一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月6日，據(jù)美國當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，美國因新冠肺炎疫情而設(shè)置的聯(lián)邦緊急失業(yè)救濟(jì)金將于9月6日到期，6日之后全美將有超過700萬失業(yè)者失去這份補(bǔ)助。此外，將有300萬人失去州政府提供的每周300美元的失業(yè)救濟(jì)金。

2）國內(nèi)新聞

中共中央、國務(wù)院印發(fā)《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》。為進(jìn)一步擴(kuò)展發(fā)展空間，前海合作區(qū)總面積由14.92平方公里擴(kuò)展至120.56平方公里。推動(dòng)前海合作區(qū)全面深化改革開放，將以制度創(chuàng)新為核心，在“一國兩制”框架下先行先試，推進(jìn)與港澳規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接，豐富協(xié)同協(xié)調(diào)發(fā)展模式，打造粵港澳大灣區(qū)全面深化改革創(chuàng)新試驗(yàn)平臺(tái)，建設(shè)高水平對(duì)外開放門戶樞紐。

3）行業(yè)新聞

9月6日，德國汽車制造商戴姆勒首席執(zhí)行官康松林表示，全球半導(dǎo)體短缺狀況將持續(xù)至明年。機(jī)構(gòu)預(yù)測，2021年全球汽車減產(chǎn)或超過700萬輛。我國國內(nèi)汽車芯片供應(yīng)問題預(yù)計(jì)第四季度起將逐月改善。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長陳士華表示，芯片短缺或造成8月份國內(nèi)汽車市場減產(chǎn)50萬輛至70萬輛。三、四季度汽車銷量同比負(fù)增長是大概率事件，但全年累計(jì)銷量會(huì)高于去年。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股休市，上一交易日A股大幅反彈，券商、消費(fèi)、醫(yī)藥超跌后回升，兩市成交額1.42萬億元，資金方面北向資金凈流入33.80億元，9月3日融資余額減少63.57億元至17043.04億元。2021年下半年市場關(guān)注點(diǎn)主要在于美國是否會(huì)提前縮表以及確定未來具體加息時(shí)間，這期間全球資本市場仍會(huì)較為波動(dòng)。同時(shí)后疫情時(shí)期我國貨幣政策不會(huì)大幅寬松，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，加上我國不斷出臺(tái)相關(guān)行業(yè)政策，股指上升空間相對(duì)有限。從技術(shù)面看，短期上證50筑底反彈，操作上建議逢低做多，中證500指數(shù)多日有回調(diào)跡象，操作上建議偏謹(jǐn)慎。

【國債】

國債：小幅下跌，10年期國債活躍券收益率上行0.25bp至2.8325%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，Shibor短端品種多數(shù)上行，資金面有所收斂。8月官方制造業(yè)PMI為50.1%，財(cái)新制造業(yè)PMI跌破榮枯線，低于市場預(yù)期，制造業(yè)擴(kuò)張力度有所減弱。副總理劉鶴表示適度超前進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計(jì)政府債券發(fā)行進(jìn)度將加快，加上支小再貸款等紓困幫扶措施，帶動(dòng)社融增速企穩(wěn)。美國8月非農(nóng)就業(yè)人口大幅不及預(yù)期，9月預(yù)告Taper可能性較低，美債收益率回升。隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，政府債券發(fā)行進(jìn)度和信貸投放加快，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格繼續(xù)上行空間有限，短期或面臨調(diào)整，操作上建議暫時(shí)觀或輕倉試空。

