大越商品指標(biāo)系統(tǒng) 1 ---黑色 動(dòng)力煤: 1、基本面:截止10月22日全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)767.8萬(wàn)噸,日耗50.2萬(wàn)噸,可用天數(shù)15.3天。保供令全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤水平快速提升,港口庫(kù)存位于同期低位,市場(chǎng)報(bào)價(jià)中,港口價(jià)格繼續(xù)回落 中性 2、基差:秦皇島港鄂爾多斯Q5500平倉(cāng)價(jià)現(xiàn)貨1800,01合約基差655.4,盤面貼水 偏多 3、庫(kù)存:秦皇島港口煤炭庫(kù)存448萬(wàn)噸,環(huán)比增加3萬(wàn)噸;六大電數(shù)據(jù)停止更新 偏多 4、盤面:20日均線向下,收盤價(jià)收于20日均線之下 中性 5、主力持倉(cāng):主力凈多,多增 偏多 6、結(jié)論:主產(chǎn)地保供政策不斷加碼,核增產(chǎn)能煤礦產(chǎn)量有所增加,北方港口庫(kù)存低位維持,大秦線秋檢提前結(jié)束。26日,國(guó)家發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場(chǎng)所清理整頓工作,主產(chǎn)區(qū)多地坑口價(jià)格開(kāi)始限價(jià),夜盤再次跌停,短期政策風(fēng)險(xiǎn)較大,煤價(jià)政策邏輯大于供需邏輯,價(jià)格存在下行風(fēng)險(xiǎn)。ZC2201:短期觀望為主 鐵礦石: 1、基本面:27日港口現(xiàn)貨成交75.2萬(wàn)噸,環(huán)比下降38.6%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為44萬(wàn)噸,環(huán)比下降27.9%),本周平均每日成交92.1萬(wàn)噸,環(huán)比上漲7.4% 偏空 2、基差:日照港PB粉現(xiàn)貨851,折合盤面947.2,01合約基差232.7;日照港超特粉現(xiàn)貨價(jià)格518,折合盤面726.4,01合約基差11.9,盤面貼水 偏多 3、庫(kù)存:港口庫(kù)存14244.7萬(wàn)噸,環(huán)比增加199.22萬(wàn)噸 偏空 4、盤面:20日均線走平,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉(cāng):主力凈空,空減 偏空 6、結(jié)論:本周澳巴發(fā)貨量均有回升,國(guó)內(nèi)到港量同樣回升。港口卸貨效率維持高位,疏港量繼續(xù)維持低位,庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)。限產(chǎn)消息多有反復(fù),終端需求乏力。同時(shí)海運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)拐頭跡象,進(jìn)口礦落地成本進(jìn)一步下移。在港口累庫(kù)與采暖季臨近的背景下,預(yù)計(jì)礦價(jià)表現(xiàn)偏弱為主,短期盤面存在技術(shù)性修復(fù),操作上建議逢高拋空。I2201:640-740區(qū)間操作 焦煤: 1、基本面:近期國(guó)家出臺(tái)保供政策,各地煤礦在保安全前提下開(kāi)始增產(chǎn),然環(huán)保及嚴(yán)控超采政策暫未放松,煤礦實(shí)際增產(chǎn)量有限,煤礦多以保供電煤為主,焦煤供應(yīng)仍趨緊張,煤價(jià)底部支撐較強(qiáng),然國(guó)家對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格管控較嚴(yán),帶動(dòng)市場(chǎng)恐高心理漸起;中性 2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)3680,基差976.5;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存695.72萬(wàn)噸,港口庫(kù)存404萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存702.34萬(wàn)噸,總體庫(kù)存1802.06萬(wàn)噸,較上周減少2.2萬(wàn)噸;偏多 4、盤面:20日線向下,價(jià)格在20日線下方;偏空 5、主力持倉(cāng):焦煤主力凈多,多減;偏多 6、結(jié)論:近期監(jiān)管部門政策文件頻發(fā),或影響后期焦鋼企業(yè)對(duì)原料煤需求減弱,然近期焦鋼企業(yè)多有補(bǔ)庫(kù)需求,且焦煤市場(chǎng)整體供應(yīng)趨緊,短期對(duì)煤價(jià)有較強(qiáng)支撐,但受碳中和政策和發(fā)改委抑價(jià)措施影響,短期市場(chǎng)恐慌情緒加重,行情波動(dòng)大,建議觀望為主。焦煤2201:短期觀望。 焦炭: 1、基本面:受環(huán)保壓力加大以及生產(chǎn)成本增加影響,焦企限產(chǎn)趨嚴(yán),焦炭供應(yīng)偏緊,但考慮到冬奧會(huì)等因素影響鋼廠限產(chǎn)預(yù)期仍存,鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)積極性一般,對(duì)焦炭需求難有大幅增加;中性 2、基差:現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)4400,基差970;現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫(kù)存:鋼廠庫(kù)存412.19萬(wàn)噸,港口庫(kù)存121.1萬(wàn)噸,獨(dú)立焦企庫(kù)存44.79萬(wàn)噸,總體庫(kù)存578.08萬(wàn)噸,較上周減少12.34萬(wàn)噸;偏多 4、盤面:20日線向上,價(jià)格在20日線下方;中性 5、主力持倉(cāng):焦炭主力凈多,多減;偏多 6、結(jié)論:整體維持供需雙弱狀態(tài),近期政策端影響較大,波動(dòng)劇烈,建議觀望為主。焦炭2201:短期觀望。 螺紋: 1、基本面:基本面延續(xù)供需雙弱局面,供給端上周實(shí)際產(chǎn)量低位再次下行,未能延續(xù)回升勢(shì)頭;需求方面下游成交繼續(xù)偏弱低于預(yù)期,隨著天氣轉(zhuǎn)冷,商家心態(tài)仍較謹(jǐn)慎,預(yù)計(jì)未來(lái)需求改善可能性較??;中性。 2、基差:螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)5479.6,基差824.6,現(xiàn)貨升水期貨;偏多。 