周四A股市場在盤中一度有所震蕩，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾1%。隨著軍工股、光伏股等品種的活躍，創(chuàng)業(yè)板指在尾盤漸趨收復(fù)失地，留下一根長下影線的十字星。

看來，在震蕩中，多頭意圖尋找新的漲升引擎。

資金感到周期股調(diào)整壓力

近期A股市場走勢顯示，無論是邊際增量資金還是前期從賽道股、產(chǎn)業(yè)景氣股撤出的獲利盤，其去向大多是化工股、煤炭股、鋼鐵股等周期股，一向走勢很穩(wěn)健的電力股在近期也因為增量資金的涌入而股性趨于活躍。由于此類個股是上證綜指的權(quán)重股、指標股。所以，此類個股的拉升直接推動上證綜指節(jié)節(jié)走高，逼近今年年初的高點。

但是，周四盤面顯示，周期股的買力有所減弱，主要體現(xiàn)在漲停板家數(shù)開始萎縮。前幾個交易日，滬深兩市成交金額一直在1.4萬億左右徘徊，但漲停板家數(shù)往往在120家左右。周四，雖然成交金額仍然逾1.4萬億，但漲停板家數(shù)迅速萎縮，漲幅超過9%的個股也只有92家，說明市場參與者對周期股主線的追捧意愿大大降低，或者說，周期股的魅力、影響力在降低。

周期股的漲升，主要是因為供給端的邏輯，而供給端的萎縮，導(dǎo)致產(chǎn)能與需求的錯配，進而引發(fā)產(chǎn)品價格上漲，推動業(yè)績的復(fù)蘇。隨著經(jīng)濟增速放緩、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈萎縮，周期股的需求在降低。所以，當前主流資金開始感受到周期股的調(diào)整壓力，買力有所減弱。

新產(chǎn)業(yè)強勢股或再度崛起

正因為如此，周四午盤后，主流資金出現(xiàn)明顯的新動向，那就是軍工股、鋰電股、光伏股等新產(chǎn)業(yè)強勢股出現(xiàn)持續(xù)買力，尤其是軍工板塊。其中，中航西飛（000768）沖擊漲停板，迅速激發(fā)中航電子（600372）、中直股份（600038）等軍工股的跟風激情。如此走勢從一個側(cè)面說明，資金開始尋找新的漲升引擎。

無論是軍工股還是鋰電股或者是光伏股，它們的優(yōu)勢就在于下游需求持續(xù)旺盛。以軍工股為例，高端軍工領(lǐng)域的產(chǎn)品從研發(fā)產(chǎn)品走向工業(yè)化生產(chǎn)周期，這也得到了剛剛公布完畢的上市公司半年報相關(guān)信息的佐證，未來一段相當長時間內(nèi)，軍工板塊的市場需求是確定的、持續(xù)的、旺盛的。

鋰電股更是如此，主要是因為新能源汽車滲透率持續(xù)快速提升。去年底，新能源汽車滲透率只有5.8%，今年以來開始快速爬坡，1月-8月滲透率12.8%，到8月已達20.1%，這必然會提振鋰電產(chǎn)業(yè)鏈乃至整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的市場旺盛需求。所以，鋰電股在周四午市后也開始有所活躍。

如果再疊加當前A股市場即將進入9月中旬，上市公司三季報漸趨明朗。在此背景下，業(yè)績預(yù)告周期將為這些下游需求旺盛的新產(chǎn)業(yè)強勢股帶來新的催化劑，它們有望成為A股新的漲升引擎。又由于此類個股是創(chuàng)業(yè)板指的權(quán)重股，可以推測，在走勢持續(xù)落后一個月有余之后，創(chuàng)業(yè)板指有望迎頭趕上，步上證綜指后塵，去上摸年內(nèi)高點。因此，在操作中，建議市場參與者適量加大對產(chǎn)業(yè)新勢力的配置比重。