2）能化

【原油】

原油：沙特阿拉伯周末大幅下調(diào)對(duì)亞洲供應(yīng)的原油官價(jià)，國際油價(jià)繼續(xù)下跌。沙特阿美石油公司下調(diào)了10月份銷往亞洲的所有品類石油價(jià)格，同時(shí)保持幾乎所有銷往美國和歐洲的石油價(jià)格不變。該公司10月份對(duì)遠(yuǎn)東地區(qū)供應(yīng)的阿拉伯輕質(zhì)原油官方銷售價(jià)每桶比阿曼/迪拜的平均價(jià)高1.70美元，比9月官價(jià)調(diào)了1.30美元/桶。短期油價(jià)偏空操作。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲3.06%。截至9月2日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為70.94%,上漲1.06個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲2.73個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為77.23%，下降0.85個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降1.41個(gè)百分點(diǎn)。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在77.35%，較上周下降3.71個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，因延安能化裝置開始停車檢修，所以國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下降，其余多數(shù)運(yùn)行平穩(wěn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在92.6萬噸，環(huán)比上周下降3.28萬噸，跌幅在3.42%，同比下降27.8%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在22.7萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)9月3日到9月19日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在58.2萬-59萬噸。短期甲醇向上突破。

【橡膠】

橡膠：橡膠周一窄幅震蕩，基本面波動(dòng)較小，國內(nèi)外產(chǎn)出持續(xù)增加，內(nèi)外需求偏弱，汽車產(chǎn)銷及重卡銷量明顯回落，出口增速下滑，需求端支撐不足，全球疫情持續(xù)反復(fù)，東南亞供給、運(yùn)輸受到一定影響，物流，消費(fèi)也同步受到制約，期貨09合約面臨交割，期現(xiàn)回歸壓力較大，短期市場維持弱勢。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油部分提價(jià)50-100。煤化工8360，成交不佳。拉絲PP，中石化部分上調(diào)100，中石油部分上調(diào)50。煤化工8320，成交一般。兩油石化庫存76萬，環(huán)比下降0.5萬噸。昨日聚烯烴期貨試探性上揚(yáng)?；久娼嵌?，受到煤炭、甲醇價(jià)格大幅揚(yáng)的支撐，線性和拉絲延續(xù)反彈趨勢，線性突破箱體。供需角度，處于恢復(fù)期。不過，原料價(jià)格上揚(yáng)以及宏觀面的支撐是推動(dòng)反彈的主要因素，策略角度反彈趨勢延續(xù)，偏多操作為主。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA震蕩，MEG延續(xù)反彈。聚酯原料價(jià)格震蕩回升。產(chǎn)業(yè)上，PTA新裝置負(fù)荷提升，大廠尚未官宣檢修日期，供應(yīng)保持增加；近期乙二醇多套裝置臨時(shí)檢修，短期干擾部分供應(yīng)。需求端，下游聚酯下游滌綸長絲產(chǎn)銷不佳，滌綸短纖、聚酯切片產(chǎn)銷回升。庫存方面，乙二醇再度累積，PTA壘庫狀態(tài)延續(xù)。整體上，PTA、MEG基本面偏弱，關(guān)注新投和檢修消息，短期行情震蕩運(yùn)行。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：昨日全國建材市場穩(wěn)中有漲，漲幅在50-100元/噸左右。供給方面，邯鄲地區(qū)發(fā)布9、10月限產(chǎn)文件，要求鋼鐵行業(yè)在7、8月限產(chǎn)的基礎(chǔ)上加嚴(yán)，疊加部分鋼廠接到11月前完成平控目標(biāo)的調(diào)控，市場對(duì)4季度產(chǎn)量壓減的強(qiáng)度預(yù)期有所抬升。需求端，7、8月份由于疫情和天氣被壓制的需求或?qū)⒃诮鹁陪y十得到回補(bǔ)，需求邊際好轉(zhuǎn)的幅度也將決定鋼價(jià)在傳統(tǒng)旺季的走勢。從季節(jié)性上看，需求加速復(fù)蘇的時(shí)間點(diǎn)或?qū)⒃?月中下旬。另外供給端的擾動(dòng)在近期或有政策端的擾動(dòng)，粗鋼產(chǎn)量平控和能源雙控發(fā)的政策下，長短流程的產(chǎn)量或?qū)⒃?季度受到較大影響，盤面在成交放量需求回歸后盤面仍有上行潛力。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤底部震蕩，鐵礦市場近期大幅回落，基本面港口庫存持續(xù)增加，鐵水產(chǎn)量同比大幅回落，盤面依然交易粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期，市場對(duì)鐵礦供需較為悲觀。近期黑色系爐料端走勢行情較為極端，鐵礦走出單邊下跌行情且市場持續(xù)交易預(yù)期端因素。后市來看，若完成粗鋼產(chǎn)量同比不增，鐵礦供需難以好轉(zhuǎn)，短期市場情緒面仍然主導(dǎo)價(jià)格走勢。