3、庫(kù)存:全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存589.1萬(wàn)噸,環(huán)比減少4.25%,同比減少19.35%;中性。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空 5、主力持倉(cāng):螺紋主力持倉(cāng)空增;偏空 6、結(jié)論:昨日螺紋期貨價(jià)格受雙焦連續(xù)跌停影響繼續(xù)破位下行,各地市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)跟跌,當(dāng)前市場(chǎng)仍有恐慌情緒,短期價(jià)格走勢(shì)較弱,易跌難漲,操作上建議日內(nèi)輕倉(cāng)4500-4700區(qū)間操作,注意止損。 熱卷: 1、基本面:熱卷當(dāng)前保持供需雙弱局面,供應(yīng)端板材生產(chǎn)持續(xù)仍受限產(chǎn)和檢修增加影響,產(chǎn)量低位繼續(xù)小幅下行。需求方面下游制造業(yè)節(jié)后仍受雙控限電影響,上周表觀消費(fèi)再次回落,繼續(xù)低于同期;中性 2、基差:熱卷現(xiàn)貨價(jià)5390,基差358,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3、庫(kù)存:全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存257.53萬(wàn)噸,環(huán)比減少3.19%,同比減少10.21%,中性。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向下;偏空。 5、主力持倉(cāng):熱卷主力持倉(cāng)空增;偏空。 6、結(jié)論:昨日熱卷盤面價(jià)格再次下跌,主要還是受到上游雙焦連續(xù)跌停影響,從盤面走勢(shì)來(lái)看,原料端封跌停板,本周短線走勢(shì)較弱難有改善,日內(nèi)建議4850-5000區(qū)間輕倉(cāng)操作,注意止損。 玻璃: 1、基本面:原料、燃料價(jià)格持續(xù)回落,玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)企穩(wěn)回升,產(chǎn)量依然維持高位;下游加工廠訂單不足,地產(chǎn)資金緊張問(wèn)題短期緩解難度較大,短期終端需求預(yù)計(jì)仍將延后;房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)政策出臺(tái),對(duì)玻璃長(zhǎng)期需求帶來(lái)沖擊;偏空 2、基差:浮法玻璃現(xiàn)貨基準(zhǔn)地河北沙河安全現(xiàn)貨2498元/噸,F(xiàn)G2201收盤價(jià)為1956元/噸,基差為542元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多 3、庫(kù)存:截止10月21日當(dāng)周,全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線樣本企業(yè)總庫(kù)存187.25萬(wàn)噸,較前一周上漲4.23%,處于5年均值之上;偏空 4、盤面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增;偏空 6、結(jié)論:玻璃成本端支撐走弱,基本面依然偏弱,短期預(yù)計(jì)震蕩偏空運(yùn)行為主。玻璃FG2201:日內(nèi)1800-1880區(qū)間偏空操作 2 ---能化 天膠: 1、基本面:供需雙弱 偏空。 2、基差:現(xiàn)貨13900,基差-965 偏空 3、庫(kù)存:上期所庫(kù)存周環(huán)比增加,同比減少 中性 4、盤面:20日線向上,價(jià)格20日線上運(yùn)行 偏多 5、主力持倉(cāng):主力凈空,空減 偏空 6、結(jié)論: 日內(nèi)短多,破14800止損 燃料油: 1、基本面:成本端原油價(jià)格高位有所回落;全球煉廠秋檢高峰期尾聲、開(kāi)工率提升,燃油供給偏松;中東、南亞采購(gòu)高硫燃油發(fā)電旺季臨近尾聲,國(guó)際天然氣價(jià)格有所回升,燃油季節(jié)性和經(jīng)濟(jì)性提振整體減弱;偏空 2、基差:新加坡380高硫燃料油折盤價(jià)2997元/噸,F(xiàn)U2201收盤價(jià)為2953元/噸,基差為44元,期貨貼水現(xiàn)貨;偏多 3、庫(kù)存:截止10月21日當(dāng)周,新加坡高低硫燃料油2169萬(wàn)桶,較前一周增加0.65%;偏空 4、盤面:價(jià)格在20日線下方運(yùn)行,20日線向下;偏空 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,多翻空;偏空 6、結(jié)論:成本端原油支撐走弱疊加燃油基本面結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱,短期燃油預(yù)計(jì)震蕩偏空運(yùn)行為主。燃料油FU2201:日內(nèi)偏空操作,止損2930 PVC: 1、基本面:近期市場(chǎng)行情走勢(shì)已經(jīng)脫離基本面,多跟隨政策走向,而伴隨著PVC價(jià)格的大幅下挫,上游電石價(jià)格卻穩(wěn)如泰山,外采電石PVC企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損,考慮到成本支撐,PVC價(jià)格雖然仍會(huì)隨著當(dāng)前氛圍慣性走弱,但隨著情緒釋放完畢,PVC價(jià)格或?qū)⒃俅巫邚?qiáng)。持續(xù)關(guān)注政策走向、原油、宏觀等對(duì)市場(chǎng)的影響;中性。 2、基差:現(xiàn)貨10325,基差1220,升水期貨;偏多。 3、庫(kù)存:PVC社會(huì)庫(kù)存環(huán)比降6.32%至16.68萬(wàn)噸;偏多。 4、盤面:價(jià)格在20日線下方,20日線向上;中性。 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多增;偏多。 6、結(jié)論:預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)震蕩為主。PVC2201:日內(nèi)觀望為主。 瀝青: 1、基本面:廣石化10月21日開(kāi)始檢修,預(yù)計(jì)為期45天,京博石化維持中低負(fù)荷生產(chǎn),加之個(gè)別煉廠間歇生產(chǎn)為主,預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)瀝青總產(chǎn)量環(huán)比下降6.88%。