■股指：分化中顯強(qiáng)勢(shì)，慢牛前行

1.外部方面：海外經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇進(jìn)程一波多折，美聯(lián)儲(chǔ)雖提高了超額準(zhǔn)備金率和隔夜逆回購(gòu)利率，但總體上維持寬松，并表示縮減購(gòu)債規(guī)模會(huì)提前通知，市場(chǎng)情緒有所反應(yīng)。隔夜美歐股指收漲。

2.內(nèi)部方面：昨日股指漲跌互現(xiàn)，成交額1.3萬(wàn)億，鋼鐵芯片領(lǐng)漲，醫(yī)藥釀酒領(lǐng)跌。北向資金流入59億元。企業(yè)盈利回升，中報(bào)業(yè)績(jī)行情將展開(kāi)。貨幣政策穩(wěn)健中性，央行降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性。金融監(jiān)管趨嚴(yán)，政策調(diào)控運(yùn)行節(jié)奏特征明顯。中長(zhǎng)期理財(cái)增量資金仍會(huì)逢低入市。關(guān)注大消費(fèi)科技領(lǐng)域機(jī)會(huì)?；罘矫妫芍阜只?，IC表現(xiàn)偏強(qiáng)，貼水收窄趨勢(shì)仍在。短期IH、IF或?qū)⒅沟蠓€(wěn)。

3.總結(jié)：長(zhǎng)期股指上行結(jié)構(gòu)保持完好，但中短期股指仍會(huì)延續(xù)分化現(xiàn)象。

4.股指期權(quán)策略：慢牛震蕩行情，牛市價(jià)差策略。

■貴金屬：偏弱震蕩

1.現(xiàn)貨：AuT+D377（-0.50 %），AgT+D5284（-0.10 %），金銀（國(guó)際）比價(jià)71.28 。

2.利率：10美債1.3%；5年TIPS -1.71%；美元92.79 。

3.聯(lián)儲(chǔ)：鮑威爾國(guó)會(huì)聽(tīng)證：顯著上升的通脹將回落，離美聯(lián)儲(chǔ)改變政策還有漫漫長(zhǎng)路。

4.EFT持倉(cāng)：SPDR1028.5500噸（0）。

5.總結(jié)：美元小幅下跌，美債收益率反彈，貴金屬繼續(xù)承壓，白銀小幅反彈?？紤]備兌或跨期價(jià)差策略。

■螺紋:庫(kù)存減少，產(chǎn)量銳減，價(jià)格平穩(wěn)上行。

1.現(xiàn)貨:唐山普方坯5180(0)；上海市場(chǎng)價(jià)5410元/噸（

-40)，現(xiàn)貨價(jià)格廣州地區(qū)5650(-10)，杭州地區(qū)5470(-10)

2.庫(kù)存：建材方面，以螺紋鋼為例，本周華東、南方和北方周環(huán)比分別增加10.38萬(wàn)噸、2.08萬(wàn)噸，和1.74萬(wàn)噸。與去年同期相比，目前華東和北方同比高4.64萬(wàn)噸和33.52萬(wàn)噸，南方同比低52.7萬(wàn)噸。熱卷方面，南方和北方分別環(huán)比上周增加1.46、2.51萬(wàn)噸和0.31萬(wàn)噸。綜合來(lái)看，本周建材廠庫(kù)前移狀態(tài)維持，熱卷因產(chǎn)銷變化不大，因此庫(kù)存相對(duì)持穩(wěn)。

4.總結(jié):旺季將要到來(lái)，環(huán)保限產(chǎn)風(fēng)云再起，鋼材利潤(rùn)或有增加。

■鐵礦石:成材限產(chǎn)引發(fā)擔(dān)憂，價(jià)格波動(dòng)加大

1.現(xiàn)貨：青島金布巴1235（-40），PB粉1400（-40）。

2.Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12457.60，環(huán)比增222.74；日均疏港量285.43增27.15。分量方面，澳礦6493.50增154.18，巴西礦3418.82降51.28，貿(mào)易礦6796.20增194.1，球團(tuán)386.23降8.03，精粉902.70增20.49，塊礦1845.20增35.22。(單位：萬(wàn)噸)