【煤焦】

雙焦：夜盤持續(xù)大漲。雙焦市場受安全環(huán)保影響，供應(yīng)持續(xù)偏緊。近期主焦煤價(jià)格加速上漲，主要因?yàn)榕R汾呂梁地區(qū)部分煤礦有限產(chǎn)現(xiàn)象，各地受安全、環(huán)保及雙控因素影響，煤礦產(chǎn)量持續(xù)低位。焦煤價(jià)格的加速上漲推動(dòng)焦炭連續(xù)九輪提漲落地。盤面來看，價(jià)格大漲之后，盤面貼水幅度得到一定程度上修復(fù)，后市盤面有望逐步向交易預(yù)期轉(zhuǎn)變，短期價(jià)格有望呈現(xiàn)高位震蕩走勢。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約偏弱震蕩，終收8686元/噸。錳硅市場信心較好，河鋼9月招標(biāo)價(jià)8650元/噸，環(huán)比上調(diào)700元/噸。但由于壓減粗鋼產(chǎn)量政策的推進(jìn)，后市下游需求或難有較好表現(xiàn)。目前內(nèi)蒙廠家生產(chǎn)仍受限電影響，寧夏控耗政策較難放松，廣西控耗政策較為嚴(yán)格，總體來說后市產(chǎn)量增幅有限，市價(jià)下方存有較強(qiáng)支撐。操作上仍可關(guān)注逢低多配的機(jī)會(huì)。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約偏強(qiáng)震蕩，終收10488元/噸。硅鐵市場信心較好，河鋼9月招標(biāo)價(jià)10700元/噸，環(huán)比上調(diào)1500元/噸。雖然壓減粗鋼產(chǎn)量政策的推進(jìn)將削弱需求端的表現(xiàn)，但后市寧夏控耗政策或?qū)②厙?yán)，青海、陜西也存有落地控耗政策的可能，加之內(nèi)蒙廠家生產(chǎn)仍受限電影響，硅鐵的產(chǎn)量水平難回高位。綜合來看，后市控耗政策逐漸加碼，硅鐵市價(jià)易漲難跌，建議以輕倉偏多思路操作為宜。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約拉漲上行后小幅回落，終收967.4元/噸，漲幅1.94%。港口煤價(jià)上調(diào)30元/噸至1180元/噸的歷史高位。隨著保供增產(chǎn)工作的持續(xù)推進(jìn)，煤炭產(chǎn)量緩慢提升，但北港調(diào)入量仍低于調(diào)出量，港口庫存遠(yuǎn)低于歷史同期。下游電廠的存煤不高，水泥及煤化工行業(yè)的生產(chǎn)旺季在即，北方供熱煤的冬儲(chǔ)進(jìn)程陸續(xù)展開。整體來看下游需求有待釋放，煤價(jià)下方仍存支撐，但近期政策面調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)有所增加，建議前期多單適當(dāng)減倉。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：上周五公布的美國8月份新增非農(nóng)就業(yè)大幅低于預(yù)期，僅增加了23.5萬個(gè)，失業(yè)率下滑至疫情期間的低點(diǎn)5.2%，就業(yè)參與率維持不變。糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)推動(dòng)金價(jià)觸及近期高點(diǎn)，周一金銀出現(xiàn)小幅回落。數(shù)據(jù)使9月美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議失去懸念，美聯(lián)儲(chǔ)大概率維持觀望態(tài)度到11月。而美元在近期歐央行較為鷹派的表現(xiàn)下表現(xiàn)疲弱。