北方部分地區(qū)趕工需求,對(duì)于煉廠出貨有所支撐,但是合同貨源仍顯充裕;南方地區(qū)高價(jià)需求有限,部分貿(mào)易商拿貨謹(jǐn)慎。短期來(lái)看,國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩為主;中性。 2、基差:現(xiàn)貨3120,基差-62,貼水期貨;偏空。 3、庫(kù)存:本周庫(kù)存較上周增加1.1%為48.1%;偏空。 4、盤面:20日線向上,期價(jià)在均線下方運(yùn)行;中性。 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增;偏空。 6、結(jié)論:預(yù)計(jì)近期瀝青價(jià)格將震蕩為主。Bu2112:日內(nèi)偏空操作。 原油2112: 1.基本面:伊朗表示,已經(jīng)與歐盟達(dá)成共識(shí),將于11月底之前重啟核談判。美國(guó)表示會(huì)在本周末G20峰會(huì)間隙與歐洲盟友討論伊朗問(wèn)題;受各國(guó)央行撤出或準(zhǔn)備撤出寬松政策的推動(dòng),全球短期和長(zhǎng)期國(guó)債收益率之差日益收窄,英國(guó)周三宣布的國(guó)債發(fā)行規(guī)模削減程度超出預(yù)期,更是加劇了收益率曲線趨平勢(shì)頭;中性 2.基差:10月27日,阿曼原油現(xiàn)貨價(jià)為83.58美元/桶,巴士拉輕質(zhì)原油現(xiàn)貨價(jià)為83.90美元/桶,卡塔爾海洋原油現(xiàn)貨價(jià)為83.39美元/桶,基差22.86元/桶,現(xiàn)貨升水期貨;偏多 3.庫(kù)存:美國(guó)截至10月22日當(dāng)周API原油庫(kù)存增加231.8萬(wàn)桶,預(yù)期增加165萬(wàn)桶;美國(guó)至10月22日當(dāng)周EIA庫(kù)存預(yù)期增加191.5萬(wàn)桶,實(shí)際增加426.8萬(wàn)桶;庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存至10月22日當(dāng)周減少389.9萬(wàn)桶,前值減少232萬(wàn)桶;截止至10月27日,上海原油庫(kù)存為698.1萬(wàn)桶,不變;偏空 4.盤面:20日均線偏上,價(jià)格在均線上方;偏多 5.主力持倉(cāng):截止10月19日,CFTC主力持倉(cāng)多增;截至10月19日,ICE主力持倉(cāng)多減;中性; 6.結(jié)論:隔夜原油震蕩走低,EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)整體中性,上游原油超預(yù)期累庫(kù),但下游汽油及精煉油仍有去庫(kù),值得注意的是庫(kù)欣交割庫(kù)庫(kù)存繼續(xù)大幅下降,布倫特與WTI間價(jià)差或繼續(xù)收窄,此外伊朗方面談判有重啟跡象,關(guān)注近日召開(kāi)的G20峰會(huì),在全球政策上或有調(diào)整,短線515-530區(qū)間操作,長(zhǎng)線觀望。 甲醇2201: 1、基本面:本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)受煤炭政策利空影響明顯,期貨帶動(dòng)港口現(xiàn)貨,進(jìn)而傳導(dǎo)至外盤及內(nèi)地市場(chǎng),多地重心大幅下移,且各地出貨欠佳,煤制企業(yè)上游虧損加劇,關(guān)注后續(xù)上下游開(kāi)工變化,在短期煤炭未有企穩(wěn)前,預(yù)計(jì)市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì);中性 2、基差:10月27日,江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2810元/噸,基差-62,期貨相對(duì)現(xiàn)貨升水;偏空 3、庫(kù)存:截至2021年10月21日,華東、華南港口甲醇社會(huì)庫(kù)存總量為66.4萬(wàn)噸,較9月底降5萬(wàn)噸;沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源在33萬(wàn)噸,較前期降3.4萬(wàn)噸;偏多 4、盤面:20日線偏下,價(jià)格在均線下方;偏空 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)多單,多減;偏多 6、結(jié)論:有消息稱動(dòng)力煤坑口價(jià)格由發(fā)改委統(tǒng)一制定基準(zhǔn)價(jià),每噸不超過(guò)528元含稅價(jià),對(duì)黑色系期貨再度形成沖擊,動(dòng)力煤開(kāi)盤跌停,甲醇亦在跌停邊緣運(yùn)行,中下游接貨謹(jǐn)慎,不過(guò)在甲醇價(jià)格大幅下降后整體負(fù)荷或有一定提高,但目前市場(chǎng)恐慌情緒仍占主導(dǎo),投資者謹(jǐn)慎操作,短線2644-2800區(qū)間操作,長(zhǎng)線多單小單加倉(cāng)。 塑料 1. 基本面:外盤原油夜間下跌,L盤面高位回落。24日國(guó)務(wù)院發(fā)布碳達(dá)峰碳中和意見(jiàn),文件中提到,未納入國(guó)家有關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的,一律不得新建改擴(kuò)建煉油和新建乙烯、對(duì)二甲苯、煤制烯烴項(xiàng)目,長(zhǎng)期看限制了煤制工藝產(chǎn)能擴(kuò)張,短期仍在成本端有支撐。供應(yīng)端10月檢修較上月增多,原料端原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。下游方面雙控限電對(duì)有所影響,PE農(nóng)膜利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)。兩油庫(kù)存中性偏高,倉(cāng)單高位回落,乙烯CFR東北亞價(jià)格1201(+0),當(dāng)前LL交割品現(xiàn)貨價(jià)9225(-75),中性; 2. 基差:LLDPE主力合約2201基差515,升貼水比例5.9%,偏多; 3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存77萬(wàn)噸(-3.5),偏空; 4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線走平,收盤價(jià)位于20日線下,偏空; 5. 主力持倉(cāng):LLDPE主力持倉(cāng)凈多,減多,偏多; 6. 