3.總結(jié):短期來(lái)看，盤(pán)面價(jià)格受交割品影響或大幅下行。

■滬銅：振幅加大，關(guān)注低點(diǎn)支撐有效性。

1.現(xiàn)貨：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#電解銅平均價(jià)為69,000元/噸（+290元/噸）。

2.利潤(rùn)：維持虧損。進(jìn)口虧損為1,451.69元/噸，前值為虧損1,308.73元/噸。

3.基差：長(zhǎng)江銅現(xiàn)貨基差440

4.庫(kù)存：上期所銅庫(kù)存113,593噸（-15,876噸），LME銅庫(kù)存為224,250（-150噸），保稅區(qū)庫(kù)存為總計(jì)44.7（+0.2噸）

5總結(jié)：本輪上漲宏觀面主驅(qū)動(dòng)，后又因宏觀面變化發(fā)生回調(diào)和波動(dòng)。供應(yīng)TC不斷回升，需求面有韌性，近期橫盤(pán)， 區(qū)間支撐在66000-68000，因此跌回68000以下多單止贏，關(guān)注66000一線支撐的有效性。

■滬鋁：振幅加大，小橫盤(pán)下破多單再度離場(chǎng)

1.現(xiàn)貨：長(zhǎng)江有色市場(chǎng)1#電解鋁平均價(jià)為19,070元/噸（-20元/噸）

2.利潤(rùn)：電解鋁進(jìn)口虧損為550.31元/噸。， 前值進(jìn)口虧損為546.36元/噸。     3.基差：長(zhǎng)江鋁現(xiàn)貨基差-65，前值+215。

4.供給：廢金屬進(jìn)口寬松。

5.庫(kù)存：上期所鋁庫(kù)存265,945噸（-1,602噸），LME鋁庫(kù)存1,430,200噸（-3,925噸），保稅區(qū)庫(kù)存為總計(jì)77.9萬(wàn)噸（-2萬(wàn)噸）。

6.總結(jié)：去庫(kù)速度加快，基差轉(zhuǎn)弱。目前碳中和背景下鋁是基本金屬最大受益品種，期價(jià)快速殺跌后目前小橫盤(pán)，區(qū)間支撐在18000-19000。關(guān)注18000附近的支撐表現(xiàn)。

■PTA：供應(yīng)縮減預(yù)期較強(qiáng)

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤(pán)PTA 5355元/噸現(xiàn)款自提（+ 255）；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)5380-5400元/噸現(xiàn)款自提。

2.基差：內(nèi)盤(pán)PTA現(xiàn)貨-09主力+55（+15）。

3.庫(kù)存：庫(kù)存天數(shù)3.9天（前值4.8）。

4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）921.08-923.08美元/噸(-1)。

5.供給：PTA總負(fù)荷79.2%。

6.裝置變動(dòng)：華東一套75萬(wàn)噸PTA裝置今晚起計(jì)劃?rùn)z修2天。

7.總結(jié)：下游整體產(chǎn)銷清淡，剛需支撐。同時(shí)聚酯負(fù)荷尚可，短期震蕩偏強(qiáng)。近期個(gè)別裝置降負(fù)荷以及檢修，未來(lái)一周有臺(tái)風(fēng)登陸導(dǎo)致華東主港口封港，預(yù)計(jì)到港量會(huì)存在縮減預(yù)期，PTA供應(yīng)偏緊，對(duì)價(jià)格有一定支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格主要隨成本端波動(dòng)。

■MEG：價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤(pán)華東主港MEG現(xiàn)貨5560元/噸，內(nèi)盤(pán)MEG寧波現(xiàn)貨5565元/噸。

2.基差：MEG現(xiàn)貨-09主力基差65（+2）。

3.庫(kù)存：MEG港口庫(kù)存指數(shù)：57.8。

4.裝置變動(dòng)：臺(tái)灣一套36萬(wàn)噸/年的MEG裝置檢修進(jìn)入尾聲，計(jì)劃于本周末升溫重啟，該裝置此前于6.23附近停車檢修。

