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預計短期焦炭市場將暫穩(wěn)運行:大越期貨10月11早評

最新高手視頻! 七禾網 時間:2021-10-11 09:16:53 來源:大越期貨

大越商品指標系統(tǒng)

1

---黑色


動力煤:

1、基本面:截止10月8日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計730.5萬噸,日耗45.9萬噸,可用天數15.9天。電廠日耗較前期有所回落,港口庫存位于同期低位,坑口與港口價格連續(xù)上漲 偏多

2、基差:秦皇島港鄂爾多斯Q5500平倉價現貨2000,01合約基差738,盤面貼水 偏多

3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存401萬噸,環(huán)比增加1萬噸;六大電數據停止更新 偏多

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多

6、結論:主產地保供政策不斷加碼,月初煤管票較為寬裕,核增產能煤礦產量有所增加。10月4日至28日,大秦鐵路進行為期25天的秋檢,受北方降雨封港影響,港口庫存稍有增加,國際煤價加速上漲,近期市場流出關于澳煤部分放行的傳聞,但其真實性還有待考證。下游日耗雖有季節(jié)性走弱但電廠補庫進程難以加速。市場仍維持供不應求格局。ZC2201:謹慎追高


鐵礦石:

1、基本面:9日港口現貨成交76.5萬噸,環(huán)比下降52.2%(其中TOP2貿易商港口現貨成交量為38萬噸,環(huán)比下降52.5%),上周平均每日成交118.2萬噸,環(huán)比上漲40.4% 偏空

2、基差:日照港PB粉現貨873,折合盤面971.3,01合約基差220.3;日照港超特粉現貨價格561,折合盤面773.7,01合約基差22.7,盤面貼水 偏多

3、庫存:港口庫存13419.3萬噸,環(huán)比增加97.64萬噸 偏空

4、盤面:20日均線走平,收盤價收于20日均線向上 偏多

5、主力持倉:主力凈空,空減 偏空

6、結論:國慶期間,唐山地區(qū)個別鋼企高爐復產,開工率有所回升,鐵水產量緩慢增加。上周因惡劣天氣影響,港口疏港下降,庫存增加,在港船舶數量增至今年最高水平。節(jié)后鋼廠仍會維持一定的補庫需求,重點關注后市鋼廠限產是否會放松。預計近期維持震蕩偏強格局,但仍舊難以大規(guī)模反彈。I2201:反彈拋空,上破800止損


焦煤:

1、基本面:節(jié)假日期間主產地因降雨影響,發(fā)布地質災害等預警,焦煤市場供應或有所收緊,且多地煤企受電煤保供及儲庫影響,發(fā)運量有稍有縮減,加之國慶假期期間,部分煤礦有短期放假情況,帶動部分長協(xié)煤礦價格有所上調;偏多

2、基差:現貨市場價3680,基差523;現貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存690.93萬噸,港口庫存437萬噸,獨立焦企庫存712.59萬噸,總體庫存1840.52萬噸,較上周增加4.94萬噸;偏多

4、盤面:20日線向上,價格在20日線上方;偏多

5、主力持倉:焦煤主力凈多,多減;偏多

6、結論:多地因降雨影響,運輸道路受阻,焦鋼企業(yè)到貨情況不及預期,對部分煤種仍有補庫需求,焦煤價格仍有一定支撐。綜合來看,預計短期內焦煤市場或暫穩(wěn)運行為主。焦煤2201:多單持有,止損3200。


焦炭:

1、基本面:節(jié)假日期間山西地區(qū)多日連降大雨 ,部分焦企被動暫停生產,且道路運輸受阻,焦炭發(fā)運不暢,焦炭供應量略有減少,鋼廠對焦炭多以按需采購為主,部分鋼廠庫存偏低,對焦炭需求較好;偏多

2、基差:現貨市場價4100,基差595;現貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存421.54萬噸,港口庫存152.2萬噸,獨立焦企庫存22.14萬噸,總體庫存595.88萬噸,較上周增加4.13萬噸;偏多

4、盤面:20日線向上,價格在20日線上方;偏多

5、主力持倉:焦炭主力凈多,多減;偏多

6、結論:在能耗雙控等政策影響下,焦鋼企業(yè)開工率雙雙下滑,焦企焦炭供應略顯緊張,鋼廠對焦炭多按需采購,焦炭供需整體仍然趨于緊平衡,預計短期內焦炭市場或將暫穩(wěn)運行。焦炭2201:多單持有,止損3500。


