一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

據(jù)歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，歐元區(qū)第二季度GDP同比增長14.3%，預(yù)期13.6%，前值13.6%。這也是歐元區(qū)的季度GDP在有數(shù)據(jù)紀(jì)錄以來的最高水平。在短暫的狀態(tài)低迷后，疫情限制措施的放松再次刺激了歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長。

2）國內(nèi)新聞

央行貨幣政策司司長孫國峰：7月降準(zhǔn)后，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用降準(zhǔn)釋放的長期資金歸還了一部分中期借貸便利，金融機(jī)構(gòu)流動性需求得到充分滿足；今后幾個月流動性供求將保持基本平衡，不會出現(xiàn)大的缺口和大的波動。

3）行業(yè)新聞

青海省能源局近日委托招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)對青海至河南直流特高壓輸電通道可再生能源基地二期電源項(xiàng)目通過公開招標(biāo)方式選擇投資主體，累計招標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模達(dá)5.3GW，含1.5GW風(fēng)電項(xiàng)目、3.5GW光伏項(xiàng)目和300MW光熱項(xiàng)目。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：道指下跌，上一交易日A股再度上漲，周期股領(lǐng)漲，金融股拉升，兩市成交額1.39萬億元，資金方面北向資金凈流入60.69億元，9月6日融資余額增加87.17億元至17130.21億元。2021年下半年市場關(guān)注點(diǎn)主要在于美國是否會提前縮表以及確定未來具體加息時間，這期間全球資本市場仍會較為波動。同時后疫情時期我國貨幣政策不會大幅寬松，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，加上我國不斷出臺相關(guān)行業(yè)政策，股指上升空間相對有限。從技術(shù)面看，短期上證50筑底反彈，操作上建議逢低做多，中證500指數(shù)多日有回調(diào)跡象，操作上建議偏謹(jǐn)慎。

【國債】

國債：顯著下跌，10年期國債活躍券收益率上行2.25bp至2.855%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，Shibor短端品種多數(shù)上行，資金面有所收斂。8月份我國出口同比增長25.6%，環(huán)比增長4.1%，自去年6月份以來已經(jīng)連續(xù)10個月保持正增長，出口數(shù)據(jù)與新訂單指數(shù)出現(xiàn)分化，短期來看出口仍將保持較高增速。副總理劉鶴表示適度超前進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計政府債券發(fā)行進(jìn)度將加快，加上支小再貸款等紓困幫扶措施，帶動社融增速企穩(wěn)。近日煤炭相關(guān)品種價格持續(xù)走高，上證指數(shù)創(chuàng)逾半年新高且收盤價為年內(nèi)次高，市場風(fēng)險偏好提升。綜合預(yù)計國債期貨價格短期將進(jìn)入調(diào)整，操作上建議做空為主。

2）能化

【原油】

原油：美元匯率增強(qiáng)，沙特阿拉伯下調(diào)對亞洲供應(yīng)的原油官方銷售價，加之美國就業(yè)崗位不及預(yù)期，國際油價繼續(xù)下跌。美國安全與環(huán)境執(zhí)法局周二估計有79.3%的墨西哥灣石油產(chǎn)量在風(fēng)暴后一周內(nèi)仍處于關(guān)閉狀態(tài)，有77.9%的天然氣產(chǎn)量仍處于關(guān)閉狀態(tài)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，歐佩克每天原油產(chǎn)量2693萬桶，比7月份的評估產(chǎn)量增加了21萬桶。除2月份外，自2020年6月以來，歐佩克原油日產(chǎn)量每個月都在增長。路透社調(diào)查發(fā)現(xiàn)，歐佩克減產(chǎn)協(xié)議履行率115%，與7月份持平。沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量增長最大，日均產(chǎn)量增加18萬桶。其次是伊拉克。短期油價偏空操作。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲1.04%。截至9月2日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為70.94%,上漲1.06個百分點(diǎn)，較去年同期上漲2.73個百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為77.23%，下降0.85個百分點(diǎn)，較去年同期下降1.41個百分點(diǎn)。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在77.35%，較上周下降3.71個百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，因延安能化裝置開始停車檢修，所以國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工下降，其余多數(shù)運(yùn)行平穩(wěn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在92.6萬噸，環(huán)比上周下降3.28萬噸，跌幅在3.42%，同比下降27.8%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在22.7萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預(yù)計9月3日到9月19日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在58.2萬-59萬噸。短期甲醇向上突破。