6.總結(jié)：受臺(tái)風(fēng)影響，華東主港封港，預(yù)計(jì)乙二醇到港量將持續(xù)減少，供應(yīng)存在縮減預(yù)期；下游聚酯開(kāi)工率維持高位，需求剛性對(duì)價(jià)格有一定的支撐。海外部分裝置降負(fù)荷，原油小幅度回暖下乙二醇預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)。

■橡膠: 膠價(jià)小幅度反彈

1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海12750元/噸（+150）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海18300元/噸（+100）。

2.基差：全乳膠-RU主力-370元/噸（-15）。

3.庫(kù)存：截止6月27日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比降低3.41%，同比降低24.34%，同環(huán)比跌幅有所擴(kuò)大，其中深色膠庫(kù)存周環(huán)比降低4.34%，同比下降27.33%，淺色膠庫(kù)存周環(huán)比下跌1.87%，同比下跌19.02%。預(yù)計(jì)短期中國(guó)天膠庫(kù)存維持消化。

4.需求：本周全鋼胎樣本廠家開(kāi)工率為65.71%，環(huán)比上漲2.26%，同比下跌5.91%。本周半鋼胎樣本廠家開(kāi)工率為61.54%，環(huán)比上漲1.56%，同比下跌4.95%。

4.總結(jié)：今日原油小幅度反彈，橡膠底部企穩(wěn)，但消息面擾動(dòng)因素較多短期方向尚不明確。當(dāng)前全球正處于季節(jié)性增產(chǎn)周期，原料產(chǎn)量不斷上升，天膠價(jià)格跟漲乏力。海南或有風(fēng)暴登陸，降雨量將會(huì)增大。下游需求方面，上周輪胎開(kāi)工環(huán)比大幅恢復(fù)，但是絕對(duì)開(kāi)工率依舊低位。

■PP：成本端支撐強(qiáng)勁

1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工8630元/噸（+80），PP進(jìn)口完稅價(jià)8725元/噸（-3）。

2.基差：PP09基差-3（+76）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存66萬(wàn)噸（-1）。

4.利潤(rùn)：華北外采丙烯制PP利潤(rùn)50元/噸（+0），PP粉聚合利潤(rùn)-50元/噸（-20）。

5.總結(jié)：成本端原油下跌趨勢(shì)收緩，其他起到邊際成本支撐的動(dòng)力煤、甲醇等原料仍相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，成本端支撐強(qiáng)勁，而供需層面，供應(yīng)端國(guó)產(chǎn)存量裝置計(jì)劃外檢修增加，需求端北方汛情對(duì)塑編袋需求的上升無(wú)論是事實(shí)上還是市場(chǎng)情緒上，對(duì)PP終端需求均有刺激，整體供需并不算弱，但說(shuō)很好又不至于，至少下游整體需求尚未有實(shí)質(zhì)改善，我們依舊維持前期震蕩思路，區(qū)間操作對(duì)待。PP09震蕩區(qū)間8300至8800。

■塑料：進(jìn)口壓力不大

1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8340元/噸（+40），LL進(jìn)口完稅價(jià)8741元/噸（+154）。

2.基差：L09基差-45（+20）。

3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存66萬(wàn)噸（-1）。

4.成本：煤制線型成本8312元/噸（+15），油制線型成本7228元/噸（+206）。

5.總結(jié)：北美乙烯供應(yīng)緊張的影響持續(xù)，觀察到今日外盤(pán)大幅上漲，進(jìn)口倒掛進(jìn)一步加深，預(yù)計(jì)七八月份LL進(jìn)口壓力仍舊不大，加之目前國(guó)產(chǎn)供應(yīng)端處于新增產(chǎn)能投放空窗期，存量檢修也不少，供應(yīng)端趨近。目前的問(wèn)題就是下游需求到底對(duì)高價(jià)貨源的接受程度如何，理論上需求是季節(jié)性邊際好轉(zhuǎn)的，但絕對(duì)需求還處低位，下游對(duì)于高價(jià)貨源的接受程度存疑，我們主觀上還是推薦回調(diào)多，盡量不追多，大的思路區(qū)間操作對(duì)待。L09震蕩區(qū)間8200至8700。

