8月全國居民消費價格同比上漲0.8%。其中，城市上漲1.0%，農(nóng)村上漲0.3%；食品價格下降4.1%，非食品價格上漲1.9%；消費品價格上漲0.3%，服務(wù)價格上漲1.5%。

八大類價格六漲二降

8月食品煙酒類價格同比下降2.0%，影響CPI（居民消費價格指數(shù)）下降約0.58個百分點。食品中，畜肉類價格下降27.1%，影響CPI下降約1.20個百分點。其中，豬肉價格下降44.9%，影響CPI下降約1.09個百分點；鮮菜價格下降1.5%，影響CPI下降約0.03個百分點；蛋類價格上漲13.9%，影響CPI上漲約0.08個百分點；水產(chǎn)品價格上漲11.7%，影響CPI上漲約0.21個百分點；鮮果價格上漲5.0%，影響CPI上漲約0.08個百分點；糧食價格上漲0.8%，影響CPI上漲約0.01個百分點。

其他七大類價格同比六漲一降。其中，交通通信、教育文化娛樂、居住價格分別上漲5.9%、3.0%和1.1%，生活用品及服務(wù)、衣著、醫(yī)療保健價格分別上漲0.6%、0.5%和0.4%；其他用品及服務(wù)價格下降3.9%。

豬價反彈動力不足

7月開始，生豬價格在長達50天左右的時間里振蕩整理，漲跌幅度并不是很大，但進入8月下旬，生豬行情一改之前的振蕩模式，一路走低。進入9月，開學(xué)季的集中消費并沒有帶動豬價觸底反彈，豬價反而延續(xù)下降趨勢，反彈動力不足。

近期，生豬期貨延續(xù)下跌趨勢，2201合約大幅走低，8月下跌2360點，9月至今下跌1800點。截至9月9日，豬肉平均批發(fā)價格為20.55元/公斤，較8月底下降1.06%，較8月均值下跌4.05%?？紤]到2020年10月—2021年2月生豬月度均價在40元/公斤以上，生豬價格拖累CPI仍會維持一段時間。

經(jīng)濟平穩(wěn)但壓力仍存

PMI新出口訂單自3月至今延續(xù)下行趨勢，目前已經(jīng)連續(xù)4個月低于50%，預(yù)示下半年的出口增速也將逐步回落。由工業(yè)用電量、鐵路貨運量、銀行中長期貸款三大權(quán)重構(gòu)成的“克強指數(shù)”已經(jīng)連續(xù)6個月下行。PMI數(shù)據(jù)也不樂觀，財新中國PMI數(shù)據(jù)連續(xù)4個月下行，8月數(shù)據(jù)跌破50%。為降低中小企業(yè)融資成本，中國央行于7月15日起全面降準(zhǔn)0.5個百分點。目前來看，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力仍然較大。

此外，年內(nèi)剩余時間面臨較大的資金回籠壓力。9—12月，市場將有超過30000億元的資金到期。其中，9月15日6000億元MLF到期，10月15日5000億元MLF到期，11月16日8000億元MLF到期，11月30日2000億元MLF到期，12月15日9500億元MLF到期。

總之，下半年依然面臨較大的資金壓力。四季度是降準(zhǔn)降息的較好時間窗口。