玻璃:

1、基本面:玻璃生產利潤進一步縮減,產量維持高位;房地產政策逐步趨緊,地產數據回落,地產企業(yè)資金緊張問題仍存,傳統(tǒng)旺季不旺,終端需求表現低于預期維持偏弱;偏空

2、基差:浮法玻璃現貨基準地河北沙河安全現貨2848元/噸,FG2201收盤價為2320元/噸,基差為528元,期貨貼水現貨;偏多

3、庫存:截止9月30日當周,全國浮法玻璃生產線樣本企業(yè)總庫存170.50萬噸,較前一周大幅上漲11.55%;偏空

4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線向下;偏空

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空

6、結論:玻璃基本面延續(xù)偏弱,持續(xù)累庫仍將壓制價格。玻璃FG2201:日內2300-2380區(qū)間偏空操作


螺紋:

1、基本面:九月份受限產及限電影響,鋼廠檢修率大幅增加,節(jié)后部分產能復產,供給端低位小幅增長,不過十月份供應水平預計仍保持低于同期;需求方面疫情緩解,節(jié)后下游成交逐漸活躍,需重點關注十月旺季需求兌現情況;偏多。

2、基差:螺紋現貨折算價6221.2,基差471.2,現貨升水期貨;偏多。

3、庫存:全國35個主要城市庫存659.6萬噸,環(huán)比增加3.28%,同比減少20.71%;中性。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向上;偏多

5、主力持倉:螺紋主力持倉多增;偏多

6、結論:十一期間現貨價格整體上調,節(jié)后首日螺紋期貨價格小幅高開后高位震蕩,夜盤繼續(xù)上漲,當前整體行情易漲難跌,高位震蕩為主,操作上不宜追多,日內若回調至5780輕倉做多,止損5740。


熱卷:

1、基本面:熱卷當前保持供需雙弱局面,供應端板材生產仍受限產和鋼廠檢修增加影響,產量處于同期低位且繼續(xù)小幅下行。需求方面下游制造業(yè)節(jié)后仍受雙控限電影響,表觀消費持續(xù)小幅走弱,繼續(xù)低于同期;中性

2、基差:熱卷現貨價5890,基差77,現貨略升水期貨;中性

3、庫存:全國33個主要城市庫存276.91萬噸,環(huán)比增加1.27%,同比減少9.79%,中性。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向上;偏多。

5、主力持倉:熱卷主力持倉空增;偏空。

6、結論:節(jié)后首日開盤高開后繼續(xù)上漲,當前價格接近上月高點,操作上建議不宜追多,日內若回調至5830附近輕倉做多,止損5790。



2

---能化


原油2111:

1.基本面:美國9月非農就業(yè)人數增加19.4萬,連續(xù)第二個月大幅弱于預期,創(chuàng)出今年以來最慢增長,不過,失業(yè)率意外下降和平均時薪躍升仍支持美聯儲減碼預期;克里姆林宮發(fā)言人表示,俄羅斯準備好應對歐洲伙伴日益增長的能源需求;中性

2.基差:10月8日,阿曼原油現貨價為81.42美元/桶,巴士拉輕質原油現貨價為81.01美元/桶,卡塔爾海洋原油現貨價為80.86美元/桶,基差20.29元/桶,現貨升水期貨;偏多

3.庫存:美國截至10月1日當周API原油庫存增加100萬桶,預期減少30萬桶;美國至10月1日當周EIA庫存預期減少41.8萬桶,實際增加234.5萬桶;庫欣地區(qū)庫存至10月1日當周增加154.8萬桶,前值增加13.1萬桶;截止至10月8日,上海原油庫存為698.1萬桶,不變;偏空

4.盤面:20日均線偏上,價格在均線上方;偏多

5.主力持倉:截止10月5日,CFTC主力持倉多增;截至10月5日,ICE主力持倉多增;偏多;

6.結論:周末能源緊張情緒難以緩解,盡管俄羅斯方便有所表態(tài)但難以壓制市場,OPEC+方面按部就班,均為原油提供支撐,宏觀層面上美國9月非農就業(yè)數據較弱令市場對于美聯儲taper時間又有動搖,總體寬松情況下仍有繼續(xù)上行潛力,短線520-532區(qū)間偏多操作,長線觀望。 


甲醇2201:

1、基本面:節(jié)后國內甲醇市場大幅推漲,內地、港口、期貨重心明顯上移,且周六期貨雖未開盤,但內地及港口現貨大幅追漲,港口現貨及紙貨升水01期貨合約,預計今日期貨繼續(xù)上漲概率較大,并進一步傳導至內地價格走高,預計本周國內甲醇市場延續(xù)偏強走高趨勢;中性

2、基差:10月8日,江蘇甲醇現貨價為3715元/噸,基差-26,期貨相對現貨升水;中性

3、庫存:截至2021年9月30日,華東、華南港口甲醇社會庫存總量為69.3萬噸,較上周增2.72萬噸;沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在33.22萬噸,較上周增1.44萬噸;偏空

4、盤面:20日線偏上,價格在均線上方;偏多

5、主力持倉:主力持倉多單,多減;偏多

6、結論:當前煤炭等能源端偏強支撐尚存,且內地供應偏緊延續(xù),各產區(qū)新價上移后對接尚可,市場心態(tài)表現較好;隨到貨成本不斷上移,山東、兩湖等消費市場重心陸續(xù)抬升至4000-4100元/噸附近。短期來看,基于供需面、內外盤成本等表現尚可,預計短期市場延續(xù)上移節(jié)奏。短線3800-4000區(qū)間逢低做多操作,長線多單輕倉持有。


燃料油:

1、基本面:成本端原油中樞持續(xù)走強;全球煉廠秋檢高峰期、開工率下滑,燃油供給偏緊;中東、南亞處于采購高硫燃油發(fā)電旺季尾聲疊加國際天然氣價格高位,燃油替代作用增強,季節(jié)性和經濟性雙重提振需求;偏多

2、基差:新加坡380高硫燃料油折盤價3311元/噸,FU2201收盤價為3199元/噸,基差為112元,期貨貼水現貨;偏多

3、庫存:截止10月7日當周,新加坡高低硫燃料油2179萬桶,環(huán)比前一周增加11.00%;偏空

4、盤面:價格在20日線上方運行,20日線向上;偏多

5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空

6、結論:原油持續(xù)上行且燃油基本面穩(wěn)固偏強,短期燃油預計高位震蕩偏強運行為主。燃料油FU2201:日內3190-3270區(qū)間偏多操作


PTA:

1、基本面:油價偏強運行,恒力石化因裝置檢修時間延長,10月PTA供應量再減10%,合計減量40%供應,終端開工走弱,下游聚酯產品利潤處于較低水平 偏多

2、基差:現貨5310,01合約基差-112,盤面升水 偏空

3、庫存:PTA工廠庫存5天,環(huán)比增加0.2天 偏空

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多

6、結論:PX方面,價格跟隨成本端上行,PXN加工費處于低位。PTA方面,計劃外檢修裝置增加,供應縮減,聚酯方面,限電仍在繼續(xù),聚酯負荷處于低位,終端開機繼續(xù)下行。PTA環(huán)節(jié)供需階段性好轉,近期受成本端推動明顯。TA2201:5450回落做多,下破5200止損


MEG:

1、基本面:各工藝路線中,石腦油制利潤上行,煤制利潤處于低位,8日CCF口徑庫存為49.8萬噸,環(huán)比減少2.8萬噸,港口庫存小幅去化 偏多

2、基差:現貨6430,01合約基差46,盤面貼水 中性

3、庫存:華東地區(qū)合計庫存47.9萬噸,環(huán)比減少2.6萬噸 偏多

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多減 偏多

6、結論:成本端方面,油價偏強運行,煤價高位整理,成本端對行情起到明顯帶動作用。古雷裝置穩(wěn)定運行,國內供應環(huán)節(jié)適度回升,隨著石腦油制路線利潤修復,傳統(tǒng)裝置負荷提升,但進口環(huán)節(jié)卸貨依舊緩慢,港口仍難以明顯累庫,行情仍需關注成本端的表現。EG2201:短期觀望為主


天膠:

1、基本面:供需雙弱 偏空

2、基差:現貨13400,基差-995 偏空

3、庫存:上期所庫存環(huán)比增加,同比減少 中性

4、盤面:20日線向上,價格20日線上運行 偏多

5、主力持倉:主力凈空,空增 偏空

6、結論: 日內短多,破14600止損


塑料 

1. 基本面:外盤原油持續(xù)上漲,能源問題仍對原料端造成持續(xù)影響。長假后PE現貨市場整體走高,當前短期市場看多情緒較濃。供應端10月有新增產能,LL排產中性,進口利潤不佳預計進口資源少。下游方面雙控限電對有所影響,PE農膜利潤較差,對高價原料有所抵觸。庫存上看長假累庫較多,整體庫存仍處于中性,倉單高位回落,乙烯CFR東北亞價格1151(+15),當前LL交割品現貨價10225(+625),偏多;

