周一A股市場出現分化態(tài)勢，新能源汽車產業(yè)鏈個股出現急跌，生物醫(yī)藥股弱勢不改，因此，創(chuàng)業(yè)板指震蕩探底。受益于地產產業(yè)鏈、旅游酒店產業(yè)鏈個股的活躍，上證綜指有所企穩(wěn)。

看來，當前主流資金有回流傳統(tǒng)產業(yè)股的態(tài)勢，至少短線如此。

傳統(tǒng)產業(yè)引力漸增

周一早盤的相關信息顯示，央行在8月16日開展6000億MLF操作和100億逆回購操作，而此前券商研究所策略分析師較為一致的預期是5000億，如此數據強化了各路資金對未來寬松政策的預期。

周一早盤公布的7月經濟運行數據似乎有下行壓力。無論是消費、投資，還是生產三項數據的增速均較6月出現明顯的環(huán)比下行的苗頭，即便按兩年復合增速來推演，下行壓力也是明顯的。這進一步強化了市場參與者對未來貨幣政策相對寬松的預期。

這必然會引導部分存量資金改變投資偏好，開始對受益于寬松預期的銀行股、地產股等傳統(tǒng)產業(yè)股予以跟蹤、配置。畢竟，此類個股在過去半年內的調整較為充分，雖然未來行業(yè)成長空間的想象力欠缺一些，但股價的低位、估值的低位，仍然具有一定的吸引力，具有一定的交易型機會。所以，在周一，金融地產股，尤其是地產產業(yè)鏈的家居類個股出現了較為明顯的資金回流態(tài)勢。

熱錢交易意愿更強

與此同時，賽道股所對應的成長產業(yè)主線，在近期面臨一系列的負面信息的沖擊，包括鋰電龍頭減持對應的產業(yè)鏈個股股權等，這些信息的疊加，使得短線成長股的輿論氛圍、市場交易情緒有了一定程度的降溫。這可能也是近期鋰電產業(yè)鏈、半導體產業(yè)鏈相繼調整的直接誘因之一。

不過，寬松預期的升溫，不僅會刺激主流資金回歸、配置傳統(tǒng)產業(yè)股，而且還會刺激市場交易熱錢更為旺盛的交易情緒。這一方面是因為這些交易熱錢很清楚傳統(tǒng)產業(yè)股的業(yè)績彈性、想象力不如核心賽道股強，但核心賽道股的龍頭股也面臨諸多不利信息的沖擊。另一方面則是因為寬松預期越強烈，越意味著A股市場的浮力越強，中短線的主要指數是易漲難跌。所以，這些交易熱錢敢于、勇于做多。

如此的市場環(huán)境就會驅動交易熱錢尋找既有彈性，也有想象力，但又不受核心賽道龍頭股市場輿論信息影響的品種。所以，他們更多地關注成長主線中的二三線題材股。就如同今年上半年的食品飲料股，雖然貴州茅臺（600519）、五糧液（000858）走勢疲軟，但是，海南椰島（600238）、舍得酒業(yè)（600702）出現了主升浪的態(tài)勢。也就是說，寬松預期的最大受益者，可能并不是傳統(tǒng)產業(yè)股，而更大的受益者是賽道股的二三線品種。

綜上所述，在當前寬松預期升溫的大背景下，A股市場的主要指數可能仍然維持強勢震蕩的格局，甚至不排除傳統(tǒng)產業(yè)股較為集中的上證綜指、上證50指數進一步重心上移的可能性。與此同時，在熱點格局與資金流向方向，可能有三個較為突出的亮點，一是傳統(tǒng)產業(yè)股會有所活躍，部分細分領域甚至會出現持續(xù)力度較強的彈升行情。二是核心賽道股的龍頭股可能會進一步調整、蓄勢消化壓力因素。三是交易熱錢敢于、勇于做多的二三線題材股，尤其是契合未來產業(yè)趨勢的題材股，可能繼續(xù)成為漲幅榜前列的候選者。