■原油：仍不悲觀

1.現(xiàn)貨價(jià)：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格72.34美元/桶（+2.58），美國(guó)西德克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油70.30美元/桶（+3.10）。

2.總結(jié)：近期油價(jià)出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)對(duì)于避險(xiǎn)情緒有所釋放，但就delta變異病毒對(duì)全球需求的影響到底如何，是否會(huì)影響高頻出行，可能還需要時(shí)間觀察。結(jié)合供應(yīng)端來(lái)看，我們?nèi)圆槐^，從最新一期OPEC月報(bào)來(lái)看，三季度要想達(dá)到全球原油供需平衡，OPEC需要相較二季度增產(chǎn)140萬(wàn)桶/日，那按照目前增產(chǎn)水平，三季度在季度口徑還有60萬(wàn)桶/日供應(yīng)缺口，只要病毒并未對(duì)出行出現(xiàn)大規(guī)模影響，原油市場(chǎng)將維持供需緊平衡。

■油脂：基本面清淡，多單適量減持

1.現(xiàn)貨：豆油，一級(jí)天津9290（-100），張家港9270（-100），棕櫚油，天津24度8970（-100），東莞8830（-100）

2.基差：豆油天津406（-48），棕櫚油天津864（）。

3.成本：馬來(lái)棕櫚油到港完稅成本8716（-67）元/噸，巴西豆油7月進(jìn)口完稅價(jià)10337（-285）元/噸。

4.供給：大豆壓榨提升，豆油供應(yīng)增長(zhǎng)。馬來(lái)西亞棕櫚油局MPOB公布數(shù)據(jù)顯示6月馬來(lái)西亞毛棕櫚油庫(kù)存為161萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.21%。

5.需求：需求增速放緩，同比穩(wěn)定。

6.庫(kù)存：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至7月16日，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存約95.26萬(wàn)噸，環(huán)比下增加2.04萬(wàn)噸，整體延續(xù)累庫(kù)狀態(tài)。棕櫚油商業(yè)庫(kù)存37.21萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.96萬(wàn)噸。

7.總結(jié)：隔夜美豆、美豆油均震蕩走弱，天氣預(yù)報(bào)中西部降雨超過(guò)此前預(yù)期對(duì)盤(pán)面施壓，出口數(shù)據(jù)亦不如人意，USDA數(shù)據(jù)，截至7月15日，美豆新作凈銷售17.63萬(wàn)噸，棕櫚油方面，SPPOMA數(shù)據(jù)，7月前20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降5.45%，船運(yùn)機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)，前20日出口環(huán)比降低9.6%。操作上油脂多單考慮依托前高繼續(xù)適當(dāng)減持兌現(xiàn)利潤(rùn)。

■豆粕：美豆高位震蕩，豆粕多單減持

1.現(xiàn)貨：山東日照3560元/噸（-20），天津3580元/噸（-40），東莞3640元/噸（-20）。

2.基差：東莞M09月基差-100（0），張家港M09基差-60—80（0）。

3.成本：巴西大豆9月到港完稅成本4562元/噸（-20）。

4.庫(kù)存：截至7月16日，豆粕庫(kù)存116.82萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少3.24萬(wàn)噸，比去年同期增加23.53萬(wàn)噸。

5.總結(jié)：隔夜美豆、美豆油均震蕩走弱，天氣預(yù)報(bào)中西部降雨超過(guò)此前預(yù)期對(duì)盤(pán)面施壓，出口數(shù)據(jù)亦不如人意，USDA數(shù)據(jù)，截至7月15日，美豆新作凈銷售17.63萬(wàn)噸。操作上豆粕多單擇機(jī)減持。

■菜粕：多單減持兌現(xiàn)利潤(rùn)

1.現(xiàn)貨：華南現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2880-2920（-50）。

