豆油基差處于歷史同期高位,且國(guó)內(nèi)豆油在歷史上的高度持續(xù)弱于外盤(pán),因此在外盤(pán)豆油階段擠出升貼水后,基差結(jié)構(gòu)對(duì)多頭資金有利。此外由于美豆油反彈,因此帶動(dòng)國(guó)內(nèi)植物油反彈。但是上周五美豆油顯著收跌近5%,因此需要注意美豆油估值依舊處于偏高水平,還存在不確定性,此外隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的分歧預(yù)計(jì)將放大波動(dòng)率; 最近市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注美國(guó)天氣干旱形勢(shì),但盤(pán)面尚未做反應(yīng),因此豆粕依舊缺乏供給驅(qū)動(dòng),且面臨巴西大豆高到港和8月、9月及10月國(guó)儲(chǔ)釋放大豆的預(yù)期。 白 糖 【行情走勢(shì)】 ICE原糖期貨周一收盤(pán)上漲,因巴西出現(xiàn)霜凍。7月原糖合約收高0.33美分或2.0%,結(jié)算價(jià)報(bào)每磅17.23美分,該合約周漲2.9%?;钴S10月合約收高0.30美分或1.7%,至17.61美分。交易商指出,巴西中南部地區(qū)糖廠開(kāi)始慢慢減少甘蔗用于榨糖的數(shù)量,愈發(fā)青睞燃料乙醇。也有報(bào)告顯示甘蔗品質(zhì)在下降。 鄭糖主力09合約周一漲6點(diǎn)至5545元/噸,持倉(cāng)減1千余手(夜盤(pán)漲33點(diǎn),持倉(cāng)減2千余手)。前二十名主力持倉(cāng)上,多增151手,空增5千余手,繼續(xù)增凈空。變化較大的有:多頭方申銀萬(wàn)國(guó)增2千余手,廣發(fā)增1千余手,而中糧、海通各減1千余手??疹^方東證和中糧分別增6千和1千余手,而中信減1千余手。遠(yuǎn)月01合約漲4點(diǎn)至5770元/噸,持倉(cāng)減284手。(夜盤(pán)漲30點(diǎn),持倉(cāng)增281手)。前二十名主力持倉(cāng)中無(wú)較大變化。 【產(chǎn)業(yè)信息】 據(jù)泛糖科技報(bào)道,廣西6月食糖第三方庫(kù)存為149.14萬(wàn)噸,環(huán)比下降19.56萬(wàn)噸,上月環(huán)比下降29.4萬(wàn)噸。 白糖現(xiàn)貨價(jià)上調(diào):6月28日,期貨價(jià)格反彈,現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào)。其中廣西白糖現(xiàn)貨成交價(jià)5531元/噸,較前一日的5520漲11元/噸。 【總 結(jié)】 原糖前期受宏觀及商品整體節(jié)奏影響下跌,最近呈自震蕩區(qū)間下沿反彈之勢(shì)。需求是略低迷之態(tài),但由于產(chǎn)業(yè)面缺乏較大矛盾,以及仍然存在的終端買盤(pán),所以表現(xiàn)出跌后支撐。另外近期重點(diǎn)關(guān)注巴西生產(chǎn)(最新6月上半月糖產(chǎn)量219萬(wàn)噸,較上年同期水平下滑14%,低于市場(chǎng)預(yù)期)、出口進(jìn)展和基金持倉(cāng)動(dòng)向(截至6月22日當(dāng)周基金凈多大幅減持)以及原油等其他商品走勢(shì)聯(lián)動(dòng)影響。國(guó)內(nèi)方面,方向上仍是跟隨外盤(pán),同時(shí)受商品整體走勢(shì)影響,前期跌而目前反彈。考慮到整體基本面偏良性,尤其進(jìn)口數(shù)據(jù)低于此前預(yù)期,既算是利空的一個(gè)釋放,也說(shuō)明了國(guó)內(nèi)成本端依然具有一定支撐,所以低位的白糖有買入的估值優(yōu)勢(shì)。而消費(fèi)旺季有望對(duì)庫(kù)存壓力進(jìn)一步緩解算反彈驅(qū)動(dòng),另關(guān)注原油、原糖、消費(fèi)、天氣等可能的驅(qū)動(dòng)。 生 豬 現(xiàn)貨市場(chǎng),6月28日河南外三元生豬均價(jià)為15.82元/公斤(-1.06),全國(guó)均價(jià)16.43(-1.12)。 期貨市場(chǎng),6月28日單邊總持倉(cāng)62016手(+2365),成交量66324(+11436)。2109合約收于18925元/噸(持平),LH2111收于18550(+30),LH2201收于19105(-155),LH2203收于18550元/噸(-5),LH2205收于18560元/噸(-10);9-1價(jià)差-180(+155)。 發(fā)改委6月28日:6月21日-25日,全國(guó)平均豬糧比價(jià)為4.90∶1。按照國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、市場(chǎng)監(jiān)管總局等部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定,已進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間(低于5∶1),中央和地方將啟動(dòng)豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作。 【總結(jié)】 昨日豬價(jià)出現(xiàn)回落,周末價(jià)格上漲過(guò)快,屠宰接貨能力減弱而養(yǎng)殖端出欄增加令價(jià)格下行,但近日局部地區(qū)降雨加之抗價(jià)意愿猶存,短期價(jià)格或博弈震蕩。期貨市場(chǎng)繼續(xù)跟隨現(xiàn)貨,昨日午后收儲(chǔ)預(yù)期略支撐盤(pán)面,但目前市場(chǎng)解讀認(rèn)為情緒預(yù)期影響為主,進(jìn)一步影響還需關(guān)注后續(xù)政策落地情況。趨勢(shì)上看生豬產(chǎn)能恢復(fù)大背景,上方存壓,節(jié)奏仍舊受到疫情、政策、養(yǎng)殖戶短期情緒變化、凍肉等因素影響。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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