后續(xù)主要關(guān)注點(diǎn)仍為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度以及美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購買的節(jié)奏，隨著各州失業(yè)補(bǔ)貼的結(jié)束，后期就業(yè)市場可能加速回暖，年內(nèi)Taper預(yù)期仍然存在，金銀上方存在壓力，短期有回調(diào)可能，以震蕩為主。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)震蕩整理。目前精礦周度加工費(fèi)延續(xù)回升，表明礦供應(yīng)明顯改善，但能否持續(xù)仍需關(guān)注。據(jù)報(bào)道Caserones礦山罷工結(jié)束一個(gè)月罷工。國內(nèi)庫存持續(xù)下降并延續(xù)現(xiàn)貨升水，周五上期所庫存繼續(xù)下降，已降至7萬噸下方；上海港口升水稍微回落至100美元，進(jìn)口有望增加。短期銅價(jià)面臨技術(shù)性回調(diào)，振幅可能加大。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)回落，在下方支持線徘徊。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)回升，較前期緩解，但需求端缺乏亮點(diǎn)。鋅價(jià)在突破下方支撐線后可能延續(xù)走弱。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤震蕩?；久娣矫?，本周國內(nèi)社會(huì)庫存74.4萬噸，較上周減少5000噸。隨著限產(chǎn)的擴(kuò)大，庫存預(yù)計(jì)再度開啟下行通道。近期新疆、廣西陸續(xù)傳出壓產(chǎn)消息，四季度國內(nèi)鋁缺口預(yù)計(jì)擴(kuò)大。短期美元指數(shù)可能繼續(xù)走弱，對(duì)金屬價(jià)格整體影響偏多。鋁價(jià)供應(yīng)目前仍有較大擾動(dòng)，價(jià)格可能高位震蕩并進(jìn)一步走高。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)夜盤小幅上行。鎳價(jià)前期在不銹鋼的強(qiáng)勢帶動(dòng)下維持高位震蕩，利潤方面目前境外鎳鐵利潤持續(xù)走高，硫酸鎳需求穩(wěn)定，下游在高價(jià)的背景下需求有所降溫。不銹鋼維持高利潤高開工，后期價(jià)格預(yù)計(jì)難以再創(chuàng)新高。鎳鐵原料供應(yīng)仍然偏緊，此外需警惕印尼政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果出現(xiàn)對(duì)鎳鐵新建和出口的限制政策，鎳價(jià)預(yù)計(jì)上漲。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格延續(xù)高位，主要受限電限產(chǎn)消息影響?，F(xiàn)階段300系不銹鋼繼續(xù)維持高開工高利潤?；久嫔?，目前下游消費(fèi)預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)弱，不銹鋼庫存企穩(wěn)回升；隨著煤電供需改善，不銹鋼前期鉻鐵供應(yīng)緊張預(yù)計(jì)放緩。中長期看不銹鋼供需在印尼政策不變的情況下不存在明顯缺口和趨勢，但仍需關(guān)注印尼政策變化。操作建議觀望為主。

【鉛】

鉛：倫鉛延續(xù)下跌，滬鉛走弱。產(chǎn)業(yè)上，9月02日國內(nèi)鉛錠社會(huì)庫存21.97萬噸，庫存再度轉(zhuǎn)為累積。供應(yīng)端，鉛精礦加工費(fèi)底部企穩(wěn)，原生鉛部分企業(yè)檢修結(jié)束，再生鉛企業(yè)虧損加劇導(dǎo)致減產(chǎn)。需求端，國內(nèi)電動(dòng)自行車鉛蓄電池旺季消費(fèi)再增長乏力，蓄電池企業(yè)電池出貨稍有減弱，電池成品庫存降至20天左右。整體上，旺季仍有待觀察，建議短線逢低做多，保值者選擇觀望為主。