結(jié)論:L2201日內(nèi)8550-8800震蕩偏空操作; PP 1. 基本面:外盤原油夜間下跌,PP盤面高位回落,現(xiàn)貨端走弱。24日國(guó)務(wù)院發(fā)布碳達(dá)峰碳中和意見(jiàn),文件中提到,未納入國(guó)家有關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的,一律不得新建改擴(kuò)建煉油和新建乙烯、對(duì)二甲苯、煤制烯烴項(xiàng)目,長(zhǎng)期看限制了煤制工藝產(chǎn)能擴(kuò)張,短期仍在成本端有支撐。供應(yīng)端10月檢修較上月增多,原料端原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。下游方面雙控限電對(duì)有所影響,bopp膜利潤(rùn)較好。兩油庫(kù)存中性偏高,倉(cāng)單新高,丙烯CFR中國(guó)價(jià)格1101(-0),當(dāng)前PP交割品現(xiàn)貨價(jià)8580(-220),偏空; 2. 基差:PP主力合約2201基差20,升貼水比例0.2%,中性; 3. 庫(kù)存:兩油庫(kù)存77萬(wàn)噸(-3.5),偏空; 4. 盤面:PP主力合約20日均線走平,收盤價(jià)位于20日線下,偏空; 5. 主力持倉(cāng):PP主力持倉(cāng)凈多,減多,偏多; 6. 結(jié)論:PP2201日內(nèi)8400-8700震蕩偏空操作; PTA: 1、基本面:油價(jià)高位回落,終端開(kāi)工受供電因素影響寬幅波動(dòng),由于聚酯原料端明顯下行,下游聚酯產(chǎn)品利潤(rùn)大幅修復(fù) 中性 2、基差:現(xiàn)貨5225,01合約基差-33,盤面升水 偏空 3、庫(kù)存:PTA工廠庫(kù)存5.3天,環(huán)比增加0.5天 偏空 4、盤面:20日均線向上,收盤價(jià)收于20日均線之下 中性 5、主力持倉(cāng):主力凈多,多減 偏多 6、結(jié)論:PX方面,浙石化二期配額下發(fā),預(yù)計(jì)PX開(kāi)工率有較大幅度回升,后期PX走勢(shì)偏弱為主。PTA方面,近期負(fù)荷提升至偏高水平,供應(yīng)回升明顯。聚酯方面,近期限產(chǎn)要求逐漸放松,重點(diǎn)關(guān)注后市聚酯負(fù)荷回升情況。PTA成本邏輯強(qiáng)于供需邏輯,隨著油價(jià)回調(diào),預(yù)計(jì)短期價(jià)格偏弱運(yùn)行。TA2201:5150-5300區(qū)間操作 MEG: 1、基本面:由于現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫,各工藝路線利潤(rùn)迅速下行,25日CCF口徑庫(kù)存為60.6萬(wàn)噸,環(huán)比增加5.6萬(wàn)噸,港口庫(kù)存小幅積累 中性 2、基差:現(xiàn)貨5660,01合約基差74,盤面貼水 偏多 3、庫(kù)存:華東地區(qū)合計(jì)庫(kù)存58.8萬(wàn)噸,環(huán)比增加10.1萬(wàn)噸 偏多 4、盤面:20日均線走平,收盤價(jià)收于20日均線之下 偏空 5、主力持倉(cāng):主力凈多,多減 偏多 6、結(jié)論:近期行情受煤炭市場(chǎng)波動(dòng)影響,價(jià)格中樞大幅下移。成本端方面,油價(jià)高位回落,煤價(jià)受政策監(jiān)管影響中樞下移。近期港口卸貨略有好轉(zhuǎn),碼頭庫(kù)存小幅回升,但是遠(yuǎn)月進(jìn)口供應(yīng)恢復(fù)依舊有限,供需累庫(kù)有限。EG2201:關(guān)注5300支撐位 3 ---農(nóng)產(chǎn)品 豆油 1.基本面:9月馬棕庫(kù)存降庫(kù)6.99%,庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告利多,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少10%,馬棕步入減產(chǎn)季,疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),產(chǎn)量下滑,印度庫(kù)存較低有較高補(bǔ)庫(kù)意愿,預(yù)供需向好;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。加拿大菜籽減產(chǎn),但國(guó)內(nèi)進(jìn)口或通常,且?guī)齑娓?。偏?/p> 2.基差:豆油現(xiàn)貨10456,基差620,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫(kù)存:10月15日豆油商業(yè)庫(kù)存93萬(wàn)噸,前值93萬(wàn)噸,環(huán)比-0萬(wàn)噸,同比-34.54% 。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多 5.主力持倉(cāng):豆油主力多減。偏多 6.結(jié)論:油脂價(jià)格高位震蕩,國(guó)內(nèi)基本面偏緊,基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張,將對(duì)增庫(kù)有所緩解。美豆庫(kù)銷比維持5%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力恢復(fù)速度慢,即將步入減產(chǎn)季,缺主要進(jìn)口國(guó)補(bǔ)庫(kù)空間大。目前國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛,頻繁出現(xiàn)洗船情況,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存緊張。油脂價(jià)格高位,國(guó)內(nèi)外出現(xiàn)基本面差異,國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。棕櫚油近期高頻數(shù)據(jù)利多,全球能源緊缺預(yù)期。從基本面方面來(lái)看還將有上行空間。USDA報(bào)告利空,印度取消毛棕櫚油關(guān)稅同樣利多馬來(lái)出口,多空交替,短期預(yù)寬幅震蕩,高位震蕩整理。多頭獲利離場(chǎng),目前建議觀望。豆油Y2201:9630附近回落做多或觀望 棕櫚油 1.基本面:9月馬棕庫(kù)存降庫(kù)6.99%,庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告利多,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少10%,馬棕步入減產(chǎn)季,疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),產(chǎn)量下滑,印度庫(kù)存較低有較高補(bǔ)庫(kù)意愿,預(yù)供需向好;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。