2. 基差:LLDPE主力合約2201基差425,升貼水比例4.3%,偏多; 

3. 庫存:兩油庫存83萬噸(+20.5),中性;

4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線向上,收盤價位于20日線上,偏多; 

5. 主力持倉:LLDPE主力持倉凈多,減多,偏多;

6. 結論:L2201日內9900-10200震蕩偏多操作; 


PP

1. 基本面:外盤原油持續(xù)上漲,能源問題仍對原料端造成持續(xù)影響。長假后PP現貨市場整體走高,當前短期市場看多情緒較濃。原料端方面,原油、甲醇、丙烷等價格持續(xù)走強,供應端拉絲排產中性。下游方面雙控限電對有所影響,bopp膜漲幅大于原料,利潤較好。庫存上看長假累庫較多,整體庫存仍處于中性,倉單新高,丙烯CFR中國價格1036(+30),當前PP交割品現貨價10200(+370),偏多;

2. 基差:PP主力合約2201基差144,升貼水比例1.4%,偏多;

3. 庫存:兩油庫存83萬噸(+20.5),中性;

4. 盤面:PP主力合約20日均線向上,收盤價位于20日線上,偏多;

5. 主力持倉:PP主力持倉凈多,減多,偏多;  

6. 結論:PP2201日內10100-10450震蕩偏多操作;



3

---農產品


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩回落,美豆收割進程良好和巴西大豆豐產預期壓制盤面,美豆短期震蕩偏弱,關注美豆收割進展和10月美農報預估數據。國內豆粕跟隨美豆回落調整,加上國慶后需求預期轉淡預期,短期價格回落至震蕩區(qū)間底部區(qū)域,但國內豆粕現貨偏強支撐盤面,豆粕繼續(xù)下跌空間不大,區(qū)間震蕩或會延續(xù)。國內豆粕需求旺季短期過去,油廠成交轉淡,但挺價銷售現貨升水支撐豆粕盤面價格,國內豆粕供需相對均衡,價格短期維持區(qū)間震蕩格局。中性

2.基差:現貨3700(華東),基差350,升水期貨。偏多

3.庫存:豆粕庫存85.68萬噸,上周87.24萬噸,環(huán)比減少1.79%,去年同期113.94萬噸,同比減少24.8%。偏多

4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力空單增加,資金流入,偏空

6.結論:美豆短期1300下方震蕩;國內供需相對均衡,受美豆帶動區(qū)間震蕩為主,關注南美大豆出口和美國大豆生長情況。

豆粕M2201:短期3300附近短多嘗試。期權買入淺虛值看漲期權。


菜粕:

1.基本面:菜粕震蕩回落,豆粕回落帶動和技術性調整,短期菜粕相對豆粕抗跌但整體維持區(qū)間震蕩。油菜籽進口到港偏少,加拿大油菜籽進口仍舊受限,短期油菜籽供應偏緊和近期國外新冠疫情影響顆粒粕進口,加上水產需求預期良好支撐國內菜粕價格,但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經最大化,壓制菜粕價格上漲空間。菜粕庫存處于低位,水產需求良好和現貨升水支撐盤面價格。偏多

2.基差:現貨2950,基差269,升水期貨。偏多

3.庫存:菜粕庫存0.58萬噸,上周0.46萬噸,環(huán)比增加26.08%,去年同期0.4萬噸,同比增加15%。偏多

4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力空單增加,資金流入,偏空

6.結論:菜粕整體跟隨豆粕震蕩走勢,菜粕需求較好支撐價格,加上菜粕庫存處于低位支撐菜粕底部價格,后續(xù)關注加拿大油菜籽和美國DDGS進口以及國內油菜籽供應情況。

菜粕RM2201:短期2680至2740區(qū)間震蕩,2700以下短多,期權輕倉買入淺虛值看漲期權。


大豆

1.基本面:美豆震蕩回落,美豆收割進程良好和巴西大豆豐產預期壓制盤面,美豆短期震蕩偏弱,關注美豆收割進展和10月美農報預估數據。國內大豆盤面再度沖高,整體延續(xù)高位震蕩格局?,F貨市場國產大豆仍舊偏緊,農戶有惜售情緒,但國內外價差過大限制盤面高度,整體或維持區(qū)間震蕩。國產大豆價格遠超進口大豆價格,進口大豆替代國產大豆增多,國產大豆呈有價無市格局或者不進入壓榨市場。中性