2.基差：福建廈門(mén)基差報(bào)價(jià)（9月-80）。

3.成本：加拿大菜籽理論進(jìn)口成本6661元/噸（-136）

4.總結(jié)：隔夜美豆、美豆油均震蕩走弱，天氣預(yù)報(bào)中西部降雨超過(guò)此前預(yù)期對(duì)盤(pán)面施壓，出口數(shù)據(jù)亦不如人意，USDA數(shù)據(jù)，截至7月15日，美豆新作凈銷售17.63萬(wàn)噸。操作上內(nèi)盤(pán)菜粕多單減持。

■花生：北方降雨影響有限

0.期貨：2110花生9270（-404）、2201花生9378（-428）、2204花生9500（-162）

1.現(xiàn)貨：油料米：主力油廠無(wú)新合同，報(bào)價(jià)停止

2.基差：油料米：暫無(wú)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，期間停更 3.供給：庫(kù)存壓力大，出貨時(shí)間緊張。新花生1個(gè)月之后就會(huì)上市，留給其出庫(kù)的時(shí)間有限。供給方理性伺機(jī)出貨，基層貨源不多，交易轉(zhuǎn)為庫(kù)存余貨交易。

4.需求：缺乏亮點(diǎn)，需求方入市信心不足，按需采購(gòu)為主。

5.進(jìn)口：進(jìn)口米繼續(xù)到港，轉(zhuǎn)化為供給壓力。

6.總結(jié)：7月市場(chǎng)供需淡季，天氣更加影響市場(chǎng)情緒。豫北強(qiáng)降雨導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期因素混亂，不過(guò)調(diào)研表示影響有限?；久嫔?，市場(chǎng)需求相比之前減弱較多，需求預(yù)計(jì)市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)，同時(shí)供給端相對(duì)寬松。價(jià)格在回歸基本面的過(guò)程上，可以嘗試輕倉(cāng)空單。

■玉米：下破位未收回 短期續(xù)弱

1.現(xiàn)貨：暫時(shí)止跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2500（0），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2590（0），山東德州進(jìn)廠2650（0），港口：錦州平倉(cāng)2630（0），主銷區(qū)：蛇口2740（0），成都3030（0）。

2.基差：高位小幅回落。錦州現(xiàn)貨平艙-C2109=118（7）。

3.月間：C2109-C2201=-20（-7）。

4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2598（-7），進(jìn)口利潤(rùn)142（7）。

5.供給：貿(mào)易商庫(kù)存下降。

6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年28周（7月8日-7月14日），全國(guó)主要122家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米86萬(wàn)噸（-0.1），同比去年減少19.4萬(wàn)噸，減幅18.4%。

7.庫(kù)存：截止7 月14日，全國(guó)12個(gè)地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量 520.1萬(wàn)噸（-5.1%）。本北港玉米庫(kù)存283萬(wàn)噸（-2）。注冊(cè)倉(cāng)單34869（0）。

8.總結(jié)：國(guó)內(nèi)玉米下游需求疲弱，出貨不暢，現(xiàn)貨市場(chǎng)恐慌情緒加重。9月合約期價(jià)在關(guān)鍵支撐位橫盤(pán)近一個(gè)月后出現(xiàn)增倉(cāng)向下突破跡象，若不能收回，跌勢(shì)有望延續(xù)。

■生豬：震蕩延續(xù)

1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：多地小跌。河南開(kāi)封16.2（-0.1），吉林長(zhǎng)春15.1（-0.2），山東臨沂16.6（0），上海嘉定17（-0.2），湖南長(zhǎng)沙16.5（0），廣東清遠(yuǎn)17.3（0），四川成都15.7（-0.1）。

2.仔豬（20Kg）價(jià)格（元/公斤）：持穩(wěn)。河南開(kāi)封26.45（0），吉林長(zhǎng)春24.26（0），山東臨沂28.1（0），廣東清遠(yuǎn)32.89（0），四川成都30.68（0）。

3.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)22.04（-0.03）

4.基差（元/噸）：河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2109=-2075（265），河南生豬現(xiàn)價(jià)-LH2201=-2915（40）。