加拿大菜籽減產(chǎn),但國(guó)內(nèi)進(jìn)口或通常,且?guī)齑娓摺F?/p> 2.基差:棕櫚油現(xiàn)貨10188,基差650,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫(kù)存:10月15日棕櫚油港口庫(kù)存44萬(wàn)噸,前值51萬(wàn)噸,環(huán)比-7萬(wàn)噸,同比-34.74%。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多 5.主力持倉(cāng):棕櫚油主力多增。偏多 6.結(jié)論:油脂價(jià)格高位震蕩,國(guó)內(nèi)基本面偏緊,基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張,將對(duì)增庫(kù)有所緩解。美豆庫(kù)銷比維持5%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力恢復(fù)速度慢,即將步入減產(chǎn)季,缺主要進(jìn)口國(guó)補(bǔ)庫(kù)空間大。目前國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛,頻繁出現(xiàn)洗船情況,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存緊張。油脂價(jià)格高位,國(guó)內(nèi)外出現(xiàn)基本面差異,國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。棕櫚油近期高頻數(shù)據(jù)利多,全球能源緊缺預(yù)期。從基本面方面來(lái)看還將有上行空間。USDA報(bào)告利空,印度取消毛棕櫚油關(guān)稅同樣利多馬來(lái)出口,多空交替,短期預(yù)寬幅震蕩,高位震蕩整理。多頭獲利離場(chǎng),目前建議觀望。棕櫚油P2201:9350附近回落做多或觀望 菜籽油 1.基本面:9月馬棕庫(kù)存降庫(kù)6.99%,庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)期,MPOB報(bào)告利多,船調(diào)機(jī)構(gòu)顯示本月目前馬棕出口數(shù)據(jù)環(huán)比減少10%,馬棕步入減產(chǎn)季,疫情影響馬棕勞動(dòng)力恢復(fù),產(chǎn)量下滑,印度庫(kù)存較低有較高補(bǔ)庫(kù)意愿,預(yù)供需向好;美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存緊張,美豆短期外部市場(chǎng)疲弱。加拿大菜籽減產(chǎn),但國(guó)內(nèi)進(jìn)口或通常,且?guī)齑娓摺F?/p> 2.基差:菜籽油現(xiàn)貨13037,基差370,現(xiàn)貨升水期貨。偏多 3.庫(kù)存:10月15日菜籽油商業(yè)庫(kù)存39萬(wàn)噸,前值40萬(wàn)噸,環(huán)比-1萬(wàn)噸,同比-10.11%。偏多 4.盤面:期價(jià)運(yùn)行在20日均線上,20日均線朝上。偏多 5.主力持倉(cāng):菜籽油主力多增。偏多 6.結(jié)論:油脂價(jià)格高位震蕩,國(guó)內(nèi)基本面偏緊,基本面出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)情況。棕櫚油及菜油供應(yīng)緊張,將對(duì)增庫(kù)有所緩解。美豆庫(kù)銷比維持5%附近,供應(yīng)偏緊,豆類底部有支撐。棕櫚油方面勞動(dòng)力恢復(fù)速度慢,即將步入減產(chǎn)季,缺主要進(jìn)口國(guó)補(bǔ)庫(kù)空間大。目前國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)倒掛,頻繁出現(xiàn)洗船情況,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存緊張。油脂價(jià)格高位,國(guó)內(nèi)外出現(xiàn)基本面差異,國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊,現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。棕櫚油近期高頻數(shù)據(jù)利多,全球能源緊缺預(yù)期。從基本面方面來(lái)看還將有上行空間。USDA報(bào)告利空,印度取消毛棕櫚油關(guān)稅同樣利多馬來(lái)出口,多空交替,短期預(yù)寬幅震蕩,高位震蕩整理。多頭獲利離場(chǎng),目前建議觀望。菜籽油OI2201:12460附近回落做多或觀望 豆粕: 1.基本面:美豆沖高回落,油脂調(diào)整帶動(dòng)豆類回升和技術(shù)性整理,巴西大豆播種進(jìn)程良好壓制盤面。國(guó)內(nèi)豆粕震蕩回升,美豆沖高帶動(dòng)和技術(shù)性反彈,國(guó)慶節(jié)后補(bǔ)庫(kù)因素成交良好,價(jià)格回落至震蕩區(qū)間底部區(qū)域,短期3200附近技術(shù)性支撐。國(guó)內(nèi)豆粕需求短期偏淡,但整體預(yù)期尚好,油廠成交節(jié)后有所增加,庫(kù)存繼續(xù)回落,現(xiàn)貨升水支撐豆粕盤面價(jià)格,國(guó)內(nèi)豆粕供需整體相對(duì)均衡,價(jià)格短期維持區(qū)間震蕩格局。中性 2.基差:現(xiàn)貨3520(華東),基差263,升水期貨。偏多 3.庫(kù)存:豆粕庫(kù)存52.35萬(wàn)噸,上周62.91萬(wàn)噸,環(huán)比減少16.8%,去年同期93.53萬(wàn)噸,同比減少44%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空 5.主力持倉(cāng):主力空單減少,資金流入,偏空 6.結(jié)論:美豆短期1200上方震蕩;國(guó)內(nèi)供需相對(duì)均衡,受美豆帶動(dòng)震蕩反彈,關(guān)注美國(guó)大豆出口和南美大豆播種情況。 豆粕M2201:短期3220至3280區(qū)間震蕩。期權(quán)買入淺虛值看漲期權(quán)。 菜粕: 1.基本面:菜粕震蕩回升,豆粕回升帶動(dòng)和技術(shù)性反彈,短期菜粕維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。