南非作為我國(guó)第四大的鐵礦石來(lái)源國(guó)，近期爆發(fā)了大規(guī)模的抗議事件。經(jīng)過(guò)我們的梳理發(fā)現(xiàn)，本次沖突事件發(fā)生的地區(qū)和受影響的港口并不是南非鐵礦石的主要產(chǎn)區(qū)和發(fā)運(yùn)港，所以對(duì)鐵礦石的供應(yīng)幾乎沒(méi)有影響。不過(guò)投資者仍需要警惕后期沖突事件發(fā)生蔓延的可能和由此帶來(lái)的新冠疫情加重而影響到鐵礦供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

南非沖突事件事件回顧

6月29日，南非前總統(tǒng)祖馬被該國(guó)憲法法院以藐視法庭罪判刑，刑期15個(gè)月，并于7月7日前往警局自首，開始服刑。7月8日，南非前總統(tǒng)祖馬家鄉(xiāng)夸祖盧-納塔爾?。∟atal）多地出現(xiàn)抗議活動(dòng)，并逐漸蔓延和擴(kuò)大。該省的港口德班是南非及周邊國(guó)家主要的進(jìn)出口港，被迫停止運(yùn)行。截至7月16日，因前總統(tǒng)祖馬被捕入獄引發(fā)的沖突事件，已造成212人死亡，其中，前總統(tǒng)祖馬的家鄉(xiāng)夸祖盧-納塔爾?。∟atal）有180人在事件中死亡，豪滕?。℅auteng）有32人死亡。

隨著南非動(dòng)員2.5萬(wàn)人的軍隊(duì)協(xié)助維持秩序后，相關(guān)騷亂得到平息，據(jù)央視新聞消息，7月16日開始，連接南非豪滕省和夸祖魯-納塔爾省的N3公路的貨運(yùn)開始緩慢恢復(fù)，德班港積壓的貨物預(yù)計(jì)將在未來(lái)三到四個(gè)星期內(nèi)清除。

下圖中黃色三角標(biāo)志為本次暴動(dòng)發(fā)生的區(qū)域，而藍(lán)色方框和紅色圓圈分別代表了鐵礦石的主要產(chǎn)區(qū)和主要發(fā)運(yùn)港。從地理位置上來(lái)說(shuō)，本次沖突事件離鐵礦石產(chǎn)區(qū)和港口較遠(yuǎn)，并沒(méi)有對(duì)鐵礦供應(yīng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

南非鐵礦資源情況

南非具有豐富的礦產(chǎn)資源，其鐵礦年產(chǎn)量在7000萬(wàn)噸左右，占全球鐵礦產(chǎn)量的3%，也是排在澳洲巴西之后的重要鐵礦石出口國(guó)之一，其鐵礦以高品礦為主。南非主要的礦石產(chǎn)量來(lái)自于昆巴(Kumba)鐵礦石公司和阿斯芒(Assmang)鐵礦公司，兩者產(chǎn)量合計(jì)占南非全國(guó)產(chǎn)量的8成左右。

我國(guó)南非鐵礦進(jìn)口情況

南非是排在澳大利亞、巴西、印度之后的我國(guó)第四大鐵礦石進(jìn)口來(lái)源國(guó)，是重要的非主流礦來(lái)源之一。不過(guò)從鐵礦進(jìn)口絕對(duì)量來(lái)說(shuō)，南非占比仍然較小，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年前5個(gè)月我國(guó)從南非共進(jìn)口鐵礦1730.84萬(wàn)噸，占我國(guó)總進(jìn)口量的3.67%，今年以來(lái)平均每月進(jìn)口350萬(wàn)噸左右。

南非主要鐵礦出口港和鐵路

南非擁有七大港口，其中位于薩爾達(dá)尼海灣（Saldanha Bay）的港口為主要的鐵礦石出口港，而本次騷亂受到影響較大的德班港（Port of Durban）主要輸出煤、錳和谷物等商品。薩爾達(dá)尼亞港興建于70年代，位于南非西海岸，距離南邊的開普敦大約100海里，也是南非最大的深水港。南非的鐵路系統(tǒng)主要?dú)w鐵路部運(yùn)營(yíng)，其中Sishen-Saldanha線，又稱OREX線，是主要的鐵礦石出口運(yùn)輸線。它從北開普省的Sishen出發(fā)，途徑多個(gè)主要鐵礦產(chǎn)區(qū)，最后到達(dá)西開普省的Saldanha港口。

從地理位置可知，南非主要的鐵礦運(yùn)輸鐵路和港口均不處于沖突事件發(fā)生地區(qū)，基本未受到影響。不過(guò)該鐵路線從1976年便開始投入運(yùn)營(yíng)，現(xiàn)在老化嚴(yán)重，近年來(lái)頻頻發(fā)生火車出軌等事故，導(dǎo)致相關(guān)公司發(fā)運(yùn)經(jīng)常受到影響。

南非主要鐵礦公司

南非最大的鐵礦生產(chǎn)公司為英美資源旗下的Kumba鐵礦和合資公司Assmang鐵礦，兩者在2020年的產(chǎn)量分別為3700萬(wàn)噸和1780萬(wàn)噸，絕大部分均用于出口。從地理位置來(lái)看，Kumba鐵礦和Assmang鐵礦的生產(chǎn)和運(yùn)輸均離本次沖突事件區(qū)域較遠(yuǎn)，并未受到影響。

