周四A股市場出現(xiàn)殺跌態(tài)勢，白酒股為代表的大消費股以及部分醫(yī)療股出現(xiàn)在跌幅榜前列。但是，多頭不甘寂寞，轉(zhuǎn)而出擊半年報業(yè)績爆發(fā)的鋼鐵股等周期股，使得指數(shù)雖然回落，但個股行情依然活躍，A股市場成交金額達到1.37萬億。

看來，指數(shù)回落并未澆滅多頭做多激情，震蕩后的A股市場仍可期待。

壓力信息再現(xiàn)

周四的壓力源泉主要來源于兩個。

一是行業(yè)的壓力信息，比如白酒領(lǐng)域，茅臺酒價格開始回落，說明行業(yè)調(diào)控效果開始顯現(xiàn)，這無疑會抑制白酒價格上漲的預(yù)期，使得白酒為代表的大消費股出現(xiàn)了資金進一步減持的信息。再比如，有消息稱，9月1日后，大型銀行的理財產(chǎn)品所配資產(chǎn)不得以成本法估值，如此對銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)會形成一定影響。這可能也是招商銀行等個股出現(xiàn)中陰K線的誘因。

二是流動性方面的信息。雖然經(jīng)濟下行壓力增強，市場對流動性的預(yù)期持有樂觀態(tài)度，但有跡象表明，未來的流動性寬松預(yù)期存在著一定的不確定性。比如，周四盤中，國債期貨全線收跌，10年期主力合約跌0.40%，5年期主力合約跌0.16%，2年期主力合約跌0.06%。這從一個側(cè)面說明，部分資金仍有流動性收縮的預(yù)期，所以，他們對未來國債收益率有提升的預(yù)期，這無疑會影響A股主流資金配置權(quán)益資產(chǎn)的力度。

多頭情緒高亢

不過，畢竟就當前盤面來說，多頭的做多思維已經(jīng)充分調(diào)動起來，所以，他們在減持大金融股、大消費股的同時，也迅速尋找新的投資機會。盤中，他們發(fā)現(xiàn)鋼鐵股業(yè)績持續(xù)超預(yù)期，而且目前鐵礦石期貨價格疲態(tài)顯露，顯示鋼鐵行業(yè)成本進一步降低，未來業(yè)績預(yù)期仍可期待。所以，馬鋼股份等鋼鐵股在周四集體沖擊漲停板，成為A股市場一個亮點，也是多頭的一個支點。

因為，鋼鐵股的漲停潮，意味著周期股也有業(yè)績的爆發(fā)點，所以，下游需求恢復(fù)，尤其是有新增下游需求的，比如，光伏大發(fā)展對硅料的需求，鋰電大發(fā)展對上游PVDF等材料端的需求，使得整個化工股開始出現(xiàn)拉升走勢，合盛硅業(yè)已持續(xù)拉出漲停板，這是2000億市值的個股，能夠如此輕盈地持續(xù)拉出漲停板，讓市場參與者見識到什么叫市場預(yù)期的一致性，什么叫產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，也可以充分領(lǐng)略到多頭旺盛的做多斗志。

由此可見，只要行業(yè)基本面沒有瑕疵，產(chǎn)業(yè)邏輯較為通暢，那么，多頭就敢于持續(xù)拉升。目前A股市場，除了上文提及的鋼鐵股、化工股外，還有一些產(chǎn)業(yè)邏輯硬、基本面較為扎實的細分領(lǐng)域，比如工業(yè)母機概念股、鋰電、光伏、軍工（尤其是軍工信息、軍工設(shè)備材料端）等諸多領(lǐng)域。也就是說，多頭仍然有著諸多可以做多的先鋒儲備品種。如果再考慮到周四成交金額仍然近1.4萬億的數(shù)據(jù)等因素的話，A股市場周四的回落，可能只是部分資金的杞人憂天以及部分機構(gòu)資金的調(diào)倉所致。所以，隨著周四的回落，部分品種也已經(jīng)蓄勢待發(fā)，不排除A股市場在周五再度震蕩回升的可能性。

在操作中，建議市場參與者不宜過于謹慎，只要A股市場成交金額保持旺盛的交投態(tài)勢，就可以保持相對積極的操作策略，目前倉位配置方向仍可向新能源、硬科技等領(lǐng)域傾斜。