油菜籽進(jìn)口到港偏少,加拿大油菜籽進(jìn)口仍舊受限,短期油菜籽供應(yīng)偏緊和近期國(guó)外新冠疫情影響顆粒粕進(jìn)口,加上水產(chǎn)需求預(yù)期良好支撐國(guó)內(nèi)菜粕價(jià)格,但豆粕和雜粕替代菜粕比例已經(jīng)最大化,菜粕節(jié)后庫(kù)存回升壓制現(xiàn)貨價(jià)格。菜粕水產(chǎn)需求良好和現(xiàn)貨升水支撐盤面價(jià)格。偏多 2.基差:現(xiàn)貨2860,基差232,升水期貨。偏多 3.庫(kù)存:菜粕庫(kù)存1.44萬(wàn)噸,上周1.91萬(wàn)噸,環(huán)比減少24.6%,去年同期0.8萬(wàn)噸,同比增加80%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線下方且方向向下。偏空 5.主力持倉(cāng):主力空單減少,資金流出,偏空 6.結(jié)論:菜粕整體跟隨豆粕震蕩走勢(shì),菜粕需求預(yù)期較好支撐價(jià)格,加上菜粕現(xiàn)貨升水支撐菜粕底部?jī)r(jià)格,后續(xù)關(guān)注加拿大油菜籽和美國(guó)DDGS進(jìn)口以及國(guó)內(nèi)油菜籽供應(yīng)情況。 菜粕RM2201:短期2610至2670區(qū)間震蕩,期權(quán)買入淺虛值看漲期權(quán)。 大豆 1.基本面:美豆沖高回落,油脂調(diào)整帶動(dòng)豆類回升和技術(shù)性整理,巴西大豆播種進(jìn)程良好壓制盤面。國(guó)內(nèi)大豆盤面震蕩回落,短期沖高后技術(shù)性調(diào)整,整體延續(xù)高位震蕩格局?,F(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)大豆仍舊偏緊,農(nóng)戶有惜售情緒,但國(guó)內(nèi)外價(jià)差過(guò)大限制盤面高度,整體或維持區(qū)間震蕩。國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格遠(yuǎn)超進(jìn)口大豆價(jià)格,進(jìn)口大豆替代國(guó)產(chǎn)大豆增多,國(guó)產(chǎn)大豆呈有價(jià)無(wú)市格局或者不進(jìn)入壓榨市場(chǎng)。中性 2.基差:現(xiàn)貨6000,基差-127,貼水期貨。偏空 3.庫(kù)存:大豆庫(kù)存469.3萬(wàn)噸,上周480.9萬(wàn)噸,環(huán)比減少2.41%,去年同期568.52萬(wàn)噸,同比減少17.45%。偏多 4.盤面:價(jià)格在20日均線上方且方向向上。偏多 5.主力持倉(cāng):主力空單減少,資金流出,偏空 6.結(jié)論:美豆預(yù)計(jì)1200上方震蕩;國(guó)內(nèi)大豆期貨短期沖高后震蕩回落整理,整體維持區(qū)間震蕩格局。 豆一A2201:短期6080至6180區(qū)間震蕩,觀望為主或者短線操作。 白糖: 1、基本面:巴西中南部:10月上半月甘蔗壓榨量同比下降46%。2021年9月底,20/21年度本期制糖全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖1066.66萬(wàn)噸;全國(guó)累計(jì)銷糖961.8萬(wàn)噸;銷糖率90.2%(去年同期94.6%)。2021年9月中國(guó)進(jìn)口食糖87萬(wàn)噸,同比增加33萬(wàn)噸,同比增加37萬(wàn)噸,20/21榨季截止9月累計(jì)進(jìn)口糖633萬(wàn)噸,同比增加258萬(wàn)噸。偏多。 2、基差:柳州現(xiàn)貨5710,基差-368(01合約),貼水期貨;偏空。 3、庫(kù)存:截至9月底20/21榨季工業(yè)庫(kù)存104.86萬(wàn)噸;中性。 4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。 5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏空,凈持倉(cāng)多翻空,主力趨勢(shì)不明朗;偏空。 6、結(jié)論:白糖主力合約站上6000關(guān)口,上方空間打開(kāi),后期延續(xù)震蕩偏多思路。 棉花: 1、基本面:10月27日儲(chǔ)備棉投放成交率40.4%,平均成交價(jià)格19475元/噸,折3128價(jià)格21098/噸。9月份我國(guó)棉花進(jìn)口7萬(wàn)噸,環(huán)比下降22.2%,2021年累計(jì)進(jìn)口184萬(wàn)噸,同比增加32%。農(nóng)村部10月:產(chǎn)量573萬(wàn)噸,進(jìn)口250萬(wàn)噸,消費(fèi)820萬(wàn)噸,期末庫(kù)存760萬(wàn)噸。偏多。 2、基差:現(xiàn)貨3128b全國(guó)均價(jià)22313,基差1188(01合約),升水期貨;偏多。 3、庫(kù)存:中國(guó)農(nóng)業(yè)部20/21年度10月預(yù)計(jì)期末庫(kù)存760萬(wàn)噸;中性。 4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方,偏多。 5、主力持倉(cāng):持倉(cāng)偏多,凈持倉(cāng)多減,主力趨勢(shì)偏多;偏多。 6:結(jié)論:棉花繼續(xù)橫盤震蕩整理,消化前期漲幅,01合約關(guān)注下方20000附近支撐,輕倉(cāng)短線日內(nèi)交易為主。 生豬: 1、基本面:豬肉相比其他肉類替代品價(jià)格明顯占優(yōu),近期蔬菜價(jià)格大幅上漲,出現(xiàn)“肉比菜貴”現(xiàn)象;西南地區(qū)、湖北臘肉灌腸消費(fèi)提前(正常時(shí)點(diǎn)為立冬過(guò)后);仔豬當(dāng)烤豬賤賣、豬場(chǎng)項(xiàng)目“爛尾”工程增加,后期大豬供應(yīng)存擔(dān)憂;農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測(cè)四季度生豬市場(chǎng)供應(yīng)充足,凍品庫(kù)存或維持高位;仔豬與中豬存欄雖有下滑,但仍處年內(nèi)高位;偏多 2、基差:10月27日,現(xiàn)貨價(jià)16070元/噸,01合約基差-1425元/噸,貼水期貨,偏空 3、庫(kù)存:截止9月31日,生豬存欄量43764萬(wàn)頭,年同比增18.2%;能繁母豬存欄量4459萬(wàn)頭,月環(huán)比降1.69%,年同比增16.7%;偏空 4、盤面:MA20向上,01合約期價(jià)收于MA20上方,偏多 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空增,偏空 6、結(jié)論:臘肉制作提振市場(chǎng)需求,近期仔豬市場(chǎng)擾動(dòng),存欄有加速下滑預(yù)期,但目前生豬供應(yīng)仍充足,現(xiàn)貨價(jià)格小幅回調(diào)。