2.基差:現貨5900,基差-280,貼水期貨。偏空

3.庫存:大豆庫存581.75萬噸,上周617.3萬噸,環(huán)比減少5.76%,去年同期606.11萬噸,同比減少4.02%。偏多

4.盤面:價格在20日均線上方且方向向上。偏多

5.主力持倉:主力空單增加,資金流入,偏空

6.結論:美豆預計1300下方震蕩;國內大豆期貨短期回升后震蕩整理,整體維持區(qū)間震蕩格局。

豆一A2111:短期6180至6300區(qū)間震蕩,觀望為主或者短線操作。


豆油

1.基本面:8月馬棕庫存增庫25.28%,庫存高于市場預期,MPOB報告偏空,船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環(huán)比增加54%,馬棕增產季,但疫情影響馬棕勞動力恢復,產量下滑,印度庫存較低有較高補庫意愿,預供需向好;美豆結轉庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。加拿大菜籽減產,但國內進口或通常,且?guī)齑娓?。偏?/p>

2.基差:豆油現貨10048,基差700,現貨升水期貨。偏多

3.庫存:9月17日豆油商業(yè)庫存89萬噸,前值90萬噸,環(huán)比-1萬噸,同比-34.54% 。偏多

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:豆油主力多減。偏多

6.結論:油脂價格高位震蕩,國內基本面偏緊,基本面出現持續(xù)累庫情況。棕櫚油及菜油供應緊張,將對增庫有所緩解。美豆結轉庫存4%附近,供應偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油增產季,8月庫存抬升對市場造成壓力,但勞動力恢復速度慢,即將步入減產季,缺主要進口國補庫空間大。目前國內進口利潤倒掛,頻繁出現洗船情況,國內棕櫚油庫存緊張。油脂價格高位,國內外出現基本面差異,國內供應偏緊,現貨價格堅挺。棕櫚油近期高頻數據利多,全球能源緊缺預期。從基本面方面來看還將有上行空間。短期預寬幅震蕩,高位震蕩整理。豆油Y2201:9600附近回落做多或觀望


棕櫚油

1.基本面:8月馬棕庫存增庫25.28%,庫存高于市場預期,MPOB報告偏空,船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環(huán)比增加54%,馬棕增產季,但疫情影響馬棕勞動力恢復,產量下滑,印度庫存較低有較高補庫意愿,預供需向好;美豆結轉庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。加拿大菜籽減產,但國內進口或通常,且?guī)齑娓摺F?/p>

2.基差:棕櫚油現貨10028,基差1160,現貨升水期貨。偏多

3.庫存:9月17日棕櫚油港口庫存36萬噸,前值37萬噸,環(huán)比-1萬噸,同比-34.74%。偏多

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:棕櫚油主力多增。偏多

6.結論:油脂價格高位震蕩,國內基本面偏緊,基本面出現持續(xù)累庫情況。棕櫚油及菜油供應緊張,將對增庫有所緩解。美豆結轉庫存4%附近,供應偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油增產季,8月庫存抬升對市場造成壓力,但勞動力恢復速度慢,即將步入減產季,缺主要進口國補庫空間大。目前國內進口利潤倒掛,頻繁出現洗船情況,國內棕櫚油庫存緊張。油脂價格高位,國內外出現基本面差異,國內供應偏緊,現貨價格堅挺。棕櫚油近期高頻數據利多,全球能源緊缺預期。從基本面方面來看還將有上行空間。短期預寬幅震蕩,高位震蕩整理。棕櫚油P2201:9300附近回落做多或觀望


菜籽油

1.基本面:8月馬棕庫存增庫25.28%,庫存高于市場預期,MPOB報告偏空,船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環(huán)比增加54%,馬棕增產季,但疫情影響馬棕勞動力恢復,產量下滑,印度庫存較低有較高補庫意愿,預供需向好;美豆結轉庫存緊張,美豆短期外部市場疲弱。加拿大菜籽減產,但國內進口或通常,且?guī)齑娓摺F?/p>