【橡膠】

橡膠：橡膠周二窄幅震蕩，基本面波動較小，國內(nèi)外產(chǎn)出持續(xù)增加，供應(yīng)旺季預(yù)期之下，空頭主動打壓價格。內(nèi)外需求偏弱，汽車產(chǎn)銷及重卡銷量明顯回落，出口增速下滑，需求端支撐不足，全球疫情持續(xù)反復(fù)，東南亞供給、運(yùn)輸受到一定影響，物流，消費(fèi)也同步受到制約，01合約明顯破位下跌，短期走勢持續(xù)偏弱。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分上調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工8400，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分上調(diào)50。煤化工8320，成交一般。兩油石化庫存73萬，環(huán)比下降3萬噸。昨日聚烯烴期貨延續(xù)升勢，基本面角度，受到煤炭、甲醇價格大幅揚(yáng)的支撐，LL和PP延續(xù)反彈趨勢。策略角度箱體突破后維持偏多思路對待。

【PTA、MEG】

[PTA、MEG]：PTA低開低走，MEG延續(xù)反彈。聚酯原料價格走勢分化。產(chǎn)業(yè)上，PTA新裝置負(fù)荷提升，大廠尚未官宣檢修日期，供應(yīng)保持增加；近期乙二醇多套裝置臨時檢修，短期干擾部分供應(yīng)，煤價提供強(qiáng)力支撐。需求端，下游聚酯下游滌綸長絲產(chǎn)銷不佳，滌綸短纖、聚酯切片產(chǎn)銷回升。庫存方面，乙二醇再度累積，PTA壘庫狀態(tài)延續(xù)。整體上，PTA、MEG基本面偏弱，關(guān)注新投和檢修消息，短期聚酯品種走勢分化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：今日全國建材市場穩(wěn)中有漲，漲幅在30-150元/噸左右。供給方面，邯鄲地區(qū)發(fā)布9、10月限產(chǎn)文件，要求鋼鐵行業(yè)在7、8月限產(chǎn)的基礎(chǔ)上加嚴(yán)，疊加部分鋼廠接到11月前完成平控目標(biāo)的調(diào)控，市場對4季度產(chǎn)量壓減的強(qiáng)度預(yù)期有所抬升。需求端，7、8月份由于疫情和天氣被壓制的需求或?qū)⒃诮鹁陪y十得到回補(bǔ)，需求邊際好轉(zhuǎn)的幅度也將決定鋼價在傳統(tǒng)旺季的走勢。從季節(jié)性上看，需求加速復(fù)蘇的時間點(diǎn)或?qū)⒃?月中下旬。另外供給端的擾動在近期或有政策端的擾動，粗鋼產(chǎn)量平控和能源雙控發(fā)的政策下，長短流程的產(chǎn)量或?qū)⒃?季度受到較大影響，盤面在成交放量需求回歸后盤面仍有上行潛力。但需要關(guān)注的是，下周將出臺8月地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，大概率依舊偏弱，多單需警惕需求恢復(fù)時點(diǎn)偏后疊加宏觀數(shù)據(jù)弱勢可能造成的盤面回調(diào)。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價格震蕩，鐵礦市場近期大幅回落，基本面港口庫存持續(xù)增加，鐵水產(chǎn)量同比大幅回落，盤面依然交易粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期，市場對鐵礦供需較為悲觀。近期黑色系爐料端走勢行情較為極端，鐵礦走出單邊下跌行情且市場持續(xù)交易預(yù)期端因素。后市來看，若完成粗鋼產(chǎn)量同比不增，鐵礦供需難以好轉(zhuǎn)，短期市場情緒面仍然主導(dǎo)價格走勢。