盤面上,01合約期價(jià)收在日線BOLL(20,2)上軌線附近,布林敞口向上打開(kāi),KDJ指標(biāo)進(jìn)入超買區(qū),但三線未交叉,日內(nèi)短多為主。LH2201區(qū)間:17000-17800 玉米: 1、基本面:物流費(fèi)用上漲速度較快;玉米淀粉企業(yè)加工利潤(rùn)回升,提振玉米消費(fèi);拉尼娜天氣引發(fā)中期玉米產(chǎn)量憂慮;玉米小麥價(jià)差回升,料玉米飼用需求環(huán)比上漲;截止10月20日,國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比降0.89%,年同比降9.36%;全球玉米供應(yīng)出現(xiàn)缺口,國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)缺口仍存;偏多 2、基差:10月27日,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2630元/噸,01合約基差21元/噸,升水期貨,偏多 3、庫(kù)存:10月20日,全國(guó)96家玉米深加工企業(yè)庫(kù)存總量在286.6萬(wàn)噸,周環(huán)比降5%;10月15日,北方港口庫(kù)存報(bào)256萬(wàn)噸,周環(huán)比降2.29%;廣東港口玉米庫(kù)存報(bào)66.7萬(wàn)噸,周環(huán)比增10.25%;偏多 4、盤面:MA20向上,01合約期價(jià)收于MA20上方,偏多 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈空,空減,偏空 6、結(jié)論:淀粉加工利潤(rùn)回升,物流費(fèi)用上漲,局部地區(qū)收割延后,短期現(xiàn)貨價(jià)格或持續(xù)走高。盤面上,01合約期價(jià)收在日線BOLL(20,2)上軌線附近,布林敞口繼續(xù)向上打開(kāi),日內(nèi)偏多操作。C2201區(qū)間:2580-2630 4 ---金屬 黃金 1、基本面:加拿大央行周三結(jié)束了量化寬松政策,加息預(yù)期升溫,美國(guó)貿(mào)易逆差激增;標(biāo)普500指數(shù)從歷史高位回落,小盤股領(lǐng)跌,納斯達(dá)克100指數(shù)再創(chuàng)歷史新高;美元指數(shù)跌0.1%報(bào)93.8649;美國(guó)國(guó)債收益率曲線大幅趨平,長(zhǎng)端收益率大幅下降,10年期美債收益率跌報(bào)1.54%;金價(jià)小幅上漲,但仍未回到1800美元價(jià)格水平,最低觸及1782.3美元,回升收?qǐng)?bào)1796.3美元/盎司,收漲0.21%,早盤在1795左右震蕩;中性 2、基差:黃金期貨371.64,現(xiàn)貨370.43,基差-1.21,現(xiàn)貨貼水期貨;中性 3、庫(kù)存:黃金期貨倉(cāng)單3093千克,不變;中性 4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線上方;中性 5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,主力空增;偏空 6、結(jié)論:美元和美債收益率走弱,金價(jià)小幅回升;COMEX黃金期貨收漲0.27%報(bào)1798.3美元/盎司;今日關(guān)注日本和歐洲央行利率決議、美國(guó)三季度實(shí)際GDP初值和上周首申;全球緊縮預(yù)期再度升溫,美債收益率曲線快速趨平,美元和美債收益回落支撐金價(jià);緊縮愈發(fā)臨近,金價(jià)下行趨勢(shì)不變,反彈做空。短期影響因素較多,通脹短期支撐金價(jià)小幅上行,震蕩為主。滬金2112:365-375區(qū)間操作。 白銀 1、基本面:加拿大央行周三結(jié)束了量化寬松政策,加息預(yù)期升溫,美國(guó)貿(mào)易逆差激增;標(biāo)普500指數(shù)從歷史高位回落,小盤股領(lǐng)跌,納斯達(dá)克100指數(shù)再創(chuàng)歷史新高;美元指數(shù)跌0.1%報(bào)93.8649;美國(guó)國(guó)債收益率曲線大幅趨平,長(zhǎng)端收益率大幅下降,10年期美債收益率跌報(bào)1.54%;現(xiàn)貨白銀小幅回落,最高達(dá)24.249,最低達(dá)23.810,回升收于24.052美元/盎司,收跌0.36%,早盤在24以下震蕩;中性 2、基差:白銀期貨4992,現(xiàn)貨4974,基差-18,現(xiàn)貨貼水期貨;中性 3、庫(kù)存:白銀期貨倉(cāng)單2220181千克,環(huán)比增加7563千克;偏空 4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線上方;中性 5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,主力空增;偏空 6、結(jié)論:銀價(jià)跟隨金價(jià)小幅震蕩;COMEX白銀期貨收漲0.15%報(bào)24.125美元/盎司;銀價(jià)依舊主要跟隨金價(jià)為主,有色金屬依舊偏弱,對(duì)銀價(jià)有所壓力,緊縮預(yù)期不變,下行趨勢(shì)不變。有色金屬價(jià)格對(duì)銀價(jià)影響有所減少,震蕩為主。滬銀:4850-5050區(qū)間操作。 銅: 1、基本面:供應(yīng)開(kāi)始緩和,廢銅政策有所放開(kāi),9月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.6%,低于上月0.5個(gè)百分點(diǎn),降至臨界點(diǎn)以下,制造業(yè)景氣水平有所回落;偏空。 2、基差:現(xiàn)貨71990,基差1430,升水期貨;偏多。 3、庫(kù)存:10月27日LME銅庫(kù)存減1475噸至153675噸,上期所銅庫(kù)存較上周減1829噸至39839噸;中性。 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線上,20均線向上運(yùn)行;偏多。 5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)多,多減;偏多。 6、結(jié)論:在全球?qū)捤墒站o預(yù)期和南供應(yīng)增加背景下,黑色集體大跌,市場(chǎng)空頭氛圍彌漫,滬銅2112:觀望為主,持有cu2112c76000看跌期權(quán)。 鋁: 1、基本面:雙控下鋁產(chǎn)量受限,整體滬鋁下游消費(fèi)疲軟,去庫(kù)存緩慢,碳中和有望控制產(chǎn)能擴(kuò)張;中性。 