2.基差:菜籽油現貨11728,基差300,現貨升水期貨。偏多

3.庫存:9月17日菜籽油商業(yè)庫存42萬噸,前值41萬噸,環(huán)比-1萬噸,同比-10.11%。偏多   

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:菜籽油主力多增。偏多

6.結論:油脂價格高位震蕩,國內基本面偏緊,基本面出現持續(xù)累庫情況。棕櫚油及菜油供應緊張,將對增庫有所緩解。美豆結轉庫存4%附近,供應偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油增產季,8月庫存抬升對市場造成壓力,但勞動力恢復速度慢,即將步入減產季,缺主要進口國補庫空間大。目前國內進口利潤倒掛,頻繁出現洗船情況,國內棕櫚油庫存緊張。油脂價格高位,國內外出現基本面差異,國內供應偏緊,現貨價格堅挺。棕櫚油近期高頻數據利多,全球能源緊缺預期。從基本面方面來看還將有上行空間。短期預寬幅震蕩,高位震蕩整理。菜籽油OI2201:12100附近回落做多或觀望


白糖:

1、基本面:2021年8月底,20/21年度本期制糖全國累計產糖1066.66萬噸;全國累計銷糖876.45萬噸;銷糖率82.17%(去年同期86.62%)。2021年8月中國進口食糖50萬噸,環(huán)比增加7萬噸,同比減少18萬噸,20/21榨季截止8月累計進口糖546萬噸,同比增加225萬噸。偏多。

2、基差:柳州現貨5620,基差-254(01合約),貼水期貨;偏空。

3、庫存:截至8月底20/21榨季工業(yè)庫存190.21萬噸;中性。

4、盤面:20日均線走平,k線在20日均線上方;偏多。

5、主力持倉:持倉偏多,凈持倉多減,主力趨勢偏多;偏多。

6、結論:隨著原油價格走高,巴西等國更偏向蔗糖制乙醇,加上國際海運價格偏高,出口動力不足,國際原糖價格有望突破新高。國內鄭糖重歸震蕩上行走勢,低位中線多單持有,日內回落短多。


棉花:

1、基本面:2021年10月-11月,儲備棉投放每日1.5萬噸,較之前提高0.5萬噸。8月份我國棉花進口9萬噸,同比下降35.7%,20/21年度累計進口274萬噸,同比增加72.3%。農村部9月:產量573萬噸,進口250萬噸,消費820萬噸,期末庫存765萬噸。偏多。

2、基差:現貨3128b全國均價21687,基差432(01合約),平水期貨;中性。

3、庫存:中國農業(yè)部20/21年度9月預計期末庫存765萬噸;中性。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方,偏多。

5、主力持倉:持倉偏多,凈持倉多減,主力趨勢偏多;偏多。

6:結論:國慶假期,外盤棉花大幅上漲。利多因素有以下幾點:1.天氣因素美棉產量比往年下降。2.全球疫情后期需求反彈。3.國內紡織訂單較多。4.國內新棉采摘,軋花廠“僧多粥少”導致加價搶收現象嚴重。5.國儲拍賣一直火爆,國儲庫存近五年低位,未來可能收儲的預期增加。6.去年國慶后價格暴漲,今年多頭資金提前布局,節(jié)后高位擇機獲利。鄭棉漲停打開,短期可能高位寬幅震蕩,盤中波動劇烈,日內輕倉短線參與為主。


玉米:

1、基本面:受近期天氣影響,深加工主要企業(yè)提價收購玉米;限電影響,玉米淀粉開機率大幅下滑,玉米需求量受限;截止9月29日,國內深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比降0.4%,年同比降2.6%;全國秋收超四成,部分地區(qū)收割進度超8成,玉米面臨集中上市,供應料寬松;生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損,養(yǎng)殖積極性下滑,玉米飼料用量下滑;偏空

2、基差:10月8日,現貨報價2510元/噸,01合約基差20元/噸,升水期貨,偏多

3、庫存:9月29日,全國96家玉米深加工企業(yè)庫存總量在325.5萬噸,周環(huán)比降3.5%;9月24日,廣東港口庫存報68.3萬噸,周環(huán)比增15.76%;9月24日,北方港口庫存報273萬噸,周環(huán)比降2.5%;偏多

4、盤面:MA20向上,01合約期價收于MA20上方,偏多

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增,偏空

6、結論:天氣影響收購進度,多數企業(yè)提價收購玉米,但限電政策影響下游淀粉企業(yè)開機率,進而減少玉米用量,短期反彈高度或有限。盤面上,01合約期價收在日線BOLL(20,2)上軌線上方,布林敞口有收窄跡象,短期震蕩為主,上軌線2510下方空單進場。C2201區(qū)間:2480-2510


生豬:

1、基本面:豬肉相比其他肉類替代品價格優(yōu)勢較明顯;定點生豬企業(yè)屠宰量環(huán)比增6.1%,同比增97.5%;新冠疫情明顯好轉,餐飲消費逐步恢復;限電影響,國慶假期屠宰企業(yè)日度開機率大幅下滑;第二輪第一次已完成收儲豬肉3萬噸;仔豬與中豬存欄歷史高位,80kg以上大豬存欄月環(huán)比上升3%,未來大豬供應料仍寬松;農業(yè)農村部印發(fā)生豬產能調控方案,預期將限制母豬產能再度創(chuàng)新高;生豬養(yǎng)殖虧損程度創(chuàng)新高,養(yǎng)豬積極性有所降低;偏空

2、基差:10月9日,現貨價11160元/噸,01合約基差-3065元/噸,貼水期貨,偏空

3、庫存:截止7月31日,生豬存欄年同比增31.2%,能繁母豬存欄年同比增24.5%;偏空

4、盤面:MA20向下,01合約期價收于MA20下方,偏空

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增,偏空 

6、結論:天氣轉涼,豬肉消費預期回暖,受限電影響,屠宰企業(yè)開機率明顯下滑,新冠疫情好轉,集中性消費回暖,現貨價格探低回升。盤面上,01合約期價收在日線BOLL(20,2)中軌線下方,布林敞口有收窄預期,短期反彈或延續(xù),空單適當止盈離場,13800上方短多。LH2201區(qū)間:14000-14500



4

---金屬


黃金

1、基本面:美國9月非農就業(yè)人口意外僅增加19.4萬,續(xù)創(chuàng)1月以來最小增幅,遠低于預期,但市場認為不會影響縮減購債;三大股指小幅回落,緊縮預不變;美元兌多數G-10貨幣走低;國債下挫,10年期收益率自6月份以來首次升破1.60%,收益率曲線趨陡;現貨黃金沖高最高觸及1781.41美元/盎司,后迅速回吐漲幅,最終收于1756.99水平,收跌0.22%,周線兩連陰,創(chuàng)逾一周新低;中性

2、基差:黃金期貨367.54,現貨365.56,基差-1.98,現貨貼水期貨;中性

3、庫存:黃金期貨倉單3210千克,不變;中性

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空增;偏空

6、結論:非農數據不及預期,但縮減購債預期不變,金價沖高回落;COMEX期金下跌0.1%,報1757.40美元/盎司;今日關注中國金融數據、美聯儲官員講話;通脹預期再度升溫,債券收益率持續(xù)走高,非農數據不及預期,美元小幅回落,金價沖高回落。緊縮預期不變,因此金價下行趨勢不變,短期或有回升,反彈做空。滬金2112:360-371區(qū)間操作。


白銀

1、基本面:美國9月非農就業(yè)人口意外僅增加19.4萬,續(xù)創(chuàng)1月以來最小增幅,遠低于預期,但市場認為不會影響縮減購債;三大股指小幅回落,緊縮預不變;美元兌多數G-10貨幣走低;國債下挫,10年期收益率自6月份以來首次升破1.60%,收益率曲線趨陡;現貨白銀沖高最高觸及23.187美元/盎司,后迅速回吐漲幅,最終收于22.656水平,收漲0.3%;中性

2、基差:白銀期貨4788,現貨4744,基差-44,現貨貼水期貨;中性

3、庫存:白銀期貨倉單2104322千克,環(huán)比減少1203千克;偏空

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空增;偏空

6、結論:非農數據不及預期,銀價跟隨金價反彈回落;COMEX期銀上漲0.2%,報22.705美元/盎司;美元走弱,美債收益率就行走強,非農數據不及預期,銀價跟隨金價大幅反彈,但緊縮預期不變,銀價跟隨回落,但銀價近期明顯強于金價,仍震蕩為主。但下行趨勢不變,反彈做空。滬銀:4650-4900區(qū)間操作。


滬鋅:

1、基本面:外媒9月15日消息 ,世界金屬統(tǒng)計局( WBMS )公布最新數據報告顯示:2021年1-7月全球鋅市供應短缺7.9萬噸,2020年全年供應過剩6.14萬噸。偏多

2、基差:現貨22870,基差-75;中性。

3、庫存:10月8日LME鋅庫存較上日減少1200噸至197350噸,10月08日上期所鋅庫存?zhèn)}單較上日減少126至9410噸;偏多。

4、盤面:近期滬鋅上漲走勢,收20日均線之上,20日均線向上;偏多。

5、主力持倉:主力凈空頭,空增;偏空。

6、結論:供應轉為短缺;滬鋅ZN2111:多單持有,止損22500。


銅:

1、基本面:供應開始緩和,廢銅政策有所放開,9月份,中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為49.6%,低于上月0.5個百分點,降至臨界點以下,制造業(yè)景氣水平有所回落;偏空。

2、基差:現貨69890,基差1050,升水期貨;偏多。

3、庫存:10月8日LME銅庫存減1325噸至199250噸,上期所銅庫存較上周增6537噸至50062噸;中性。

4、盤面:收盤價收于20均線下,20均線向下運行;偏空。

5、主力持倉:主力凈持倉多,多增;偏多。

6、結論:在全球寬松收緊預期和南供應增加背景下,銅價長期弱勢,觀望為主,國慶假期回來銅價或小幅高開,滬銅2111:69000空持有,止損70000,目標67500,持有cu2011c71000賣方。


鋁:

1、基本面:雙控下鋁產量受限,整體滬鋁下游消費疲軟,去庫存緩慢,碳中和有望控制產能擴張;中性。

2、基差:現貨22630,基差-125,貼水期貨,中性。

3、庫存:上期所鋁庫存較上周增6359噸至240165噸;中性。

4、盤面:收盤價收于20均線上,20均線向上運行;偏多。

5、主力持倉:主力凈持倉多,多增;偏多。

6、結論:在國外疫情快速發(fā)展和全球寬松背景下,碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革,國儲拋鋁,鋁價短期高位震蕩為主,滬鋁2111:短期觀望。


鎳:

1、基本面:從中長線來看,新能源產業(yè)鏈的發(fā)展以及不銹鋼產業(yè)的擴張,仍會給需求帶來提升,目前全球原生鎳供應短缺,供需仍偏強。短期來看雙控政策影響了下游的消費,新能源產業(yè)鏈可能更多是短期影響,中長線鎳豆需求仍會比較強勁。不銹鋼產業(yè)鏈對精煉鎳影響有限,鎳鐵同樣限減,可能還會對精煉鎳需求小幅提升。從時間點來看,接下來會有新能源汽車的數據,按前二個月的情況來看,如果數據較好,可能會對鎳價形成反彈影響。同時關注中間品供應情況,青山高冰鎳在10月20日左右開始可能合同落實,關注中間品供應增加風險。中性

2、基差:現貨143650,基差1420,偏多

3、庫存:LME庫存149412,-2316,上交所倉單3673,-55,偏多

4、盤面:收盤價收于20均線以下,20均線向下,偏空

5、主力持倉:主力持倉凈多,多增,偏多(標的調整)

6、結論:滬鎳11:反彈思路,138000-140000有較強支撐,回落做多,低位多單暫持??刂苽}位,謹防產業(yè)中間品供應增加風險。



5

---金融期貨


國債:

1、基本面:第130屆廣交會將于10月15日至19日在廣州舉辦,為疫情影響下全世界最大規(guī)模的線下展會。2、資金面:9月30日央行公開市場進行1000億14天逆回購。

3、基差:TS主力基差為0.0354,現券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.3644,現券升水期貨,偏多。T主力基差為0.286,現券升水期貨,偏多。

4、庫存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤面:TS主力在20日線上方運行,20日線向下,偏多;TF 主力在20日線下方運行,20日線向下,偏空;T 主力在20日線下方運行,20日線向下,偏空。

6、主力持倉:TS主力凈多,空增。TF主力凈多,多增。T主力凈多,多增。

7、結論:多單離場。


期指

1、基本面:中美就取消征加關稅和制裁進行了交涉,上周美股反正,節(jié)后國內A股走強,保險消費領漲,雙創(chuàng)板塊較弱;偏多

2、資金:融資余額16853億元,減少201億元,滬深股凈賣出25億元;偏空

3、基差:IH2110升水4.14點,IF2110升水1.26點, IC2110貼水9.94點;中性

4、盤面:IH>IF> IC(主力合約), IH、IF在20日均線上方, IC在20日均線下方;中性

5、主力持倉:IF 主力多增,IH主力空減,IC主力多減;中性

6、結論:短期今年跌幅較大和低估值板塊有走強跡象,相對來說權重指數強勢。IF2110:多單逢高平倉;H2110:多單逢高平倉;IC2110:多單逢高平倉。

責任編輯:七禾編輯

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