【煤焦】

雙焦：夜盤價格震蕩回落。雙焦市場受安全環(huán)保影響，供應(yīng)持續(xù)偏緊。近期主焦煤價格加速上漲，主要因?yàn)榕R汾呂梁地區(qū)部分煤礦有限產(chǎn)現(xiàn)象，各地受安全、環(huán)保及雙控因素影響，煤礦產(chǎn)量持續(xù)低位。焦煤價格的加速上漲推動焦炭連續(xù)九輪提漲落地。盤面來看，價格大漲之后，盤面貼水幅度得到一定程度上修復(fù)，后市盤面有望逐步向交易預(yù)期轉(zhuǎn)變，短期價格存回調(diào)風(fēng)險。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約高開高走后震蕩回落，終收8800元/噸，日漲幅1.31%。錳硅市場信心較好，河鋼9月招標(biāo)價8650元/噸，環(huán)比上調(diào)700元/噸。但由于壓減粗鋼產(chǎn)量政策的推進(jìn)，后市下游需求或難有較好表現(xiàn)。目前內(nèi)蒙、貴州廠家生產(chǎn)均受限電影響，寧夏控耗政策較難放松，廣西控耗政策較為嚴(yán)格，總體來說后市產(chǎn)量增幅有限，加之錳硅庫存處于低位，市價下方存有較強(qiáng)支撐。操作上仍可關(guān)注逢低多配的機(jī)會。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約偏強(qiáng)震蕩，終收10672元/噸，日漲幅1.75%。硅鐵市場信心較好，河鋼9月招標(biāo)價10700元/噸，環(huán)比上調(diào)1500元/噸。雖然壓減粗鋼產(chǎn)量政策的推進(jìn)將削弱需求端的表現(xiàn)，但后市寧夏控耗政策或?qū)②厙?yán)，青海、陜西也存有落地控耗政策的可能，加之內(nèi)蒙廠家生產(chǎn)仍受限電影響，硅鐵的產(chǎn)量水平難回高位。綜合來看，目前硅鐵市場供應(yīng)緊張，后市控耗政策逐漸加碼，市價易漲難跌，建議以輕倉偏多思路操作為宜。

【動力煤】

動力煤：隔夜動力煤主力合約弱勢下行后低位震蕩，終收969.8元/噸，跌幅1.6%。港口煤價仍處1180元/噸的歷史高位。隨著保供增產(chǎn)工作的持續(xù)推進(jìn)，煤炭產(chǎn)量緩慢提升，但北港調(diào)入量仍低于調(diào)出量，港口庫存遠(yuǎn)低于歷史同期。下游電廠的存煤不高，水泥及煤化工行業(yè)的生產(chǎn)旺季在即，北方供熱煤的冬儲進(jìn)程陸續(xù)展開。整體來看下游需求有待釋放，煤價下方仍存支撐，但近期政策面調(diào)控風(fēng)險有所增加，建議前期多單謹(jǐn)慎持有。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：隔夜由于美債利率的強(qiáng)勢攀升，金銀大幅下挫。此前金銀一度因上周五糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)觸及近期高點(diǎn)。數(shù)據(jù)使9月美聯(lián)儲利率會議失去懸念，但并未改變美聯(lián)儲年內(nèi)taper的預(yù)期，美聯(lián)儲大概率維持觀望態(tài)度到11月再做決定。此外歐央行近期可能也將釋放鷹派信號。后續(xù)主要關(guān)注點(diǎn)仍為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度以及美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買的節(jié)奏，隨著各州失業(yè)補(bǔ)貼的結(jié)束，后期就業(yè)市場可能加速回暖，年內(nèi)Taper預(yù)期仍然存在，金銀上方存在壓力，短期有持續(xù)回調(diào)可能，總體以震蕩為主。