2、基差:現(xiàn)貨20450,基差315,升水期貨,偏多。 3、庫(kù)存:上期所鋁庫(kù)存較上周增20657噸至269582噸;中性。 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線下,20均線向下運(yùn)行;偏空。 5、主力持倉(cāng):主力凈持倉(cāng)空,空增;偏空。 6、結(jié)論:在國(guó)外疫情快速發(fā)展和全球?qū)捤杀尘跋?,碳中和催發(fā)鋁行業(yè)變革,長(zhǎng)期利多鋁價(jià),鋁價(jià)短期高位震蕩為主,滬鋁2112:短期觀望。 滬鋅: 1、基本面:外媒10月20日消息:世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS )公布的最新數(shù)據(jù)報(bào)告顯示:2021年1-8月全球鋅市供應(yīng)短缺12.8萬(wàn)噸,2020年全年供應(yīng)過(guò)剩61.4萬(wàn)噸。偏多 2、基差:現(xiàn)貨24230,基差+335;偏多。 3、庫(kù)存:10月27日LME鋅庫(kù)存較上日減少1400噸至196625噸,10月27日上期所鋅庫(kù)存?zhèn)}單較上日增加50至16261噸;中性。 4、盤面:近期滬鋅震蕩下跌走勢(shì),收20日均線之下,20日均線向上;中性。 5、主力持倉(cāng):主力凈空頭,空減;偏空。 6、結(jié)論:供應(yīng)轉(zhuǎn)為短缺;滬鋅ZN2112:多單出場(chǎng)觀望。 鎳: 1、基本面:從中長(zhǎng)線來(lái)看,新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展以及不銹鋼產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張,仍會(huì)給需求帶來(lái)提升,目前全球原生鎳供應(yīng)短缺,供需仍偏強(qiáng),最新數(shù)據(jù)來(lái)看原生鎳短缺收窄,短缺情況有所好轉(zhuǎn)。產(chǎn)業(yè)鏈短期來(lái)看,鎳礦價(jià)格突然下跌,成本線下降。而鎳鐵繼續(xù)堅(jiān)挺上漲,對(duì)價(jià)格形成支撐。電解鎳現(xiàn)貨市場(chǎng),在價(jià)格大幅波動(dòng)下,買賣雙方都比較謹(jǐn)慎,成交寥寥。而鎳豆俄鎳等進(jìn)口相對(duì)充裕,升水下降較多,市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充裕。不銹鋼產(chǎn)量下降,庫(kù)存下降,價(jià)格堅(jiān)挺有反彈的跡象。新能源產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)良好發(fā)展,有利于價(jià)格向上。國(guó)家政策方面,做好碳達(dá)峰碳中和發(fā)展理念,對(duì)于鎳產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)由于精煉鎳屬于較大依靠進(jìn)口,而國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)在甘肅與新疆,影響有限。文件中發(fā)展新能源可能會(huì)從電池端給鎳帶來(lái)需求提升。對(duì)于鋼鐵限產(chǎn)限擴(kuò)來(lái)說(shuō),由于不銹鋼占比較低,影響有限??傮w從中長(zhǎng)線來(lái)看,中性偏多一點(diǎn)。中性 2、基差:現(xiàn)貨151500,基差3160,偏多 3、庫(kù)存:LME庫(kù)存142662,+1410,上交所倉(cāng)單4985,+12,偏多 4、盤面:收盤價(jià)收于20均線以上,20均線向上,偏多 5、主力持倉(cāng):主力持倉(cāng)凈多,多減,偏多 6、結(jié)論:滬鎳11:下降過(guò)快,與鎳鐵價(jià)格貼水過(guò)大,在144000左右或可發(fā)生替代效應(yīng)。短線沒(méi)有下破通道線,可以少量抄底,下破142000止損。 5 ---金融期貨 國(guó)債; 1、宏觀:國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署對(duì)制造業(yè)中小微企業(yè)等實(shí)施階段性稅收緩繳措施,預(yù)計(jì)可緩稅2000億元左右。 2、資金面:10月27日央行公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行2000億逆回購(gòu),凈投放1000億元。 3、基差:TS主力基差為0.0331,現(xiàn)券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.1219,現(xiàn)券升水期貨,偏多。T主力基差為0.1427,現(xiàn)券升水期貨,偏多。 4、庫(kù)存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。 5、盤面:TS主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空;TF 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空;T 主力在20日線下方運(yùn)行,20日線向下,偏空。 6、主力持倉(cāng):TS主力凈多,空增。TF主力凈多,多減。T主力凈多,多增。 7、結(jié)論:暫時(shí)觀望。 期指 1、基本面:加拿大意外結(jié)束量化寬松,隔夜歐美股市調(diào)整,昨日兩市下跌,僅新能源板塊走強(qiáng),市場(chǎng)熱點(diǎn)減少;偏空 2、資金:融資余額17084億元,增加29億元,滬深股凈賣出30億元;中性 3、基差:IH2111升水2.9點(diǎn),IF2111貼水14.96點(diǎn), IC2111貼水50.6點(diǎn);中性 4、盤面:IH>IF> IC(主力合約), IH在20日均線上方,IF、IC在20日均線下方;中性 5、主力持倉(cāng):IF 主力多減,IH主力空減,IC主力多曾;中性 6、結(jié)論:全球加息預(yù)期提升,收益率曲線平坦,制約權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,國(guó)內(nèi)新股破發(fā)增加,降低了配置盤需求,短期進(jìn)入整體調(diào)整階段。IF2111:觀望為主;IH2111:觀望為主;IC2111:觀望為主。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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