七禾數(shù)據(jù)

8月2日，國內(nèi)商品期貨收盤多數(shù)下跌，能源期貨多數(shù)下跌，動力煤跌超6.5%，領跌市場。

鄭煤持倉量減少10.1%

市場觀點

格林大華期貨：主產(chǎn)地保供釋放相對緩慢，煤礦產(chǎn)量偏緊，供應端偏緊格局不改，澳煤進口受限，疊加印尼疫情爆發(fā)，進口 到貨較6月明顯減少，環(huán)渤海港口庫存將繼續(xù)下降。而7-8月正處于動力煤夏季用電高峰，下游終端電廠一直維持剛需采購，庫存沒有得到很好補充，隨著8月上旬電煤日耗 回升至高位，如果煤炭供應不能很快有效釋放，電廠可能會在庫存偏低狀態(tài)下提早被動降庫，即便煤價已經(jīng)處于高位，中短期還會是易漲難跌。但發(fā)改委不斷出臺措施穩(wěn)定價格，保供穩(wěn)價的決心已經(jīng)遠超以往任何時期， 實際性的措施不斷出臺，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有望不斷釋放，市場恐高情緒已經(jīng)顯現(xiàn)，如果下游需求在8月中旬后回落，電廠對于高價煤的需求基本上會壓到最小，背靠淡季，利多條件不足以支撐高位的價格，稍微有政策打壓價格就會下來，如果電廠開始在累庫， 等到基本面轉(zhuǎn)差，疊加產(chǎn)能釋放加快，八月份利多出盡預計煤價將震蕩下跌。

光大期貨：綜合來看，近期保供政策頻出，例如露天礦臨時用地批復、煤礦產(chǎn)能核增實行產(chǎn)能置換承諾制等政策，對于煤炭增產(chǎn)有積極意義，但實際出煤需要時間，預計9-11月可以陸續(xù)實現(xiàn)。進口方面價格不斷刷新高點，依靠進口只能部分解決供應短缺問題。隨著港口煤價走高，終端接受意愿不強，且政策頻出，導向明確，態(tài)度堅決。后期現(xiàn)貨煤價在日耗的支撐下維持偏強格局的概率較大，繼續(xù)上行動能不足且政策風險極大。期價從交易限額政策出臺后，市場情緒非常謹慎，預計8月仍以緊跟現(xiàn)貨貼水運行為主。

國泰君安期貨：環(huán)渤海港口現(xiàn)貨成交價格持續(xù)高位，對動力煤期貨2109合約形成支撐。但政策層面對于后期增加煤炭供應的預期從未中斷，這使得市場對于后期煤炭產(chǎn)量的上升充滿期待，造成動力煤價格高位寬幅波動。

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近日，國家發(fā)展改革委辦公廳、國家能源局綜合司、國家礦山安全監(jiān)察局綜合司聯(lián)合印發(fā)通知，鼓勵符合條件的煤礦核增生產(chǎn)能力，對煤礦產(chǎn)能核增實行產(chǎn)能置換承諾制。

據(jù)最新消息，國家發(fā)改委對鄂爾多斯38處露天煤礦(涉及產(chǎn)能6670萬噸/年)批復了用地手續(xù)，目前這部分煤礦已全部復產(chǎn)，預計8月初即可形成實際產(chǎn)量，達產(chǎn)后日可增加常量20萬噸。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的《2021年上半年煤炭經(jīng)濟運行情況通報》顯示，今年1到6月份，全國生產(chǎn)原煤19.5億噸，同比增長6.4%。同期，全國煤炭消費量約21億噸，同比增長10.7%。

產(chǎn)地：我國6月原煤產(chǎn)量3.23億噸，同比-5%；1-6月累計同比+6.4%。被市場寄予厚望的內(nèi)蒙古，6月產(chǎn)煤7747萬噸，同比-9.7%，并未出現(xiàn)明顯增長。目前煤管票問題延續(xù)原有政策，短期增量有限。產(chǎn)地價格高位運行，集運站庫存偏低。

北方港口：港口庫存仍處于低位，臨近月末略有恢復。截至30日秦皇島港庫存396萬噸，曹妃甸326萬噸。港口價格處于高位，與坑口價格折算仍是倒掛，市場各方較為謹慎，終端主觀上對于高價煤接受度不高。臺風帶來東南省份大部分降雨降溫，降低民用電日耗的同時，也對煤炭運輸帶來較大不利影響。后期運輸恢復后，仍有一定補庫需求。

進口方面：1-6月，全國共進口煤炭13956.1萬噸，同比下降19.7%，降幅較前5月收窄5.5個百分點。CCI進口煤4700大卡含稅價840元/噸，較6月底上漲50元/噸。