【銅】

銅：夜盤銅價小幅回落，受美元走強(qiáng)影響。8月未鍛造銅進(jìn)口39.4萬噸，環(huán)比下滑。目前精礦周度加工費(fèi)延續(xù)回升，表明礦供應(yīng)明顯改善，但能否持續(xù)仍需關(guān)注。國內(nèi)庫存持續(xù)下降并延續(xù)現(xiàn)貨升水，周五上期所庫存繼續(xù)下降，已降至7萬噸下方；上海港口升水稍微回落至100美元。短期銅價面臨技術(shù)性回調(diào)，振幅可能加大。建議關(guān)注智利礦山生產(chǎn)、銅下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價上漲，總體為脫離22000-23000元區(qū)間。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)回升，較前期緩解，但需求端缺乏亮點(diǎn)。鋅價延續(xù)區(qū)間波動的可能性較大。建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價夜盤震蕩?；久娣矫?，本周國內(nèi)社會庫存74.4萬噸，較上周減少5000噸。隨著限產(chǎn)的擴(kuò)大，庫存預(yù)計再度開啟下行通道。近期新疆、廣西陸續(xù)傳出壓產(chǎn)消息，四季度國內(nèi)鋁錠缺口預(yù)計擴(kuò)大。短期美元指數(shù)可能繼續(xù)走弱，對金屬價格整體影響偏多。鋁價供應(yīng)目前仍有較大擾動，價格可能高位震蕩并進(jìn)一步走高。

【鎳】

鎳：鎳價震蕩。鎳價前期在不銹鋼的強(qiáng)勢帶動下維持高位震蕩，利潤方面目前境外鎳鐵利潤持續(xù)走高，硫酸鎳需求穩(wěn)定，下游在高價的背景下需求有所降溫。不銹鋼維持高利潤高開工，后期價格預(yù)計難以再創(chuàng)新高。鎳鐵原料供應(yīng)仍然偏緊，此外需警惕印尼政策變動的風(fēng)險，如果出現(xiàn)對鎳鐵新建和出口的限制政策，鎳價預(yù)計上漲。 

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格下行。近期價格大漲主要受限電限產(chǎn)消息影響，現(xiàn)階段300系不銹鋼繼續(xù)維持高開工高利潤。基本面上，目前下游消費(fèi)預(yù)計逐步轉(zhuǎn)弱，不銹鋼庫存企穩(wěn)回升；隨著煤電供需改善，不銹鋼前期鉻鐵供應(yīng)緊張預(yù)計放緩。中長期看不銹鋼供需在印尼政策不變的情況下不存在明顯缺口和趨勢，但仍需關(guān)注印尼政策變化。操作建議觀望為主。

【鉛】

鉛：倫鉛下跌，滬鉛延續(xù)走弱。產(chǎn)業(yè)上，9月02日國內(nèi)鉛錠社會庫存21.97萬噸，庫存再度轉(zhuǎn)為累積。供應(yīng)端，鉛精礦加工費(fèi)底部企穩(wěn)，原生鉛部分企業(yè)檢修結(jié)束，再生鉛企業(yè)虧損加劇導(dǎo)致減產(chǎn)。需求端，國內(nèi)電動自行車鉛蓄電池旺季消費(fèi)再增長乏力，蓄電池企業(yè)電池出貨稍有減弱，電池成品庫存降至20天左右。整體上，旺季仍有待觀察，建議短線逢低做多，保值者選擇觀望為主。