【錫】

錫：倫錫大幅下跌，滬錫震蕩。7月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量11324噸，環(huán)比減少19.62%，主因云南地區(qū)煉廠檢修影響。此前，海外全球第三大精煉錫制造商MSC年中發(fā)貨受影響停產(chǎn)，近期已開始入市買礦恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)短缺預(yù)期緩解。國內(nèi)錫供給出現(xiàn)邊際寬松預(yù)期，下游加工企業(yè)剛需采購，國內(nèi)錫錠庫存處于低位。整體上，錫供應(yīng)偏緊，但淡季臨近，滬錫高位震蕩走勢。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：昨夜原糖因勞工節(jié)休市。后期原糖市場將繼續(xù)關(guān)注北半球糖料生長和受霜凍、干旱等天氣影響的巴西21/22榨季的壓榨情況。操作上，進(jìn)入金九銀十糖廠銷售壓力將逐步降低，考慮到下榨季國內(nèi)將減產(chǎn)，sr01合約可等短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)糖價(jià)的沖擊后在5800一帶逢回調(diào)買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅下跌?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)13.52元/公斤，日度持平?？傮w而言，目前生豬價(jià)格過剩問題尚未得到完全解決，但在絕對(duì)價(jià)格偏低以及跌價(jià)收儲(chǔ)情緒的支撐下回落空間有限，并且中秋、國慶需求有望增加，后期生豬期貨預(yù)計(jì)維持長期盤整態(tài)勢。短期投資者可以逢回調(diào)買入01合約并在反彈后止盈。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨再創(chuàng)新低。現(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞客商貨條紋80#成交價(jià)格2.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋早熟富士收購價(jià)2.0-2.4元/斤，與上一日比下跌0.2元/斤。基本面來看，2021/22作物季的豐產(chǎn)預(yù)期仍在（市場預(yù)計(jì)新季產(chǎn)量4030-4060萬噸左右，同比去年3958萬噸略增，供大于求格局難改），3季度后蘋果進(jìn)入銷售淡季，時(shí)令水果量大價(jià)低，本周冷庫走貨出現(xiàn)減緩。而交易所新增蘋果交割庫將有利于空頭交割。隨著10月合約臨近交割，預(yù)計(jì)期貨價(jià)格仍將維持偏弱格局。

【油脂】

油脂：夜盤油脂減倉下行。豆油Y2201收盤于9136跌幅0.17%，棕櫚油P2201收盤于8308，跌幅0.14%，菜油OI2201收盤于10861，跌幅0.32%。市場關(guān)注8月MPOB報(bào)告的兌現(xiàn)程度，預(yù)期8月底馬來西亞棕櫚油庫存升高至174萬噸，然而sppmoa發(fā)布9月1-5日產(chǎn)量同比減少24%，油脂主力增倉，質(zhì)疑疫情之下的產(chǎn)量，且產(chǎn)量高峰期即將過去。但是需求轉(zhuǎn)差的情況下，盤面也難大幅上行，關(guān)注菜豆油01擴(kuò)大機(jī)會(huì)。

【豆粕】

豆粕：9月6日(星期一)CBOT市場因美國勞工節(jié)而休市。豆粕M2201收盤于3496，漲幅0.49%，菜粕RM2201收盤于2857，漲幅0.57%。市場對(duì)美豆新作的單產(chǎn)和種植面積存在分歧，南美出口進(jìn)度不及去年，美豆即將開啟收割，基金凈多減少，美豆盤面偏弱為主。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，基差繼續(xù)上調(diào)，但是在國外大豆供應(yīng)充裕、國內(nèi)儲(chǔ)備大豆流出的背景的下，上方空間或有限，豆粕單邊以逢高做空為主，關(guān)注豆粕11-1月反套機(jī)會(huì)。