英美資源（Anglo American）

英美資源為全球領(lǐng)先的資源公司，產(chǎn)品涵蓋鐵礦石、鉆石、鉑金、基本金屬以及煤，其中鐵礦石貢獻(xiàn)的收入占集團(tuán)總營(yíng)收20%以上，位居所有產(chǎn)品中的首位。英美資源旗下有兩個(gè)鐵礦石資源，分別是南非的Kumba鐵礦（69.7%股權(quán)）和巴西的Minas Rio鐵礦，2020年的產(chǎn)量分別為3700萬(wàn)噸和2410萬(wàn)噸。

英美資源的南非Kumba鐵礦目前有兩個(gè)礦區(qū)Sishen和Kolomela在產(chǎn)，均在北開普省(NorthernCape province)，此前位于林波波?。↙impopo province）的Thabazimbi礦區(qū)已經(jīng)在2016年停采并隨后出售。Kumba鐵礦的產(chǎn)品為高品位（64-65%）的塊礦和精粉，其中塊礦為公司的主要產(chǎn)品，占所有產(chǎn)量的67%。Kumba所產(chǎn)的鐵礦經(jīng)由鐵路線運(yùn)往Saldanha海灣，然后運(yùn)往世界各地，其中發(fā)往中國(guó)的比例在60%左右。

受新冠疫情的影響，2020年Kumba鐵礦的產(chǎn)量下滑至3700萬(wàn)噸，與2019年的4240萬(wàn)噸相比下降了13%，其中Sishen礦區(qū)產(chǎn)量為2540萬(wàn)噸，Kolomela礦區(qū)產(chǎn)量為1170萬(wàn)噸。2021年Kumba鐵礦的預(yù)計(jì)產(chǎn)量為4000-4100萬(wàn)噸，最近的一季報(bào)顯示其2021年一季度產(chǎn)量為1056萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10%，產(chǎn)量整體恢復(fù)較好并再次確認(rèn)了維持2021年產(chǎn)量預(yù)期不變。

阿斯芒(Assmang)

阿斯芒公司是南非第二大鐵礦生產(chǎn)商，由ASSORE公司和ARM公司各持股50%組成，鐵礦年產(chǎn)量在1800萬(wàn)噸左右，此外同時(shí)也生產(chǎn)錳礦等產(chǎn)品。阿斯芒旗下有兩個(gè)鐵礦礦區(qū)，分別為Khumani Mine和Beeshoek Mine，生產(chǎn)的礦石品種為高品位的塊礦（65%）和精粉（64%）。兩個(gè)礦區(qū)均在北開普省(NorthernCape province) ，距金伯利市（Kimberley）200公里。

Khumani礦區(qū)離Beeshoek礦區(qū)大概65km，其原先設(shè)計(jì)的產(chǎn)能為1000萬(wàn)噸，不過(guò)在第二階段的擴(kuò)張計(jì)劃結(jié)束后，產(chǎn)能達(dá)到了1400萬(wàn)噸。所有從Khumani礦區(qū)開采的礦石都會(huì)經(jīng)由Sishen-Saldanha 鐵路線運(yùn)往Saldanha海灣，然后裝船發(fā)往其他國(guó)家。

Beeshoek礦區(qū)同樣位于北開普省，由于該礦區(qū)開采時(shí)間較長(zhǎng)，目前已經(jīng)瀕臨枯竭。不過(guò)在經(jīng)歷最新的擴(kuò)張計(jì)劃后，其使用壽命得到顯著延長(zhǎng)。該礦區(qū)主要向南非國(guó)內(nèi)供應(yīng)鐵礦石，年產(chǎn)量在300萬(wàn)噸左右。

其他南非鐵礦公司

除了之前介紹的英美資源和阿斯芒外，Autumn Skies也是南非當(dāng)?shù)氐蔫F礦石企業(yè)之一，其礦區(qū)同樣位于北開普省，生產(chǎn)的鐵礦經(jīng)由鐵路線運(yùn)往Saldanha海灣并由此出口，同樣也不處于本次沖突事件區(qū)域。Autumn Skies是一家私人企業(yè)，于2018年2月開始運(yùn)營(yíng)，目前可查的資料顯示其首年目標(biāo)產(chǎn)量為50.4萬(wàn)噸，計(jì)劃在2019年開始提高產(chǎn)量到每年100萬(wàn)噸。其他的南非鐵礦礦山包括Sedibeng，Assen和前文提到的Thabazimbi等小礦山產(chǎn)出的鐵礦石主要供給給當(dāng)?shù)劁撈笫褂?，出口?shù)量較少。

南非新冠疫情處于第三波

雖然說(shuō)本次沖突事件并沒(méi)有對(duì)南非鐵礦的生產(chǎn)和運(yùn)輸產(chǎn)生顯著影響，但是沖突事件未來(lái)仍然存在擴(kuò)散的可能，并且沖突事件帶來(lái)的大規(guī)模人群聚集和相關(guān)地區(qū)疫苗接種的暫停也帶來(lái)了未來(lái)疫情加重的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響到南非鐵礦的生產(chǎn)。

南非是非洲新冠疫情最嚴(yán)重的國(guó)家，目前處于疫情爆發(fā)的第三波，單日新增人數(shù)維持在一萬(wàn)以上的高位，而疫苗接種率不足10%。投資者需要警惕如果未來(lái)南非疫情再次升溫，將有可能影響鐵礦的生產(chǎn)和運(yùn)輸。