【錫】

錫：倫錫大幅下跌，滬錫沖高回落。7月份國內(nèi)精煉錫產(chǎn)量11324噸，環(huán)比減少19.62%，主因云南地區(qū)煉廠檢修影響。此前，海外全球第三大精煉錫制造商MSC年中發(fā)貨受影響停產(chǎn)，消息稱近期已開始入市買礦恢復(fù)生產(chǎn)，市場供應(yīng)短缺預(yù)期緩解。國內(nèi)錫供給出現(xiàn)邊際寬松預(yù)期，下游加工企業(yè)剛需采購，國內(nèi)錫錠庫存處于低位。整體上，錫供應(yīng)偏緊，但淡季臨近，滬錫高位震蕩走勢。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：昨夜糖價小幅下跌。后期原糖市場將繼續(xù)關(guān)注北半球糖料生長和受霜凍、干旱等天氣影響的巴西21/22榨季的壓榨情況。操作上，進(jìn)入金九銀十糖廠銷售壓力將逐步降低，考慮到下榨季國內(nèi)將減產(chǎn)，sr01合約可等短期系統(tǒng)性風(fēng)險對糖價的沖擊后在5800一帶逢回調(diào)買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨繼續(xù)小幅下跌?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價13.49元/公斤，日度下跌0.03元/公斤?？傮w而言，目前生豬價格過剩問題尚未得到完全解決，但在絕對價格偏低以及跌價收儲情緒的支撐下回落空間有限，并且中秋、國慶需求有望增加，后期生豬期貨預(yù)計維持長期盤整態(tài)勢。短期投資者可以逢回調(diào)買入01合約并在反彈后止盈。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨小幅震蕩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞客商貨條紋80#成交價格2.6元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋早熟富士收購價2.0-2.4元/斤，與上一日比持平。基本面來看，2021/22作物季的豐產(chǎn)預(yù)期仍在（市場預(yù)計新季產(chǎn)量4030-4060萬噸左右，同比去年3958萬噸略增，供大于求格局難改），3季度后蘋果進(jìn)入銷售淡季，時令水果量大價低，本周冷庫走貨出現(xiàn)減緩。而交易所新增蘋果交割庫將有利于空頭交割。隨著10月合約臨近交割，預(yù)計期貨價格仍將維持偏弱格局。

【油脂】

油脂：夜盤油脂高位回落，外盤美豆及美豆油跌幅較大，豆油Y2201收盤于9140，跌幅0.37%，棕櫚油P2201收盤于8340，跌幅0.22%，菜油OI2201收盤于10831，漲幅跌幅0.54%。市場預(yù)期8月馬來西亞棕櫚油庫存升高至174萬噸左右，此前印尼上調(diào)9月出口附加稅，馬印稅差拉大，9月前5日出口好轉(zhuǎn)，然而sppoma發(fā)布同期產(chǎn)量同比減少。上周國內(nèi)豆油提貨較好，庫存繼續(xù)降低，菜油仍然累庫，棕櫚油到港增多，庫存攀升，盤面倒掛減少后仍然較多，油脂單邊預(yù)計處于高位震蕩走勢，關(guān)注菜豆油01回調(diào)后擴(kuò)大。

【豆粕】

豆粕：9月7日(星期二)CBOT大豆收盤下跌。交易商表示，因出口活動減少而承壓，美國墨西哥灣地區(qū)遭颶風(fēng)破壞的出口設(shè)施繼續(xù)努力應(yīng)對設(shè)備損壞和停電問題。11月大豆收1276.75美分/蒲式耳，跌幅1.18%。豆粕M2201收盤于3501，跌幅0.14%，菜粕RM2201收盤于2868。市場對美豆新作的單產(chǎn)和種植面積存在分歧，南美出口進(jìn)度不及去年，美豆即將開啟收割，基金凈多減少，美豆盤面沖高回落。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價堅挺，基差繼續(xù)上調(diào)，但是在國外大豆供應(yīng)充裕、國內(nèi)儲備大豆流出的背景的下，上方空間或有限，豆粕單邊以逢高做空為主，關(guān)注豆粕11-1月反套機(jī)會。