5.總結(jié)：現(xiàn)貨價(jià)格近期低位震蕩有所走強(qiáng)，政府發(fā)聲必要時(shí)加大調(diào)節(jié)力度給多頭穩(wěn)價(jià)帶來(lái)更多信心，現(xiàn)貨價(jià)格有所上漲，但消費(fèi)淡季肉價(jià)表現(xiàn)仍弱。中短期來(lái)看，三季末至四季度，隨著消費(fèi)好轉(zhuǎn)至走強(qiáng)或帶動(dòng)豬價(jià)反彈，但長(zhǎng)周期上來(lái)說(shuō)本輪下跌周期時(shí)間并不充足，長(zhǎng)期下跌概率仍高。

■白糖：需求驅(qū)動(dòng)即將到來(lái)

1.現(xiàn)貨：南寧5590（+10）元/噸，昆明5480（+5）元/噸，日照5715（0）元/噸

2.基差：9月：南寧-35元/噸、昆明-165元/噸、日照85元/噸

3.生產(chǎn)：巴西6月下半月糖產(chǎn)量為289.2萬(wàn)噸，同比增加15.4萬(wàn)噸，增幅5.63%。糖累計(jì)產(chǎn)量1225.6萬(wàn)噸，同比下降108.9萬(wàn)噸，同比降幅8.16%。甘蔗制糖比為47.56%，較去年同期增加0.17pct。

4.消費(fèi)：6月國(guó)產(chǎn)糖銷量93.95萬(wàn)噸，同比增加15.43萬(wàn)噸，增幅16.95%，預(yù)計(jì)7月消費(fèi)數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，進(jìn)入8月消費(fèi)高峰需求端驅(qū)動(dòng)會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。

5.進(jìn)口：6月進(jìn)口數(shù)量42萬(wàn)噸，同比增加0.61萬(wàn)噸。6月巴西糖發(fā)中國(guó)量同比增加，預(yù)計(jì)三季度進(jìn)口量會(huì)增加。

6.庫(kù)存：去庫(kù)順利，6月庫(kù)存383.45萬(wàn)噸，同比增加15.53%，增加幅度已經(jīng)縮減。但高庫(kù)存得出壓力預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)消失。

7.總結(jié)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，進(jìn)入三季度，季節(jié)性特征會(huì)逐漸體現(xiàn)，糖價(jià)需求端驅(qū)動(dòng)會(huì)逐漸變強(qiáng)，但是進(jìn)口到港預(yù)計(jì)會(huì)增加，限制了鄭糖上攻空間。由于三季度糖價(jià)普遍偏強(qiáng)，所以前期多單可以繼續(xù)持有，如果有回調(diào)低位，可以繼續(xù)買入。

■棉花：淡季不淡，上方遇壓

1.現(xiàn)貨：CCIndex3128B報(bào)17097（63）元/噸。

2.基差：棉花09合約418元/噸

3.供給：國(guó)內(nèi)注意北方降雨集中，對(duì)黃河下游產(chǎn)區(qū)的影響。USDA和ICAC預(yù)計(jì)產(chǎn)量新產(chǎn)季全球產(chǎn)量增加約5%。新疆和山東棉區(qū)面積有所減少。2021年美國(guó)棉花實(shí)際播種面積為1170萬(wàn)英畝，同比減少3%，現(xiàn)蕾上周達(dá)到42%，環(huán)比增加10pct。

4.需求：淡季不淡，下游紡織高負(fù)荷，銷售順利。原料庫(kù)存高位，產(chǎn)品庫(kù)存低位，企業(yè)采購(gòu)棉花意愿下降，剛需為主。下游織布企業(yè)剛需，無(wú)備貨意愿。

5.庫(kù)存：拋儲(chǔ)市場(chǎng)火熱，成交價(jià)格理想。商業(yè)庫(kù)存和進(jìn)口棉庫(kù)存同比高位。

6.總結(jié)：主力合約創(chuàng)新高，突破17000大關(guān)，上方遇到暫時(shí)壓力，觀察短期內(nèi)能否站穩(wěn)17000.。考慮到疫情影響逐漸減弱，中長(zhǎng)期棉花需求仍然樂(lè)觀，供需面長(zhǎng)期面向好態(tài)勢(shì)，前期多單繼續(xù)持有。如果回調(diào)，則企穩(wěn)后繼續(xù)做多。